Важность текущих расходов над капитальными затратами в рамках государственного бюджета, а также наличие процикличности и причинно-следственной связи с более высокой вероятностью того, что заказываемый продукт приведет к первичному бюджетному дефициту, являются основными результатами, полученными в результате этого исследования; на основе анализа стилистического, теоретического и эмпирического типа того, что происходило ежеквартально в период 1991 - 2001 гг.
В частности, причинный приоритет, обнаруженный на основе теста причинности Грейнджера, хотя он и не является окончательным, дает нам представление о том, что экономика работает больше за счет импульсов по спросу, чем за счет потрясений предложения, и все это препятствует формированию темпов роста. устойчивый экономический рост в течение предложенного периода. Кроме того, результаты, полученные в случае дефицита, дают нам основания считать выбор в пользу антициклической политики в периоды подъема экономического цикла в рамках схемы бюджетных правил как благоприятный.
В целом, налогово-бюджетная политика как часть управления экономикой понимается как использование таких инструментов, как государственные расходы, налоги и управление государственным долгом для воздействия на макроэкономическую стабильность страны, распределение ресурсов, распределение доходов и экономический рост.
импакт-оф-фискальный-дефицит-на-экономический рост--перу-1991-2001Он направлен на разработку, с одной стороны, анализа взаимосвязи между налогово-бюджетным управлением и поведением валового внутреннего продукта (ВВП) на теоретическом уровне; Для этого устанавливаются механизмы передачи, с помощью которых фискальное управление влияет на развитие ВВП. С другой стороны, в связи с вышеизложенным, мы стремимся разработать эмпирический анализ причинно-следственной связи между первичным бюджетным дефицитом за период 1991-2001 гг. И достигнутыми уровнями ВВП. Последний, с помощью подхода модели Манделла-Флемминга, оценивает кривую сбережений-инвестиций (IS), где ожидаются выводы о значимости и влиянии каждой из переменных, которые необходимо учитывать, на уровни ВВП. Для этой оценки он связан с ВВП как эндогенная переменная,с уровнями чистого экспорта (XN), государственных инвестиций (INV), частных инвестиций (INVPRIV) и с отношением дефицита центрального правительства к ВВП (DEF). Кроме того, с учетом того, что она направлена на анализ, в основном, влияния DEF на рост, для этой переменной предлагается запаздывание в рамках модели, чтобы учесть долгосрочное влияние этой переменной на динамику ВВП.
Следует отметить, что все данные представлены ежеквартально, и обработка данных проводилась в реальном выражении, дефлированном по отношению к ИПЦ на основе 1996 г., кроме доли DEF, другие переменные выражены в миллионах новых подошв.
В основном состоит из трех частей. В первом случае теоретические основы воздействия на ВВП экспансионистской и сдерживающей налогово-бюджетной политики разрабатываются для случая небольшой открытой страны с гибким обменным курсом, а также указываются механизмы, с помощью которых политические меры для фискальная сторона влияет на экономическую активность. Кроме того, показаны основные национальные и международные предшественники предлагаемого расследования. Вторая часть называется «Материалы и методы», и в ней представлен стилистический обзор того, что произошло в течение предложенного периода; Также в этой части представлена методологическая основа, где показана логика модели. Четвертая и последняя часть показывает соответствующие оценки и результаты,представлены выводы и рекомендации относительно расследования.
Цели.
Общее.
Статистически, теоретически и эконометрически установить важность управления налогово-бюджетной политикой для экономического роста и, если таковая имеется, какова причинно-следственная связь между уровнями первичного дефицита и уровнями валового внутреннего продукта за период с 1991 г. 2001.
Конкретный.
Определите важность налогово-бюджетной политики в экономическом росте Перу в период 1991-2001 гг.
Определите причинно-следственную связь между уровнями первичного бюджетного дефицита, рассматриваемого как индикатор налогово-бюджетного управления, и уровнями экономического роста.
гипотеза
Общая гипотеза
Утверждается, что налогово-бюджетное управление, представленное первичным бюджетным дефицитом, в Перу в период 1991-2001 гг. Имело важное значение для определения экономического роста, несмотря на то, что оно с большей вероятностью не предшествовало ему причинно.
Конкретные гипотезы.
- Предполагается наличие причинно-следственной связи с большей вероятностью между уровнями первичного бюджетного дефицита и ВВП, чем в период 1991–2001 годов, от порядка ВВП к дефициту. Предлагается, чтобы налогово-бюджетное управление, охватываемое первичным дефицитом, одновременно В краткосрочной и долгосрочной перспективе это оказывает важное влияние на уровне коэффициентов на уровень ВВП Перу в период 1991–2001 годов.
Обоснование.
Согласно Масгрейву (1991), макроэкономическая стабильность при сбалансированной налогово-бюджетной политике является одними из наиболее важных факторов в стратегии экономического роста страны. Но, помимо управления бюджетной политикой со стороны правительства, в политической сфере возникают переменные, такие как обоснованность верховенства закона и институциональная прозрачность. По словам Серры, Пабло, в рамках последнего необходимо учитывать такие критерии, как справедливость, эффективность или нейтральность, простота, подотчетность и производительность.
Интерес к этому исследованию связан с желанием узнать, как и в каком смысле они влияют теоретически, но в основном эмпирически, на продукт, меры налогово-бюджетной политики (дефицит в целом), принимаемые людьми и учреждениями, отвечающими за повышение руководящие принципы политики, которым следовали в период 1991-2001 годов в Перу, и независимо от того, способствовали ли они росту реального ВВП. Все это с учетом процессов открытия экономики и приватизации основных публичных компаний страны пострадало в начале и середине анализируемого периода.
- Литературный обзор
Соответствующая теоретическая основа разработана на основе модели Манделла-Флемминга для случая небольшой открытой страны с гибким обменным курсом; Кроме того, был проведен обзор эконометрических исследований, касающихся налогово-бюджетной политики и экономического роста на национальном и международном уровнях.
Теоретическая основа.
В теоретических рамках предлагается анализ, который показывает некоторые из теоретических аспектов, связанных с влиянием фискального управления на экономический рост, собранных в рамках схемы модели IS-LM для малой и открытой экономики.
Фискальная политика и экономический рост в модели IS-LM.
В этой части предлагается теоретический анализ взаимосвязи между налогово-бюджетной политикой и экономическим ростом по отношению к статической модели Манделла-Флемминга; выделение основных факторов, обеспечивающих устойчивый экономический рост страны, и некоторых основных механизмов, с помощью которых правительство влияет на экономическую деятельность.
Согласно Mendoza and Huamán (2001), наиболее быстро растут страны: i) те страны, которые выделяют значительную часть продукта на инвестиции в физический и технологический капитал, ii) те, которые больше всего инвестируют в человеческий капитал и iii) те чьи политические и институциональные структуры демонстрируют прочность и стабильность.
Трудно установить однородные факторы, которые положительно влияют на экономический рост страны, это связано с различиями между разными странами и различиями в подходах между экономическими школами.
Таким образом, существует несколько определяющих факторов экономического роста страны, в рамках которых и в соответствии с различными теориями роста заключены три основных фактора: уровни инвестиций и сбережений, которые способствуют накоплению капитала. производство прямо или косвенно и увеличение реинвестиционных возможностей частных или государственных производственных предприятий; производительность труда с мультипликативным эффектом, основанным на накоплении человеческого капитала, который напрямую связан с третьим фактором - технологическим прогрессом, который является типичным для государственной политики, способствующей производительным инвестициям с долгосрочными перспективами.
В отношении подхода Манделла-Флемминга, во-первых, установлено, что кривая LM, которая представляет собой равновесие на денежном рынке, смещается эндогенно в соответствии с портфельными предпочтениями экономических агентов. При этом считается, что обменный курс превращается из переменной политики, которой можно управлять, в переменную, зависящую от условий валютного рынка. Эта кривая представлена следующим образом:
Где, представляет реальную денежную массу, существующую в экономике, k и e - параметры чувствительности уровня ВВП (Y) и процентной ставки соответственно.
Поскольку это открытая экономика, можно предположить, что существует идеальная мобильность капитала и, следовательно, соблюдается непокрытый паритет процентных ставок. Уравнение, которое представляет это условие, будет иметь следующую линейную форму:
Где, E - внутренний обменный курс, на который влияют внутренняя и внешняя процентная ставка (ryr *) и внешний обменный курс E *; a 1 и 2 - параметры чувствительности в отношении дифференциала процентных ставок и международного обменного курса соответственно.
В свою очередь, кривая IS, которая отражает взаимосвязь между процентной ставкой и уровнем совокупного спроса через условия равновесия товарного рынка, также движется эндогенно, поэтому ее определяют как главную переменную. смещение IS к обменному курсу через потоки внешней торговли.
Уравнение равновесия товарного рынка (или кривая IS) - это хорошо известное уравнение доходов и расходов, общая форма которого выглядит следующим образом:
Где Yd = YT - располагаемый доход; C - личное потребление; G представляет собой нефинансовые расходы государственного сектора; I - частные инвестиции, которые имеют обратную зависимость от уровня процентов; и XN представляют собой чистый экспорт импорта. Среди определяющих факторов торгового баланса можно легко включить мировой спрос на экспортируемую продукцию. Мы принимаем линейные уравнения для частного потребления, частных инвестиций и чистого экспорта.
Все коэффициенты положительны, поэтому знаки указывают на влияние на соответствующую эндогенную переменную соответствующих переменных.
Затем, после обращения к модели, можно смоделировать влияние, которое применение как экспансионистской, так и ограничительной фискальной политики окажет на производство.
Если правительство установит экспансивную фискальную политику, увеличивая расходы, например, за счет повышения налогов или увеличения трансфертов или увеличения расходов на фонд заработной платы в государственном секторе, влияние этой меры на ВВП можно будет увидеть с помощью следующих механизмов: передача инфекции:
Увеличение расходов приведет к увеличению доходов и, как следствие, увеличению потребления, что повысит совокупный спрос и уровень ВВП, также учитывая прямую зависимость от спроса на деньги и уровня доходов, во-первых, он будет увеличен на столько, сколько повысится процентная ставка. Этот процесс объясняется смещением кривой IS вправо (см. Рисунок I.1).
Во-вторых, согласно диаграмме I.1, учитывая, что уровни процентов увеличились, тогда внешняя процентная ставка будет ниже, чем та, которая предлагается внутри страны, что приведет к увеличению потока иностранного капитала в страну и уровень инвестиций также снизится. Этот больший поток капитала приведет к повышению обменного курса, тем самым уменьшив торговый баланс, снизив уровни совокупного спроса на ту же величину, что и предыдущее повышение; Следовательно, кривая IS будет эндогенно и постепенно возвращаться в исходное положение, тем самым снижая уровни производства до исходных уровней.
Затем делается вывод, что в условиях небольшой страны с высокой мобильностью капитала и гибким обменным курсом расширенная фискальная политика не повлияет на уровень ВВП, несмотря на то, что сначала эта мера вызывает рост спроса. агрегат, известный как перегрев экономики.
Следует предположить, что при сдерживающей фискальной политике, например, посредством сокращения трансфертов или снижения заработной платы, окончательное влияние на ВВП будет таким же, но механизмы сбора будут обратными, как показано. В таблице I.2 суммировано влияние на ВВП экспансионистской и сдерживающей фискальной политики.
Некоторые механизмы, с помощью которых государство влияет на экономическую активность, анализируются ниже.
Инвестиции в инфраструктуру, когда правительства производят капитальные товары, которые они предоставляют экономическим агентам, как в случае инфраструктуры, рост ускорится и увеличится долгосрочный доход. В этом смысле следует добавить, что чем большую производительность создают эти инвестиции, тем более положительный эффект они окажут на экономический рост. Теперь, ну, на определенном уровне, этот положительный эффект будет компенсирован отрицательным эффектом от налогообложения; что приведет к более эффективному развитию экономической политики в отношении инвестиций.
Расходы на формирование человеческого капитала, по сравнению с тем фактом, что расходы, генерируемые для финансирования формирования человеческого капитала, оказывают положительное влияние на рост, многие экономисты отмечают, что налог, который падает на накопление человеческого капитала, играет очень отрицательный эффект. по росту (King and Rebelo 1990 и Rebelo 1991).
Трансферы, которые с точки зрения теории роста имеют эффект снижения дохода на душу населения в долгосрочном плане, поскольку налог, который должен быть установлен для финансирования этих трансфертов, уменьшает ресурсы, доступные для осуществления производственных инвестиций., И, наконец, в-пятых, роль субсидий, предоставляемых компаниям. Это будет неэффективно, когда мы находимся в конкурентной ситуации. Но даже в этом случае некоторые исследования показывают, что эти переводы могут служить для коррекции внешних эффектов. Так, например, Ромер (1986) и Барро и Сала-и-Марти (1992) утверждают, что субсидирование частного капитала является эффективным и увеличивает темпы роста, которые, когда на производительность капитала каждого производителя положительно влияет «знание» как »производственных секторов.
График i.1
Расширяющая и ограничительная фискальная политика в небольших открытых странах и гибкий обменный курс
Источник и собственная разработка
Государственное потребление, для которого следует отметить тройной эффект: i) отрицательный эффект, когда государственный сектор производит услуги, которые напрямую увеличивают услуги потребителей, следовательно, согласно Барро (1990), максимизируя рост этой экономики, в этом случае он станет саб. оптимальный. ii) Снова отрицательный эффект, если правительство действует как неэффективный производитель услуг. Таким образом, обстоятельство, раскрытое в предыдущем пункте, будет еще более усилено. Кроме того, необходимо учитывать в рамках двух аспектов, которые мы только что упомянули, также отрицательное влияние более высоких налогов, которые должны быть введены для финансирования указанных расходов, на рост. iii) Мы должны добавить, однако,положительный эффект, поскольку государственные услуги могут способствовать увеличению человеческого капитала в экономике или даже косвенно увеличивать частные инвестиции.
Как мы видим, в этой области есть неясности в отношении влияния государственного потребления на рост, хотя, в отличие от предыдущих случаев, исследования представляют больший консенсус, когда дело доходит до выделения негативных эффектов, связанных с таким потреблением.
Затем, анализируя эффекты налогово-бюджетной политики, необходимо учитывать различные области, на которые они могут падать, тем самым оказывая различное влияние на экономический рост.
Таблица i.2
Расширяющие и сужающие механизмы трансмиссии налогово-бюджетной политики в экономике с гибким обменным курсом
| МЕХАНИЗМЫ ТРАНСМИССИИ | ||||||
|
ЯВЛЯЕТСЯ |
СТАВКА
INT VS. EXT |
ТЕЧЬ
KPTAL |
МОНЕТА | До нашей эры | ЯВЛЯЕТСЯ | |
| Коэффициент мощности экспансивный | Правильно | выше | положительный | высоко оценивает | портится | Возвращает |
| Коэффициент мощности CONTRACTIVE | Осталось | Меньше | отрицательный | амортизирует | улучшение | Возвращает |
| КОНЕЧНЫЕ ЭФФЕКТЫ | |||
|
ВВП |
ЦЕНЫ |
RIN |
TC |
| Ничего | Ничего | Ничего | высоко оценивает |
| Ничего | Ничего | Ничего | амортизирует |
Источник и собственная разработка
Предыстория расследования.
Марсден (1983) демонстрирует наличие обратной зависимости между уровнем налогового давления и экономическим ростом на основе перекрестного исследования в странах с аналогичным доходом на душу населения (1970-1979 гг.), Связывая уровень налога с заменой в функциональном отношении. Это исследование показывает большие ограничения в основном с точки зрения собираемой информации и рассматриваемого методологического аспекта.
Манас Антон (1987), как и Марсден, демонстрирует обратную зависимость, существовавшую в период 1973–1982 годов между уровнем экономического роста и налоговым давлением. «Манас» проводит межсекторное исследование, определяя в рамках косвенного подхода уровень воздействия налогового давления на потребление, инвестиции и экспорт как компоненты совокупного спроса. Его исследование показывает ограничения в эконометрическом анализе и в выборе подходящих переменных в соответствии с выбранной моделью.
Мендоса Вальдивьесо (1991) в случае Перу подчеркивает причинно-следственную связь между уровнем налогов и экономическим ростом, учитывая последствия для потребления и спроса экономических агентов. Этот уровень причинно-следственной связи будет зависеть от уровня взаимодействия налоговой политики с другими политиками в рамках институциональной основы деятельности и от динамики экономической активности страны. Он подчеркивает важность налоговой системы с эффективными механизмами сбора, способной эффективно перераспределять богатство, в дополнение к ее способности стимулировать производительные инвестиции в соответствии с уровнями взносов сектора.
В случае Латинской Америки Гэвин и Перотти (1997) показывают за период 1970-1995 гг., Что в целом страны Латинской Америки имеют высокую процикличность, представляя причинно-следственную связь с тем, что увеличение государственных расходов, особенно первичных, отрицательно влияет на по ВВП. Найденные доказательства связывают это с двумя факторами. Во-первых, причинно-следственная связь между сокращением бюджета и ростом ВВП будет противоположной, например, первое будет вызывать спады в экономическом цикле, а не наоборот. Это будет связано с трудностями доступа стран Латинской Америки к международным кредитам во время кризиса, поэтому они отреагируют сокращением бюджетных счетов. Второй фактор - это «эффекты прожорливости»,при этом чрезмерное увеличение бюджетных расходов связано с политико-экономическим давлением групп, конкурирующих за финансовые ресурсы; Эти группы не захотели бы торговать своей долей прироста в периоды расширения экономического цикла в пользу других групп.
Авила Хорхе в эконометрическом исследовании для Аргентины определяет, что дефицит бюджета тяготеет к экономическому росту. Авила показывает, что при среднем увеличении бюджетного дефицита на один пункт ВВП темпы роста снижаются на 0,25%, что усиливает существование однонаправленной причинно-следственной связи дефицита с экономическим ростом.
Ассизи, Хабибулла, Шайни и Азали продемонстрировали в исследовании на примере Малайзии, что дефицит бюджета с 1970 года оказал негативное влияние на экономический рост, замедляя его. Кроме того, в результате его результатов были установлены убедительные признаки существования причинной связи роста к бюджетному дефициту. Для этого было показано, что рекомендуется нести бюджетный дефицит в качестве реактивации экономики, которая будет стимулировать рост ВВП, но без перегрева.
Ландау (1983, 1986), Гриер и Таллок (1989), и Барро (1991) обнаружили, что существует постоянное отрицательное влияние уровней государственных расходов на уровни экономического роста, учитывая, что существование небольших государственных секторов связано с быстрыми темпами роста. Гриер и Таллок также подсчитали, что сокращение и / или снижение уровней ВВП являются значительным следствием более высоких уровней государственных расходов, таким образом сделав вывод о том, что чрезмерные государственные расходы пагубно сказываются на экономическом росте. Левин и Ренельт (1992) показали, как и Мендоса Вальдивьесо,что в случае развивающихся стран существует хрупкая корреляция между расходами и уровнями роста, поскольку они обнаруживают, что на экономический рост также влияют другие переменные, такие как внутренний кредит.
С другой стороны, Aschauer (1989) проводит различие между влиянием текущих расходов и капитальных расходов на экономический рост. Показано, что уровни капитальных расходов или государственных инвестиций положительно влияют на уровни экономического роста, чего не происходит с уровнями текущих расходов, которые отрицательно влияют на экономический рост, при равновесном подходе длительный срок.
В общих чертах можно сказать, что эмпирические данные о взаимосвязи между управлением бюджетной политикой и долгосрочным экономическим ростом неубедительны.
В Приложении A показана взаимосвязь с основными исследованиями воздействия налогово-бюджетной политики на экономический рост.
- материалы и методы
В методологической основе предлагается объяснительно-индуктивный анализ, устанавливающий обзор основных исторических фактов в управлении государственными финансами за период 1991-2001 гг.; Кроме того, разрабатывается модель Манделла-Флемминга, оценивающая кривую (IS), на которой рассматриваются уровни параметрической значимости и причинно-следственной связи, которые существуют в основном между уровнями бюджетного дефицита и ВВП, которая подвергается соответствующим эконометрическим тестам. с целью оценки наличия эконометрических дефектов.
Стилизованные данные
В начале правления правительства Фухимори финансовая ситуация была «наихудшей из всех миров»: МВФ объявил страну не имеющей права на получение новых внешних кредитов, а база налога на инфляцию была уменьшена до минимального уровня после гиперинфляции., Другими словами, степень свободы фискальной политики была очень низкой. После серьезной институциональной реформы в агентстве по сбору платежей и значительного восстановления темпов экономической активности налоговые поступления начнут расти.
По словам Фрица Дю Буа, ведущего экономиста, систематическая ловушка дефицита в макроэкономической сфере, которая, в свою очередь, вызывает нестабильность как на внутреннем, так и на внешнем фронте, была результатом серьезных недостатков в отношении бюджетных целевых показателей, которые не очень стимулируют. реактивации, в дополнение к реформам, начатым в начале девяностых годов, так называемым реформам второго поколения, в основном в институциональных областях.
Согласно Васкесу и Месиасу (2000), связывая экономические колебания с фискальным поведением, на протяжении последних тридцати лет фискальная политика была проциклически связана с экономическими колебаниями. В этом смысле налогово-бюджетная политика не сыграла стабилизирующей роли для продукта; напротив, она могла усилить колебания. Еще одной характеристикой фискальной политики Перу была и остается ее высокая степень нестабильности по сравнению с экономикой развитых стран с последующим увеличением макроэкономической неопределенности и препятствием для инвестиций и экономического роста.
По словам Хименеса, Феликса (2001); Экономический рост Перу, наблюдавшийся в конце первого и начале второго девяностых годов, был обусловлен не реальным ростом продукта, а восстановлением роста за счет неналогового дохода, полученного в результате приватизации, который увеличился. уровни нефинансовых расходов государственного сектора.
Рисунок II.1 показывает нам, что текущие уровни расходов проциклически связаны с текущими уровнями доходов, что в основном объясняется наличием ресурсов из-за приватизации, с другой стороны, рисунок II.2 показывает нам эволюцию экономический результат нефинансового государственного сектора (НФПС) в процентах от ВВП в период 1991-2001 гг. Которая характеризовалась систематическим дефицитом.
График II.1
Источник: Воспоминания - BCRP несколько лет, собственная разработка
Источник: Воспоминания - BCRP несколько лет, собственная разработка
Период анализа можно разделить на два правительства инженера Альберто Фухимори и переходное правительство доктора Валетина Паниагуа.
Первый период (1990-1995 гг.) Характеризовался средним бюджетным дефицитом порядка 2,5% по отношению к ВВП. С другой стороны, этот период вначале характеризовался стремлением к экономической стабильности за счет снижения уровня текущих расходов и возвращения к международному сообществу. Также создание программ социального развития, финансируемых в основном за счет внешних ресурсов. Ближе к концу пятилетнего периода текущие уровни расходов увеличатся из-за притока ресурсов от процессов приватизации. При дефиците более 0,3% по отношению к ВВП первый срок президента Фухимори закончится, чтобы возобновить его второй пятилетний период с сокращением на 2,1% бюджетного дефицита и средним бюджетным дефицитом на 2,08% по отношению к ВВП.Этот период характеризовался стремлением улучшить первичный результат, примером которого является профицит 0,2% по отношению к ВВП, полученный в 1997 году. С другой стороны, последующий бюджетный дефицит финансировался за счет внутренних ресурсов (подавляющее большинство), а также внешними ресурсами и доходами от приватизации. В конце этого периода был достигнут самый высокий за пятилетний период дефицит (3,2% ВВП), что было связано с периодом выборов и многочисленными нарушениями в управлении ресурсами.В конце этого периода был достигнут самый высокий за пятилетний период дефицит (3,2% ВВП), что было связано с периодом выборов и многочисленными нарушениями в управлении ресурсами.В конце этого периода был достигнут самый высокий за пятилетний период дефицит (3,2% ВВП), что было связано с периодом выборов и многочисленными нарушениями в управлении ресурсами.
График II.2
Источник: Воспоминания - BCRP несколько лет, собственная разработка
На диаграмме II.3 показана динамика как внутреннего, так и внешнего финансирования в дополнение к доле указанного финансирования приватизационных ресурсов за весь анализируемый период в процентах от ВВП. Этот график показывает большое значение приватизационных ресурсов для финансирования государственных расходов и для достижения наивысших уровней экономического роста за период.
График II.4 и таблица II.1 показывают динамику текущих и капитальных затрат; и каково было участие компонентов текущих расходов. Эти графики показывают процентное соотношение к ВВП за период 1991-2001 гг.
График II.3
Источник: Воспоминания - BCRP несколько лет, собственная разработка
На диаграмме II.4 можно увидеть, что тенденция роста обоих компонентов увеличивается, но при этом наблюдается преобладание текущего компонента над капитальным, что является определяющим фактором их воздействия на ВВП.
К 2001 году этот бюджетный дефицит был сокращен до 2,5% ВВП, что произошло, несмотря на сокращение текущих доходов центрального правительства с 14,7 до 14,1% ВВП.
В эволюции бюджетных счетов за 2001 год можно четко проследить два этапа. В первом семестре переходное правительство применило ограничительную фискальную политику ограничения государственных расходов, что сопровождалось увеличением доходов из-за высокой суммы, соответствующей регулируемому подоходному налогу. Во втором семестре новое правительство применило экспансивную фискальную политику для увеличения внутреннего спроса, что позже сопровождалось увеличением потребления и частных инвестиций.
Методологическая база.
Согласно Tanzi и Shome (1993), латиноамериканские экономики, в основном слаборазвитые, в основном характеризуются небольшим производственным аппаратом и высокой степенью зависимости от развитых стран с точки зрения как потоков капитала, так и технологических потоков. которые являются факторами, играющими важную роль в целях экономического роста стран третьего мира.
Он направлен на теоретический, стилистический и эмпирический анализ воздействия налогово-бюджетной политики на экономический рост; в период 1991-2009 гг., когда с годами обострились серьезные бюджетные дефициты, которые уменьшили возможности преодоления последующих ловушек в основных производственных секторах, часто приводя к перегреву экономики и ограничение возможностей экономического роста.
Таблица II.1
Доля% по отношению к ВВП по компонентам государственных расходов 1991-2001 гг.
| ГОД | REMUN. | МЫ. И СЕРВ. | ПЕРЕВОД. | Financ. | КАПИТАЛ |
| 1991 | 2.5 | 1.2 | 2,8 | 2,7 | 1,5 |
| 1992 | 3,2 | 1,7 | 3,1 | 2,1 | 2,6 |
| 1993 | 3 | 1,5 | 3,3 | 3,3 | 3.0 |
| 1994 | 3,3 | два | 3,7 | 3 | 3,7 |
| тысяча девятьсот девяносто пятый год | 3,6 | 2,7 | 4,1 | 2,9 | 3,6 |
| тысяча девятьсот девяносто шесть | 3,4 | 3,1 | 4 | 2,2 | 3,2 |
| 1997 | 4,1 | 3,4 | 4 | 1,8 | 3,4 |
| 1998 | 4,2 | 3,6 | 4 | 1,9 | 3,4 |
| 1999 | 4,4 | 3,5 | 4,4 | 2,1 | 3,4 |
| 2000 | 4,4 | 3,8 | 4,6 | 2,3 | 2,8 |
| 2001 | 4,4 | 3,7 | 4,4 | 2,2 | 2,4 |
Источник: Воспоминания - BCRP несколько лет, собственная разработка
График II.4
Источник: Воспоминания - БЦРП несколько лет. Разработка: собственная
Публикации последовательного типа BCRP и различные исследования и рабочие документы, выполненные SUNAT, представлены в качестве первичных источников данных. В свою очередь, теоретические тексты, в основном, по макроэкономике, и исследования, подготовленные международными организациями, такими как МВФ, Всемирный банк, CEPAL и Национальное бюро экономических исследований, Inc., среди других, будут приняты во внимание, чтобы дать теоретическая и эмпирическая поддержка.
Модель: логика и подход
Первичный бюджетный дефицит (ПФ) государственного сектора определяется как разница между его полными нефинансовыми расходами и его общим доходом. Нефинансовые расходы (G) состоят из текущих расходов (заработная плата, товары и услуги, переводы) и капитальных затрат. Со своей стороны, общий доход является результатом сложения текущего дохода (налогового и неналогового) и дохода от капитала. Предполагается, что налоговые поступления зависят от валового внутреннего продукта (ВВП).
Что касается чистого экспорта или торгового баланса, они представляют собой общую сумму достигнутого экспорта за вычетом импорта за каждый год периода. Понятно, что на этот баланс влияет обменный курс, а также то, что оба компонента влияют на уровни ВВП, положительно или отрицательно.
В свою очередь, инвестиционную составляющую можно разделить на государственную и частную. Первый из них отражается в основном на капитальных затратах и показывает положительное влияние на продукт; в свою очередь, частные инвестиции регистрируются частными агентами и обычно распределяются более эффективно.
Затем (см. Рисунок II.5) представлена теоретическая диаграмма причинно-следственной связи между переменными, включенными в предлагаемую модель, где можно увидеть, как эти переменные влияют на ВВП.
С одной стороны, мы видим, что, экономя ресурсы от приватизации, финансирование текущих расходов и государственных инвестиций в основном обусловлено налоговыми поступлениями, в основном IGV и ISC (см. Диаграмму II.3). Все это оказало непосредственное влияние на развитие продукта. Стоит упомянуть, что теоретически существует обратная связь, которая в странах с дефицитной экономикой вызывает перегрев со стороны спроса и рост дефицита. Эмпирические данные показывают нам, что все еще существуют неясности в отношении причинно-следственной связи между объемом производства и бюджетным дефицитом.
С другой стороны, государственные инвестиции и чистый экспорт также имеют прямое влияние на продукт. Однозначно показано, что это влияние благоприятно для продукта, по крайней мере, в случае инвестиций и когда торговый баланс является положительным.
Что касается эконометрической поддержки для обеспечения согласованности анализа, предлагаются тесты Уайта и LM-тест последовательной корреляции Бреуша-Годфри, а также тесты Ярка Бера для обнаружения и исправления эконометрических дефектов и проблем последовательной корреляции между ошибками, соответственно; Кроме того, для определения причинно-следственной связи в модели проводится тест причинности по Грейнджеру между уровнем ВВП и бюджетным дефицитом в процентах от ВВП.
В Приложении B показаны эконометрические результаты пяти различных моделей, которые стремятся проанализировать важность переменных, установленных в модели IS, для определения ВВП.
Ниже рассмотрены модели анализа:
Модель 1: gdp = f (inv, invpriv, xn, def)
Модель 2: gdp = f (inv, invpriv, xn, def, gdp (-1))
Модель 3: gdp = f (inv, invpriv, xn, def, inv (-1), invpriv (-1), xn (-1), def (-1))
Модель 4: gdp = f (inv, invpriv, xn, def, inv (-1), invpriv (-1), xn (-1), def (-1))
Модель 5: gdp = f (inv, invpriv, xn, def, def (-1))
График ii.5
Диаграмма теоретической причинности ввп vs. Переменные, участвующие в модели
Источник и собственная разработка
Во всех упомянутых моделях при рассмотрении полученных коэффициентов определяется отрицательное, но не существенное влияние уровней дефицита на ВВП. Пятая модель представляет нам большую эконометрическую согласованность, которая с учетом показателей значимости на уровне 95%, за исключением переменных государственных инвестиций и задержки дефицита, показывает статистическую платежеспособность. Именно с помощью анализа причинно-следственной связи будет определена направленность воздействия между ВВП и DEF.
- Результаты и обсуждение
Ниже представлены основные полученные результаты, в основном эконометрического характера в отношении причинно-следственной связи, параметрической и глобальной значимости каждой из установленных переменных и выбранной модели; таким образом стремясь установить соответствующие рекомендации и выводы.
Влияние бюджетного дефицита на ВВП
После оценки пяти различных моделей удобно определить предлагаемую СИ следующим образом (модель 5):
Где через параметрические коэффициенты можно увидеть важность бюджетного дефицита в определении ВВП, как статически, так и динамически. Кроме того, учитывая признаки, можно сказать, что статический бюджетный дефицит отрицательно влияет на ВВП, тогда как бюджетный дефицит с запаздыванием положительно влияет на ВВП. Ожидается дальнейшее исследование, чтобы установить, в какой степени должен возникать бюджетный дефицит, или, в противном случае, возможно, изменить проциклическую налогово-бюджетную политику на антициклическую, учитывая, что применение лага имеет положительное влияние.
С другой стороны, хотя верно, что частные инвестиции не имеют репрезентативного коэффициента, его знак положительный и уровень значимости значительный, что заставляет нас предполагать и проверять важность этой переменной для определения и роста ВВП.
Случай чистого экспорта аналогичен случаю инвестиций, представляя высокий уровень значимости и положительный знак, что подчеркивает его важность для ВВП, особенно в случае профицита.
Результаты, полученные с помощью предложенной модели, подробно представлены ниже. В этих результатах видно, что до тех пор, пока критерий принятия решения с вероятностью 95% сохраняется (см. Таблицу III.1), значимость переменной DEF действительна для интереса исследования, чего не происходит в случае переменных XN и INVPRIV, но в этом случае благоприятный с экономической точки зрения будет их положительным знаком. Переменная INV, представляющая государственные инвестиции, не очень значима, что свидетельствует о небольшой временной значимости этой переменной для определения ВВП, что подтверждается полученным знаком, что противоречит ожидаемому., согласно экономической теории и свидетельствам.
В целом модель представляет уровень значимости порядка 86,5%, что показывает нам важность переменных, рассматриваемых как детерминанты ВВП.
В таблице III.2 показаны результаты, полученные в результате различных испытаний модели для определения наличия или отсутствия эконометрических дефектов. Отсюда можно сделать вывод, что выбранная модель не имеет эконометрических дефектов, что благоприятно для экономического анализа.
Чтобы уточнить наш эконометрический анализ и поиск экономической согласованности и соответствия эмпирическим данным, мы можем упомянуть, что для выбранной модели (модель 5) переменные INV (государственные инвестиции) и DEF (-1) не очень значимы.
Положительный знак и низкое значение переменной DEF (-1) позволяет нам ограничить положительное влияние, учитывая доказательства, которые могут иметь последующие антициклические меры, которые будут рассмотрены в последующих исследованиях.
Таблица III.1 Модель регрессии 5
Собственная разработка
Таблица III.2. Тесты на отклонение для эконометрических пороков
Собственная разработка
Некоторые показатели высокой коллинеарности (см. Таблицу III.3) заключаются в том, что коэффициенты представляют признаки, противоположные ожидаемым, в данном случае согласно экономической теории; в дополнение к наличию высокой корреляции между некоторыми объясняющими параметрами модели и наличию низкой t-статистики. В случае государственных инвестиций коллинеарность возникает по отношению к частным инвестициям, как это видно из корреляционной матрицы.
Таблица III.3
Корреляционная матрица - модель 5
Собственная разработка
Затем, в соответствии с тем, что произошло с переменными INV и DEF (-1), предлагается новая модель, но без этих переменных (модель 6), где также после того, как модель подверглась различным предложенным тестам, делается вывод. отсутствие эконометрических дефектов (см. таблицу III.5). Регрессия новой модели будет следующей (см. таблицу III.4):
Таблица III.4
Регрессия - Модель 6
Собственная разработка
Где можно увидеть высокую параметрическую и глобальную значимость, что придает модели согласованность в дополнение к согласованности с тем, что ожидается на теоретическом и эмпирическом уровне.
Тогда уравнение для шестой модели будет следующим:
С другой стороны, случай ВВП заслуживает более подробного анализа, поскольку это фоновая переменная данного исследования. Вот почему с помощью теста Дики Фуллера мы стремимся определить наличие единичного корня и стационарность временного ряда.
Учитывая, что критические значения в одиннадцати лагах и на трех уровнях по абсолютной величине больше, чем полученная статистика (см. Таблицу III.6), можно сделать вывод о наличии единичного корня и нестационарности временного ряда ВВП., Таблица III.5
Контраст эконометрических пороков Модель 6
Собственная разработка
В соответствии с этим последним результатом регрессии должны быть произведены, но с первыми отличиями, чтобы исключить единичный корень. Целью данного исследования является анализ значимости и экономического смысла результатов, поэтому анализ первых различий предлагается для дальнейшего исследования.
Причинно-следственная связь между бюджетным дефицитом и ВВП
На рисунке III.1, когда соотносятся уровни ВВП и DEF, можно проверить процикличность между этими двумя переменными, что говорит нам о том, что в период 1991-2001 годов, хотя уровни ВВП демонстрируют тенденцию к увеличению, уровни расходов, ведет себя аналогичным образом по отношению к этой эволюции. Стоит отметить, что в Приложении E все квартальные данные представлены в реальном выражении, спущенном до подошв 1996 года.
Чтобы проанализировать причинно-следственную связь между GDP и DEF, был проведен тест причинности Грейнджера, который доказывает, что, хотя он и верен, но не является окончательным, он дает нам причинно-следственную связь в отношении GDP-DEF.
По результатам этого теста (см. Таблицу III.4) можно увидеть, что вероятность того, что ВВП не вызывает DEF в двенадцати лагах, ниже, чем вероятность того, что DEF не вызывает ВВП; Следовательно, по крайней мере на основании этого теста можно сделать вывод, что ВВП заставляет DEF в период анализа представлять более высокую вероятность возникновения, что можно объяснить перегревом экономики, вызванным спросом, а не для предложения.
Таблица III.6 ТЕСТ ДИККИ-ФУЛЛЕРА - ВВП
Собственная разработка
Таблица III.7 ТЕСТ НА ПРИЧИНУ GRANGER DEF VS. ВВП
Собственная разработка
График III.1
Проциклические отношения - VAR. ВВП VS. VAR. DEF
Собственная разработка
- Выводы и предложения
Между ростом и первичным бюджетным дефицитом существует важная проциклическая взаимосвязь; Последнее объясняется хорошим уровнем статистической значимости переменной DEF с большей вероятностью причинного приоритета ВВП перед DEF, что вызвало перегрев экономики, обусловленный скорее спросом, чем предложением. Проциклическое поведение между рассматриваемым продуктом и бюджетным дефицитом было больше связано с текущими расходами, которые играли большую роль в государственном бюджете на период анализа.
Сказанное позволяет сделать вывод об истинности выдвинутых гипотез. Поэтому их принимают.
Учитывая причинно-следственный приоритет между ВВП и DEF, рекомендуется, чтобы в областях подъема и восстановления экономического цикла выбирались антициклические меры, как мера, позволяющая избежать перегрева экономики, связанной с государственным сектором, и оказать благоприятное воздействие (и / или вмешаться) в периоды спада в рецессии. Это положение объясняется знаком, полученным в запаздывающей переменной DEF. В дополнение к вышесказанному, рекомендуется расширить расследование, чтобы установить, в какой степени целесообразно нести бюджетный дефицит в соответствии со схемой бюджетных правил.
- Библиографические ссылки.
- АЛЕСИНА, Альберто - ПЕРОТИ, Роберто (1996). Распределение доходов, политическая нестабильность и инвестиции. Европейский экономический обзор. п. различные ALSINA - RODRICK (1991). Распределительная политика и рост. Рабочий документ NBER N или ASCHUER, Дэвид Алан (1989). Продуктивны ли государственные расходы? Журнал монетарной экономики 23. с. различные: ASS, HABIBULLAH, SAINI AND AZALI (2001). «Причинно-следственная связь между налоговыми поступлениями и государственными расходами в Малайзии». Университет Путра Малайзия АТКИНСОН - СТИГЛИЦ (1980). Лекции по общественной экономике. Мак Гроу Хилл, Лондон. п. несколько.АВИЛА, Хорхе (1999), «Экономическая цена неопределенности». Университет CEMA - Аргентина Barreiro Перейра, Фернандо Хосе M, Лабеага Аскона, MochOn Morcillo, Франсиско (1999). Промежуточная макроэкономика. Первое издание на испанском языке. Испания: Мак Гроу Хилл. p.BANCO CENTRAL DE NICARAGUA (1996). Фискальная политика как инструмент стабилизации и корректировки. Никарагуа. Экономическое письмо, т. I, N или p. 1-6 БАРРО, Роберт (1991). Экономический рост в разрезе стран. Ежеквартальный экономический журнал. p различные БАРРО, Роберт (1990). Государственные расходы в простой модели эндогенного роста. Журнал политической экономии. том 98 N илип. различные Бланшар, Оливер (2000). Макроэкономика. Prentice Hall SA стр. Разные COWAN, Kevin, BETANCOUR. Кристина и ЛАРРАОН, Гильермо (1999). XI региональный семинар по фискальной политике, организованный CEPAL в Бразилиа ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ОБЗОР - ОТДЕЛЕНИЕ ЭКОНОМИКИ ОБЩЕСТВЕННОГО БАНКА BERHAD (2001). «Роль фискальных стимулов в продвижении экономики» Энген, Эрик М.-Скинер, Джонатан (1996) Налогообложение и экономический рост. Рабочий документ 5826. США: Национальное бюро экономических исследований, Inc. стр. различные Фроен, Ричард (1997). Макроэкономика, теории и политика. Пятое издание. Мексика: Prentice Hall Hispanoamericana SA, стр. различные. ГАЛИНДО, Мигель Анхель (1998). Фискальная политика и экономический рост. Испания: Институт финансовых исследований. PT N илип. различные ГАВИН, М., Р. ХАУСМАНН, Р. ПЕРОТТИ И Э. ТАЛВИ (1997), «Управление фискальной политикой в Латинской Америке и Карибском бассейне: волатильность, проциклиальность и ограниченная кредитоспособность», Рабочий документ IADB, 326. Грин, Уильям (1998). Эконометрический анализ. Третье издание. Мексика: Прентис Холл.ГРИЕР, Кевин Б. - ГОРДОН ТАЛЛОК (1988), «Эмпирический анализ межнационального экономического роста», Journal of Monetary Economic 24: стр. 259-276 Хемминг, Ричард и Кочхар, Калпана (1990). «Формулировка бюджетной политики, ориентированной на рост». США: Финансы и развитие - Международный валютный фонд KING - REBELO (1990). «Государственная политика и экономический рост: неоклассические последствия». Журнал политической экономии. п. несколько LANADAU, Daniel (1986). «Правительство и экономический рост в менее развитых странах: эмпирическое исследование за 196-1980 годы»,Экономическое развитие и культурные изменения: стр. 35-75. РОСС, Левин - RENELT, Дэвид (1992). «Анализ чувствительности регрессий межстранового роста». Американский экономический обзор. стр. различные. LIU, KW (1994). «Всегда ли налоги на доход с капитала снижают рост?». Государственные финансы ежеквартально. том 22 с.ш.или стр. несколько. LUCAS, RE JR. (1990). «Экономика предложения: аналитический обзор». Oxford Economic Papers. N или p. различный MAXIMICE (2000). «Исследование для разработки макроэкономических прогнозов». Лима - Перу: Министерство экономики и финансов. П. Мендоса ВАЛЬДИВЬЕСО, Тереза (1991). «Взаимосвязь между налогообложением и экономическим ростом в Перу: 1950-1988». Лима Перу. Pontificia Universidad Católica del Perú, МЕНДОЗА БЕЛЛИДО, Вальдо - ХУАМАН АГИЛАР, Рикардо (2001). «Рост в открытой экономике: рамки анализа для Перу». Лима - Перу: Католический университет Перу - Рабочий документ N илип. 3-5. МакКэндлесс-младший. Джордж Т. (1993). «Макроэкономическая теория». Издание на испанском языке. Испания: Prentice Hall International. п. различные Масгрейв, Ричард-Масгрейв, Пегги Б. (1991). «Государственные финансы - теоретические и прикладные». Пятое издание Мексика: Мак Гроу Хилл. п. различные МУРИЛЬО, Хосе Антонио - СААВЕДРА Ана Луиза (1999). «Взаимозависимость инфляции и уклонения от уплаты налогов». Мексика: Центральный банк - Главное управление экономических исследований. стр. 5.OSKOOEE BAHMANI - ГАЛИНДО, Мигель Анхель - НИРУМАНД ФАРХАНГ (1998). «Рост, сбережения и налогообложение». Испания: Институт финансовых исследований. PT N o p - разные. PASCO-FONT, Alberto (2000). «Политика стабилизации и структурные реформы: Перу». ЭКЛАК - Серия экономических реформ N илип. различныеREBELO (1991). «Анализ долгосрочной политики и долгосрочный рост». Журнал политической экономии. п. различные ROMER, Пол (1986). «Повышение доходности и долгосрочный рост». Журнал политической экономии. п. различные Sala-I-MartIn, Xavier (1999). «Записки об экономическом росте». Второе издание. Испания: Антонио Бош, редактор. п. несколько САЛА-И-МАРТИН - БАРРО, РОМЕР (1992). «Переводы». Рабочий документ NBER N или Sachs - Larrain (1994). «Макроэкономика в современной экономике». Первое издание. Мексика: Prentice Hall Hispanoamericana SA p.SERRA, Pablo (1998). «Налоговая система и ее влияние на функционирование экономики: обзор литературы». Чили: BCR - Рабочий документ N илиP 1-10 SLEMROD, Joel - YITZHAKI SHLOMO (1996). «Затраты на налогообложение и предельная эффективность использования средств». Документы персонала МВФ. vol 43. p. Различные СОЛОУ Р.М. (1982), «Теория роста», Фонд культурной экономики, Мексика, Танзи, Вито - Зи, Хауэлл (2001). «Налоговая политика в развивающихся странах». США.: Международный валютный фонд - экономические вопросы N или P 1-3. ТАНЗИ, Вито - ШОМ ПАРТАСАРАНТИ (1993). «Первое об уклонении от уплаты налогов». Документы персонала МВФ. п. различные TROSTEL, PA (1993). «Влияние налогообложения на человеческий капитал». Журнал политической экономии. том 101 N или стр. различные. çURRUNAGA, Роберто-ХИРАОКА, Тами-РИССО, Антонио (2001). «Основы народного хозяйства». Первое издание. Примечания к исследованию N илиCIUP. Васкес, Фернандо-Месиас, Рита (2000). «Экономические циклы, политика и налоговые правила». Лима, Перу: BCRP - Управление экономических исследований. п. 105-122.
См. Barreiro Pereira, Fernando José M a. Лабеага Аскона, Мочон Морсильо, Франсиско (1999).
См. Масгрейв, Ричард А. и Масгрейв, Пегги Б. (1991); в области государственных финансов: теоретические и прикладные.
См. Серра, Пабло (1998); в «Налоговая система и ее влияние на функционирование экономики: обзор литературы». BCRCH - Рабочий документ N или 39 P 1-10.
См. Mendoza and Huamán (2001).
См. Мендоса Беллидо, Вальдо и Уаман Агилар, Рикардо (2001)
Что, например, в модели Роберта Солоу, известно как остаток Солоу.
См. MAXIMICE - MEF Group (2000) стр. один.
В перуанском случае уровни цен считаются мало изменяемыми.
Предполагается, что выполняется условие Марсалла и Лернера, которое устанавливает, что при снижении обменного курса ВВП увеличивается.
Здесь стоит упомянуть многократный эффект, который расходы оказывают на уровень потребления.
См. Ромер, Пол (1986) в «Повышение отдачи и долгосрочный рост», Журнал политической экономии.
См. Сала-и-Марти и Барро (1992) в «Трансферы». Рабочий документ NBER № 4186
См. Барро (1990) в книге «Государственные расходы в простой модели эндогенного роста». Журнал политической экономии. том 98 Н или 5.
См. Истерли и Ребело (1992), Сала - И - Мартин (1992), которые в заключение указывают на существование отрицательного эффекта между государственным потреблением и экономическим ростом как в развитых, так и в развивающихся странах.
См. Марсден К. (1983) в книге «Связь между налогами и экономическим ростом: некоторые эмпирические данные». Всемирный банк WP 605. стр. Несколько.
См. Mendoza Valdivieso (1991).
См. Mendoza Valdivieso (1991).
См. Гэвин М. и Р. Перотти (1997), «Фискальная политика в Латинской Америке», NBER Macroeconomics Annual 1997.
См. Авила, Хорхе (1999) в книге «Экономическая цена неопределенности» - CEMA, Аргентина.
См. Ассизи, Хабибулла, Шайни и Азали (2001).
См. Оскуее Бахмани, Галиндо, Мигель Анхель и Нируманд Фарханг (1998); в росте, сбережениях и налогообложении. ИЭФ. ПТ N или 20. р- несколько.
Телевизионное интервью в программе «Экономическая связь». Информативная антенна - шестой канал. 28.11.2001 г. Ситуационный анализ целей и управления в экономических вопросах был предложен правительством доктора Алехандро Толедо Манрике.
См. Vasquez, Mesías (2000). Экономические циклы, политика и налоговые правила. Лима, Перу: BCRP - Управление экономических исследований. п. 105-122.
В основном это вызвано нестабилизирующей ролью продукта налогово-бюджетной политики, а также высокой степенью нестабильности по сравнению с развитыми странами.
См. Хименес, Феликс (2001), в Проциклическом характере фискальной политики. MEF
См. Tanzi and Shome (1993) в «Букварь по уклонению от уплаты налогов». Документы персонала МВФ.
См. Баррейро Перейра, Лабеага Аскона, Мочон Морсильо (1999), в Промежуточной макроэкономике.
Это дает нам представление о краткосрочном и долгосрочном влиянии дефицита на ВВП.
См. Уильяма Грина в книге «Эконометрический анализ», третье издание; С. 365.
Скачать оригинальный файл
