Налог «ТОБИН» - это инструмент, созданный Джеймсом Тобином, американским профессором Йельского университета в 1978 году, против финансовых спекуляций. Он состоит из ставки, которая взимается со всех операций по обмену валюты с целью замедления скорости спекулятивного капитала. Его налоговая база состоит из очень краткосрочных транзакций, двойного спекулятивного направления и финансового арбитража на межбанковском рынке, поскольку те, кто приобретает валюту для спекуляций, проводят очень большое количество транзакций и обычно работают с низкой маржой прибыли. Чем выше частота транзакций, тем выше налоговая нагрузка. Таким образом, он предназначен для предотвращения краткосрочных сделок, не нанося ущерба международной торговле, долгосрочным потокам капитала,ни корректировки стоимости валют в результате изменений в реальной экономике.
Проблема заключается в огромной силе, которую приобрел спекулятивный капитал. Ежедневные движения капитала во всем мире невероятны, они превышают годовой ВВП Франции; В долларовом выражении общая стоимость торговли товарами и услугами в 1995 году равна трех с половиной дням движения на валютном рынке; Валютные резервы всех центральных банков планеты достигают 1,2 триллиона долларов, из которых почти 50% приходится на страны Большой семерки, в то время как около 1,5 триллиона долларов перемещаются ежедневно, спекулируя на колебаниях курсов валют. котировка валют. В период с 1975 по 1994 год объем операций на валютном рынке увеличился в 80 раз, в то время как объем международной торговли увеличился только в 2,5 раза.Эта сила намного больше, чем та, которую центральные банки могут использовать индивидуально или коллективно для защиты от этого капитала.
Подсчитано, что 80% этих движений составляют движения, частота которых составляет менее недели, 40 процентов валютных операций имеют временной горизонт менее двух дней, а от 3 до 8% совершаются по причинам. продуктивные инвестиции или закрытие коммерческих сделок.
Эти спекулятивные капиталы могут с помощью различных механизмов забрать часть богатства, создаваемого производителями товаров и услуг, они могут даже привести компании к банкротству, будучи отключенными от реальной экономики.
Несвоевременное и массовое движение капитала может в какой-то момент привести к повышению курса национальной валюты, влияя на ее конкурентоспособность, или ввергнуть ее в кризис, который обычно возникает в очень неблагоприятных условиях с точки зрения бедности и безработицы.
В условиях, когда экономический суверенитет национальных государств снижается, идея введения налога дает возможность частично компенсировать потерю фискальной власти правительств. В то же время это открывает возможность наднациональной политики налогообложения и перераспределения доходов между международным сообществом. Следует отметить, что налоги на операции с иностранной валютой - не единственный вариант налогообложения, который подлежит международной координации, но они являются наиболее прибыльными.
Сам налог
Идея состоит в том, чтобы ввести налог на обменные операции, ставка которого должна быть низкой, чтобы штрафовать только чисто спекулятивные операции туда и обратно в очень короткие сроки между валютами, а не инвестиции. Предположим, например, что ко всем обменным операциям применяется ставка 0,1% и что у спекулянта есть месячный горизонт. Поскольку каждая транзакция, направленная на получение биржевой прибыли, подразумевает двусторонний обмен между двумя валютами (две обменные операции), для того, чтобы операция была выгодной, спекулянт должен ожидать доходности более 0,2% в течение этого месяца (в случае, если В противном случае прибыль, полученная от спекуляции, будет поглощена ставкой). Рассуждения остаются теми же, если спекулятивный горизонт составляет один день (что бывает часто). Другими словами, со скоростью 0,1%, большинство этих краткосрочных спекулятивных арбитражей не приветствуются, поскольку им придется платить налоги за каждое движение, в то время как более долгосрочные операции (один год или более) не будут затронуты таким образом, поскольку они будут платить налоги только в начале и в конце. операции.
По данным МВФ, ежедневно перемещается 1,9 триллиона долларов со ставкой 0,01% (1X10 000), сбор по этому налогу составит 190 миллионов долларов в день. Очевидно, что в случае реализации сбор будет ниже из-за уменьшения транзакций, но даже в этом случае при очень низком уровне сбор будет по-прежнему значительным.
Тогда с помощью налога на тобин можно было бы замедлить скорость краткосрочного капитала, а также, с его собиранием, был бы создан хороший источник ресурсов.
Что касается того, кто должен их собирать и как можно использовать эти ресурсы, это еще один источник международных дискуссий. Говорят, что его можно использовать в гуманитарных целях, в фонды развития стран периферии и т. Д. В 1997 году ООН и Всемирный банк подсчитали, что затраты на искоренение наихудших форм бедности и обеспечение базовой защиты окружающей среды составят около 225 миллиардов долларов в год. Если предположить сокращение движения капитала на 50% из-за введения налога, сумма, полученная за один год (с той же ставкой 1X10 000), составит 34,2 миллиарда долларов, что означает, что примерно через шесть лет сумма, предложенная ООН и Всемирным банком.
Ограничение этого налога заключается в том, что валюта (и ее денежно-кредитные эффекты) - это только один из трех элементов, используемых финансовыми инвесторами, а именно: валюта (и ее денежно-кредитные эффекты), обязательства (государственный долг) и Действия.
Оппоненты говорят, что это нереально, учитывая, что после введения налога его можно будет избежать и что он будет эффективен только в том случае, если он будет принят всем международным сообществом. Из чего возникло предложение установить меры контроля над притоком капитала, например, в Колумбии или Чили, что было бы возможно, учитывая глобальную взаимосвязь и высокую степень концентрации движения капитала (82% операций осуществляются в Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте, Париже, Сингапуре, Гонконге и Цюрихе).
Против него также высказывалось мнение, что это может замедлить мировую торговлю, но, поскольку это такой низкий уровень, маловероятно, что он замедлит коммерческий спрос в странах, и тем более с учетом того, что торговля имеет важное значение для экономического роста. С другой стороны, введение налога на тобин поможет торговле, поскольку это приведет к большей уверенности в обменном курсе, что позволит лучше планировать и прогнозировать торговые операции.
Недавнее исследование ЭКЛАК по предотвращению кризисов поддерживает введение налога на международные финансовые операции без упоминания Тобина. Ожидается, что организации ООН сохранят благосклонность к налогу, в основном из-за привлекательности доходов. Очевидно, самый обнадеживающий знак появился в марте 1999 года, когда канадский парламент большинством голосов принял предложение, представленное депутатом в личном качестве, в котором говорилось: «По мнению парламента, правительство должно принять и руководить введение налога на финансовые операции по согласованию с международным сообществом.
О налоге говорят, что он идет вразрез со свободой, желая установить правила на рынке, но чтобы быть свободным, вы должны уважать свободу других. Как можно говорить о свободе, когда целые нации подчиняются интересам финансовых капиталов, и если эти интересы не согласуются с положением нации, ну, они могут легко оставить ее в обескураживающей нищете, в которой свобода ограничена. его жителей без работы и ресурсов (с минимальной покупательной способностью); кроме того, по правилам, введенным МВФ (неспособным исправить кризисы), которые приводят к ухудшению социальной системы страны.
Библиография
«Обзор BRI». Le Monde, май 1999 г.
"L'économie mondiale 1999". CEPII, Коллекция Repères.
«Тобин или не Тобин: международное налогообложение капитала» Франсуа Шесне. L'esprit Frappeur № 42.
«Une frénésie спекулятивная, открывающая им реальную экономику». Мишель Чоссудовский, Le Monde Diplomatique.
"Сменные изделия". Доминик Плион, Коллекция Repères.
"Какая норма тобина?" Фабьен Дурсон. Социалистическая инициатива № 56, 2000.
«Презентация президенту Чили о налоге тобин на финансовые операции». Хорхе Лавандеро. Чили, июль 2000 г.
