Важным инструментом для расчета потребностей в оборотном капитале компании является Цикл конверсии денежных средств (CCE). Тем не менее, некоторые рекомендации должны быть приняты во внимание, такие как расчет отношения Средние дни сбора платежей (DPC) и Среднее количество дней оплаты (DPP), всегда, Всего продаж в кредит и Покупок в кредит; Попутно они позволят нам определить, адекватно ли компания выполняет свою кредитную политику и выполняет платежи поставщикам в соответствии с согласованными условиями. И никогда не финансировать весь CCE.
Очень распространенным инструментом, используемым представителями бизнеса кредитных организаций для оценки потребностей потенциальных заемщиков в ликвидности, является «Цикл конверсии денежных средств» (CCE) бизнеса.
Цикл конвертации денежных средств состоит из трех элементов:
Средние дни инвентаризации (DPI)
Среднее количество дней сбора (DPC)
Средняя зарплата дней (DPP)
Его формула выглядит следующим образом:
Интерпретация выглядит следующим образом: Если Средние дни инвентаризации (DPI) и Средние дни сбора (DPC) превышают Средние дни оплаты (DPP), у компании будет цикл конвертации денежных средств (CCE). Другими словами, если дней получения кредитов от поставщиков (DPP) недостаточно для финансирования кредита, предоставленного клиентам (DPC), и дней, когда товары хранятся на складах (DPI), у компании будет цикл Конвертация наличных денег (CCE). Если это так, вам потребуется кредит на оборотный капитал, если только вы не финансируете свои потребности за счет собственных ресурсов, то есть за счет собственного капитала (капитала и накопленных результатов).
Пример:
Есть случай компании, которая регистрирует следующую информацию:
- Среднее количество дней инвентаризации (DPI): 60 дней Среднее количество дней сбора (DPC): 40 дней Среднее количество дней оплаты (DPP): 45 дней
Применяя формулу (1):
Другими словами, компания генерирует цикл конвертации денежных средств (CCE) в 55 дней, который она должна каким-то образом финансировать: за счет собственных ресурсов (собственного капитала) или за счет ресурсов кредитных организаций.
Теперь следующим шагом является преобразование 55 дней в денежные единицы, для этого мы собираемся дополнить пример следующей информацией:
Ежегодные продажи = $ 10 000 000 (100% в кредит).
Себестоимость продаж = 75% продаж.
Покупки в кредит = 65% стоимости продаж.
Замена данных:
Товарно-материальные запасы = ($ 10 000 000 x 0,75) x (60/360) = $ 1 250 000
+ Дебиторская задолженность = (.10'000,000) x (40/360) =.1'111,111
- Кредиторская задолженность = ($ 10 000 000 × 0,75 × 0,65) x (45/360) = $. 609375
= Необходимые ресурсы =.1'751,736 $
Таким образом, 55 дней вашего Цикла конвертации денежных средств (CCE) будут эквивалентны потребности в финансировании в размере 1 751 736 долл. США.
Объяснение:
Товарно-материальные запасы. Если стоимость продажи товара составляет 75% от продаж, то стоимость продажи составит: $ 7 500 000 ($ 10 000 000 x 0,75). Однако эта стоимость соответствует товарам, приобретенным в течение года. С другой стороны, известно, что средние дни запасов составляют 60 дней, поэтому товары вращаются 6 раз в год (360/60). Таким образом, покупка в размере $ 7 500 000 производится в шести военно-морских флотах, один раз в 60 дней, по цене в 1 250 000 долларов каждая армада.
Дебиторская задолженность. Средние дни сбора составляют 35 дней. Другими словами, в течение года насчитывается 9 коллекций (360/35). С другой стороны, если продажи полностью в кредит, $ 10 000 000 будут собраны в 9 военно-морских флотах, каждая из которых - $ 111,111.
Кредиторская задолженность. Средняя продолжительность платежа составляет 40 дней. Другими словами, в течение года производится 8 платежей (360/45). С другой стороны, известно, что только 65% приобретается в кредит, поэтому покупки в кредит будут составлять: 4 875 000 долларов (10 000 000 x 0,75 x 0,65), распределенные по 8 флотам, каждый $.609,375.
Простой способ конвертировать денежный цикл конвертации в денежные единицы.
Существует простой способ, который некоторые кредитные организации используют для преобразования Цикла конвертации денежных средств (CCE) в денежные единицы, используя результат цикла конвертации денежных средств (CCE) и ежедневной стоимости продажи (CVD)., как описано ниже:
Цикл конверсии наличных денег (CCE): 55 дней
Общая стоимость продажи: $.7'500,000
Количество дней в году: 360
Ежедневная себестоимость продаж (CVD): $ 20 833,33
НЕОБХОДИМЫЕ РЕСУРСЫ: $ 1 145 833,33
(CCE x CVD)
Однако, как можно видеть, существует большая разница между результатами, полученными обоими методами ($ 0,175,736 против $ 1,445333,33).
Важные детали, чтобы принять во внимание
Цикл конверсии денежных средств (CCE), как первоначально указывалось, рассчитывается на основе средних дней инвентаризации (DPI), средних дней сбора (DPC) и средних дней оплаты (DPP). Вопрос в следующем: как рассчитывается каждое из этих соотношений? Ответ таков:
Средние дни инвентаризации (DPI)
= (Запасы / Общая стоимость продаж) x («n» x 30)
Среднее количество дней сбора (DPC)
= (Коммерческая дебиторская задолженность / Общая сумма продаж в кредит) x («n» x 30)
Среднее количество дней оплаты (DPP)
= (Коммерческая кредиторская задолженность / Стоимость продажи в кредит) x («n» x 30)
Где: «n» = количество месяцев
Как можно видеть, в случае с DPC и DPP не используются ни общие продажи, ни общие затраты на продажу, как некоторые ошибочно все еще делают некоторые кредитные учреждения, но общие продажи на кредит и затраты на продажу в Кредит, поскольку коэффициенты измеряют сборы продаж в кредит и оплату покупок в кредит.
Следующий пример лучше иллюстрирует то, что указано:
Общий объем продаж: $.1'000,000
Стоимость продажи: $. 700000
Коммерческая дебиторская задолженность: $. 50000
Коммерческая кредиторская задолженность: $ 80 000
Запасы: $. 100000
Период: 12 месяцев
Продажа в кредит: 50% ($ 500 000)
Кредитные покупки: 30% ($ 210 000)
Учитывая общие продажи и затраты:
DPI = (1000000 долларов США / 700,000 долларов США) x (12 x 30) = 51 день
DPC = (.50,000 / $.1'000,000) x (12 x 30) = 18 дней
DPP = ($.80 000 / $. 700 000) x (12 x 30) = 41 день
CCE = 51 день + 18 дней - 41 день = 28 дней
Компания должна будет финансировать 28 дней своего CCE.
Тем не менее, общие продажи и расходы рассматриваются в кредит:
DPI = (1000000 долларов США / 700,000 долларов США) x (12 x 30) = 51 день
DPC = ($ 50 000 / $. 500 000) x (12 x 30) = 36 дней
DPP = ($.80 000 / $. 210 000) x (12 x 30) = 137 дней
CCE = 51 день + 36 дней - 137 дней = -50 дней
Компании не нужно ничего финансировать, поскольку ее CCE через 50 дней будет отрицательным, потому что: DPP> DPI + DPC.
вывод
При расчете соотношений DPC и DPP общие продажи и общие затраты на продажу подразумевают серьезную ошибку, поскольку это искажает результат CCE. Кроме того, он не позволяет измерять эффективность политики сбора платежей компании или ее соответствие поставщикам. Например: если бы кредитная политика длилась не более 15 дней, и мы использовали первый метод (18 дней), мы бы не поняли, что сборы фактически выполнялись в среднем каждые 36 дней, - информация, которая может иметь решающее значение при принятии кредитное решение.
С другой стороны, нельзя упускать из виду тот факт, что владельцы также должны взять на себя обязательства по отношению к своему бизнесу. Поэтому, никогда не будет целесообразно финансировать весь CCE. Участие, которое должны принять на себя кредитные учреждения и должник, будет зависеть от кредитной политики каждой кредитной организации.
