Анализ случая Ferrari IPO

В настоящем тематическом анализе основной темой, которая будет рассмотрена, является эволюция цены акций компании Ferrari NV со времени ее Первичного публичного предложения, в которую включены виды бизнеса и фундаментальный анализ. Ferrari NV, известная как Ferrari, является итальянским дизайнером, производителем и продавцом спортивных автомобилей, зарегистрированным в Нидерландах. Он работает под брендом Ferrari. Портфель спортивных автомобилей включает, в частности, F12berlinetta, FF, Ferrari 488 GTB, 488 Spider, 458 Speciale, Ferrari California T, F12tdf и LA Ferrari. Компания также предлагает финансовые услуги через Ferrari Financial Services. Он также производит ограниченные серии и одноразовые автомобили. Компания делит свои региональные рынки на страны EMEA (Европа, Ближний Восток, Индия и Африка), Северная и Южная Америка, Большой Китай и остальные страны APAC (Азиатско-Тихоокеанский регион,за исключением Большого Китая) и работает на более чем 60 рынках по всему миру через сеть авторизованных дилеров (Nasdaq, 2019).

Вид бизнеса Ferrari

Ferrari NV предоставляет лицензию на бренд Ferrari ряду производителей и розничных продавцов предметов роскоши и стиля жизни. Компания продает товары под маркой Ferrari через сеть из 20 франчайзинговых и 12 собственных магазинов Ferrari и на своем веб-сайте. Как один из самых узнаваемых в мире брендов класса люкс премиум-класса, она считает, что компания имеет все возможности для выборочного расширения присутствия бренда Ferrari в привлекательных и растущих категориях стиля жизни, соответствующих его имиджу, включая спортивную одежду, часы, аксессуары, бытовую электронику и тематические парки. который, как он верит, повышает узнаваемость бренда лояльных последователей клиентов и энтузиастов Ferrari. (Nasdaq, 2019).

Первоначальный публичный анализ предложений Ferrari

Штат, в котором был зарегистрирован Ferrari NV, был Амстердам, его сотрудники на 31.12.2014 г., где 2858. С другой стороны, компания была зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже по цене 21.10.2015, предлагая 17 175 000 акций с цена акции 52 долл. США, следовательно, сумма предложения составила 893 100 000 долл. США. Ferrari NV Это первичное публичное размещение простых акций Ferrari NV («Ferrari»). Fiat Chrysler Automobiles NV («FCA») продает 17 175 000 простых акций Ferrari, что составляет примерно 9 процентов акционерного капитала Ferrari (FCA, 2019). Ferrari NV не продавала простые акции и не получит выручку от продажи простых акций FCA. До этого предложения не было публичного рынка обыкновенных акций (Ferrari, 2019). С другой стороны, в сегменте спортивных автомобилей Ferrari NV представлены 488 GTB,488 Spider, 458 Italia, 458 Spider, 458 Speciale, 458 Speciale Aperta и F12berlinetta, и ее основными конкурентами являются Lamborghini (Huracán и Aventador), McLaren (650S), Porsche (911 Turbo и Turbo S), Mercedes (SL 63/65 AMG).), Aston Martin (Vanquish и V12 Vantage / S) и Audi (R8 V10). В сегменте GT нашими продуктами являются модели California T и FF, а нашими основными конкурентами являются Rolls-Royce (Wraith), Bentley (Cont. GT / GTC, V12 и V8 (Speed и S версия), GT3-R), Aston Martin. (DB9) и Mercedes Benz (CL 63/65 AMG, S Coupe 63/65 AMG) (Nasdaq, 2019).Астон Мартин (Vanquish и V12 Vantage / S) и Audi (R8 V10). В сегменте GT нашими продуктами являются модели California T и FF, а нашими основными конкурентами являются Rolls-Royce (Wraith), Bentley (Cont. GT / GTC, V12 и V8 (Speed и S версия), GT3-R), Aston Martin. (DB9) и Mercedes Benz (CL 63/65 AMG, S Coupe 63/65 AMG) (Nasdaq, 2019).Астон Мартин (Vanquish и V12 Vantage / S) и Audi (R8 V10). В сегменте GT нашими продуктами являются модели California T и FF, а нашими основными конкурентами являются Rolls-Royce (Wraith), Bentley (Cont. GT / GTC, V12 и V8 (Speed и S версия), GT3-R), Aston Martin. (DB9) и Mercedes Benz (CL 63/65 AMG, S Coupe 63/65 AMG) (Nasdaq, 2019).

Что касается сотрудников Ferrari NV, то к 12/12/2019 в компании работало 3587 человек, что на 25,51% больше, чем с октября 2015 года по 12/12/2019. С другой стороны, среднемесячная доходность компании за последние два года была ниже, чем среднемесячная доходность индекса S & 500: средняя доходность составила 0,45% и 0,76% соответственно, стандартное отклонение месячной доходности Ferrari NV. за последние два года был ниже индекса S & 500 (3,49% от Ferrari NV и 3,60% от индекса S & 500); это означает, что ежемесячные доходы за два года Ferrari NV были менее отклонены от своего среднего. Чтобы измерить вариации месячной доходности за последние два года по отношению к среднему, был рассчитан коэффициент вариации, который составил 773,04% для Ferrari NV и 474.83% для индекса S & 500; это означает, что в течение последних двух лет в Ferrari NV было больше дисперсии, чем в индексе S & 500, поэтому наилучшее соотношение с точки зрения риска и доходности было для индекса S & 500 (глобального). Цена акций Ferrari NV к 12/12/2019 составила $ 131,76, это означает, что с октября 2015 года по 03/12/2019 цена акций компании выросла на 153,38%, хотя акции в обращении и рыночная капитализация с октября 2015 года по 12/03 / 2019 г. увеличились на 1327,30% и 3516,56% соответственно.на 03/12/2019 составил $ 131,76, это означает, что с октября 2015 года по 03/12/2019 цена акций компании увеличилась на 153,38%, хотя акции в обращении и рыночная капитализация с октября 2015 года по 03/12/2019 увеличились на 1327,30% и 3516,56% соответственно.на 03/12/2019 составил $ 131,76, это означает, что с октября 2015 года по 03/12/2019 цена акций компании увеличилась на 153,38%, хотя акции в обращении и рыночная капитализация с октября 2015 года по 03/12/2019 увеличились на 1327,30% и 3516,56% соответственно.

Фундаментальный анализ

Поделиться выступлением Ferrari NV

Ferrari Shares Performance

Из графика состояния запасов видно, что поведение месячных цен акций Ferrari NV (апрель 2017 года - март 2019 года) является гетероскедастичным, и, с другой стороны, циклические колебания не наблюдаются; Можно наблюдать возможную тенденцию к росту: кажется, что цены на акции со временем скоординированно повышаются. С другой стороны, вполне возможно, что цены на акции компании могут изменить свою тенденцию.

прибыль

Отношение Ferrari NV между текущей рыночной ценой акции и ее прибылью на акцию в третьем квартале 2018 года составило 1,17, это означает, что обыкновенные акции Ferrari NV продаются на рынке в 1,17 раза больше прибыли; ожидаемая прибыль на акцию аналитиков за третий квартал 2018 года составила 1,15. Аналитики могли ожидать более низкую прибыль на акцию, чем реальная стоимость, потому что они оценивали более высокую стоимость акций в обращении, чем реальную, другая возможность состоит в том, что они оценивали более низкую стоимость чистой прибыли, чем реальная стоимость.

Справка о доходах

Окончание периода	09/30/2018	06/30/2018	03/31/2018	12/31/2017
поступления	838,18	905,65	831,00	839,90
Валовая прибыль	437,19	474,22	440,23	440,70
Операционный доход	203,12	218,25	209,93	194,22
Чистая прибыль	286,92	160,27	147,63	135,64
Всего активов	4,614.76	4,379.48	4,360.69	4,141.10

Отчет о доходах Ferrari

Коэффициенты рентабельности	09/30/2018	06/30/2018	03/31/2018	12/31/2017
Валовая маржа (GP / Rev)	52,16%	52,36%	52,98%	52,47%
Операционная маржа (Op Inc / Rev)	24,23%	24,10%	25,26%	23,12%
Чистая прибыль Маржа (Чистая Inc / Rev)	34,23%	17,70%	17,77%	16,15%
Рентабельность инвестиций (Чистая Инк. / Активы)	6,22%	3,66%	3,39%	3,28%

Процент от общего дохода от продаж, который Ferrari NV сохраняет после понесения прямых затрат, связанных с производством товаров и услуг, которые он продает в третьем квартале 2018 года, выражается как 52,16%, это означает, что после того, как Ferrari NV окупит свои затраты на запасы, он по-прежнему имеет 52,16% выручки от продаж для покрытия своих операционных расходов. Прибыль, которую Ferrari NV сохраняет после устранения операционных расходов (таких как стоимость проданных товаров и заработной платы) и амортизации, выражается как 24,23%, это означает, что остается 0,2423 цента, чтобы покрыть все неоперационные расходы. Процент каждого продажного доллара, в среднем, представляющего доход Ferrari NV, составляет 34,23%. После того, как все расходы и налоги были оплачены, компания смогла получить прибыль в размере 34,23% от продаж.Мера того, насколько эффективно компания может получить доход от своих инвестиций в активы, выражается как процентная ставка доходности инвестиций, в случае Ferrari NV - 6,22%; Это означает, что каждый доллар, вложенный Ferrari NV в активы, приносит 6,22% чистой прибыли.

Коэффициенты рентабельности Ferrari

Бухгалтерский баланс

Окончание периода	09/30/2018	06/30/2018	03/31/2018	12/31/2017
Всего активов	4,614.76	4,379.48	4,360.69	4,141.10
Всего обязательства	3,388.71	3,455.35	3,466.51	3,362.43
Всего акций	1,226.05	924,13	894,18	778,67
Всего текущих активов	2,392.88	2,216.96	2,244.27	2,081.08
Всего текущих обязательств	1,170.95	1,276.62	1,312.92	1,214.21

Феррари Баланс

Балансовые коэффициенты	09/30/2018	06/30/2018	03/31/2018	12/31/2017
Долг LT перед капиталом	180,89%	235,76%	240,85%	275,88%
Долг справедливости	276,39%	373,90%	387,67%	431,82%
Оборот активов (выручка / активы)	18,16%	20,68%	19,06%	20,28%
Коэффициент текущей ликвидности (Curr. Assets / Curr. Liab)	204,35%	173,66%	170,94%	171,39%

Мера того, сколько долгов Ferrari NV использует для финансирования своих активов относительно стоимости акционерного капитала, выражается как 180,89%, это означает, что пассивов на 180,89% больше, чем собственного капитала. Показатель эффективности использования Ferrari NV своих активов для получения дохода выражается как 18,16, это означает, что инвентарь Ferrari NV переворачивается 18,16 раза в год. Способность Ferrari NV оплачивать текущие долги по мере их погашения выражается как 2,0435, это означает, что на каждые два доллара текущих обязательств Ferrari NV имеет 0,0435 долл. США текущих активов для погашения этих обязательств.