Получение обильного «экономического капитала» и реализация мер по прибыли, скорректированных с учетом риска, может выделить капитал, который будет полезен для измерения прибыльности и принятия решений о входе или выходе из определенного вида деятельности.
В последнее время была признана важность мер по прибыли, скорректированных с учетом риска, для измерения результатов, достигнутых организациями по отношению к финансовым учреждениям, поэтому были использованы различные методы, такие как «Прибыль на активы». или «Пособие на собственные средства». Но перспектива изменилась: раньше «Регулирующий капитал» использовался в качестве основы для распределения капитала для каждой бизнес-единицы, теперь вместо «Регулирующий капитал» используется «Экономический капитал».
Таким образом, в стремлении максимизировать стоимость бизнеса, основа для достижения устойчивой финансовой отдачи должна быть структурирована на основе скорректированной на риск прибыли на экономический капитал с учетом ограничений, наложенных требованиями «Регулирующего капитала»,
диверсификации
Капитал, измеренный для каждой бизнес-линии, не учитывает эффекты диверсификации между различными бизнесами.
Ниже приведены различные методы измерения экономического капитала и мер, скорректированных на риск, которые должны использоваться для распределения экономического капитала, измерения прибыльности и принятия решений о входе или выходе из определенных сфер бизнеса.
Экономический капитал и анализ рисков
- агрегирование
Многие из компаний начали видеть рынок с новой точки зрения, и это является причиной их успеха. Анализ вашей среды с использованием степени риска, связанного с вашей деятельностью, может измерять неожиданные убытки от торговых операций. Эту технику можно расширить, чтобы учесть все выгоды, а не только выгоды от изменений стоимости.
Взяв историческую информацию, которая позволяет прогнозировать будущие ситуации и приносит определенную выгоду, вы можете каким-то образом получить статистическое распределение этих выгод, которое будет отражать воздействие событий, вызванных различными рисками.
Статистический анализ может установить определенный уровень доверия, который может быть получен с помощью мер «Преимущества риска», которые, взятые на меры, могут рассчитать соответствующий уровень экономического капитала.
- дезинтеграция
Вместо того, чтобы получать единую цифру, которая отражает совокупное влияние двух различных рисков, риски можно рассматривать отдельно, используя конкретные модели: «Капитал для кредитного риска», «Капитал для рыночного риска» и Капитал для операционного риска.
После того, как эти расчеты капитала были сделаны по типу риска, экономический капитал получается простым сложением его факторов.
Многие из компаний начали видеть рынок с новой точки зрения, и это является причиной их успеха.
Меры экономического капитала
В случае бизнес-направлений необходимо учитывать три показателя экономического капитала:
- Не диверсифицированный
Экономический капитал, необходимый для обслуживания каждой бизнес-линии, может быть рассчитан с использованием методов, описанных выше. Однако, если добавить экономический капитал каждой бизнес-линии, результат превысит расчетный экономический капитал, потому что измеренный капитал для каждой бизнес-линии не учитывает эффекты диверсификации между различными предприятиями.
- многоотраслевой
Диверсификация достигается за счет эффекта портфеля, рассчитанного как мера диверсифицированного экономического капитала.
- маргинальный
Экономический капитал отдельной бизнес-линии - это разница между всем валовым капиталом и чистой суммой после учета преимуществ бизнес-линии. Сумма сумм предельного капитала меньше, чем экономический капитал, поскольку она включает часть капитала, не отнесенную к конкретным видам деятельности.
Использование мер экономического капитала
- Распределить капитал
Необходимо использовать диверсифицированный капитал, поскольку капитал, присвоенный бизнес-единице, будет зависеть от вклада каждой бизнес-единицы в глобальную волатильность рыночной стоимости.
Тогда появятся предприятия, которые получат меньше капитала в зависимости от вклада, который они вносят в диверсификацию, хотя в отдельности они имеют больший риск, чем другие. Другими словами, его преимущества не коррелируют с другими видами деятельности, что способствует сохранению прибыли на разных этапах экономического цикла.
- Для измерения производительности
Необходимо будет использовать недиверсифицированный капитал, поскольку для измерения менеджера бизнес-направления необходимо полагаться на то, что находится под его контролем, как на риски, которыми он может управлять, так и на выгоды, которые он может генерировать. И поэтому выгоды от диверсификации не могут быть приписаны ей.
- Для въезда / выезда
В этом случае вам придется использовать маржинальный капитал, который измеряет, какой дополнительный капитал требуется для входа в бизнес или какой капитал высвобождается при выходе из сферы бизнеса.
