1. Введение
Это исследование пытается предоставить информацию о фондовом рынке, не останавливаясь, чтобы судить о том, правильно это или неправильно; Без сомнения, путь, которым должна следовать любая компания для достижения своей цели, заключается в том, чтобы быть в гармонии с теми, кто управляет мировым рынком, понимая под гармонией действия компаний по предоставлению товаров и услуг на пике своего развития. конкуренция.
Фондовый рынок создает параметр для сравнения и анализа ситуации компании с точки зрения ее конкуренции, для этого существуют Финансовые индексы, он также призван дать очень широкое представление о значении очень специфических терминов фондового рынка и определить основные термины, используемые.
Этот документ предназначен для руководства студентами университетов или теми, кто заинтересован в изучении фондового рынка и его интересного поведения.
2. Цели
- Простая и практическая публикация информации о том, как биржи выполняют свою миссию, а также о их внутреннем функционировании в различных областях, в которых они работают. Определите и ознакомьтесь с терминологией, используемой людьми, которые работают. в этой области с целью расширения наших знаний. Примите знания о фондовом рынке как реальную возможность для наших компаний приобрести ликвидность и войти в них с твердыми знаниями в будущем.
3. Что такое фондовая биржа?
3.1 Определение
Фондовая биржа является частным лицом, созданным в форме открытого акционерного общества, которое официально регулируется, где на бирже зарегистрированы операции по купле-продаже акций, обязательств, облигаций, инвестиционных сертификатов и других ценных бумаг, есть заявители. и поставщики ценных бумаг, ведущие переговоры через своих биржевых брокеров.
Они важны, потому что через них происходит прямая встреча между людьми, которые имеют деньги и хотят вложить их, называемыми инвесторами, и продавцами ценных бумаг, которыми могут быть сами инвесторы или компании, которые решают продавать ценные бумаги в обмен на деньги (капитал). или для разработки проектов, для оборотного капитала или для рефинансирования долгов.
3.2. Исторический обзор
Зарождение фондовой биржи как института происходит в конце XV века на средневековых ярмарках Западной Европы, в них началась практика сделок с движимыми ценными бумагами и титулами. Термин «Фондовая биржа» появился в городе Брюгге (Бельгия) в конце 16-го века, торговцы привыкли встречаться, чтобы осуществлять свой бизнес, в вольере, принадлежащем Ван дер Бурсену. Отсюда вытекает название «фондовый рынок», который остается в силе сегодня.
В 1460 году была создана Антверпенская фондовая биржа, первая в современном понимании фондовая биржа. Лондонская фондовая биржа была создана в 1570 году, а Лионская фондовая биржа - в 1595 году. Нью-Йоркская фондовая биржа родилась в 1792 году, а парижская - в 1794 году, последовательно в других городах мира появились другие биржи. Первой официально признанной фондовой биржей была мадридская в 1831 году.
4. Чем занимаются биржи?
Его основной функцией является хранение и управление ценными бумагами, а также содействие расчетам и компенсациям за операции, осуществляемые с ценными бумагами на бирже и вне ее.
Облегчать операции с ценными бумагами и добиваться развития рынка ценных бумаг, предоставляя необходимую инфраструктуру для связи с поставщиками и заявителями ценных бумаг, перечисленных на нем.
Служить местом переговоров о ценных бумагах через установленные для него колеса (публичные встречи по ведению переговоров на фондовом рынке).
Зарегистрируйте ценные бумаги или ценные бумаги, которые будут продаваться на фондовой бирже, предварительно изучив законодательные требования, установленные для этой цели.
Поддерживать организованный рынок, который предлагает его участникам условия безопасности, хорошей репутации, корректности, прозрачности (информации) и ценообразования в соответствии с куплей-продажей ценных бумаг и правилами, установленными для этой цели.
Регулировать и контролировать действия своих членов и обеспечивать соблюдение правовых норм, которые позволяют благоприятное развитие рынка и фондовых операций.
Они обеспечивают ликвидность для инвестиций, понимая ликвидность как легкость, с которой актив может быть продан, и затраты, понесенные при его реализации, таким образом, чем выше стоимость, тем меньше ликвидность.
Они торгуют рисками: финансовые инструменты, которые торгуются на фондовых рынках, действительно являются рискованными инструментами », например, доля в компании, если компания преуспевает, доля приобретет ценность, если компания потерпит неудачу, доля потеряет его ценность. Кто готов взять на себя риск компании ?, человека, который покупает акции.
Логично, что у всех этих рисков есть аналог: норма прибыли.
Они формируют цены, поскольку они служат компаниям для оценки проектов и определяют, являются ли они жизнеспособными или нет, а служат инвесторам для оценки их инвестиций.
5. Как работают биржи?
Говоря о фондовом рынке, первое, что приходит на ум, - слово «Акции», поскольку крупные компании работают и перемещают свой капитал с помощью акций.
Чтобы знать фондовые рынки, важно знать некоторые используемые термины, которые мы увидим далее.
Сделан вывод о том, что на фондовой бирже проводится ряд операций на фондовом рынке, основной функцией которых является обеспечение безопасной среды, в которой операторы могут выполнять свои операции.
Рынки имеют уполномоченных членов, рабочие процедуры и правила, которые регулируют порядок проведения операций и разрешения споров. Кроме того, сумки выполняют следующие функции:
- Они регулируют список ценных бумаг, способствуют развитию рынка капитала, поощряют участие наибольшего числа людей путем покупки и продажи всех видов ценных бумаг, совершают сделки, проводят ежедневные торговые сессии, предоставляют необходимую технологическую инфраструктуру и способствуют коммуникация между агентами, представляющими брокерские фирмы, и эмитентами ценных бумаг и инвесторами. Среди его основных целей - эффективное направление внутренних сбережений на инвестиционные потребности, которые требуют дополнительных финансовых ресурсов, независимо от того, понимаются ли они как государственные или частные. Он предлагает инвесторам необходимые и достаточные условия безопасности законности и безопасности в сделках, осуществляемых через него, на основе его внутренних правил.Они принимают надлежащие меры для стимулирования сбережений и инвестиций, что позволяет увеличить пакет акций, и обеспечить соблюдение правил для поддержания серьезности и доверия к ценным бумагам, приведение операций в соответствие с законами, нормативными актами и самыми строгими правилами Этика. Ведет реестр котировок и действующих цен на ценные бумаги, и имеет в распоряжении общественности информацию обо всем, что происходит на фондовом рынке. Они предоставляют средства для урегулирования операций.Он ведет реестр котировок и действующих цен на ценные бумаги, а также имеет доступ к публичной информации обо всем, что происходит на фондовом рынке, и предоставляет средства для урегулирования операций.Он ведет реестр котировок и действующих цен на ценные бумаги, а также имеет доступ к публичной информации обо всем, что происходит на фондовом рынке, и предоставляет средства для урегулирования операций.
Системы торговли ценными бумагами
В целом на биржах действуют две торговые системы, одна из которых основана на котировках, а другая - на ордерах.
Системы, основанные на котировках, требуют участия маркет-мейкеров, которые постоянно предлагают цены покупки и продажи для котируемых ценных бумаг. Маркет-мейкеры дают свои цены, используя систему отображения, где брокеры и инвесторы могут найти лучшие цены. Системы, основанные на котировках, обеспечивают ликвидность на рынках, но они более дороги в эксплуатации, потому что разница между покупной ценой и продажной ценой (спред) относительно больше.
Системы, основанные на полученных Заказах, основаны на системе непрерывного аукциона. В этой системе инвесторы или представляющие их брокеры отправляют заказы на покупку и продажу в централизованное место.
Как только заказы введены в систему, они сопоставляются, выполняются или отменяются в соответствии с инструкциями клиента. В этот тип системы дешевле инвестировать, поскольку спрэд ниже и, с другой стороны, заказы доставляются до определения цены.
Эти системы, основанные на котировках и заказах, относятся к вторичным рынкам. В целом, сделка на фондовой бирже может быть классифицирована в зависимости от срока, на который она была выполнена, или от типа выполняемой операции, вот как фондовая биржа имеет базовую классификацию:
Срочные рынки
Денежный рынок
Вся финансовая деятельность, которая способствует краткосрочному кредитованию, осуществляется на денежном рынке. Его основными учреждениями являются коммерческие банки.
Рынок капитала.
Рынок капитала - это та финансовая деятельность, которая способствует среднесрочному и в основном долгосрочному кредитованию. Его основными институтами являются банки развития, ипотечные банки, жилищные учреждения и особенно фондовые биржи. Существует три типа рынка капитала, а именно:
Денежные рынки.
Для них характерны займы и кредитование больших сумм денег на короткие периоды, обычно от одного дня до двенадцати месяцев.
Долговые рынки.
Они характеризуются инструментами, которые обычно выплачивают проценты за фиксированный кредитный период, который варьируется от двенадцати месяцев до тридцати лет. По этой причине эти рынки также известны как рынки с фиксированным доходом, на которых кредиты являются среднесрочными и долгосрочными.
Фондовые рынки.
На этих рынках кредиты также являются среднесрочными и долгосрочными, но в этом случае кредитору не начисляются проценты. Вместо этого организация-заемщик выпускает акции для инвесторов, которые становятся частичными владельцами организации. Инвесторы получают или не получают дивиденды по своим акциям в зависимости от результатов деятельности организации.
Между рынками акций и долговых обязательств существуют радикальные различия с точки зрения эмитентов и инвесторов. Организация, которая выпускает акции, продает акции компании и ее активов. Инвесторы, которым принадлежат эти акции, не окупаются, но ожидают получить долю прибыли в ответ. Организация, выдающая долги, пытается получить кредит и должна будет погасить его полностью, с процентами, в течение определенного периода. Инвесторы четко знают, какой интерес они получат и что их первоначальные инвестиции будут им возвращены.
Тот, кто инвестирует в акции, как правило, считается более подверженным риску, чем тот, кто инвестирует в долги, поскольку они вкладывают свои деньги в частичное владение организацией, которая не знает, как она будет работать, правильной или неправильной. Эти инвесторы ожидают более высокую норму прибыли в долгосрочной перспективе, сочетая рост стоимости своих акций и дивидендного дохода от этих акций. Если организация, в которую они инвестировали, терпит неудачу, инвестор может потерять свои первоначальные инвестиции.
Инвесторы на долговом рынке стремятся к большей безопасности или более предсказуемым платежам. Они ссужают свои деньги правительству или крупной международной компании со значительной гарантией того, что данная организация будет продолжать существовать в течение срока действия кредита и что она не будет дефолт по долгу. Как правило, если компания идет на ликвидацию, она должна сначала выплатить свои долги, прежде чем платить своим акционерам. В обмен на эту безопасность, инвесторы принимают более низкую отдачу от своих инвестиций, чем они могли бы получить, если бы они сделали инвестиции с более высоким риском, как в случае с акциями.
Рынки основаны на Форме Операции
Первичный фондовый рынок или проблемы.
Это место, где спрос и предложение ценных бумаг осуществляется, когда компания зарегистрирована на фондовой бирже (например, когда публичная компания приватизирована). Существует прямая связь между эмитентом и подписчиком ценных бумаг, впервые выпущенных для общественности.
Первичные рынки существуют как средство для организаций по сбору средств на публичных рынках. Разные мировые фондовые рынки имеют разные правила и процедуры для организации, чтобы иметь возможность размещать и размещать на первичном рынке, но почти все биржи следуют одним и тем же общим принципам, а правила и процедуры отличаются в деталях.
Планирование выпуска акций включает в себя очень важные и подробные аспекты, такие как стратегический расчет момента, который повлияет на дату запуска, установление цены акций и выбор членов, которые сформируют команду, отвечающую за проведение Плавающего процесса. и Листинг, по крайней мере, должен состоять из спонсора, агента по обмену и обмену, бухгалтера, законного представителя компании (юриста) и специалиста по связям с общественностью.
6. Основные участники обмена
уполномоченные
Они являются членами фондовых бирж и в то же время единственными, кто уполномочен действовать на них. Это профессионалы, специализирующиеся на покупке и продаже ценных бумаг, предназначенные для осуществления от имени другого лица (начиная с заказа) операций от своего имени в соответствии с возможностями, предлагаемыми рынком, с точным указанием своим клиентам наилучших альтернатив. для управления своими деньгами. Основная работа комиссионных агентов - консультировать своих клиентов при принятии решений о том, как сделать свои инвестиции.
Инвестиционные компании
Инвестиционные компании имеют целью приобретение выбранных ценных бумаг и документов в соответствии с критериями диверсификации рисков, используя для этого ресурсы от размещения акций, представляющих их основной капитал, среди инвесторов.
Компании по оценке ценных бумаг
Это компании, целью которых является представление мнения относительно степени риска, связанного с выпуском долга.
Органы власти
Власти устанавливают правила, которые должны регулировать здоровую работу фондового рынка. Они также контролируют и следят за соблюдением этих норм, налагая санкции на тех, кто их нарушает.
излучатели
Компании-эмитенты - это компании, которые в соответствии с соответствующими нормативными положениями предлагают Фондовому рынку ценные бумаги, представляющие их акционерный капитал (акции), или ценные бумаги, которые защищают совокупный кредитный сбор (обязательства).
Чтобы защитить интерес инвесторов, компании-эмитенты периодически предоставляют финансовую и административную информацию, которая позволяет оценить их вероятные доходы и силу их ценных бумаг. Проще говоря, эмитентом является компания, которая делает свои ценные бумаги доступными на фондовом рынке как юридически учрежденная и коммерческая компания.
инвесторы
Инвестор - это физическое или юридическое лицо, которое вкладывает свои финансовые ресурсы с целью получения будущей выгоды.
Действия
7.1 Определение
Это название с переменным доходом, которое позволяет любому человеку быть владельцем части компании, которая выпускает название, преобразовывая его в акционера и предоставляя ему политические и экономические права. Инвестор должен рассматривать инвестиции в акции как среднесрочные и долгосрочные, но при этом иметь возможность продать их в нужное время с учетом ликвидности рынка. После того, как компания зарегистрировала свои акции на фондовой бирже, любые продажи или покупки должны осуществляться на фондовой бирже через комиссионную компанию.
7.2 Типы действий
Обыкновенные акции
Они дают право участвовать в голосовании и голосовании на собраниях акционеров компании и получать от нее дивиденды. Они выпускаются для того, чтобы связать новых акционеров с целью финансирования и развития компании без необходимости нести финансовые расходы (заимствование). Привилегированные акции: Владелец этих акций имеет право на получение минимального дивиденда с преимущественным правом по сравнению с обыкновенными акционерами и на преимущественное возмещение его инвестиций в случае роспуска компании. Этот акционер не имеет права голоса. Эта альтернатива позволяет эмитенту капитализировать свою компанию без потери контроля над ней, поскольку она предлагает инвестору дивиденды, определенные компанией, в обмен на то, что они не вмешиваются в управление ею.
Привилегированные акции
В дополнение к преимуществам обычного акционера, эти акции предоставляют другие экономические права, такие как преимущественное право на выкуп в случае ликвидации. Чтобы выпустить привилегированные акции после регистрации компании, необходимо, чтобы Общее собрание акционеров одобрило их выпуск с выгодным минимумом в 75% от подписных акций. Это требование не будет иметь место, если проблема возникает во время заключения уставного договора компании.
7.3 Стоимость акции
Номинальная стоимость: это сумма денег, указанная в названии на момент выпуска.
Собственная стоимость или внутренняя стоимость: она также называется капитальной или балансовой стоимостью. Это результат деления ликвидных активов компании на количество акций в обращении компании.
Рыночная стоимость: это цена доли на публичном фондовом рынке.
Рынок капитала
8.1 Определение
В экономических вопросах рынок - это место или область, где покупатели и продавцы встречаются для проведения обменных операций, и состоит из ряда участников, которые покупают и продают акции и кредитные инструменты, чтобы предлагать ряд финансовых продуктов, которые продвигать внутренние сбережения и источники капитала для компаний.
Рынки капитала являются идеальным источником финансирования посредством выпуска акций или долговых ценных бумаг, чтобы сохранить сбалансированную структуру капитала компании.
Фондовый рынок имеет жизненно важное значение для роста и развития стран, поскольку он позволяет компаниям собирать ресурсы для реализации новых инвестиционных проектов, оптимизируя их стоимость капитала и расширяя доступные для широкой общественности инвестиционные возможности, обеспечивая возможность диверсифицировать свои вложения для получения прибыли в соответствии с уровнем риска, который вы готовы принять.
8.2. Цели:
- Облегчает передачу ресурсов от вкладчиков или агентов с избыточной ликвидностью инвестициям в производительный сектор экономики. Эффективно распределяет ресурсы для финансирования компаний производственного сектора. Снижает затраты на отбор и распределение ресурсов для деятельности продуктивный. Он позволяет диверсифицировать риски для участвующих агентов. Он предлагает широкий спектр продуктов с различными характеристиками (срок, риск, доходность) в соответствии с инвестиционными или финансовыми потребностями участвующих агентов на рынке.
8.3. Типы рынков
Рынок капитала делится на промежуточный, когда перевод ресурсов от вкладчиков к инвестициям осуществляется через такие учреждения, как банки, финансовые корпорации и т. Д. и не является посредническим (или инструментов), когда передача ресурсов осуществляется непосредственно через инструменты.
8.3.1. Брокерский рынок
Промежуточный рынок - это совокупность институтов, которые выступают в качестве посредников между агентами с избыточными краткосрочными ресурсами и агентами, нуждающимися в ресурсах, будь то инвестировать или финансировать себя в долгосрочной перспективе.
Посреднический рынок или банковская система выполняет, среди прочего, следующие функции:
- Получать депозиты на контрольных, срочных и сберегательных счетах. Предоставлять кредиты. Скидывать и вести переговоры по векселям, денежным переводам, векселям и другим долговым ценным бумагам. Собирать долги, производить платежи и переводы. Покупать и продавать векселя. и в этом качестве получать и доставлять деньги, передавать, регистрировать и подписывать названия акций, облигаций или других документов, подтверждающих задолженность.
Он состоит из:
Коммерческие банки, жилищно-сберегательные корпорации, финансовые корпорации и коммерческие финансовые компании.
8.3.2. Необслуживаемый рынок
Это выпуск, подписка, посредничество и согласование документов, выпущенных сериями или в массе, из которых делается публичная оферта, которые предоставляют их владельцам кредит, право на участие и традиционные права или представительские права на товары. Он также известен как рынок инструментов или публичный фондовый рынок, поскольку передача ресурсов от вкладчиков к инвестиционной и финансовой деятельности осуществляется с помощью таких инструментов, как ценные бумаги с фиксированным доходом (CDT, облигации, бумаги).), Акции (акции, BOCAS и т. Д.), Производные инструменты, фьючерсы и т. Д.
Рынок без посредников имеет следующие преимущества:
- Это снижает операционные издержки на ресурсы и позволяет компаниям получать финансовые ресурсы с меньшими затратами, поскольку ресурсы получают непосредственно от инвесторов. С другой стороны, доходность инвесторов возрастает, поскольку маржа посредничества в значительной степени исчезает, что позволяет инвесторам диверсифицировать свой портфель с различными типами условий, риска и прибыльности в соответствии с их предпочтениями. Это позволяет деконцентрацию капитала Компании. Это позволяет реструктурировать структуру долга компании в соответствии с его потребностями и возможностями.
Рынок без посредников состоит из внебиржевого рынка, более известного как внебиржевые и фондовые биржи. Внебиржевой рынок - это место, где проводятся все переговоры с ценными бумагами, проводимыми вне фондового рынка, по ценным бумагам, зарегистрированным в Национальном реестре посредников.
Лица, зарегистрированные в качестве посредников в Национальном реестре ценных бумаг и посредников, могут вести переговоры на встречном рынке. Переговоры должны регистрироваться через централизованный информационный механизм для транзакций, санкционированных субъектом, отвечающим за мониторинг бирж. Фондовые биржи - это место, где биржевые маклеры ведут бизнес для своих клиентов на открытом рынке, контролируемом и контролируемом во время конференции или торговой сессии. Его цель - связать заявителей и поставщиков финансовых ресурсов через посредников (комиссионных агентов), специализирующихся на ведении переговоров о ценных бумагах. Биржевые маклеры являются лучшими ценителями публичного фондового рынка и могут получить лучшие возможности на рынке для своих клиентов.
9. Выводы
- Фондовый рынок как частное лицо - это цель, к которой должна стремиться каждая компания, имеющая стратегический план роста. Фондовые биржи важны, учитывая, что существует прямой контакт с инвесторами или людьми, которые имеют намерение и потенциал достаточные инвестиции для развития проектов и бизнеса или для рефинансирования долгов; Это дает нам возможность заявить о себе на рынке и реализовать наши идеи. Полезно связать нашу компанию с фондовым рынком, чтобы установить реальную и коммерческую ценность нашей компании. Это расширяет существующий инвестиционный портфель для общественности, предоставляя им возможность диверсифицировать их, получать прибыль в соответствии с рисками, которые они готовы пойти. Фондовый рынок может быть интерпретирован как финансовая игра,где мы можем приобрести большие суммы денег, используя наши навыки, но мы также можем быть разрушены от одного момента к другому.
