Теоретические основы управления оборотным капиталом

Оперативное финансовое управление способно адекватно управлять имеющимися денежными средствами, устанавливая условия кредитования, предоставляемые клиентам, которые являются стимулом и приносят пользу продажам, адекватно определяя текущее финансирование, минимизирующее затраты и управление инвентаризации, которые уменьшают связанные с этим расходы, способствуют и облегчают принятие решений.

фундаменты-для-управления-оф-рабочего капитала

Достигнуть, таким образом, стабильности или улучшения в трактовке терминов, связанных с биномиальной доходностью и риском. Исследование было основано на теоретических основах, связанных с управлением, управлением процессами и оборотным капиталом, чтобы предложить в качестве общей цели:

• Определить управление оборотным капиталом как процесс.

Ключевые слова: управление, процессное управление, оборотный капитал, риск, рентабельность.

Введение

В современном мире, где компании стремятся остаться на плаву на чрезвычайно капиталистическом рынке, важно разработать стратегии, которые поддерживают развитие крупных, средних и малых ассоциаций. В этом смысле необходимо использовать методы, которые помогают надлежащему развитию предприятий с точки зрения финансово-экономического управления. Страна не освобождается от этого процесса и на протяжении десятилетий стремится к постоянному совершенствованию во всех отраслях экономики, позиционируя туристический сектор как один из основных источников дохода на острове, поэтому важность этого факта очевидна. разработать целую систему знаний об отрасли,углубляются исследования и исследования, которые позволяют заложить теоретические основы, которые поддерживают улучшение элементов, составляющих эту важнейшую отрасль, и гарантируют качество их практики и получение лучших результатов.

Поэтому в этом смысле важным фактом является то, что руководители и сотрудники этих организаций в целом владеют управленческими и финансовыми элементами, которые способствуют хорошему развитию экономических процессов, которые в них осуществляются, которые гарантируют качество обслуживания и вернуться к концу цепочки в удовлетворенности клиентов.

В результате вышесказанного повышается особая важность оперативного финансового менеджмента как функции управления бизнесом для достижения эффективного управления ресурсами и бизнес-операциями, а также получения ожидаемых результатов в соответствии с целями организации. Предлагаемый и преследуемый, читайте: меньший риск и лучшие уровни роста и производительности.

Цели, которые будут разработаны в этой работе:

• Проанализируйте теоретические аспекты, связанные с управлением, указав: концепцию управления, элементы функций административного цикла, а также базовые уровни управления. Основать управление на процессах, детализируя определение процесса в соответствии с мнением различных Авторы, их характеристики и преимущества управления процессами. Раскройте теоретические аспекты управления оборотным капиталом как процессом, углубив его определение, компоненты оборотного капитала, политики и их влияние на риск и рентабельность.

1. Теоретические основы управления оборотным капиталом как процесс.
   • Теоретические основы управления.

Обычно человек, который «управляет», это тот, кто перемещает все необходимые нити для того, чтобы что-то произошло или для достижения определенной цели. Gestión происходит от латинского значения gestĭo, -ōnis, действия родового глагола, который означает или означает действие и эффект управления согласно Королевской испанской академии, что также совпадает с проиллюстрированными Aristos и Iter-Sopena в том, что управление представляет собой акт управления или администрирования, определенный при выполнении поручений для достижения чего-либо, во главе с менеджером, также известным как менеджер. В иберо-американском глоссарии управленческого учета говорится, что управление «означает администрирование или организацию элементов, видов деятельности или людей с целями организационной эффективности и результативности».

Таким образом, управление, с организационной точки зрения, относится к разработке основных функций администрации: планирование, организация, исполнение и контроль, направленные на выполнение ранее поставленных целей. Администрация состоит из четырех основных функций, первой из которых является планирование, которое отвечает за определение целей и направлений действий, которым необходимо следовать; вторая - организация, ответственная за распределение работы между членами группы; Еще одной из функций администрации является выполнение задач, поставленных группой с волей и энтузиазмом, для осуществления контроля над этими действиями в соответствии с планами, разработанными компанией, для их переопределения (рис. 1.1).

Рисунок 1.1: Цикл администрирования.

Источник: собственная разработка.

• Элементы функций административного цикла.

По критериям авторов: JL Pérez Rodríguez (2006)Ханс Зайдель (2006)JA Jiraldo López (2006), и другиев качестве элементов планирования определены следующие:

• Цели или задачи: именно здесь определяются основные функции или задачи компании или ее части. Цели или задачи: это цели, которые преследуются посредством деятельности того или иного рода. определение основных долгосрочных целей компании и принятие направлений действий и распределение ресурсов, необходимых для ее выполнения Политики: общие положения или критерии, которые направляют или направляют мышление при принятии решений. это планы, с помощью которых устанавливается метод управления будущей деятельностью. Правила: раскрываются конкретные действия или запреты, не подлежащие усмотрению каждого лица. Программы: это набор целей, политик, процедур, правил, назначений. задач, шагов для подражания,ресурсы, которые будут использоваться, и другие элементы, необходимые для выполнения определенного курса действий. Бюджеты: это формулировка ожидаемых результатов, выраженная в числовом выражении. Рассмотрите альтернативы для максимизации прибыльности, снижения затрат, улучшения денежных потоков и получения сбережений.

Организация состоит из следующих элементов:

• Функции: в их число входят определение и классификация требуемых действий, группировка действий, необходимых для достижения целей (назначение каждой группы действий администратору, наделенному полномочиями, или делегирование этого, необходимо контролировать его) и установление горизонтальной и вертикальной координации в организационной структуре. Иерархии: установлены полномочия и ответственность, соответствующие каждому существующему уровню в организации. Затраты: обязательства и требования, которые каждая единица имеет в частности работа, которую может выполнять один человек, который должен быть наиболее подходящим из нескольких кандидатов, чтобы занимать эту должность в то же время или в будущем,продолжить обучение для повышения эффективности групп людей и организации или важного подразделения в ней.

Исполнение как фаза административного цикла подразумевает следующие аспекты:

• Групповая работа: воплощает в жизнь философию участия всех, кто участвует в принятии решений или выполнении определенных действий. Лидеры и подчиненные вмешиваются, первые влияют на последних посредством полномочий и команд, основанных на эффективной и действенной связи между членами организации. Делегирование полномочий: это технический способ общения с подчиняет власть решать, не теряя контроля над тем, что исполняется. Это позволяет руководить или бросать вызов другим, чтобы делать все возможное. Выполнение поставленных задач: это выполнение задач, которые были ориентированы, развитие потенциала каждого участника. Стимулирование полученных достижений: потребности сотрудники,включая материальные вознаграждения и / или моральные признания за усилия, предпринятые на работе. Надзор: проверка того, что все делается в соответствии с планом и заказом, проверка выполнения задач, поставленных в свете результатов. контроля.

Контроль как часть цикла администрирования включает в себя следующие элементы:

• Стандартная настройка: это просто критерии эффективности, они являются выбранными точками программы планирования, чтобы администраторы могли получать сигналы о том, как идут дела. Измерение производительности: в идеале оно должно основываться на прогнозировании, чтобы отклонения могут быть обнаружены до того, как они произойдут, и их можно избежать с помощью соответствующих действий. Исправление различий в отношении норм и планов: эта точка контроля может быть задумана как часть общей системы администрирования и связана с другими административными функциями.

Для целей каждого плана и всех производных планов, административные операции по организации, выполнению и контролю предназначены для поддержки достижения целей компании; планирование логически предшествует выполнению всех других административных функций.

• Уровни управления.

В компаниях принято говорить о трех уровнях администрирования или управления:

• Стратегический менеджмент Тактический менеджмент и операционный менеджмент.

Стратегическое управление - это набор решений и действий, которые приводят организацию к достижению корпоративных целей. Он напрямую связан с разработкой, исполнением и контролем Стратегического плана Компании и основан на понимании и управлении отношениями и взаимодействием компании с окружающей средой, то есть с поставщиками и клиентами, с одной стороны, и другой, с другими агентами, присутствующими в такой среде, как конкуренция, правительство и вообще все, кто составляет цепочку создания стоимости, к которой принадлежит организация.

Стратегическое управление вытекает из тактического управления, поскольку цели последнего вытекают непосредственно из первого и должны соответствовать им. Тактическое управление включает внутреннюю среду организации и направлено на развитие всех ее внутренних действий, то есть тех, которые составляют внутреннюю цепочку создания стоимости организации. Цепочка создания стоимости была быстро выдвинута на передний план в управлении бизнесом и стала мощным аналитическим инструментом стратегического планирования. Среди его целей: максимизировать создание стоимости при минимальных затратах, поэтому цепочка создания стоимости компании состоит из всей ее деятельности, которая генерирует добавленную стоимость, и маржи, которые они обеспечивают.

Во внутренней цепочке создания стоимости, в основном, существует два вида деятельности (рис. 1.2):

• Основные виды деятельности или основная сфера деятельности - все те, с помощью которых создаются товары или услуги, которые будут удовлетворять потребности клиентов и в рамках которых поставка, эксплуатация или производство, распределение, маркетинг и сервис. Вспомогательные виды деятельности, которые связаны со всеми видами деятельности, поддерживающими основные виды деятельности и, в целом, деятельность компании: персонал, материалы, финансирование и т. д. На тактическом уровне руководство должно быть всеобъемлющим и включать все вышеперечисленные виды деятельности, всеобъемлющее, поскольку оно включает в себя компанию как систему, и всеобъемлющее, поскольку оно формулирует каждое из направлений деятельности для достижения ожидаемых результатов.

Другие авторы рассматривают маржу в качестве основного элемента внутренней цепочки создания стоимости, которая представляет собой разницу между общей стоимостью и общими затратами, понесенными компанией для осуществления деятельности, приносящей ценность.

Рисунок 1.2: Внутренняя цепочка создания стоимости организации.

Источник: собственная разработка.

Наконец, у нас есть оперативное управление, которое не потому, что оно более ограничено по объему, менее важно, чем стратегическое управление и тактическое управление. Операционные цели вытекают непосредственно из тактических целей. Операционный уровень включает в себя все виды деятельности внутренней цепочки создания стоимости, как первичные, так и вспомогательные, поэтому можно говорить об управлении поставками, управлении производством, распределении, управлении маркетингом и управлении услугами, управлении кадровый, финансовый менеджмент и др.

Таким образом, у менеджмента есть особенность планирования, организации и контроля от стратегического до операционного, и оно выполняется от операционного до стратегического, как показано на рисунке 1.3.

Рисунок 1.3. Планирование, контроль и исполнение в стратегическом, тактическом и оперативном управлении.

Источник: взято из: Beltrán, JM La gestión. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/ Planning_ 3.html .

Суть концепции администрирования или управления относится к системе, функции которой заключаются в планировании, организации, выполнении и контроле всех процессов, которые выполняются внутри компании для достижения цели; отсюда важность анализа администрирования или управления процессами.

• Управление процессом.

Перед концептуализацией термина «управление процессом» важно обратиться к определению процесса, которое из библиографического обзора может перечислить следующее:

• Набор взаимосвязанных или взаимодействующих действий, которые преобразуют входные элементы в результаты. Упорядоченная и логическая последовательность повторяющихся действий, выполняемых в организации человеком, группой или отделом, с возможностью преобразования входных данных в запрограммированные результаты или результаты (выходы) с добавленной стоимостью для получателя, который является клиентом каждого процесса и кто может находиться внутри или за пределами компании. Набор взаимосвязанных действий, которые из одного или нескольких входов материалы или информация дают один или несколько выходов материалов или информации с добавленной стоимостью. Упорядоченные и логические последовательности действий по преобразованию, которые начинаются с некоторых входных данных (информация в широком смысле: заказы, данные,технические характеристики и материалы означают: машины, оборудование, сырье, расходные материалы и т. д.) для достижения запрограммированных результатов, которые предоставляются тем, кто их запросил, клиентам каждого процесса. Процесс представляет собой набор действий, которые разрабатываются в определенная последовательность, позволяющая получать продукты или результаты из ресурсов или сырья. Процессы могут быть производственными (в которые материалы входят и выходят) или управленческими (в которые информация входит и уходит).Процесс - это набор действий, которые выполняются в определенной последовательности, позволяющей получать продукты или результаты из ресурсов или сырья. Процессы могут быть производственными (в которые материалы входят и выходят) или управленческими (в которые информация входит и уходит).Процесс - это набор действий, которые выполняются в определенной последовательности, позволяющей получать продукты или результаты из ресурсов или сырья. Процессы могут быть производственными (в которые материалы входят и выходят) или управленческими (в которые информация входит и уходит).

Таким образом, процесс (рис. 1.4) - это не что иное, как объединение группы видов деятельности, которые на основе некоторых ресурсов и потребления ресурсов достигают достижения определенной цели, понимаемой как результаты.

Зная тогда концепцию процесса, обобщенную учеными предмета, управление процессами состоит из интегрального управления каждой из транзакций или процессов, которые компания осуществляет.

Другими терминами, относящимися к управлению процессами и которые необходимо учитывать для облегчения их идентификации, выбора и определения, являются следующие (Э. Негрин и другие):

Рисунок 1.4: Схема описания процесса.

Источник: собственная разработка

• Соответствующий процесс: это последовательность действий, направленных на создание добавленной стоимости за вход, чтобы достичь результата, который полностью удовлетворяет целям, стратегиям организации и требованиям клиента. Одна из основных характеристик, которая обычно вмешивается в соответствующие процессы, заключается в том, что они являются функциональными и способны пересекать организацию по вертикали и горизонтали. Ключевой процесс: это процесс, извлеченный из соответствующих процессов, которые существенно влияют на стратегические цели и Они имеют решающее значение для успеха бизнеса. Темы: они являются четко определенными частями процесса. Его идентификация может быть полезна для выявления проблем, которые могут возникнуть, и позволяет проводить различные обработки в рамках одного и того же процесса.организационная структура, процедуры, процессы и ресурсы, необходимые для реализации конкретного управления, такого как управление качеством, управление окружающей средой или управление профилактикой профессиональных рисков. Как правило, они основаны на международно признанном стандарте, который призван служить инструментом управления в обеспечении процесса. Процедура: Конкретный способ осуществления деятельности. Во многих случаях процедуры выражаются в документах, которые содержат объект и объем деятельности; что должно быть сделано и кто должен это делать; когда, где и как это должно быть выполнено; какие материалы, оборудование и документы следует использовать; и как это должно контролироваться и регистрироваться. Деятельность: это сумма задач,Они сгруппированы в процедуру для облегчения их управления. Упорядоченная последовательность действий приводит к созданию потока или процесса и происходит в отделе или функции.

• Проект: обычно это серия мероприятий, направленных на достижение цели, с четко определенными началом и концом. Принципиальная разница с процессами и процедурами заключается в неповторяемости проектов. Индикатор: это данные или набор данных, которые помогают объективно измерить эволюцию процесса или деятельности. Он также определяется как репрезентативное числовое выражение достижения результата.

У руководства есть жизненно важные признаки, то есть ключевые факторы успеха, которые указывают, дает ли руководство ожидаемые результаты или, наоборот, существует отклонение, которое далеко от поставленных целей. Этими жизненно важными признаками управления являются: эффективность, результативность, результативность и производительность, и они измеряются с помощью показателей управления, которые позволяют установить соответствующую степень или уровни ключевых факторов успеха, упомянутых выше, а также определить предпринять корректирующие действия.

• Характеристика показателей.

Индикаторы имеют следующие характеристики:

• Представляет результат, полученный в результате одного или нескольких процессов. Он должен быть как можно более репрезентативным для измеряемой величины. Обычно он выражается в числовых данных. Выгода, полученная от использования индикатора, превышает усилия по отлову и обработке данные. Это сопоставимо по времени, чтобы иметь возможность проанализировать его эволюцию.

Требования, которым должны соответствовать показатели:

• Полезно, действительно полезно для улучшения. Выразимо в форме индекса. Связано с целью. Легко рассчитать. Самоочевидно. Чувствительно, способно обнаруживать нарушения. Относится к определенному периоду времени. четко определяемые и точные формулы. Число и знаменатель, связанные и соответствующие тем же периодам деятельности. Приоритетность показателей, которые наилучшим образом измеряют качество, срок и ответ деятельности.

Процесс обычно визуализируется в виде диаграммы или схемы, которая графически описывает, как люди выполняют свою работу. Эти диаграммы или схемы могут быть применены к любой последовательности действий, которая повторяется и может быть измерена, независимо от продолжительности ее цикла или ее сложности, хотя, чтобы быть действительно полезной, она должна допускать некоторую простоту и гибкость.

• Характеристики процесса.

Процессы имеют следующие характеристики:

• Как правило, они неоднократно пересекают функциональные границы, форсируя сотрудничество.

• Каждый процесс имеет уникальный глобальный вывод, у него есть клиент, который может быть внутренним или внешним.

• Каждый раз, когда процесс повторяется, есть небольшие различия в различных выполняемых действиях, которые, в свою очередь, приводят к изменчивости его результатов. «Два выхода никогда не совпадают». Процессы создаются для получения одного результата и повторения этого результата снова и снова. Эта функция позволяет работать над процессом и улучшать его. «Чем больше повторений, тем больше опыта».

Для графического представления процесса обычно используется построение блок-схемы или карты процесса, обычно с использованием определенных символов (рисунок 1.5).

Существуют разные типы карт процессов:

1. Общая карта процесса компании. Карта конкретного процесса.

Карты, представляющие процессы, очень полезны для:

• Узнайте, как выполняются в настоящее время задания. Проанализируйте этапы процесса, чтобы сократить время цикла или повысить качество. Использовать текущий процесс в качестве отправной точки для реализации проектов по улучшению процессов. Руководство для новых сотрудников. Разработка Альтернативные способы выполнения работы в критические моменты Оцените, установите или укрепите показатели или показатели результатов.

Рисунок 1.5: Символы, наиболее часто используемые для описания процесса.

Условное обозначение	Смысл	объяснение
	Шаг типа операции	Он представляет любую задачу процесса, которая подразумевает интеллектуальное или физическое действие (кроме задач проверки или хранения).
	Шаг осмотра	Это соответствует задачам проверки работы, выполняемой в определенной деятельности процесса. Их наиболее распространенные действия; классифицировать, наблюдать, контролировать, проверять, проверять, проверять, проверять, среди прочего.
	Шаг принятия решения	Представляет любую точку принятия решения. У вас всегда будет как минимум два выхода.
	Шаг хранения	Он соответствует этапу процесса, на котором продукт, информация или услуга помещаются в зону консервации (файл, склад или холодильник) или позицию (очередь), чтобы использовать их или предоставлять услугу позже.
	Шаг задержки	Это соответствует действиям, которые подразумевают задержку или паузу в потоке процесса.
	Поточная линия	Он показывает направление и направление технологического процесса и представляет прогресс шагов в последовательности.
	Документ	Он используется с целью определения документов, подготовленных, исправленных или согласованных на каждом этапе.
	Коннектор задач	Он используется в том случае, если диаграмма не может быть построена на одном листе.

Источник: собственные разработки из библиографического списка.

Внутри каждого символа размещено описание деятельности. Чтобы упростить его разработку, рекомендуется использовать технику, основанную на структуре простых предложений, для обозначения этапов диаграммы. Этот метод известен как Парадигма: Ресурс - Действие - Объект. Он состоит из определения субъекта действия, то есть того, кто его выполняет (Ресурс); действие, которое должно быть выполнено, представлено глаголом (Action); и объект действия (Объект). Например: Бухгалтерия (Ресурс) проверяет (Действие) заказа клиента (Объект).

Управление процессами в организации имеет другое значение, нежели простой подход или подход для улучшения одной или нескольких задач, включающий планирование, организацию, контроль и выполнение действий, составляющих каждый из процессов. компании.

• Преимущества управления процессами.

Управление процессами - это система управления качеством, и, как таковая, ее основной целью является повышение результатов компании путем достижения более высокого уровня удовлетворенности клиентов. Среди его преимуществ:

• Проанализируйте ограничения организации для повышения конкурентоспособности компании. Признать существование (соответствующих) внутренних процессов:

1. он определяет процессы, связанные с критическими факторами успеха, который обеспечивает конкурентное преимущество, измеряет их эффективность (качество, стоимость и время) и соотносит их с добавленной стоимостью, воспринимаемой клиентом.
   • Определите потребности внутреннего и внешнего клиента, измерив их удовлетворенность. Поймите различия в области охвата между улучшением, ориентированным на процессы (что и для кого выполняется), и тем, что сфокусировано на отделах или функциях (как это делается):
     1. Продуктивность набора, в отличие от индивидуального (глобальная эффективность против частичной эффективности), отдел является одним звеном в цепочке, процесс, к которому он добавляет ценность.
     Назначает персональные обязанности каждому процессу. Включает в себя дополнительные недорогие сервисные действия, ценность которых легко воспринимается клиентом (например, информация). Он устанавливает операционные показатели и цели улучшения в каждом процессе, позволяя поддерживать их на низком уровне. контроль, уменьшая его изменчивость и зависимость от неслучайных причин.
     1. Используются статистические и контрольные диаграммы, что позволяет прогнозировать качество и стоимость.

По сути, управление процессами подразумевает хорошую координацию, основанную на знаниях среди членов организации. Выполняемые действия и функции должны быть четко определены, обеспечивая полное участие внутреннего клиента, назначая руководителей, которые будут нести ответственность за обеспечение и мониторинг обслуживания процессов, а также их эффективности.

Индикаторы процесса должны быть установлены таким образом, чтобы с их помощью можно было проверить соответствие параметрам эффективности каждого процесса для мониторинга целей. Таким образом, могут быть обнаружены точки, подверженные улучшению.

Одним из процессов, осуществляемых в управлении финансами компании, является именно анализ управления оборотным капиталом, базовый элемент этого исследования.

• Управление оборотным капиталом как процесс.

1. Уэстон и Э. Бригам (1994).

Со временем исследователи определили концепции, которые были постепенно включены в оборотный капитал бизнес, такой как: ликвидность и денежный поток.

Чтобы адекватно рассмотреть элементы, относящиеся к оборотному капиталу, необходимо представить его определение в качестве терминологии, которой необходимо следовать, поскольку неисчислимое количество исследователей посвящено изучению оперативного управления финансами, особенно в том, что касается анализа оборотного капитала., который также был назван некоторыми авторами: оборотный капитал, оборотный капитал, чистый оборотный капитал, ресурсный или нетто-оборотный фонд и чистые денежные средства. Точно так же критерии специалистов по определению термина разные, соблюдая однородность. Эти авторы включают в себя: Л. Гитман (1986); Дж. Трейси (1993); Ф. Уэстон и Э. Бригам (1994); Maighs (1995); Л. Бернштейн (1997); Ван Хорн и Вачович (1997); Р. Брили (1998); О. Амат (1998); Р. Кеннеди (1999); И.Сантандреу (2000); А. Деместр (2002); А. Бланко (2004); Г. Гомес (2004); R. Arévalo (2004) и F. Munilla et al. (2005).

• Определение оборотного капитала.

Анализ определений, предложенных вышеупомянутыми авторами, показывает, что термин «оборотный капитал» использовался бухгалтерами, администраторами и исследователями в целом в двух направлениях: первое качественное или статическое, а второе количественное или динамическое, согласно критерии Р. Кеннеди (1999) и Э. Сантандреу (2000).

Первое определение используется в общем смысле для обозначения профицита оборотных активов над текущими обязательствами. Это означает, что оборотный капитал - это сумма оборотных активов, которые были предоставлены долгосрочными кредиторами и акционерами, или эквивалентно, которые не были предоставлены краткосрочными кредиторами. Среди авторов, защищающих вышесказанное: Л. Гитман (1986); Дж. Трейси (1993); Ф. Уэстон и Э. Бригам (1994); Maighs (1995); Л. Бернштейн (1997); Р. Брили (1998); О. Амат (1998); A. Demestre и соавт. (2002); А. Бланко (2004); Г. Гомес (2004); R. Arévalo (2004) и F. Munilla et al. (2005).

Некоторые интерпретации, связанные с этим определением, указывают: это степень, в которой компания решает свои проблемы с ликвидностью и ресурсы, с которыми она участвует в своей операционной и финансовой деятельности, не прибегая к чрезвычайным средствам., Ликвидность означает способность, которую приобретает компания, к наличию активов, которые легко конвертируются в денежные средства, подтверждая свою способность своевременно и без задержек покрывать свои краткосрочные финансовые обязательства (E. Gómez, 2004).

Второе определение, количественное или динамическое, используется для обозначения текущих активов, которое определяет оборотный капитал как инвестиции в краткосрочные активы. Среди защитников вышесказанного выделяются: Ф. Уэстон и Э. Бригам (1994). Это определение имеет смысл, поскольку оно объясняет административную заинтересованность в обслуживании текущих предоставленных инвестиций - общий объем ресурсов, используемых в обычных операциях, и его правильные уровни (Van Horne and Wachowicz, 1997).

В ходе данного исследования, чтобы представить теоретические и концептуальные основы оборотного капитала, под ним будут пониматься как таковые и в целом инвестиции в уровни оборотных активов, которые необходимы для поддержания уровня деловых операций., Графически это глобальное определение можно увидеть на рисунке 1.6.

В концептуальном происхождении оборотного капитала его управление отражается как одна из фундаментальных задач финансового администратора, соблюдая однородность среди исследователей предмета при определении его как управления или администрирования всех текущих счетов компании, которые включают текущие активы. Такие авторы, как Л. Гитман (1986), Ф. Уэстон и Э. Бригам (1994) и Ван Хорн и Вачович (1997), учитывают влияние оборотного капитала на риск и прибыльность компании.

Рисунок 1.6: Понятие оборотного капитала, полученное при разработке исследования.

Источник: собственная разработка.

В контексте данного исследования определение, данное Espinosa D. (2005) для термина «управление оборотным капиталом», является общим после рассмотрения критериев, установленных авторами F. Weston и E. Brigham (1994), E. Santandreu (2000), A. Demestre et al. (2002) и F. Munilla (2005), которая показана на рисунке 1.7, и определяется следующим образом:

Рисунок 1.7: Концепция управления оборотным капиталом, полученная при разработке исследования.

Источник: Espinosa, D. 2005. Статья доступна на кафедре бухгалтерского учета и финансов Промышленно-экономического факультета Университета Матансаса Камило Сьенфуэгоса.

«Управление оборотным капиталом» - это процесс оперативного управления финансами, который посвящен планированию, исполнению и контролю управления компонентами оборотного капитала и их адекватным уровням и качеству, которые позволяют минимизировать риск и максимизировать прибыльность бизнеса », Анализ предыдущего определения позволяет выделить основу управления оборотным капиталом, которая указывается в существенном решении и его влиянии на бизнес-риски и прибыльность. Это решение указывается в: оптимальном уровне инвестиций в каждый из компонентов оборотных активов.

Все вышеизложенное приводит к изучению трех фундаментальных элементов, которые взаимосвязаны в управлении оборотным капиталом и составляют его концептуальную основу, а именно: компоненты оборотного капитала, взаимная компенсация риска и доходности и краткосрочные инвестиционные политики.

• Компоненты оборотного капитала.

Принимая во внимание как более общее определение Оборотного капитала, так и его управления, из этого следует, что он состоит из текущих счетов текущих активов.

Оборотные активы являются одной из составляющих совокупных активовкомпании и содержит ее наиболее ликвидные активы, включая наиболее репрезентативные счета активов и прав, которые будут конвертированы в деньги в течение периода времени, не превышающего один год (Demestre, A. et al., 2002); то есть это те активы, которые, как ожидается, будут конвертированы в денежные средства, проданы или использованы либо в течение года, либо в течение операционного цикла.

Наиболее распространенными категориями оборотных активов являются имеющиеся, реализуемые и товарно-материальные запасы (Demestre, A. et al., 2002), а переход различных форм оборотных активов к денежным средствам показан на рисунке 1.8.

Рисунок 1.8: Цикл превращения оборотных активов в денежные.

Источник: Эспиноза Д. Порядок анализа оборотных средств. Дипломная работа представлена ​​в варианте к званию магистра экономических наук. Матансас, 2005.

Основными характеристиками оборотных активов, в основном, являются их наличие и намерение стать денежными средствами в рамках обычного цикла операций и их использование для приобретения других оборотных активов, для оплаты краткосрочных долгов и, в целом, для покрытия всех расходов. и расходы, понесенные в ходе обычной деятельности организации в течение периода.

Доступные(Рисунок 1.9) состоит из репрезентативных статей тех активов, которые могут быть использованы для погашения задолженности при погашении. Это денежные средства в кассе, банковские денежные средства и временные инвестиции.

Денежные средства в кассе включают запасы монет и банкнот, принадлежащих компании, как в национальной, так и в иностранной валюте, денежные средства, предназначенные для фонда для мелких платежей (мелкие денежные средства), для обменного фонда и любого другого фонда специального назначения, почта и чеки получены в ожидании депозита в банке и полученных с него денежных средств для начисления заработной платы и других платежей Эти денежные средства являются ограниченным фондом для покрытия небольших расходов, и характер и возможности которых требуют, чтобы оплата производилась наличными, а не чеком.

Денежные средства в банке содержат запасы монет и банкнот по вкладам до востребования в банках, в которых компания работает через текущие счета, по которым осуществляются платежи, а сборы и переводы депонируются и принимаются, поэтому желательно поддерживать приемлемые уровни в среднем в них, Временные инвестиции - это инвестиции финансового характера, которые компании делают с избытком денежных средств с целью получения временно свободных денежных ресурсов., Они включают акции и облигации, выпущенные другими компаниями, приобретенными для монетизации денежных средств или для спекулятивных целей, казначейские облигации, краткосрочные долговые инструменты, депозитные сертификаты, срочные вклады и другие формы временных инвестиций, которые в силу своих характеристик и Рынок, на котором они торгуются, считается квази-деньгами (Demestre, A et al. 2003).

Финансовый менеджер должен обеспечить поддержание приемлемых уровней доступности пропорционально потребностям компании и предвидеть будущие требования, поскольку именно эта статья баланса должна очень хорошо использоваться для обеспечения своевременного администрирования и получения устойчивой прибыли для компании., Реализуемое (рис. 1.9) объединяет те товары и права, которые должны стать доступными. Среди них счета и дебиторская задолженность и предоплата.

Когда компания продает продукты другой компании или государственному агентству, она, как правило, не ожидает немедленного сбора., Эти неоплаченные счета или бизнес-кредит составляют основную часть дебиторской задолженности. Компании также продают некоторые продукты в кредит конечному потребителю, формируя остальную часть дебиторской задолженности (Р. Р. Брили, 1997).

Исходя из вышеизложенного, дебиторская задолженность представляет собой деловые права в отношении должников, которые обычно возникают в результате продажи товаров или оказания услуг в рамках обычной деятельности компании., В то же время дебиторская задолженность включает векселя и векселя, которые приняты или выпущены клиентами и подлежат взысканию, представляют собой права на инкассо в пользу компании, подкрепленные формальными платежными инструментами. Эти эффекты можно сбрасывать со счетов в банке или в каком-либо финансовом учреждении.

Авансовые платежиОни представляют собой будущие статьи расходов, которые уже были оплачены в обмен на получение товаров и / или услуг, которые будут потреблены в течение года (A. Demestre et al., 2002). Если обычный цикл операций длиннее, он будет классифицирован как внеоборотные активы, в частности, в составе отсроченных платежей.

Запасы (рис. 1.9) включают стоимость запасов, принадлежащих компании и принадлежащих ей, включая запасы как сырья, так и незавершенного производства, и материалов.

Запасы сырья включают предметы, приобретенные компанией, которые представляют собой основные материалы для операционной деятельности. Запасы текущих или незавершенных производств включают все предметы, которые в настоящее время используются в производственном процессе, а запасы готовой продукции объединяют те предметы, которые были произведены, но еще не проданы. Также они включены в запасы, запасные части и запасные части, топливо, канцелярские товары и любые другие вспомогательные материалы; товары для продажи или товары от оптовых и розничных маркетинговых компаний (A. Demestre et al. 2002).

Инвентаризация рассматривается как инвестиция, поскольку лицо, ответственное за управление компанией, должно контролировать ее уровни и следить за тем, чтобы ее накопления не было слишком много. Это требует денежных затрат, которые, как ожидается, принесут прибыль в краткосрочной перспективе (L. Gitman, 1986). В процессе «производство-продажа» компании наличие товарно-материальных запасов необходимо для того, чтобы она предусматривала минимум прерываний. Запас сырья и продуктов, находящихся в процессе, необходим для обеспечения наличия необходимых предметов в случае необходимости. Должен быть доступен инвентарь готовых изделий, представляющий буферные запасы, для того чтобы бизнес мог удовлетворить спрос продаж по мере их возникновения.Все вышеперечисленное приводит к определению оптимального инвентаря, Рисунок 1.9: Схема элементов, составляющих текущие активы.

Источник: собственная разработка.

В целом, различные уровни оборотных активов оказывают непосредственное влияние на уровни оборотного капитала и, следовательно, на различные степени риска и прибыльности. Следовательно, необходим анализ этой пары и ее влияние на краткосрочную инвестиционную политику.

• Риск и возврат.

Финансовые решения, принимаемые менеджерами компании, положительно или отрицательно влияют на ликвидность и результаты деятельности (Ф. Уэстон и Э. Бригам, 1994). Исходя из вышесказанного, две фундаментальные проблемы или цели управления оборотным капиталом заключаются в максимизации прибыльности и минимизации рисков. Однако оба они прямо пропорциональны, что означает, что когда одна из переменных увеличивается, увеличивается и другая, и наоборот.

После того, как были введены предыдущие элементы, необходимо определить компоненты бинома «риск-доходность».

Van Horne и Wachowicz (1997) определяют доход как доход, полученный от инвестиций, который обычно выражается в процентах, в то время как Ф. Уэстон и Э. Бригам (1994) обобщают его взаимозаменяемо как поток денежных средств и норма доходности активов, С другой стороны, L. Gitman (1986) и GE Gómez (2004) рассматривают прибыльность как прибыль после расходов. Эти исследователи сходятся во мнении, что теоретически это достигается и увеличивается двумя существенными способами: во-первых, за счет увеличения доходов за счет продаж, а во-вторых, за счет снижения затрат за счет уменьшения стоимости сырья, заработной платы или предоставляемых услуг., В рамках данного исследования анализ прибыльности в форме ставки, указывающей на способность ресурсов генерировать прибыль, принимается как наиболее эффективный способ последующего анализа.

Со своей стороны, категория риска в ее определении усваивается с большей трудностью (Van Horne and Wachowicz, 1997). Проще говоря, в любой ситуации существует риск, когда точно не известно, что произойдет в будущем., Риск является синонимом неопределенности, которая заключается в том, что трудно предсказать, что произойдет в будущем.

В управлении финансами риск связан с изменчивостью ожидаемых результатов (Van Horne and Wachowicz, 1997), из чего следует, что то, что дает более переменные результаты, будь то положительные или отрицательные, является более рискованным. Что касается анализа рисков в бизнесе, можно определить три основных принципа: коммерческий риск, финансовый риск и операционный риск.

Коммерческий риск присущ рынку, на котором работает компания, где жизненно важен анализ направления деятельности, отрасли, в которой она работает, и финансово-экономической среды. Операционный риск связан с оптимальными размерами установок и оборудования, использованием ресурсов и взаимосвязью с уровнями продаж; то есть технологические условия. Финансовый риск связан с уровнем задолженности и отношениями между внешним и собственным финансированием; анализ, связанный с финансовой структурой.

Связанный с оборотным капиталом, риск означает для компании опасность нехватки достаточных оборотных средств для:

• Разберитесь с вашими денежными обязательствами по мере их возникновения. В этом смысле Л. Гитман (1986) определяет риск как несостоятельность, с которой компании, возможно, придется платить по своим обязательствам, а также выражает, что риск - это вероятность быть технически несостоятельным. Поддержка соответствующего уровня продаж (Ван Хорн и Вачович, 1997). Покрытие расходов, связанных с уровнем операций,

Рассмотрев приведенные выше определения, необходимо проанализировать ключевые моменты, чтобы отразить правильное управление оборотным капиталом в условиях максимизации прибыльности и минимизации рисков, о которых авторы, такие как Л. Гитман (1986)Ф. Уэстон и Э. Бригам (1994) и GE Gómez (2004) и Munilla (2005)Согласитесь, что это:

• Характер компании - необходимость ее размещения в контексте социального и продуктивного развития, поскольку финансовое управление в каждом из них имеет разный подход. Кроме того, важно подчеркнуть, что компания является подсистемой системы общества и, как таковая, поддерживает взаимозависимые отношения с другими ее подсистемами. Способность активов генерировать прибыль, подчеркивая сочетание каждого из них. один из компонентов оборотных активов и отслеживание с течением времени, что каждому из них необходимо перейти к форме денежных средств.

Таким образом, финансовый администратор должен искать тот конкретный баланс между риском и доходностью, который вытекает из различных решений или политик оборотного капитала, как показано на рисунке 1.10. Эта точка баланса называется взаимной компенсацией риск-доход.

Рисунок 1.10: Риск-возвратная взаимная компенсация.

Источник: Эспиноза Д. Порядок анализа оборотных средств. Дипломная работа представлена ​​в варианте к званию магистра экономических наук. Матансас, 2005.

Будет проведен анализ политики, которая влияет на вышеупомянутые отношения.

• Политика оборотных средств и их влияние на риск и доходность.

Политики оборотного капитала связаны с уровнями оборотных активов, которые установлены для выполнения операций компании, с учетом взаимосвязи между ними, а также с операционными уровнями, поэтому два основных элемента могут быть классифицированы в в этом смысле (Л. Гитман, 1986; Ф. Уэстон и Э. Бригам, 1994; Ван Хорн и Вахович, 1997 и Э. Сантандреу, 2000):

• Целевой уровень, установленный для каждой категории текущих активов: текущая инвестиционная политика. Влияние этих уровней на биномиал риска и доходности.

Существует тесная взаимосвязь между инвестициями и операциями компании, фундаментальный аспект в понимании политики оборотного капитала, для которого, прежде чем устанавливать связанные с ними теоретические элементы и их влияние на риск и прибыльность, необходимо установить основы, которые поддерживают проблему привязки текущих уровней активов к операционным уровням.

1. Уэстон и Э. Бригам (1994)В своем стремлении установить методы для финансового прогнозирования они ссылаются на отношения, один из которых важен в этом контексте: отношения между продажами и инвестициями в оборотные активы. Эта связь определяется авторами как причинно-следственная связь, поскольку спрос на продажи является причиной инвестиций в запасы, дебиторскую задолженность и сохранение денежных средств. С другой стороны, они определяют важность стабильности, чтобы приблизить прогнозы к реальности. В вашей модели расчета EFR o Требование внешних фондов, эти авторы показывают линейную связь между продажами и дебиторской задолженностью и запасами, предполагая рост текущих активов в прямой зависимости от продаж, и, следовательно, предполагая линейность в отношениях: продажи - активы циркулировать.

Van Horne и Wachowicz (1997), со своей стороны, признают эти отношения, а также несогласованность стабильного роста. Что касается вышеизложенного, они объясняют, что для каждого уровня продаж могут быть установлены разные уровни текущих активов, но что это соотношение не линейное, а экспоненциальное. Это показано на рисунке 1.11.

Политики, которые могут быть реализованы, классифицируются как: смягченные или консервативные, ограниченные или агрессивные и умеренные или промежуточные (Ф. Уэстон и Э. Бригам, 1994 г. и Ван Хорн и Вахович, 1997 г.), которые обсуждаются ниже.

Расслабленная или консервативная политикаявляется политикой, при которой обеспечивается высокий уровень оборотных активов. Благодаря этому компания считается готовой к любым ситуациям, сохраняя относительно большие суммы денежных средств и товарно-материальных запасов, благодаря чему продажи стимулируются посредством либеральной кредитной политики, что приводит к высокому уровню дебиторской задолженности. На рисунке 1.11 а) кривая А является показателем этой политики. В результате применения этой политики ликвидность будет выше, и, следовательно, риск неплатежеспособности будет ниже, а рентабельность ниже.

Со своей стороны, ограниченная или агрессивная политикаэто политика, согласно которой поддержание денежных средств, запасов и дебиторской задолженности сводится к минимуму; то есть, относительно небольшие суммы оборотных средств хранятся. Как следствие этой политики, риск и прибыльность компании будут высокими. Эта политика на рисунке 1.11 а) соответствует кривой С.

Умеренная или промежуточная политика, однако, находится между смягченной политикой и ограниченной политикой, где высокие уровни риска и прибыльности компенсируются их низкими уровнями. На рисунке 1.11 а), кривая B соответствует этому поведению.

В целом можно подчеркнуть влияние политики на риск и прибыльность, как показано на рис. 1.11 b).

Все вышеперечисленное приводит к усвоению того, что при определении соответствующего количества или уровня компонентов оборотных активов анализ оборотных средств должен учитывать компенсацию между прибыльностью и риском, где, чем выше уровень оборотных активов, тем больше ликвидность. компании, если все остальное остается постоянным; Аналогичным образом, при большей ликвидности риск ниже, но также и прибыльность.

Рисунок 1.11: Инвестиционная политика в оборотных активах и ее влияние на риск и доходность.

а) Инвестиционная политика в оборотных активах.	б) Влияние на риск и доходность.
Источник: Эспиноза, Д. 2005. Процедура анализа оборотных средств. Дипломная работа представлена ​​в варианте к званию магистра экономических наук. Побоища.

Выводы

Проанализировав теоретические и концептуальные элементы управления оборотным капиталом как процесса, можно сделать следующие выводы:

Управление объединяет функции планирования, организации, исполнения и контроля с обратной связью последних с предыдущими для достижения поставленных целей. Функции планирования, организации и контроля разрабатываются от стратегического до оперативного, а при исполнении - от оперативного до стратегического. Управление процессами - это способ управления всей организацией на основе процессов, которые в ней выполняются, конечным результатом которых является удовлетворение требований заказчика. Управление оборотным капиталом представляет собой процесс оперативного управления финансами, входом которого является планирование, выполнение и контроль адекватного управления уровнями и качеством его компонентов (оборотных активов) для достижения результата: минимизировать риск и максимизировать прибыльность в компании,таким образом, чтобы он соответствовал ожиданиям клиента.

Библиография

1. Амозаррайн, М. 1999. Процесс управления. Испания. Редакция Mondragón Corporación Ejecutiva. Иллюстрированный словарь испанского языка. Научно-техническая редакция. Бельтран Харамильо, JM La gestión. Каким уровнем управления вы управляете и каковы ваши результаты? Бернштейн, Л. А. 1997. Основы финансового анализа. Испания. Эдитора Мак Гроу-Хилл. 4 ^ta Edición.Blanco, A. 2004. Управление оборотным капиталом: оценка вашей заявки. Дипломная работа по выбору на звание бакалавра бухгалтерского учета и финансов. Режиссер Лиц Дейзи Эспиноза Чонго. Университет Матансаса "Камило Сьенфуэгос". Брили Р. и Майерс С. 1998. Принципы корпоративных финансов. Мадрид. Mc Graw-Hill. 2 ^даИздание. Коллектив авторов. Ибероамериканский глоссарий управленческого учета. Испания. Они редактируют AECA и AIC. Определение планирования. Доступно по адресу: http://www.definicion.org/planeación. Demestre, A. et al. 2002. Финансовая культура: потребность бизнеса. Гавана. Издания 1 ^ра Edición. Деместр, А. и др. 2002. Методы анализа финансовой отчетности. Гавана. Издания 2 ^даРедактирование. Диаграмма потока. Статья подготовлена ​​Латиноамериканским обществом качества и доступна на кафедре промышленной инженерии индустриально-экономического факультета Университета Матансаса Камило Сьенфуэгоса. Словарь по адресу: Microsoft ® Encarta ® 2008. © 1993-2007 Microsoft Corporation. Все права защищены. Дикинсон, Y. 2007. Предложение по процедуре процесса инвентаризации в отеле Herradura. Дипломная работа по выбору на степень в области экономики, режиссер MsC. D Эспиноза Чонго. Университет Матансаса "Камило Сьенфуэгос". Эспиноса, Д. 2005. Статья доступна на кафедре бухгалтерского учета и финансов Промышленно-экономического факультета Университета Матансас Камило Сьенфуэгос. Эспиноса, Д. 2005.Порядок анализа оборотных средств. Дипломная работа представлена ​​в варианте к званию магистра экономических наук. Матансас. Фернандес Рико, JE 2005. Управление процессами. Университет Гаваны. 96 слайдов. Управление процессами. Финансовый менеджмент. Доступно по адресу:, Управление процессом. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/gesticesses.htm . Управление процессами: знание компании означает улучшение. Джиральдо Лопес, JA Административное планирование. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/recursos2 /documentos/fulldocs/ger/plnadm.htm. Гитман Л. 1986. Основы финансового менеджмента. Куба. Специальное издание. Министерство высшего образования. Гомес, EG 2004. Управление оборотным капиталом. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%205/administracioncapitaltrabajo.htm .Хорн В. и Вахович. 1997. Основы финансового управления. 8-е издание. Prentice Hall Hispanoamericana.Iter Sopena. Иллюстрированный словарь испанского языка. Испания. Редакция Рамон Сопена, С.А.Кеннеди, Р. 1999. Финансовая отчетность: формы, анализ и интерпретация. Мексика. ЛИМУСА редакция. 7 ^ма Edición.La processos. Управление оборотным капиталом. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/recursos2/documentos/fulldocs/ fin / evfincaptrab.htm.Munilla, F. et al. 2005.. Динамика возникновения и использования средств в управлении ликвидностью. Работа представлена ​​на международном мероприятии CONTAHABANA 2005. Гавана. Наварро, Э. (2007). Управление процессами и реинжиниринг. Доступно по адресу: http: //www.gestiopolis. com / каналы / менеджер / статьи / 56 / gyrip.htm. Негрин, 2006. Методология совершенствования процессов в гостиничных компаниях. Доступно по адресу: http://www.monografias.com/trabajos10/hotel/hotel.shtml .Negrín E. и соавт. 2003. Управление процессами. Приложение в гостиничных компаниях. Журнал "Туристические вызовы". Реклама. Гавана. № Том 2. ISBN 1681-9713.Нет оборотных средств. Доступно по адресу: https://www.gestiopolis.com/administracion-capital-trabajo/ Nogueira, D. et al. (2004). Основы контроля над управлением бизнесом. Гавана. Редакция Pueblo y Educación. Перес Родригес, JL Кадровая администрация. Процедуры планирования и проекты. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/administracion-de-personal_los-procedimientos-y-proyectos-de-planeacion.html. Бизнес планирование и администрирование. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/planeacion-y-administracion-en-la-empresa.html. Планирование. Доступно в:http://www.elprisma.com/apuntes/administraciondeempresas/planeacion/default5.asp.Портер, ME 1985. Конкурентное преимущество: создание и поддержание превосходной производительности. Нью-Йорк, Нью-Йорк. Цепочка создания стоимости. Административный процесс. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/planeacion_3.html. Административный процесс. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/ciclo-administrativo.html. Равело, А. 2005.. Влияние финансовой оптимизации предприятия на бухгалтерский баланс одинаково. Международное мероприятие CONTHABANA 2005. Гавана. Рей Петейро, Д. (2007). Управление процессами и моделирование процессов. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/recursos4/docs/ger/gestrita.htm. Рубио Домингес, P. 2006. Введение в управление бизнесом, электронное издание. Полный текст на: http://www.eumed.net/libros/2006/prd/. ISBN- 10: 84-689-7602-4. Рут Мириам. Цепочка создания стоимости, Сантандреу, Е. 2000Управление финансированием бизнеса. Испания. Ediciones Gestión 2000. Seidel, H. Planning. Доступно по адресу: http://www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/administracion/planeacion.htm. Трэйси, JA 1993. Основы финансового учета. Мексика. ЛИМУСА редакция. Noriega Ediciones Group. 3^ra Edition.Trischler, WE 1998. Улучшение добавленной стоимости в процессах. Ediciones Gestión 2000 SA Барселона. Учебные пособия по администрированию. Административный процесс. Уэстон Ф. и Бригам Э. 1994. Основы финансового менеджмента. Испания. Mc Graw-Hill Publishing. 10 ^м. Edición. Zaratiegui, JR (1999). Почему управление процессами?

Доступно по адресу: http: html.rincondelvago.com/ciclo-administrativo.html

Словарь расположен по адресу: Microsoft ® Encarta ® 2008. © 1993-2007 Microsoft Corporation. Все права защищены.

Его эквивалентное английское слово - производительность.

JL Перес Родригес. Управление персоналом. Процедуры планирования и проекты. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/ personal-Administration-процедуры-and-Planning-projects.html .

Зайдель, Х. Планирование. Доступно по адресу:

JA Хиральдо Лопес. Административное планирование. Доступно по адресу:

Бизнес планирование и администрирование. Доступно по адресу: http://html.rincondelvago.com/planeacion-y-administracion-en-la-empresa.html и Планирование. Доступно по адресу: http://www.elprisma.com/ apuntes / administratorraciondeempresas / planning / default5.asp. Административный процесс. Доступно по адресу:

Администрирование Учебники. Административный процесс. Доступно по адресу: http://sistemas.itlp.edu.mx/tutoriales/administracion/tema16.html.

Управление.

Цепочка создания стоимости была описана и популяризирована Майклом Портером в его бестселлере 1985 года: «Конкурентное преимущество: создание и поддержание превосходных результатов». Нью-Йорк, Нью-Йорк. Свободная пресса. Цепочка создания стоимости - это форма анализа деловой активности, посредством которой компания разбивается на составные части, стремясь выявить источники конкурентного преимущества в тех видах деятельности, которые создают стоимость. Это конкурентное преимущество достигается, когда компания развивает и интегрирует деятельность своей цепочки создания стоимости менее дорогостоящим и дифференцированным способом, чем ее конкуренты. Мы также можем определить цепочку создания стоимости как те действия, которые, по мнению конечного потребителя, необходимы для обеспечения результата, которого ждет клиент.Он представляет собой набор процессов, которые делают продукт потоком из сырья в руки клиента.

Цепочка значений. Доступно по адресу: http://miriam-marca-ccmk27.nireblog.com/comment/2007/10/17/cadena-de-valor.

Фернандес Рико, JE (2005), Nogueira, D. et al. (2004), Zaratiegui, JR (1999), Rey Peteiro, D. (2007) и Navarro, E. (2007).

Управление процессом. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/gestiprocesos.htm .

Негрин, Э. (2006). Методология совершенствования процессов в гостиничных компаниях. Доступно по адресу: http://www.monografias.com/trabajos10/ hotel / hotel.shtml. Zaratiegui, JR (1999). Почему управление процессами?

Фернандес Рико, JE (2005).

Управление.

Zaratiegui, JR (1999). Почему управление процессами?

Flowchart. Статья подготовлена ​​Латиноамериканским обществом качества, доступна на кафедре промышленной инженерии индустриально-экономического факультета Университета Матансаса Камило Сьенфуэгоса. Программное обеспечение Excel для Microsoft Office 2007.

Тришлер, WE (1998)

Управление процессом. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/ger/gestiprocesos.htm и Управление по процессам: знание о компании означает улучшение. Доступно по адресу: http://www.sld.cu/galerias/doc/sitios/infodir/15.doc.

В англоязычной литературе этот термин известен как: управление чистым оборотным капиталом.

Что касается этого определения, сайт monographs.com опубликовал критику, в которой утверждалось, что при определении оборотного капитала с использованием краткосрочных активов и обязательств создается впечатление, что на него влияют ежедневные операции, и при этом крайне важно признать, что капитал Работа - это чистое финансовое влияние долгосрочной политики. Оборотный капитал меняется не каждый день, он зависит только от стратегии компании в отношении ее долгосрочных решений. Все вышесказанное полностью согласуется с тем, что утверждали Ван Хорн и Вачович (1997), когда они объясняют, что в административном отношении не имеет значения управлять разницей между текущими активами и обязательствами, поскольку она постоянно меняется.

Подход: Эспиноза, Д. 2005. Процедура анализа оборотных средств. Дипломная работа представлена ​​в варианте к званию магистра экономических наук. Побоища.

Актив - это набор активов и прав, которыми компания владеет для развития своей деятельности, и включает в себя вложение активов, которые будут использоваться или образуют часть операционного цикла, то есть краткосрочных активов. Активы могут быть материальными или нематериальными и подразделяться на текущие и необоротные (Р. Брили, 1998).

Это фундаментальный показатель текущих активов, поскольку он позволяет нам решать самые важные проблемы, с которыми сталкивается компания: несостоятельность и недостаток капитала. Неплатежеспособность означает отсутствие достаточной доступности в нужное время и место для выполнения обязательств и финансирования компании. Невыполнение этой цели может иметь серьезные последствия, такие как дискредитация, необходимость прибегать к неблагоприятным системам финансирования, и может в конечном итоге обанкротиться из-за недостатка ликвидности. Недостаток капитала означает не поддержание баланса денежных средств, который позволяет компании принимать краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные бизнес-решения, касающиеся финансирования оборотного капитала, расширения рынков сбыта (запуска нового продукта),технологическое обновление (которое сильно ускоряется) или другие инвестиции в оборудование или оборудование.

Поддержание приемлемого уровня в среднем по текущему счету облегчит: банковское учреждение, с которым вы работаете, может удовлетворить все требования бизнеса; сохранить дополнительные деньги, чтобы воспользоваться возможностями, которые ищут (отличная скидка при покупке сырья, некоторая нехватка товара, который срочно приобретается).

Временные излишки денежных средств депонируются на инвестиционных счетах, чтобы обеспечить возврат, который не был бы получен, если бы они были внесены на обычный текущий счет. Эти краткосрочные вложения денежных средств, превышающие текущие потребности, делаются с целью получения возврата средств. Эти инвестиции должны быть сделаны в краткосрочной перспективе и должны быть высочайшего качества, что гарантирует их продажу без потерь (LA Bernstein, 1997).

Кредитная политика компании устанавливает руководящие принципы для определения того, следует ли предоставлять кредиты клиенту и сумму клиента, для чего должны быть разработаны соответствующие источники информации и методы анализа кредита. Основополагающими переменными кредитной политики являются: кредитные стандарты, которые являются минимальным критерием для предоставления кредита клиенту, и политика взыскания, которая представляет собой процедуры, которым следует следовать для получения счетов в конце срока (Л. Гитман, 1986 г.).

Альтернативой в оптимизации управления дебиторской задолженностью является факторизация, с помощью которой третья компания, называемая фактором, обычно коммерческий банк, осуществляет внешнеторговое финансирование счетов, компенсируя управление инкассо посредством комиссии (A. Равело, 2005).

Дебиторская задолженность клиентов включает оценку плохих или безнадежных счетов, которые вычитаются из первой для определения ожидаемой суммы сбора (A. Demestre et al., 2002). Условие для того, чтобы считать его дебиторской задолженностью, состоит в том, что она подлежит взысканию в течение одного года или в течение нормального цикла операций компании.

Также называется предоплаченными расходами.

Последние тенденции в управлении запасами следующие: гораздо более универсальные производственные линии, работа с практически нулевыми запасами сырья, использование компьютерных систем и линий связи, применение систем Just In Time (JIT) и сокращение продукты в процессе. Все это подразумевает, что: промежуточные склады продуктов в цепочках не нужны; практически полная интеграция между клиентами и поставщиками; заказы на покупку, выставление счетов и производственные заказы, которые безопасно перемещаются, сокращая время ожидания; передача сырья поставщикам, обеспечение текучей и практически немедленной поставки; замена производственных цепочек производственными группами, которые выполняют все задачи; и производство каждой единицы, не оставляя промежуточных продуктов (А. Равело, 2005).

Для определения нормы прибыли на активы используется выражение: прибыль до вычета процентов и налогов / общая сумма активов.

Финансовый менеджмент. Доступно по адресу: http://www.gestiopolis.com/dirgp/fin/gestion.htm.

Эспиноза, Д. 2005. Порядок анализа оборотных средств. Дипломная работа представлена ​​в варианте к званию магистра экономических наук. Побоища.

Л. Гитман. 1986. Основы финансового управления.

Ф. Уэстон и Э. Бригам. 1994. Основы финансового управления.

Г. Э. Гомес. 2004. Управление оборотным капиталом.

Ф. Мунилья. 2005. Динамика возникновения и использования средств в управлении ликвидностью. Работа представлена ​​на мероприятии CONTAHABANA 2005.

Ф. Уэстон и Э. Бригам. Основы финансового управления. 1994.

Из английского термина: требуются внешние фонды.

Также называется Fat Cat Policy Ф. Вестоном и Э. Бригамом (1994).

Также называется «Средней политикой поддержки» Ф. Вестона и Э. Бригама (1994).

В подходе к Ван Хорну и Ваховичу. Основы финансового управления. 8-е издание. Prentice Hall Испаноамериканский. 1997.

Скачать оригинальный файл