Деловые финансовые решения нацелены на создание материальных благ для бизнеса, что достигается в основном за счет инвестиций в материальные и нематериальные активы.
Поддержка этих инвестиций в активы в значительной степени зависит от финансирования, предоставленного третьими сторонами. Средства, полученные от них, становятся обязательствами компании, что является обязательством, которое она должна выполнить в оговоренное время.
В этой области задача финансового менеджера состоит, с одной стороны, в том, чтобы решить, во что инвестировать и в какой пропорции делать это, чтобы получить наибольшую прибыль; и, с другой стороны, обеспечить минимальную стоимость использования сторонних денег. Такая сложность делает необходимым составление бюджета капитала, который устанавливает структуру доступных активов и источников финансирования1.
Сочетание вышеупомянутых навыков позволяет получить максимальную отдачу от активов, то есть удобное вознаграждение за операции и адекватное снижение затрат на финансирование. Все это, короче говоря, определяет увеличение стоимости компании.
Описанная широкая сфера действия поднимает необходимость в финансовом менеджере, который выполняет функцию связи операций компании с финансовыми рынками. В крупных компаниях финансовые решения находятся в руках нескольких человек, а высшее руководство соответствует их иерархии.
Следует отметить, что существуют решения, которые соответствуют владельцам, такие как инвестировать в компанию или нет, и есть другие, имеющие стратегический характер, которые должны приниматься административным советом, состоящим из доверенных менеджеров владельцев. В его руках будет политика роста, расширения, продажи важных активов, слияния с другой компанией, финансовой структуры и структуры активов, а также распределения или удержания прибыли.
Компания, сталкивающаяся с нехваткой денежных средств для выполнения своих обязательств, может столкнуться с падением эффективности и создать ряд негативных последствий, которые в конечном итоге приведут к ухудшению ее прибыльности. Даже когда все признаки того, что операции находятся на рельсах, неадекватное управление денежными средствами подрывает основы компании, оставляя ее в ослабленном положении.
То, как инвесторы и кредиторы рассматривают финансовое положение и результаты деятельности предприятия, повлияет на репутацию компании и покажет соотношение ее эффективности с преобладающей процентной ставкой.
Финансовая функция в компании развивалась с течением времени, в то же время собственная экономика компании также развивалась и настраивалась как научная дисциплина.
Содержание финансового администрирования расширяется все больше и больше, и сегодня оно стало одной из фундаментальных частей экономики бизнеса.
Аналитическое исследование финансов действительно начинается в конце 1950-х годов. Ранее финансовая функция фирмы была главной обязанностью в поиске финансовых ресурсов.
Современное финансовое управление должно предоставить соответствующие аналитические инструменты, чтобы ответить на следующие три вопроса2:
- Какие конкретные активы должна приобрести компания? Какой общий объем активов должна иметь компания? Как финансировать свои потребности в капитале?
Эти три вопроса тесно связаны, объем активов будет зависеть от конкретных инвестиционных возможностей, а также возможностей финансирования. Возможности получения финансовых ресурсов будут, в свою очередь, зависеть от количества и качества инвестиционных проектов, в которых они будут использоваться.
Эти три аспекта составляют фундаментальную проблему, которая должна решаться на практике.
Одной из фундаментальных причин банкротства некоторых компаний является именно их неадекватная финансовая структура. Авторы, которые рассматривают эту проблему, отмечают, что дивидендная политика в значительной степени влияет на ликвидность, до такой степени, что распределение чрезмерных дивидендов может поставить под угрозу само выживание общества, особенно если оно уже стало очень задолженность. Отсюда забота о поиске оптимальной финансовой структуры и практике адекватной дивидендной политики, центральные темы современного финансового администрирования3.
Многие авторы считают, что финансовый директор должен иметь возможность ответить на следующие вопросы: Как следует использовать средства? Какого рода производительность они будут производить? Какой риск связан с использованием средств?
Это вопросы, касающиеся использования средств, но использование финансовых ресурсов косвенно сопряжено с рассмотрением источников; Решения о предоставлении капитала не могут приниматься независимо от его возможного использования; и оба набора решений должны быть связаны с целью компании4.
Поэтому учетная информация является мощным инструментом управления. Интеллектуальное использование этой информации, вероятно, может быть достигнуто только в том случае, если лица, принимающие бизнес-решения, понимают основные аспекты процесса бухгалтерского учета, который заканчивается конечным продуктом, финансовой отчетностью и анализом этих отчетов, что позволяет понять реальность того, что лежит в основе этой информации.
Применение соответствующих методов для анализа финансовой отчетности должно привести к обратному процессу построения бухгалтерского учета, вплоть до проблем, которые возникли в результате этих отчетов, а оттуда, посредством анализа причинно-следственных связей, до Происхождение этих.
Таким образом, важно знать и применять набор методов для анализа финансовой отчетности. Эти методы должны освоить не только бухгалтеры и финансисты, но и другие менеджеры, в основном генеральный менеджер. Генеральный директор не должен знать, как строить бухгалтерский учет, если он знает лучше. но как это проанализировать.
Анализ финансовой отчетности представляет собой способ достижения целей, исключая критерий того, что их анализ несколько ограничен холодной диагностикой и предназначен только для бухгалтеров и финансовых специалистов.
Для бизнес-организации жизненно важно выявлять проблемы, как внешние, так и внутренние, чтобы можно было распознать угрозы и возможности, исходящие извне компании, а также ее слабые и сильные стороны, которые существуют внутри компании. Вы не можете действовать над проблемой, пока ее причины не будут определены и найдены.
Анализируя финансовую отчетность, можно поставить диагноз экономического и финансового положения компании. Для того чтобы диагноз был полезен, необходимо использовать информацию, которая считается релевантной, следует применять методы анализа и, при необходимости, проводить соответствующее исследование и предлагать меры для решения проблем5.
Отправной точкой для определения определенных бизнес-политик - или их отсутствия - является финансовая отчетность компании: в бухгалтерском балансе представлены сводные данные о ее активах, обязательствах и капитале, а в отчете о прибылях и убытках. и расходы.
К этим документам применяются различные инструменты для измерения финансовых возможностей бизнеса, включая горизонтальный анализ, вертикальный анализ и финансовые коэффициенты, которые описаны ниже.
Горизонтальный анализ
Горизонтальный анализ используется для оценки тенденции на счетах компании за несколько лет. Корпоративное поведение начинает отражаться в сравнительных финансовых отчетах за три-десять лет, которые включаются в его годовые отчеты.
Поскольку горизонтальный анализ выделяет тенденции по всем счетам, относительно легко выявить области широкого расхождения, которые требуют большего внимания. Эти результаты можно сравнить с результатами конкурентов, чтобы определить, касается ли проблема всей отрасли или возникает только внутри компании.
Вертикальный анализ
В вертикальном анализе значимая позиция в финансовом отчете используется в качестве базовой цифры, а все остальные позиции в этом отчете сравниваются с ней. При выполнении анализа вертикального баланса 100% присваивается общему активу. Каждый счет активов выражается в процентах от общих активов. Общая сумма обязательств и собственного капитала также присваивается 100%.
Каждый счет обязательств и капитала выражается в процентах от общей суммы обязательств и капитала владельцев. В отчете о прибылях и убытках значение 100% дано чистым продажам, а все остальные статьи оцениваются по ним.
Анализ по финансовым причинам
Анализ отношений (отношений) является наиболее распространенным, его использование начало развиваться в первом десятилетии 20-го века, являясь одним из наиболее часто используемых инструментов для проведения финансового анализа предприятий, поскольку они могут измерять в высокой степени эффективность и поведение компании. Они представляют широкую перспективу финансовой ситуации, вы можете указать степень ликвидности, прибыльности, финансового рычага, покрытия и все, что связано с вашей деятельностью6.
Финансовые коэффициенты сопоставимы с конкурентами и ведут к анализу эффективности компаний по сравнению с их конкурентами. Основы применения и расчета каждого из них описаны ниже.
Основные финансовые причины делятся на четыре группы7:
- Коэффициенты ликвидности Коэффициенты активности Коэффициенты долга Коэффициенты рентабельности
Первые две группы индексов в очень высокой степени зависят от данных, взятых из бухгалтерского баланса, а две другие в значительной степени зависят от данных, представленных в отчете о прибылях и убытках. Те, которые, оборотный капитал, при необходимости.
Следует принять во внимание, что оборотный капитал авансируется на время, необходимое для закупки сырья, производства продукта и его продажи, а после сбора он возвращается в полном объеме. Но поскольку компании обычно не ждут завершения цикла, чтобы начать новый, им требуется финансирование для запуска каждого из этих циклов. Чтобы достичь этого, они должны воспользоваться внешним финансированием, не забывая, что это предполагает его возврат в краткосрочной перспективе.
Если бы они зависели исключительно от этого типа финансирования, в их работе были бы перебои, так как указанное финансирование также должно возвращаться их владельцам на постоянной основе. По этой причине предприятия нуждаются в постоянных ресурсах, которые могут быть как их собственными, так и чужими, и требуют от них постоянных ресурсов, чтобы гарантировать выполнение своих платежных обязательств до тех пор, пока не завершится финансовый срок погашения.
Эти постоянные ресурсы, которые компании используют для финансирования инвестиций в оборотные активы, чтобы гарантировать, что денежные потоки с коротким циклом или циклом капитала без перебоев, называются в специальной литературе оборотным капиталом, поэтому важность их изучения.
Оборотный капитал можно определить как величину текущих ресурсов, которые компания имеет сверх своих краткосрочных обязательств8. Это та часть оборотных активов компании, которая финансируется не из текущих источников, а за счет долгосрочных обязательств и собственного капитала (постоянных финансовых ресурсов).
Теоретическая основа, которая поддерживает использование оборотного капитала для измерения ликвидности компании, заключается в убеждении, что чем шире маржа оборотных активов, которые она должна покрыть свои краткосрочные обязательства (ПК), тем лучше будут созданы условия для оплаты ваших счетов по мере их наступления.
Однако проблема возникает из-за различной степени ликвидности, связанной с каждым текущим активом или обязательством. Хотя текущие активы компании не могут быть конвертированы в денежные средства в тот момент, когда это необходимо, чем больше количество существующих активов, тем выше вероятность того, что некоторые из них могут быть конвертированы в денежные средства для погашения просроченной задолженности., Что вызывает потребность в капитале, так это несинхронный характер денежных потоков компании. Потоки, возникающие в результате оплаты текущих активов, являются относительно предсказуемыми, как правило, известны на дату оплаты счетов. Чем более предсказуемы эти данные, тем меньше оборотного капитала понадобится компании9.
Если компания не сможет поддерживать удовлетворительный уровень оборотного капитала, вполне вероятно, что он станет неплатежеспособным, а тем более, что будет вынужден объявить о банкротстве10.
Библиографические ссылки:
1 Брили Р., Майерс С.; «Основы финансирования бизнеса». Четвертое издание. Макгроу Хилл. 1993.
2 Durán Herrera, JJ, "Экономика и финансовый менеджмент компании", Ed. Pirámide, Madrid, 1992.
3 Рейес М., "Стратегические финансовые решения". Монография для обучения в магистратуре финансов. Университет Гаваны. Гавана, 1999.
4 Суарес А.С., «Оптимальные инвестиционные и финансовые решения в компании», пятнадцатое издание, Ediciones Pirámide, SA, Мадрид, 1993 г.
5 Уэстон Дж. Ф., Бригам Э. Ф., «Основы финансового администрирования», десятое издание, McGraw Hill, Mexico, 1994.
6 Reyes, M.; "Финансовый анализ". CONFIN Цифровой журнал. Школа бухгалтерского учета и финансов. Университет Гаваны.
7 Коллектив авторов. «Анализ и интерпретация финансовой отчетности». Подготовлены ко второй программе экономической подготовки кадров членами Национального академического комитета. Издание: Центр исследований финансового и страхового учета (CECOFIS), 2005.
8 Van Horne, J., Wachowicz, J.; «Основы финансового менеджмента», десятое издание, Prentice Hall, 1998.
9 Gitman, L.; «Основы финансового управления». EMPSES Редакция.
10 Деместр А., Кастельс С. и Гонсалес А.; ». Методы анализа финансовой отчетности. Издательская группа Publicentro », 2001.
