Эта работа проводилась в Мебельной компании GEDEMAX, цель которой - поддержать теоретические элементы, на которых должен быть основан анализ экономических и финансовых результатов Компании, и вынести соображения на основе полученных результатов. В ходе расследования и в рамках оценки финансового положения компании использовалась финансовая отчетность предприятия, были рассмотрены материалы, относящиеся к изучаемой теме, проведены консультации со специалистами по этому вопросу и применены различные методы и приемы финансово-экономического анализа. В результате работы выявляются ключевые элементы, которые препятствуют лучшему результату и на какие меры они влияют.Это позволяет руководству Компании направлять немедленные действия, чтобы переломить неблагоприятную ситуацию.
ВВЕДЕНИЕ
Развитие деловой активности в глобальном масштабе как часть развития человечества, технологий, глобализации и других политических и экономических факторов требует от организаций способности адаптироваться к изменяющимся и не всегда предсказуемым условиям, которые гарантируют процветание в бизнесе.
финансово-администрирование-как-инструмент-для-решенийМебельная компания GEDEMAX должна разместить свою продукцию на рынке, где существует конкуренция, вызванная импортом мебели аналогичного качества, но по цене, которая зачастую ниже, чем в нашей отрасли. Отсюда необходимость продемонстрировать важность использования анализа информации для принятия решений.
Работа предоставляет информацию о финансовом положении компании, чтобы облегчить принятие решений и улучшить ее показатели для повышения эффективности.
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ
Финансовый анализ позволяет интерпретировать финансовые факты на основе набора методов, которые приводят к принятию решений, кроме того, он изучает финансирование компании, предпочтительно из финансовой отчетности.
Финансовые причины
Анализ по причинам состоит в определении различных отношений зависимости, которые существуют путем геометрического сравнения цифр двух или более понятий, составляющих содержание финансовой отчетности компании. Принимая во внимание, что одна причина, как правило, не предоставляет необходимой информации для того, чтобы узнать сущность, будет использоваться группа причин, чтобы узнать финансовое положение компании.
Причины ликвидности.
Ликвидность компании оценивается по ее способности платить, чтобы выполнить свои краткосрочные обязательства. Ликвидность относится не только к общим финансам компании, но и к ее способности конвертировать определенные активы в денежные средства. Для анализа ликвидности компании рассматриваются три основных показателя:
- Общая ликвидность: это отношение текущих активов к текущим обязательствам, позволяющее оценивать краткосрочные обязательства на основе текущих активов.
Рассчитано: где:
Lg = Ac / Pc Lg = общая ликвидность.
Ac = Текущие активы.
Пк = текущие обязательства.
Его прочтение или толкование выражается следующим образом: для каждого песо (1,00 долл. США) текущих обязательств существуют х песо для покрытия краткосрочных долгов. Из этого следует, что коэффициент должен быть больше 1,00 долл. США или в конечном итоге равен 1,00 долл. США.
- Немедленная ликвидность или коэффициент кислотности: способность компании оплачивать дисконтирующие запасы (поскольку они наименее ликвидны, то есть те, которые занимают больше всего времени, чтобы стать наличными).
Рассчитано: где:
Ra = (Ac - Inv) / Pc Ra = кислотное соотношение.
Ac = Текущие активы.
Инв = Запасы.
Пк = текущие обязательства.
Выражается это выражением: для каждого песо (1,00 долл. США) текущих обязательств существуют x песо для покрытия краткосрочной задолженности, дисконтирования запасов.
- Доступная ликвидность: известный как коэффициент доступности, он измеряет способность решать краткосрочные долги из тех, которые доступны для оплаты.
Рассчитано: где:
Ld = Acd / Pc Ld = Доступная ликвидность
Acd = Доступные оборотные активы
Пк = текущие обязательства.
Платежеспособность: измеряет способность справляться со всеми вашими реальными активами, как краткосрочными, так и долгосрочными.
Рассчитано:
Платежеспособность = реальные активы / внешнее финансирование
Рабочий капитал:
Оборотный капитал определяется как средства или ресурсы, с которыми компания работает в краткосрочной перспективе, после покрытия суммы долгов, которые также причитаются в этот краткосрочный период. Он рассчитывается путем определения разницы между текущими активами и текущими обязательствами, поэтому наличие оборотных средств связано с общим состоянием ликвидности. Он также называется оборотным капиталом, оборотным капиталом, чистым оборотным капиталом, рассматривая для последних текущие активы как валовой оборотный капитал.
- Чистый оборотный капитал: это разница между текущими активами и пассивами компании.
Рассчитано: где:
Ct = Ac - Pc Ct = Чистый оборотный капитал.
Ac = Текущие активы.
Пк = текущие обязательства.
Это позволяет компании измерять свою ликвидность, поэтому механизм должен быть положительным, гарантирующим, что актив превышает обязательство, позволяющим компании иметь финансовые средства для покрытия своих краткосрочных обязательств.
Операционный цикл:
Цикл операций - это время, которое проходит между моментом, когда денежная единица инвестируется в приобретение сырья, трудовых и общих затрат для осуществления процесса преобразования, и моментом, когда она восстанавливается в результате продажи или зарядить.
Цикл инвентаризации = (Запас / Стоимость продажи) * 360
Цикл сбора = (Средняя дебиторская задолженность / Продажи) * 360
Укажите, как часто дебиторская задолженность конвертируется в наличные. В нашей стране инкассация осуществляется в течение 30 дней после проведения операции.
Платежный цикл = (средняя кредиторская задолженность / покупки) * 360
Он выражает, как часто выполняются обязательства перед поставщиками и поставщиками.
Цикл операций = цикл инвентаризации + цикл сбора
Денежные циклы = Операционный цикл - Платежный цикл
Требуемый оборотный капитал
Расчет среднесуточных продаж:
Vdp = год продаж / 360 дней
Среднее значение рассчитывается исходя из общего объема продаж и дней периода.
CTn = Среднесуточные продажи. * Дни продажи для финансирования
Анализ долгов.
Использование стороннего капитала в финансировании инвестиций является обычной практикой, однако его чрезмерное использование создает большой риск, поэтому необходимо оценить, достаточны ли уровни задолженности.
Коэффициент задолженности
Это позволяет измерить долю общих активов, внесенных кредиторами компании.
Re = Стороннее финансирование / Собственное финансирование
Причина автономии или гарантии
Этот коэффициент показывает, насколько компания имеет финансовую независимость перед кредиторами.
Ra = Собственное финансирование / Общее финансирование
Качество долга
Это связано с возможностью финансирования инвестиций из долгосрочных долгов и тем самым минимизации рисков.
Cd = текущие обязательства / общая сумма обязательств
Причины рентабельности.
Он выражает способ использования ресурсов компании.
Финансовая прибыль.
Финансовая рентабельность является причиной, которая отражает влияние поведения различных факторов; он показывает доход, извлеченный в собственный капитал, то есть капитал, внесенный владельцами, и, в отличие от дохода на активы, использует чистую прибыль.
На чистую прибыль влияют не только результаты, полученные в бизнесе, но и проценты, начисленные по средне- и долгосрочному долгу, заключенному компанией, а также налоги на налогооблагаемую прибыль.
Финансовая рентабельность определяется:
Rf = Чистая прибыль / Собственный капитал
Основное уравнение финансовой рентабельности:
Финансовая рентабельность = Рентабельность продаж x Ротация активов x Долг.
Представляя уравнение с отношениями, которые составляют его, мы имеем:
ООН / Капитал = (ООН / Продажи) * (Продажи / Активы) * (Активы / Капитал.)
Финансовая доходность выражает взаимосвязь между чистой прибылью и капиталом.
Экономическая рентабельность
Экономический возврат или возврат инвестиций - это соотношение между прибылью до уплаты процентов, налогами и общими активами. Прибыль до уплаты процентов и налогов (UAII) используется для оценки выгоды, получаемой от актива, независимо от того, как он финансируется, и, следовательно, без учета финансовых затрат.
Рассчитано:
Re = UAII / Активы
Если мы предложим уравнение из отношений, которые составляют его, мы имеем:
UAII / активы = (UAII / продажи) * (продажи / активы)
Куда:
UAII: доход от процентов и налогов.
Уравнение подчеркивает, каким образом экономическая прибыльность в значительной степени обобщает экономические показатели компании. Для увеличения коэффициента необходимо повысить рентабельность продаж и оборачиваемость совокупных активов, это лучший вариант; Может также случиться, что запас увеличивается в большей пропорции, чем уменьшение вращения, и наоборот. Таким образом, экономический возврат или возврат инвестиций измеряет влияние на управление продажами, управление затратами и на управление активами.
Это основные финансовые причины, которые используются в деловом мире в качестве экономических термометров организаций для понимания и анализа результатов за определенный период, что дает необходимую информацию для принятия решений.
Последовательный анализ замещения
Последовательный анализ замещения позволяет определить влияние маржи на продажи и ротации активов на изменение экономической рентабельности.
Вертикальный или стандартный метод: применяется для анализа финансовой отчетности на фиксированную дату или соответствующий определенному периоду. Вертикальный анализ изучает отношения между финансовыми данными компании для одного набора отчетов, то есть для тех, которые соответствуют одной дате или одному отчетному периоду.
УПРАВЛЕНИЕ РАБОЧИМ КАПИТАЛОМ.
Оборотный капитал определяется как средства или ресурсы, с которыми компания работает в краткосрочной перспективе, после покрытия краткосрочных долгов. Он рассчитывается путем определения разницы между текущими активами и текущими обязательствами, поэтому наличие оборотных средств связано с состоянием ликвидности.
Чтобы определить качество оборотного капитала и объем работы компании, анализируется поведение финансовых коэффициентов, коэффициентов ликвидности и других причин. Значения, определенные как оптимальные для высшего организма, взяты за основу для сравнения.
Определение ликвидности и активности
Общая ликвидность: это отношение текущих активов к текущим обязательствам, позволяющее оценивать краткосрочные обязательства на основе текущих активов.
Общая ликвидность = оборотные активы / текущие обязательства
= 4 981 625/2 937 476
= 1.7 оптимальных весов = 1.5
Компания представляет 1,7 песо текущих активов для каждого песо краткосрочной задолженности, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Это считалось правильным.
Немедленная ликвидность: называется кислотным тестом, она измеряет способность выполнять самые востребованные обязательства из оборотных активов без учета менее ликвидных предметов (запасов).
Немедленная ликвидность = (Текущие активы - Запасы) / Текущие обязательства
= (4 981 625 - 1 554 816) / 2 937 476)
= 1,17 оптимальных весов = 1,0
Результат 1,17 песо, доступных для каждого песо краткосрочного обязательства, указывает на избыточный денежный поток.
Доступная ликвидность: известный как коэффициент доступности, он измеряет способность решать краткосрочные долги за счет наличных денежных средств, доступных для оплаты.
Доступная ликвидность = имеющиеся оборотные активы / текущие обязательства
= 538 726/2 937 476
= 0,18 оптимальных весов = 0,5
Это считается приемлемым, если его значение составляет приблизительно 0,5, в этом случае результирующее значение 0,18 указывает на то, что у компании нет наличных средств, чтобы ответить на краткосрочные платежные обязательства. Необходимо будет проанализировать структуру оборотных активов.
Платежеспособность: измеряет способность справляться со всеми вашими реальными активами, как краткосрочными, так и долгосрочными.
Платежеспособность = реальные активы / внешнее финансирование
= 10 842 070/3 943 337
= 2,75 оптимального веса = 2,0
Реальные активы покрывают в 2,75 раза все долги, то есть на каждый песо внешнего финансирования компания имеет 2,75 песо реальных активов для выполнения своих обязательств. Оптимальное значение 2,0, похоже, что есть основные средства, необходимо углубить анализ.
Учитывая результат расчета причин, приведенных выше, необходимо проанализировать структуру актива:
| Структура активов | ||
| Всего активных | 10 842 070 | 100% |
| Текущие активы | 5 293 560 | 49% |
| Основные средства | 5 372 535 | 51% |
| Структура оборотных активов | ||
| Текущие активы | 5 293 560 | 100% |
| Наличные в банке | 509 115 | 10% |
| Задолженность на счетах | 2 846 096 | 54% |
| Товарно-материальные запасы | 1 554 816 | 29% |
| другие | 383 533 | 7% |
Анализируя показатели общей ликвидности, немедленной ликвидности, платежеспособности и сравнивая их с основами, установленными вышестоящим органом, мы наблюдали положительное поведение, однако немедленная ликвидность, рассчитанная на основе имеющихся денежных средств, ведет себя неблагоприятно. Денежные средства компании составляют только 10% оборотных активов, и более 90% дебиторской задолженности являются несвоевременными. Эта ситуация приводит к неспособности компании выполнять свои краткосрочные обязательства.
Качество Оборотного Капитала
Качество оборотного капитала тесно связано с его составом и ликвидностью, увеличение величины имеющихся активов указывает на лучшее качество оборотного капитала, с другой стороны, если увеличение регистрируется в запасах или другом активе, то качество падает, Структура активов и пассивов, графическое представление.
Ct = Ac - Pc
= 5 293 560 - 2 937 476
= 2 356 084
Компания работает с оборотным капиталом 2356084 песо в результате вычета текущих обязательств из оборотных активов. Анализ структуры оборотных активов показывает, что 54% из них сконцентрированы в дебиторской задолженности, большая часть которой является вне срочной, поэтому качество оборотных средств ухудшается.
Цикл операций
Цикл операций - это время, которое проходит между моментом, когда денежная единица инвестируется в приобретение сырья, трудовых и общих затрат для осуществления процесса преобразования, и моментом, когда она восстанавливается в результате продажи или зарядить.
Цикл инвентаризации = (Запас / Стоимость продажи) * 360
= (1 554 816/4 886 667) * 360
= 114 дней Оптимально = 70 дней
Цикл сбора = (Средняя дебиторская задолженность / Продажи) * 360
= (2 846 096/6 294 912) * 360
= 163 дня оптимально = 30 дней
Платежный цикл = (средняя кредиторская задолженность / покупки) * 360
= (1 941 209/4 500 000) * 360
= 155 дней оптимально = 40 дней
Цикл операций = цикл инвентаризации + цикл сбора
= 114 дней + 163 дня
= Оптимально 277 дней = 100 дней
Денежные циклы = Операционный цикл - Платежный цикл
= 277 дней - 155 дней
= Оптимально 122 дня = 60 дней
Более 40 дней превышения в цикле инвентаризации и 133 в цикле сбора отражают серьезные трудности в управлении запасами и дебиторской задолженностью, что негативно влияет на платежеспособность в краткосрочной перспективе и на все экономические и финансовые результаты. компании.
Требуемый оборотный капитал (из фактических результатов)
Расчет среднесуточных продаж:
Vdp = год продаж / 360 дней
= 6 294 912/360
= 17 486 песо
CTn = Среднесуточные продажи. * Дни продажи для финансирования
= 17 486 * 122
= 2 133 292 песо
Разница CT = Ctr 2 356 084 - Ctn 2 133 292
= 222 791 песо
В этих условиях наблюдается превышение оборотного капитала на 222 791 песо, однако анализ структуры оборотных активов, суммы дебиторской задолженности и результатов анализа цикла инвентаризации и сбора показывает, что Компания должна принять срочные меры, чтобы сделать управление инкассо более эффективным, позволяя поступать денежным средствам, улучшая доступную ликвидность и имея возможность принимать краткосрочные обязательства.Также должны быть приняты меры для улучшения цикла ротации запасов., Вышеизложенное указывает на то, что если необходимый оборотный капитал был рассчитан из цикла операций, и это было определено с учетом результатов компании в конце 2007 года, то необходимый оборотный капитал искажается. Учитывая полученный результат, предлагается пересчитать цикл операций на основе идеальных оценочных значений запасов и дебиторской задолженности.
Требуемый оборотный капитал (из оценочных циклов).
Пересчитан цикл операций.
Цикл инвентаризации = (Запас / Стоимость продажи) * 360
= (954 711/4 886 667) * 360
= 70 дней
Цикл сбора = (Средняя дебиторская задолженность / Продажи) * 360
= (524 576/6 294 912) * 360
= 30 дней
Платежный цикл = (средняя кредиторская задолженность / покупки) * 360
= (500 000/4 500 000) * 360
= 40 дней
Цикл операций = цикл инвентаризации + цикл сбора
= 70 дней + 30 дней
= 100 дней
Денежные циклы = Операционный цикл - Платежный цикл
= 100 дней - 40 дней
= 60 дней
Инвентарный цикл. 70-дневный цикл сбора 30 дней
Цикл оплаты 60 дней Цикл оплаты 40 дней
Cash Out Cash In
CTn = Среднесуточные продажи. * Дни продажи для финансирования
= 17 486 * 40
= 699 440 песо
Разница CT = Ctr 2 356 084 - Ctn 699 440
= 1 656 644 песо
Ctn (по оценкам) = Ac - Pc
= 3 636 916 - 2 937 476
= 699 440
Пересчет необходимых значений оборотного капитала из заранее определенных оптимальных для компании циклов позволяет установить разницу между необходимым оборотным капиталом, рассчитанным в текущих условиях, и оптимальным оборотным капиталом. Приведенный выше анализ подтверждает, что структура оборотных активов негативно влияет на качество оборотных средств и экономические и финансовые результаты Компании.
Анализ долгов.
Использование стороннего капитала в финансировании инвестиций является обычной практикой, однако его чрезмерное использование создает большой риск, поэтому необходимо оценить, достаточны ли уровни задолженности.
Коэффициент задолженности
Re = Стороннее финансирование / Собственное финансирование
= 3 943 337/6 898 733
= 0,57 песо
Уровень задолженности составляет 0,57 песо иностранного капитала на каждый песо собственного финансирования. Необходимо учитывать, что собственное финансирование является его собственностью и состоит из государственных инвестиций и резерва на случай непредвиденных обстоятельств. 0,57 состоит из 0,43 краткосрочных обязательств и 0,14 долгосрочных обязательств.
Причина автономии или гарантии
Этот коэффициент показывает, насколько компания имеет финансовую независимость перед кредиторами.
Ra = Собственное финансирование / Общее финансирование
= 6 898 733/10842070
= 0,64 песо
Результат указывает на то, что собственное финансирование достигает 0,64 песо за каждый песо от общего финансирования, это указывает на финансовую независимость, однако, необходимо учитывать структуру этого собственного финансирования и действительно ли оно может использоваться для соответствия обязательства.
Качество долга
Это связано с возможностью финансирования инвестиций из долгосрочных долгов и тем самым минимизации рисков.
| Ответственность и структура капитала | |||
| Полностью пассив | 3 943 337 | 100% | 100% |
| Текущие обязательства | 2 938 000 | 75% | 27% |
| Долгосрочные обязательства | 1 005 337 | 25% | 10% |
| Капитал | 6 898 733 | ////////////// | 63% |
Cd = текущие обязательства / общая сумма обязательств
= 2 937 476/3 943 337
= 0,75 песо
75% долга являются краткосрочными, а 25% - долгосрочными. Это значение соответствует инвестиционному кредиту, предоставленному Компании в 2000 году. Отношения между обоими счетами являются положительными, если мы сравним их с большинством компаний. нашей страны, где в целом долгосрочные обязательства представляют незначительный баланс.
Анализ рентабельности
Рентабельность выражает способ использования ресурсов компании.
Финансовая прибыль
Rf = UN / Cap.
= 83 074/6898733
= 0,012 оптимальных весов = 0,15
ООН / Капитал = (ООН / Продажи) * (Продажи / Активы) * (Активы / Капитал.)
0,012 = 0,013 * 0,58 * 1,571
Это указывает на то, что на каждый вес собственного капитала компания генерирует 1,2% прибыли.
Прибыль от продаж должна быть увеличена и может быть достигнута путем максимизации продаж и минимизации издержек и расходов. Руководство компании должно работать над увеличением использования установленных производственных мощностей, которые в настоящее время не превышают 70%. Гарантийные контракты, которые поддерживают запланированные уровни производства, минимизируют перерывы и устанавливают все виды технических организационных мер, которые способствуют снижению затрат и издержек.
Увеличение оборачиваемости активов также достигается, если меры, принятые для увеличения продаж и снижения затрат, эффективны, с другой стороны, планирование производства, основанное на информации, полученной из исследований грузоподъемности. и руководство, способное прогнозировать и принимать своевременные корректирующие меры в процессе производства, также будет способствовать оптимальному использованию активов.
На основе анализа кредитного плеча по Основному уравнению бухгалтерского учета: рекомендуется уменьшение капитала, всегда с учетом сохранения оптимальной структуры обязательств в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Экономическая рентабельность
Re = UAII / Активы
UAII / активы = (UAII / продажи) * (продажи / активы)
0,150 = 0,026 * 0,58, оптимально = 0,20
Последовательный анализ замещения
Год 2007: 0,015 = 0,026 * 0,58
2006 год: 0,013 = 0,023 * 0,56
- 023 * 0,56 = 0,0130026 * 0,56 = 0,0145
- 026 * 0,58 = 0,0150
Анализ вариаций:
II - I) 0,0145 - 0,0130 = 0,0015
III-II) 0,0150 - 0,0145 = 0,0005
III - I) 0,0150 - 0,0130 = 0,0020
Последовательный анализ замещения показывает увеличение маржи прибыли и оборачиваемости активов в 2007 году по сравнению с 2006 годом на 0,0015 и 0,0005 соответственно. Руководство Компании не должно быть удовлетворено результатом, необходимо работать для достижения ожидаемой экономической рентабельности.
Анализ результатов.
В результате финансового анализа, проведенного в компании, видно, что у нее нет средств для погашения своих краткосрочных долгов. Детальный анализ структуры активов и качества оборотных средств показывает, что имеются достаточные оборотные активы и избыточный оборотный капитал, но дебиторская задолженность составляет более 50% оборотных активов и более 90% из них. % вне срока. Вышесказанное показывает десинхронизацию денежного потока и, следовательно, невозможность осуществления платежей поставщикам, что влечет за собой увеличение платежей по умолчанию, трудности с гарантированием поставок, необходимых для производственного процесса, перебои, снижение продаж, выросли расходы, короче говоря,Рентабельность компании может серьезно пострадать, если не будут приняты срочные меры.
В этой ситуации руководство компании должно принять срочные меры, направленные на взыскание дебиторской задолженности по истечении срока, от эффективности проводимых процедур зависит, будет ли компания получать доступную ликвидность, необходимую для выполнения своих краткосрочных обязательств, и гарантировать непрерывность процесса, только так можно избежать ухудшения его экономических результатов в ближайшие месяцы.
После проведения финансового анализа мебельной компании GEDEMAX делается вывод, что:
- Компания имеет избыточный финансовый капитал, мотивированный высокими уровнями запасов и дебиторской задолженности. Высокие уровни запасов влияют на низкий оборот и иммобилизацию финансовых ресурсов. Отсутствие немедленной ликвидности приводит к дефолту поставщиков. Качество оборотного капитала является низким из-за концентрации текущих активов в запасах и дебиторской задолженности вне срока.
СПРАВОЧНАЯ БИБЛИОГРАФИЯ.
- Амат Салас, Ориол. Анализ финансовой отчетности: основы и приложения / Ориол Амат Салас. Барселона: Ediciones Gestión 2000 SA, апрель 1998 года. Коллектив авторов. Методы анализа финансовой отчетности. Мадрид, Группа редакции Publicentro 2000. Финни, HA Курс промежуточного учета. Типографский Союз. Выпуски Пуэбло и Образования, 1986. Фред Уэстон. Фонд финансового управления. N, SLGitman Lawrence. Фонд финансового управления. Части I и II. С.Н., С.Л.Пердомо А. Анализ и интерпретация финансовой отчетности / А. Пердомо. Мексика: бухгалтерские и административные издания, 1986. Meig & Meig. Бухгалтерский учет на основе управленческих решений.
