Расследование, относящееся к анализу оборотных средств, имеет жизненно важное значение в этом контексте, учитывая растущий процесс восстановления национальной экономики и принимая во внимание, что улучшение бизнеса основано на самофинансировании предприятием, что требует от компаний они должны покрывать свои расходы своим доходом и генерировать норму прибыли, чтобы они становились все более эффективными и конкурентоспособными, а также добивались рационального использования резервов Компании для ее лучшей работы.
Чистый оборотный капитал, или Фонд маневрирования, является очень важным финансовым показателем, который каждая компания должна постоянно анализировать с целью узнать, откуда поступают их денежные потоки и куда они направляются, и даже с целью достижения прогнозировать будущие изменения, чтобы можно было прогнозировать бюджетный или необходимый чистый оборотный капитал.
Эта работа проводится в компании MONCAR, которая не забывала об экономических явлениях, и вместе со многими предприятиями в стране объединяет усилия по поиску возможностей для развития, повышения экономической эффективности, снижения затрат и расширения услуг. и рациональное использование финансовых и человеческих ресурсов.
Расследование начинается с исчерпывающего поиска, который позволил собрать основную предварительную информацию, включая полное изучение периода, соответствующего 2002-2005 годам. Для изучения и оценки текущей политики управления оборотным капиталом в компании мы использовали различные методологические процедуры, анализ и обобщение информации и интервью со специалистами и должностными лицами, связанными с исследуемой темой.
Следовательно, проблема заключается в том, какие процедуры следует соблюдать для эффективного управления оборотным капиталом в МООНСР.
Затем выводится гипотеза: с применением политики оборотного капитала, соответствующей искомой реальности, можно решить существующие проблемы в его управлении.
Чтобы подтвердить эту гипотезу, общая цель состоит в том, чтобы:
«Оценить и применить методы финансового управления оборотным капиталом».
В качестве конкретных целей обозначены:
- Провести теоретическое исследование управления оборотным капиталом в качестве отправной точки для его последующего анализа. Охарактеризовать компанию и провести исследование ее финансового положения, используя в качестве основы расчет и интерпретацию основных приемов экономического анализа - финансовый. Предложить решения по улучшению администрирования оборотных средств.
Работа состоит из следующих глав:
- Глава I. Теоретические основы управления оборотным капиталом.
Первая глава посвящена теоретическим основам оборотного капитала.
- Глава II. Оценка и диагностика финансовой ситуации в компании MONCAR.
Вторая глава посвящена изучению структуры и деятельности компании, а также анализу всей собранной документации.
- Глава III. Предлагаемые процедуры для эффективного управления оборотным капиталом в МОНКАР.
В третьей главе показаны альтернативы возможных решений для эффективного управления оборотным капиталом.
- Обзор администрации оборотных средств.
Термин «оборотный капитал» возник как таковой в то время, когда большинство отраслей были тесно связаны с сельским хозяйством; переработчики покупали зерновые культуры осенью, обрабатывали их, продавали готовую продукцию и заканчивали до следующего урожая с относительно низкими запасами. Банковские кредиты с максимальным сроком погашения в один год использовались для финансирования как затрат на приобретение сырья, так и на переработку, и эти кредиты были изъяты за счет средств от продажи новой готовой продукции.
Управление оборотным капиталом относится к управлению текущими счетами компании, которые включают текущие активы и обязательства: денежные средства, рыночные ценные бумаги, дебиторскую задолженность и запасы. Управление оборотным капиталом является одним из важнейших аспектов во всех областях финансового менеджмента. Если компания не сможет поддерживать удовлетворительный уровень оборотного капитала, вполне вероятно, что он станет технически несостоятельным и будет вынужден объявить о банкротстве.
Текущие активы компании должны быть достаточно большими, чтобы покрыть ее текущие обязательства, чтобы обеспечить разумный запас прочности.
Основными текущими обязательствами по процентам, о которых необходимо позаботиться, являются: кредиторская задолженность, документы к оплате и прочие накопленные обязательства. Каждый из этих краткосрочных источников финансирования должен тщательно управляться, чтобы гарантировать, что они получены и использованы наилучшим образом.
Оборотный капитал - это дополнительный капитал, отличный от первоначальных инвестиций, на который следует рассчитывать, чтобы начать бизнес, а также во время его нормальной работы в результате естественного несоответствия, которое возникает между поведением дохода и расходы. Важно подумать о оборотном капитале, потому что изначально его придется потратить, прежде чем увидеть прибыль.
Чтобы углубить анализ управления оборотным капиталом компании, необходимо провести процесс экономико-финансового анализа того же самого, для чего существует множество методов или методов.
- Техника экономико-финансового анализа.
Сравнительный или горизонтальный анализ:
Это анализ, как следует из его названия, одних и тех же данных или отчетов за два или более периода, чтобы можно было определить различия между ними. Это сделано горизонтально, потому что идет слева направо, и является сравнительным из-за отношений, установленных с факторами слева относительно справа для последующего принятия решения. Это сопоставимые базы: другие периоды (план - реальный), другие компании и параметры той же отрасли или сектора, в соответствии с их собственными характеристиками. В анализе аналитик может сконцентрироваться на игре и определить ее тенденцию, то есть, показывает ли она рост или уменьшение из года в год и в пропорции или мере, которую он делает.
Процентный или вертикальный анализ:
Он состоит из приведения ряда величин к процентам на заданной основе. Говорят, что он вертикальный, потому что он идет сверху вниз, вызывая одно отклонение от другого. Как правило, все статьи в отчете о прибылях и убытках представлены в расчете, какой процент чистых продаж представляет каждый. Этот тип анализа облегчает сравнения и полезен для оценки величины и изменений относительно предметов. Кроме того, уменьшение денежных значений в процентах позволяет сравнивать объекты разных размеров.
Здесь временной фактор не является существенным, и это удобно делать из года в год, потому что таким образом он имеет историю в относительных и абсолютных числах в одном и том же состоянии. Этот анализ более важен в отчете о прибылях и убытках, чем в балансе.
Анализ финансового коэффициента:
Это тот, который выполняется на основе финансовых коэффициентов, которые могут быть переведены в несколько терминов: коэффициенты, индексы, показатель или просто соотношение. Последний определяется как отношение между двумя (2) числами, где каждое из них может состоять из одного или нескольких пунктов в финансовой отчетности компании. Целью использования коэффициентов в анализе финансовой отчетности является сокращение объема данных до практической формы и придание информации большего смысла.
Система Du Pont для финансового анализа:
Система финансового анализа Du Pont широко известна в отрасли. Он объединяет коэффициенты активности и рентабельность продаж в полном исследовании и показывает, как эти коэффициенты взаимодействуют для определения нормы прибыли на активы. Когда система Du Pont используется для управления подразделениями, такой процесс часто называют ROA, где доход измеряется через операционный доход или прибыль до вычета процентов и налогов.
В верхней части системы отображается маржа прибыли от продаж; отдельные статьи расходов суммируются, а затем из суммы продаж вычитаются общие затраты для определения баланса чистой прибыли после уплаты налогов. Путем деления чистой прибыли между продажами получается маржа прибыли от продаж.
Нижняя часть рисунка показывает коэффициент вращения активов и каждый из составляющих его элементов. Путем деления общего объема инвестиций в активы на продажи получается ротация инвестиций в активы.
Затем, когда коэффициент вращения активов умножается на маржу прибыли от продаж, продуктом является рентабельность инвестиций.
Финансовый баланс
Финансовый баланс является еще одним из методов анализа. Это противоречиво и много оспаривается многими авторами с разных точек зрения и утверждает, что компания имеет финансовый баланс, когда она в состоянии погасить свои долги на соответствующих условиях и сроках погашения. Есть три основных отношения:
- Коэффициент ликвидности. Условие, когда текущие активы (AC) больше, чем текущие обязательства (PC). AC> ПК. Коэффициент платежеспособности. Это условие выполняется, пока реальные активы (AR) больше, чем иностранные ресурсы (RA). AR> RA.
И ликвидность, и платежеспособность являются техническими условиями, которые определяют, существует ли финансовый баланс. Это называется необходимым условием, которого недостаточно, если необходимо определить качество баланса. Вот почему существует третье условие.
- Коэффициент риска или задолженности. Риск в компании определяется вероятностью стать технически несостоятельным, и эти отношения являются не более чем грубым сравнением RA и Own Resources (RP). RP ≥ RA.
Правила сравнения по финансированию:
- Идеальная задолженность: ее поведение составляет 50% для RA и RP. Приемлемая или стабильная задолженность: ее поведение лежит между параметрами 60% для RP и 40% для RA, независимо от значения, которое оно может иметь. Нестабильная задолженность: ее нормативное поведение лежит между параметрами 6,5% для RA и 3% для RP, когда один из них преобладает над другим выше 60%. Увеличивающиеся процентные доли финансирования РА указывают на больший доход, который он имеет в виду для предоставления кредита этому предприятию.
Эти проценты можно рассчитать по формуле:
Финансовая ситуация в соответствии со стабильностью
- Максимальная стабильность ситуации
- Заемные ресурсы, как правило, не предназначены для компаний в их начальное время (при их создании).
- Нормальная ситуация стабильности
- Существует краткосрочный и долгосрочный кредит. Стабильность в компании поддерживается за счет краткосрочных долгов с ее краткосрочными ресурсами.
- Ситуация нестабильности или приостановки платежей.
- Текущие обязательства растут и начинают покрывать часть основных средств. Компания не может покрыть свои краткосрочные долги за счет краткосрочных ресурсов.
Если в это время приостановка платежей еще не достигнута, компания должна принять такие меры, как:
- Продать часть основных средств Получить новые кредиты Увеличить капитал
- банкротство
- Долги, превышающие реальный актив Вымышленный актив сгущается за счет последовательного накопления убытков.
1.2 Определение и значение оборотных средств.
Наиболее распространенное определение чистого оборотного капитала - это такое, которое определяет его как разницу между текущими активами и обязательствами компании. Говорят, что он имеет чистый оборотный капитал, в то время как его текущие активы превышают его текущие обязательства. Большинство компаний должны работать с некоторым оборотным капиталом, и их количество во многом зависит от отрасли, в которой они работают.
Теоретическая основа, которая поддерживает использование оборотного капитала для измерения ликвидности компании, заключается в убеждении, что чем выше маржа оборотных активов, тем она должна покрывать свои краткосрочные обязательства (текущие обязательства), тогда это в лучших условиях, чтобы противостоять им, поскольку они истекают. Хотя текущие активы компании не могут быть конвертированы в денежные средства, когда они необходимы, чем больше количество существующих активов, тем выше вероятность того, что некоторые из них могут быть конвертированы в денежные средства для погашения просроченной задолженности., То, что вызывает потребность в оборотном капитале, является несинхронным характером денежных потоков компании. Эти потоки, которые являются результатом оплаты текущих обязательств, являются относительно предсказуемыми. Как правило, дата, на которую счета подлежат оплате, известна, когда возникает обязательство, что почти непредсказуемо объяснить, это будущие денежные поступления компании.
Довольно сложно предсказать дату, когда текущие активы, за исключением денежных средств и других оборотных ценных бумаг, могут быть конвертированы в денежные средства, поэтому, чем более предсказуемым будет этот приток денежных средств, тем меньше оборотных средств понадобится компании. По этой причине они должны поддерживать адекватные уровни текущих активов для покрытия своих текущих обязательств.
Естественно, должно быть какое-то решение этой дилеммы. Чтобы иметь большую вероятность наличия достаточных денежных средств для оплаты счетов, компания должна постараться постепенно увеличить свои продажи, поскольку во многих случаях это приводит к немедленному получению средств, а в других - к возникновению дебиторской задолженности, которая в конечном итоге можно обменять на наличные. Соответствующий уровень запасов должен поддерживаться для удовлетворения вероятного спроса бизнеса. Короче говоря, в то время как компания генерирует продажи и собирает счета по истечении срока их действия, у нее должно быть достаточно денежных средств для удовлетворения обязательств по платежам.
Чистый оборотный капитал = оборотные активы - текущие обязательства
Такая связь обусловлена тем фактом, что текущие активы являются источником или источником притока денежных средств, а краткосрочные обязательства являются источником выплат наличными.
Выплаты наличных средств по краткосрочным обязательствам относительно предсказуемы. Когда компания заключает долг, часто известно, когда долг истечет.
Чистый оборотный капитал также может рассматриваться как доля текущих активов, финансируемых за счет долгосрочных фондов. Понимание в качестве долгосрочных средств суммы долгосрочных обязательств и уставного капитала компании.
Поскольку краткосрочные обязательства представляют собой источники краткосрочных средств, при условии, что основные средства превышают краткосрочные обязательства, сумма такого превышения должна финансироваться за счет средств с еще более долгим сроком действия., В настоящее время оборотный капитал также признается под названием «оборотный капитал» или «оборотный капитал». Он рассматривается как избыток постоянных ресурсов (собственные средства + долгосрочный отзыв) над долгосрочными активами или инвестициями.
Обратите внимание, что, поскольку в бухгалтерском учете с двойной записью активы = обязательства, оборотный капитал, согласно этому определению, соответствует разнице между текущими активами и обязательствами.
С теоретической точки зрения полезность оборотного капитала фокусируется на его способности измерять собственный баланс предприятия, поскольку наличие положительного оборотного капитала (оборотные активы превышают текущие обязательства) подтверждает существование ликвидные активы в большей сумме, чем долги с короткими сроками погашения. В этом смысле можно считать, что наличие отрицательного оборотного капитала может указывать на дисбаланс в активах. Все это следует понимать с учетом того, что данная ситуация не подтверждает банкротства или приостановления платежей бухгалтерской организации.
Упрощение, обеспечиваемое оборотным капиталом, мотивирует его широкое использование в практике финансового анализа; Тем не менее, это должно быть субъективизировано, учитывая, что различные сектора деятельности, возраст организации или размер могут мотивировать наличие текущих активов ниже текущих обязательств, без реальных ситуаций дисбаланса, проявляющихся на практике.
Проще говоря, оборотный капитал можно определить как разницу между текущими активами и краткосрочными долгами.
Фонд маневрирования = Текущие активы - Краткосрочный
Как упоминалось в начале главы, у компании будет финансовый баланс, когда оборотный капитал положительный, то есть часть оборотных активов должна финансироваться за счет постоянного капитала.
Если оборотный капитал отрицательный, возникнет финансовый дисбаланс, который необходимо будет исправить.
1.3 Альтернатива между прибыльностью и риском.
Говорят, что чем выше риск, тем выше доходность. Это основано на управлении оборотным капиталом в той точке, где рентабельность рассчитывается как прибыль за расходом в зависимости от риска, что определяется несостоятельностью, которую компания, возможно, должна оплатить по своим обязательствам.
Концепция, которая набирает силу в данный момент, заключается в том, как получать и увеличивать прибыль, и теоретически обосновано, что для увеличения этих показателей существует два существенных способа достижения этого: первый - увеличение дохода за счет продаж, и во-вторых, снизить затраты, платя меньше за сырье, заработную плату или предоставляемые услуги. Этот постулат необходим для понимания того, как взаимосвязь между прибыльностью и риском сочетается с эффективностью управления и использования оборотного капитала.
Рассмотрев вышеизложенные аспекты, необходимо проанализировать ключевые моменты, чтобы отразить правильное управление оборотным капиталом в условиях максимизации прибыли и минимизации рисков:
- Характер компании: необходимо определить местонахождение компании в контексте социального и продуктивного развития, поскольку развитие финансового управления в каждом из них имеет разный подход. Емкость активов: компании всегда стремятся получать прибыль от своих основных средств в большей пропорции, чем от текущих активов, поскольку именно те, которые фактически генерируют операционную прибыль. Затраты на финансирование: компании получают ресурсы через текущие обязательства и долгосрочные фонды, где первые дешевле, чем вторые.
Некоторые основные предположения
При рассмотрении некоторых альтернатив между прибыльностью и риском необходимо принять во внимание несколько основных допущений, которые в целом верны. Первый относится к способности активов генерировать прибыль, а второй относится к разнице в затратах различных форм финансирования.
Способность активов генерировать прибыль
Основными активами компании являются те, которые действительно приносят большую прибыль, в то время как в случае оборотных активов это зависит от вида деятельности, которую компания осуществляет, хотя обычно это оборотные ценные бумаги, которые приносят прибыль. Часто его роль заключается в том, чтобы действовать в качестве буфера, позволяющего компании осуществлять продажи в кредит.
Если предприятие не может заработать больше на своих инвестициях в основной капитал, чем на своих вложениях в оборотные активы, оно должно продать все свои основные средства и использовать продукт для приобретения этих оборотных активов.
Стоимость финансирования
Компания может получить необходимое финансирование из двух источников:
- Текущие обязательства. Долгосрочные средства.
Текущие обязательства являются более дешевым источником краткосрочных средств, чем долгосрочные, и в качестве примера мы накопили обязательства, кредиторскую задолженность и документы, подлежащие оплате. Последние имеют прямую стоимость, поскольку представляют единственную форму ссуды, о которой договариваются.
Кредиторская задолженность и начисленные обязательства являются более дешевыми источниками средств, чем документы, подлежащие оплате, поскольку они обычно не включают выплаты процентов.
Кредиторы обычно предоставляют краткосрочные средства по более низким ставкам, чем те, которые применяются к более долгосрочным средствам. Это сделано потому, что менее чем через год краткосрочные кредиты истекают, поэтому деньги возвращаются вовремя, чтобы снова брать кредиты под более высокие процентные ставки, если они увеличиваются в течение года. Если ожидается, что процентные ставки в будущем будут расти, кредитор будет применять достаточно высокую ставку к долгосрочному кредиту в обмен на предоставление денег в течение длительного периода и упущение будущих возможностей для выдачи денег по более высокой ставке.
Природа альтернативы риску и доходности
Компания, которая стремится увеличить свою прибыльность, должна также увеличить свой риск. Напротив, если вы хотите уменьшить риск, вы должны уменьшить свою прибыльность. Альтернатива между этими переменными такова, что без учета того, как компания увеличивает свою прибыльность за счет манипулирования оборотным капиталом, последствием является соответствующее увеличение риска, если судить по уровню капитала. работы.
Влияние колебания текущих активов и обязательств на альтернативу риск-доходность компании анализируется отдельно, прежде чем интегрироваться в общую теорию управления оборотным капиталом.
Текущие активы
Влияние уровня текущих активов компании на альтернативу риска возврата может быть проанализировано с использованием отношения текущих активов к общей сумме активов, которое указывает процент текущих активов компании, который может увеличиваться или уменьшаться.
- Последствия увеличения: по мере того, как увеличивается соотношение текущих активов и общих активов, снижается рентабельность и риск. Рентабельность снижается, поскольку оборотные активы менее прибыльны, чем основные средства; и риск технической несостоятельности уменьшается, потому что, предполагая, что текущие обязательства компании не меняются, увеличение оборотных активов увеличивает оборотный капитал. Последствия снижения: уменьшение коэффициента приводит к увеличению прибыльности компании, поскольку увеличение основных фондов дает более высокую доходность, чем оборотные активы. Тем не менее, риск также увеличивается с уменьшением оборотных средств из-за уменьшения оборотных активов.
Текущие обязательства
Влияние изменения уровня текущих обязательств компании на альтернативу риска возврата также может быть продемонстрировано с помощью соотношения текущих обязательств / общих активов, которое указывает процентную долю от общих активов компании, которые были профинансированы за счет обязательств. циркулировать. Это соотношение может увеличиваться или уменьшаться.
- Эффекты увеличения: по мере того, как вышеупомянутое соотношение увеличивается, рентабельность компании увеличивается, как и риск. Во-первых, из-за более низких затрат, связанных с более краткосрочным и менее долгосрочным финансированием. Поскольку краткосрочное финансирование включает кредиторскую задолженность, векселя к оплате и начисленные обязательства, оно дешевле, чем долгосрочное финансирование; Они уменьшают затраты компании и увеличивают ее прибыль. Если текущие активы остаются стабильными, оборотный капитал уменьшается с увеличением текущих обязательств и общего риска. Эффекты снижения:Уменьшение указанного коэффициента снижает прибыльность компании, поскольку необходимо получать большие объемы финансирования с использованием самых дорогих инструментов в долгосрочной перспективе. Соответствующее снижение риска связано с более низким уровнем текущих обязательств, что вызывает увеличение оборотного капитала компании.
1.4 Финансовая структура оборотных средств.
Одним из решений, которое имеет наибольший вес и важность в отношении текущих активов и обязательств компании, является управление текущими обязательствами для финансирования текущих активов.
Существуют разные подходы для выполнения этих решений:
- Агрессивный подход Консервативный подход Промежуточный подход
Агрессивный подход . Этот подход требует, чтобы компания финансировала свои краткосрочные потребности за счет краткосрочных средств, а долгосрочные - за счет долгосрочных средств. При таком подходе у вас не будет оборотного капитала, поскольку ваши текущие активы (потребности в краткосрочном финансировании) будут точно такими же, как ваши текущие обязательства (доступное краткосрочное финансирование). Следовательно, эта стратегия была бы очень рискованной.
- Факторы риска.
Агрессивная программа работает без оборотных средств, поскольку ни одна из сезонных краткосрочных потребностей не финансируется за счет долгосрочных средств. Рискованный план часто опасен не только из-за нехватки оборотных средств, но и потому, что компания использует свои краткосрочные источники финансирования, насколько это возможно, для того, чтобы справиться с сезонными колебаниями своих потребностей в финансировании.
Может оказаться невозможным получить долгосрочные средства достаточно быстро для удовлетворения краткосрочных потребностей. Этот аспект риска по сравнению со смелой системой обусловлен тем фактом, что компания имеет лишь ограниченные возможности краткосрочного кредитования, и, если она слепо полагается на эти возможности, может быть трудно удовлетворить непредвиденные потребности в финансировании, что может привести к компания вредных последствий.
Консервативный подход . Этот подход отвечает за финансирование всех прогнозируемых потребностей в финансировании за счет долгосрочных средств и за счет использования краткосрочных средств в случае чрезвычайных или непредвиденных расходов.
Компании было бы довольно трудно поддерживать свою кредиторскую задолженность на более низком уровне, и начисленные обязательства естественным образом возникают в процессе ведения бизнеса.
- Факторы риска.
Высокий уровень оборотного капитала, связанный с этим консервативным подходом, означает низкий уровень риска для компании. Риск должен уменьшиться, потому что программа не требует, чтобы компания использовала свои ограниченные возможности для краткосрочных кредитов. Другими словами; Если общее финансирование, которое требуется компании, действительно находится на должном уровне, должно быть достаточное количество краткосрочных кредитов для покрытия непредвиденных финансовых потребностей и избежания технической несостоятельности.
- Сравнение с агрессивным подходом.
В отличие от агрессивного подхода, консерватор позволяет компании выплачивать проценты за ненужные средства. Следовательно, более высокая стоимость агрессивного подхода делает его более выгодным, чем консервативный, но гораздо более опасным.
Агрессивный подход приносит значительную прибыль, что подразумевает высокий риск, а консервативный подход - низкую прибыль и низкие риски. Если выбрана одна из двух крайностей, это должно привести к финансовой стратегии, приемлемой для большинства компаний.
Промежуточный подход: большинство компаний используют финансовый план, который находится между агрессивным подходом с высокой прибылью - высоким риском и консервативным подходом с низкой прибылью - низким риском. Точная альтернатива, которая делается между прибыльностью и риском, во многом зависит от отношения к риску, которое имеет лицо, принимающее решения; которые состоят из определения того, какая часть потребностей в краткосрочных средствах финансируется за счет долгосрочных средств.
- Факторы риска.
Такой подход обычно менее рискованный, чем агрессивный, но более консервативный. При промежуточном подходе вероятность получения краткосрочного финансирования высока, поскольку часть ваших краткосрочных финансовых потребностей фактически финансируется за счет долгосрочных средств. Что касается стоимости, альтернативный план находится между агрессивным подходом с наименьшими затратами и консервативным подходом с более высокими затратами.
На основании результатов анализа каждого из подходов суммировано, что чем ниже оборотный капитал компании, тем выше уровень риска и, по мере увеличения риска, прибыль будет расти. Следовательно, финансовый менеджер должен быть предельно осторожным при выборе финансового плана, который ставит компанию на один или другой конец функции доходности - риска, или если он ищет альтернативу между доходностью и крайними значениями риска. Хотя в большинстве случаев выбор падает на высокую прибыль и высокие риски.
До настоящего времени был сделан общий обзор оборотного капитала, касающийся текущей панорамы его администрирования, его определения и важности, а также его финансовой структуры. Отныне будет проведен более подробный анализ их игр.
1.5 Администрирование счетов и документов к получению.
Счета и документы к получению являются частью оборотных активов и создаются в результате операций по продаже в кредит, проведенных компанией. Этот коммерческий кредит является важным элементом оборотного капитала, и его управление состоит из пяти основных этапов:
- Условия продажи должны быть определены. Как долго клиентам будет разрешено оплачивать свои счета? Готовы ли вы предложить скидку для быстрого платежа? Необходимо будет решить, какая сумма задолженности требуется, форма договора с клиентом. Вероятность оплаты клиентов должна быть проанализирована. Будет ли это оцениваться на основе предыдущих историй клиентов или прошлых финансовых отчетов? Будут ли использоваться банковские справки в качестве основы? Необходимо будет решить, сколько кредитов каждый клиент готов предоставить. Вы играете безопасно, отказывая всем потенциальным сомнительным клиентам? Или вы берете на себя риск нескольких неплатежеспособностей как часть затрат на создание постоянной клиентской базы? Наконец, когда кредит предоставляется, возникает проблема привлечения денег, когда он наступает.Как следить за ходом платежей? Что делать с неплательщиками?
Есть несколько статистических методов, которые помогают определить аспекты кредитной политики, которые должны быть выполнены. Среди них - множественный дискриминантный анализ (ADM), который используется для расчета важности, которую следует придавать каждой переменной минимальных критериев, установленных для отбора клиентов, и, таким образом, прогнозировать некачественные коммерческие риски; Существует также метод дерева решений, позволяющий решить, каким покупателям должен быть предоставлен кредит после определения условий продажи, и была установлена процедура оценки вероятности оплаты для каждого покупателя.
1.5.1. Дебиторская задолженность.
Дебиторская задолженность представляет собой кредит, который компания предоставляет своим клиентам через счет, открытый в ходе обычной деятельности, в результате предоставления товаров или услуг. Чтобы сохранить текущих клиентов и привлечь новых клиентов, большинство компаний обращаются к кредитам. Условия кредитования могут варьироваться в зависимости от типа компании и филиала, в котором она работает, но организации в одном и том же филиале обычно предлагают аналогичные условия кредитования.
Продажи в кредит, которые приводят к получению дебиторской задолженности, обычно включают условия кредитования, которые предусматривают оплату в течение определенного количества дней. Хотя известно, что вся дебиторская задолженность не получена в течение кредитного периода, верно, что большинство из них конвертируются в наличные в течение периода, значительно меньшего одного года; следовательно, дебиторская задолженность рассматривается как часть оборотных активов компании, поэтому большое внимание уделяется их эффективному управлению.
Задача, которая преследуется в отношении администрирования дебиторской задолженности, должна заключаться не только в ее своевременном сборе, но и в том, чтобы обратить внимание на альтернативные варианты затрат и выгод, возникающие в различных областях их администрирования. Эти поля включают в себя определение вышеупомянутых кредитных политик, анализ кредитов, условия кредитования и политики сбора.
1.5.2 Документы к получению.
Большинство компаний просят своих клиентов подписать документы, когда срок оплаты их просроченных счетов увеличен. В таких случаях компании предпочитают использовать документы, подлежащие получению, вместо открытого счета, из-за следующих преимуществ, перечисленных ниже:
- Документ может быть конвертирован в денежные средства до истечения срока его действия, если он дисконтирован в банке или финансовом учреждении. В случае неплатежа он позволяет предъявить юридическое требование, позволяющее взыскать долг. Владение документом позволяет получить письменное признание, как срока долга, а также его суммы. Документы зарабатывают проценты, которые увеличивают доход, поскольку последние представляют собой плату за использование денег. В бизнесе большинство операций с документами осуществляются в течение периода менее одного года, и этот период обычно выражается в днях. Срок действия документа требует точного подсчета фактического количества дней, прошедших со дня, следующего за выпуском документа, до дня его истечения.
Вексель и вексель являются наиболее широко используемыми сегодня коллекционными документами в компаниях по всему миру. Первый представляет собой безусловное обещание выплатить сумму денег по требованию, в фиксированную дату или в определенную будущую дату. Это может или не может начислять проценты, оставляя это выраженным в случае, если они обвинены.
Процесс сбора документов к получению очень похож на процесс получения дебиторской задолженности. Если владелец векселя до истечения срока годности не может его получить, он может опротестовать его в судебном порядке. Таким образом, вы можете возместить сумму, протест и расходы на замену. Требуемая сумма известна как учетная запись для похмелья и включает в себя следующие позиции: расходы на протест, посреднические услуги, ущерб от замены и расходы на переписку.
1.6 Краткосрочное финансирование.
Краткосрочные займы - это обязательства, погашение которых планируется в течение года. Краткосрочное финансирование может быть получено легче и быстрее, чем долгосрочный кредит, а процентные ставки, как правило, намного ниже; Кроме того, они не ограничивают будущие действия компании так, как долгосрочные контракты.
Существует четыре основных источника краткосрочного финансирования: коммерческий кредит, начисленные обязательства, коммерческие бумаги и банковские кредиты с обеспечением и без обеспечения.
Накопленные обязательства
Накопленные обязательства являются спонтанными источниками финансирования, поскольку они состоят из накопленных расходов, таких как заработная плата, налоги и выплаты по социальному обеспечению. Хотя компании не могут осуществлять большой контроль над уровнями этих счетов, поскольку их оплата обусловлена факторами, которые им недоступны, они представляют собой тип бесплатного долга, который не платит им проценты.
2.1 Основные характеристики Общества.
2.1.1 Бизнес-объект Общества
Компания Moncar (Центр по восстановлению и маркетингу подержанного оборудования) была создана в соответствии с постановлением Министерства экономики и планирования от 7 февраля 1995 года № 8 для следующих корпоративных целей:
Приобретение, восстановление и ремонт подержанного оборудования и техники, а также их коммерциализация.
Для этого у него есть следующие лицензии на коммерческую эксплуатацию:
- Ремонт и продажа погрузчиков. Лизинг погрузчиков. Услуги по техническому ремонту и техническому обслуживанию.
У компании есть причина и стратегия; полностью доминировать на национальном рынке погрузочно-разгрузочного оборудования (погрузчиков) разных марок, моделей и версий, как дизельных, так и электрических, предлагая и поставляя клиентам всемирно признанное оборудование оптимального качества, по очень выгодным ценам, с эффективными и действенными гарантия в гарантийных и послепродажных услугах. Основной запас будет покрыт подержанным оборудованием, полностью отремонтированным и восстановленным до своих первоначальных производственных параметров.
2.1.2. Текущая структура Общества.
Принимая во внимание опыт, накопленный в ходе работы структуры и уровень специализации и развития Компании в течение этих лет, и с целью удовлетворительного выполнения социального мандата, содержащегося в стратегии Компании, оценивается необходимость ратификации и официального утверждения структурной организации, которая отвечает поставленным целям и задачам.
Структура
Каждый главный специалист или директор УЕБ, в дополнение к своим собственным функциям управления, выполняет множество конкретных функций и задач в рамках своей деятельности, которой он руководит.
За исключением производственной деятельности, остальные шесть структурных подразделений состоят из небольшого числа работников (от 3 до 6 человек).
2.2 Диагностика краткосрочного финансового положения предприятия.
Одним из наиболее широко используемых и распространенных методов в экономико-финансовом анализе любой организации является именно использование финансовых коэффициентов или коэффициентов. Коэффициенты очень полезны для директоров любой компании, для бухгалтера и для всего экономического персонала одного и того же, потому что они позволяют связывать элементы, которые сами по себе не способны отражать информацию, которая может быть получена, когда они связаны с другими элементами, либо из самой бухгалтерской отчетности, либо из других отчетов, которые прямо или косвенно связаны друг с другом, что свидетельствует о развитии определенной деятельности.
Коэффициенты, являющиеся неотъемлемой частью экономико-финансового анализа, представляют собой жизненно важный инструмент для принятия решений, облегчают анализ, но никогда не заменят здравого аналитического суждения. Они используются для быстрой диагностики экономического и финансового управления компанией. По сравнению с историческими сериями они позволяют анализировать его эволюцию с течением времени, что позволяет анализировать тенденции как один из необходимых инструментов для экономического - финансового прогнозирования.
Существует несколько способов классификации или группировки этого набора показателей с учетом их характеристик или анализируемых тем, с учетом финансовой отчетности, которую они принимают во внимание при определении, и т. Д. Наиболее широко используемые обычно сгруппированы в четыре группы: ликвидность, долг, активность и прибыльность. Затем их анализ будет сделан на основе информации, полученной из него.
Коэффициенты ликвидности
Ликвидность - это способность предприятия погашать свои долги в краткосрочной перспективе, исходя из степени ликвидности оборотных активов. Различные индексы могут быть получены в зависимости от степени предметов, взятых для их приготовления.
Причина, циркулирующей рассчитывается путем деления текущих активов на текущие обязательства. Первые обычно включают денежные средства, рыночные ценные бумаги, счета и векселя к получению, а также запасы; в то время как последние формируются из счетов и документов к оплате, краткосрочных векселей, текущих сроков погашения краткосрочных долгов, накопленных налогов на прибыль и других накопленных расходов. Это наиболее широко используемый коэффициент для измерения краткосрочной платежеспособности, и он показывает степень, в которой права краткосрочных кредиторов покрываются активами, которые, как ожидается, станут денежными средствами в период, более или менее равный таковому у срок погашения обязательств.
Таблица № 1 Поведение циркулирующего разума.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Причина обращения | 2,44 | 2,10 | 2,45 | 2,00 | 2,25 |
Источник: самодельный.
Как правило, результат коэффициента циркуляции должен находиться между значениями 1 и 2, чтобы считаться приемлемым. Значение этого индекса менее 1 указывает на то, что компания может заявить о себе в приостановлении платежей и ей придется столкнуться со своими краткосрочными долгами, необходимыми для участия в основных средствах. С другой стороны, очень высокое значение этого индекса предполагает, конечно, решение финансового спада, которое можно увидеть вместе с избытком неиспользованных капиталов, что негативно влияет на общую прибыльность компании, хотя в некоторых компаниях из-за активности кто выполняет этот показатель, может быть выше 2. Если его значение равно 1, он может погасить свои долги, но от этого зависит скорость, с которой он собирает с клиентов и завершение или продажу их запасов.
В проанализированном случае значения платежеспособности указывают на адекватное поведение. В конце 2002 года у компании было 2,44 песо из текущих активов на каждый песо текущих обязательств, варьируясь до 2,10, 2,45 и 2,00 песо в 2003, 2004 и 2005 годах, соответственно. Этот показатель показывает некоторые не очень существенные различия от года к году, что указывает на некоторую стабильность.
Быстрый Коэффициент или тест кислоты рассчитывается путем вычитания товарно -материальных запасов оборотных средств, а затем разделив остаток на текущих обязательствах. Товарно-материальные запасы, как правило, являются наименее ликвидными из текущих активов компании, и потери будут более вероятными в случае ликвидации. Таким образом, это «кислотный тест» на способность компании выполнить свои обязательства в краткосрочной перспективе, чтобы выполнить самые требовательные обязательства.
Результат, равный 1, можно считать приемлемым для этого показателя. Если оно меньше 1, может возникнуть опасность нехватки ресурсов для оплаты платежей. Если оно больше 1, компания может иметь избыточные ресурсы и повлиять на ее прибыльность.
Таблица № 2. Поведение кислотных тестов.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Быстрый Причина | 1,06 | 0,69 | 0,55 | 1,08 | 0,85 |
Источник: самодельный.
В случае анализа индикатор ведет себя нестабильно; компания имела в среднем 0,85 цента для покрытия срочных обязательств. В 2003 и 2004 годах это соотношение было ниже соответствующих параметров, что свидетельствует о том, что товарно-материальные запасы составляли элемент веса в его текущих активах. Затем в последующие годы отмечается, что, хотя запасы также влияют на дебиторскую задолженность, они обозначают важный вес.
Соотношение активности
Эти соотношения позволяют анализировать цикл вращения выбранного экономического элемента и обычно выражаются в днях. Их результаты предоставляют элементы, которые позволяют углубить поведение некоторых индексов. Среди наиболее широко используемых - ротация дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, общих активов, основных средств, запасов, а также средние условия сбора, оплаты и инвентаризации.
Коэффициенты активности измеряют эффективность, с которой компания использует имеющиеся у нее ресурсы.
Дебиторы вращение показывает время, что дебиторская задолженность вращаться в течение года. Он рассчитывается путем деления чистых продаж на остаток дебиторской задолженности в краткосрочной перспективе.
Таблица № 3. Поведение дебиторской задолженности.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Ротация дебиторской задолженности | 3,74 | 3,58 | 4,59 | 3,17 | 3,77 |
Источник: самодельный.
Средний Период сбора выражает среднее число дней, необходимое для клиентов, чтобы отменить их счета. С помощью этого индекса можно оценить кредитную политику компании и поведение ее управления инкассо. Этот коэффициент рассчитывается путем деления количества дней финансового года на количество раз, когда чередуется дебиторская задолженность, чтобы найти количество дней продаж, вложенных в дебиторскую задолженность, или, что то же самое, средний срок что бизнес должен ждать получения денежных средств после совершения продажи.
Таблица № 4. Поведение среднего периода сбора.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Средний срок погашения | 96 | 100 | 78 | 113 | 97 |
Источник: самодельный.
Оба показателя, связанные со сбором продаж в кредит, показывают нестабильность в их поведении в течение рассматриваемого периода и, следовательно, отражают плохую политику сбора платежей со стороны компании.
В среднем дебиторская задолженность меняется чуть более 4 раз в год, что означает приток денежных средств каждые 97 дней.
В дополнение к нестабильности, показанной после этого анализа, отмечается, что даже в годы применения более агрессивной политики инкассации она не способна гарантировать получение кредитов, предоставленных в краткосрочной перспективе (30 дней).
Fixed Asset Rotation на основе сравнения объема продаж с общей суммы чистых основных средств. Цель этого сравнения - попытаться максимизировать продажи с минимально возможным количеством активов, тем самым сократив долги и в конечном итоге превратившись в более эффективную компанию.
Таблица № 5 Поворот чистых основных средств.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Ротация чистых основных средств | 5,1 | 5,5 | 5,7 | 5,6 | 5,5 |
Источник: самодельный.
Этот показатель показывает стабильность, которая обозначает правильное администрирование основных средств.
Коэффициенты задолженности
Зная, в какой степени различные источники финансирования помогают финансировать различные активы, также необходимо знать, как структурированы источники финансирования компании. Другими словами, какое отношение имеют ресурсы других людей, постоянные ресурсы и их собственные ресурсы друг к другу.
В долг Ratio измеряет интенсивность всех долгов компании в отношении своих средств, он измеряет процент от общего объема средств, предоставленных кредиторами.
Таблица № 6. Поведение долга.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Коэффициент задолженности | 0,65 | 0,69 | 0,65 | 0,68 | 0,67 |
Источник: самодельный.
Компания развивается в основном с участием иностранного капитала, что свидетельствует о высокой степени финансовой зависимости от внешних кредиторов. Его совокупные активы в среднем за отчетный период финансировались на 67%, что составляет от 65, 69, 65 и 68% в 2002, 2003, 2004 и 2005 годах соответственно.
Причина автономии показывает, в какой степени компания имеет финансовую независимость от кредиторов. Он определяется путем деления стоимости собственного капитала на общие активы.
Таблица № 7 Поведение автономии Причина.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Причина автономии | 0,35 | 0,31 | 0,35 | 0,32 | 0,33 |
Источник: самодельный.
Способность компании финансировать себя снизилась до 35% в 2002 году, 31% в 2003 году, 35% в 2004 году и 32% в 2005 году.
Качество долга позволяет нам знать, что его часть соответствует краткосрочным долгам. Он определяется путем деления текущих обязательств на общую сумму обязательств.
Таблица №8. Поведение качества долга.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Качество долга | 0,52 | 0,61 | 0,57 | 0,66 | 0,59 |
Источник: самодельный.
В конце 2002 года 52% долгов были краткосрочными, то есть на каждый песо долга в течение одного года приходилось 0,52 цента. В 2003 году рост составил 17%, что означает, что 61% долга было краткосрочным. Таким образом, в течение двух лет 2004 и 2005 гг. Он вел себя на уровне 57 и 66% соответственно, что свидетельствует о высокой сумме, которую краткосрочное финансирование представляет из общей суммы долгов.
Коэффициенты рентабельности
Они охватывают набор коэффициентов, которые сравнивают прибыль за период с определенными статьями в отчете о прибылях и убытках. Их результаты материализуют эффективность управления компанией, то есть то, как менеджеры использовали ресурсы, дают более полные ответы о том, насколько эффективно управляется компания. По этим причинам руководство должно обеспечить выполнение этих показателей, поскольку чем выше их результаты, тем выше их благосостояние.
Рентабельность Рентабельность по чистой прибыли или доходов показывает, сколько прибыли получено на каждый песо продаются, другими словами, сколько компания зарабатывает за каждый песо она продает. Он рассчитывается путем деления чистого дохода после налогообложения на продажи. Значение этого индекса будет напрямую связано с контролем расходов, потому что независимо от того, сколько компания продаст, если расходы увеличатся, результат будет уменьшен за счет отрицательного влияния избыточных расходов, понесенных в течение периода.
Таблица № 9 Поведение чистой прибыли.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Рентабельность по чистой прибыли | 0,07 | 0,14 | 0,14 | 0,15 | 0,13 |
Источник: самодельный.
Этот индикатор показывает низкое поведение затрат и ценовых отношений. Компания получает в среднем только 0,13 цента за каждый проданный песо.
Индекс рентабельности инвестиций или экономической отдачи показывает базовую способность предприятия генерировать прибыль или, что то же самое, прибыль, полученную за каждый песо от общей суммы инвестированных активов. Обеспечивает уровень эффективности управления, уровень возврата вложенных средств. Он показывает, насколько увеличилось обогащение компании как произведение полученной прибыли, и рассчитывается путем деления прибыли до налогообложения на общие активы.
Таблица № 10. Возврат инвестиций Поведение.
| Финансовый коэффициент | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | Средний |
| Прибыль на инвестиции | 0,06 | 0,11 | 0,12 | 0,10 | 0,10 |
Источник: самодельный.
Базовые возможности предприятия по получению прибыли для каждого веса инвестированных активов невелики, что свидетельствует о низком уровне эффективности управления. Обогащение компании как продукта полученной прибыли вряд ли увеличивается вследствие ее низких показателей оборачиваемости и низкой прибыли от продаж.
Экономическая рентабельность является функцией чистой маржи, полученной в результате управления компанией и степени ротации активов.
Хотя анализ отношений дает относительно хорошую картину, он является неполным в одном важном отношении: он в значительной степени не учитывает измерение времени. Причины - фотографии ситуации компании в определенный момент времени, но есть тенденции развития, которые находятся в процессе разрушения относительно хорошей текущей позиции.
Согласно небольшому анализу трендов некоторых финансовых коэффициентов или коэффициентов, предполагается стабильность показателей прибыльности, задолженности и платежеспособности, даже если это не указывает на их надлежащее поведение.
В рамках исследовательского процесса основные финансовые отчеты за исследуемые годы обобщаются для анализа. Благодаря использованию системы Du Pont оценивается экономическое и финансовое положение Moncar.
Этот анализ показывает, что в течение всего анализируемого периода элементами, которые оказали наибольшее влияние на прибыльность компании, были общие затраты и дебиторская задолженность.
Анализ финансового баланса
Таблица № 11. Коэффициент ликвидности.
| Год | Текущие активы
(AC) |
Текущие обязательства
(ПК) |
Коэффициент ликвидности
(AC> ПК) |
| 2002 | 2303,5 | 945,5 | 2303,5> 945,5 |
| 2003 | 2956,8 | 1407,2 | 2956,8> 1407,2 |
| 2004 | 2822,1 | 1153,5 | 2822,1> 1153,5 |
| 2005 | 3301,5 | 1651,9 | 3301,5> 1651,9 |
Источник: самодельный.
Таблица № 12. Коэффициент платежеспособности.
| Год | Реальные активы
(АР) |
Иностранные ресурсы
(РА) |
Коэффициент платежеспособности
(AR> RA) |
| 2002 | 2762,5 | 1808,4 | 2762,5> 1808,4 |
| 2003 | 3314,2 | 2274,3 | 3314,2> 2274,3 |
| 2004 | 3096,0 | 2013,3 | 3096,0> 2013,3 |
| 2005 | 3524,6 | 2513,3 | 3524,6> 2513,3 |
Источник: самодельный.
В MONCAR оба необходимых условия выполнены. Но, помня, что недостаточно выполнить это необходимое условие наличия ликвидности и платежеспособности, поскольку необходимо определить качество финансового баланса, мы переходим к проверке третьего условия.
Таблица № 13 Коэффициент риска или задолженности.
| Год | Собственные ресурсы
(РП) |
Иностранные ресурсы
(РА) |
Коэффициент задолженности
(RP ≥ RA) |
| 2002 | 1126,1 | 1808,3 | 1126,1 <1808,3 |
| 2003 | 1392,4 | 2274,3 | 1392,4 <2274,3 |
| 2004 | 1468,4 | 2013,3 | 1468,4 <2013,3 |
| 2005 | 1666,8 | 2513,3 | 1666,8 <2513,3 |
Источник: самодельный.
Таблица № 14 Оценка качества финансового баланса.
| Год | РА / Обязательства и капитал | RP / Обязательства и капитал |
| 2002 | 61,6 | 38,4 |
| 2003 | 62,0 | 38,0 |
| 2004 | 57,8 | 42,2 |
| 2005 | 60,1 | 39,9 |
Источник: самодельный.
Как показывает нормативное поведение, финансовый баланс MONCAR является приемлемым или стабильным в течение всего периода анализа, который показывает, что компания, по-видимому, может столкнуться со своими краткосрочными долгами с помощью краткосрочных ресурсов, но это может привести к нестабильность, потому что это очень близко к пределам этого условия.
2.3 Краткое изложение финансово-экономического анализа.
Экономико-финансовый анализ помогает выявить возможные слабые места в администрации MONCAR.
По-видимому, нет проблем с ликвидностью, поскольку текущее соотношение поддерживает приемлемое поведение, хотя присутствие иммобилизованных денег в некоторые периоды можно было бы выделить; с другой стороны, кислотный тест отличается от предыдущего, вызывая небольшую склонность к существованию трудностей в управлении дебиторской задолженностью.
Результат исследования группы показателей деятельности подтверждает прежние сомнения, обозначающие недостатки в ротации и сроке дебиторской задолженности.
Никаких проблем в обороте фиксированных активов не наблюдается.
Уровни задолженности высоки, если считается, что более 65% активов финансируется третьими сторонами, а остальные показатели подтверждают вышесказанное.
Различные методы оценки, использованные для изучения экономического и финансового положения MONCAR, показывают, что существует неблагоприятная ситуация с недостатками, которые сохраняются в течение анализируемого периода. Если эти условия будут соблюдены, Компания будет продолжать ориентироваться на рискованную проблему незаменимости в краткосрочной перспективе, если не будут приняты адекватные меры. В основном требуется анализ всего, что связано с дебиторской задолженностью, а также элементов затрат и расходов.
3.1 Политика оборотного капитала:
Чистый оборотный капитал за анализируемый период является положительным, как показано в следующей таблице:
Таблица № 15. Поведение чистого оборотного капитала.
| Год | 2002 | 2003 | Variac.
(%) |
2004 | Variac.
(%) |
2005 | Variac.
(%) |
| Капитал
работы Сеть |
1358,0 | 1549,6 | 14% | 1668,6 | 7% | 1649,6 | (1.2%) |
Источник: самодельный.
Компания использует полностью промежуточную политику финансового управления своим оборотным капиталом, то есть ее краткосрочные активы не только финансируются за счет краткосрочных обязательств, Рентабельность остается низкой, но даже в этом случае ее можно получить. Позиция более рискованная, чем консервативная политика, но менее агрессивная.
В предыдущей главе определены элементы, которые непосредственно влияют на плохое экономическое и финансовое положение компании, поэтому это будет связано с рядом предложений, направленных на решение проблем, выявленных в управлении оборотным капиталом в МОНКАР., 3.2 Анализ кредитного элемента как элемента оборотного капитала в МОНКАР.
Отмечается, что действующая в Компании кредитная политика очень гибкая. Он не содержит минимальных критериев относительно выбора своих клиентов или количества кредитов, которые он предоставляет. Не запрашивается информация об экономическом и финансовом положении каждого из них, а также не проводится расследование в банковских учреждениях, которое может подтвердить реальную возможность выполнения платежных обязательств.
Условия кредитования определяют условия оплаты для каждого клиента в кредит.
Как правило, взыскание каждого долга требуется в течение тридцати (30) дней после его окончания.
Чтобы забрать свою дебиторскую задолженность в установленный срок, Компания использует политику взыскания, очень похожую на остальные предприятия страны. Известно, что по мере старения учетных записей управление коллекциями становится более личным и строгим. Это почти всегда начинается с сверки счетов, полученных от Компании и подлежащих оплате клиентом.
Письма с напоминанием об обязательстве клиента, телефонных звонках, личных визитах и юридической процедуре представляют собой шаги для продолжения сбора просроченных счетов.
3.3 Предложения по проблеме прибыльности и дебиторской задолженности компании MONCAR.
В предыдущей главе было отмечено, что экономическая рентабельность компании начинается с существующих отношений между прибылью или прибылью до уплаты процентов и налогов (UAII) и общими активами; Он показывает выгоду, получаемую от каждого веса всех инвестированных активов, и обеспечивает уровень эффективности управления или, что то же самое, уровень возврата вложенных инвестиций. Он также показывает, насколько увеличивается обогащение компании в результате полученной выгоды и, следовательно, чем выше ее ценность, тем лучше она будет для компании, поскольку ее результаты будут отражать, насколько активами компании были продуктивны.
По этим причинам экономическая рентабельность будет основываться на двух основных аспектах:
- Маржа, то есть связь между Результатом и Продажами, и Ротацией Актива компании.
Затем можно установить, что компания, заинтересованная в повышении своей экономической прибыльности, должна работать с целью увеличения своих продаж или своего дохода в качестве общего элемента для обоих индексов; и, как второй аспект, он должен работать как в плане сокращения своих расходов, чтобы получить большую прибыль за период и, таким образом, демонстрировать высокую маржу чистой прибыли, так и в увеличении ротации своих активов.
Есть много вариантов, которые могут быть представлены, и один из них:
Поскольку маржа прибыли невелика, необходимо будет продавать больше, а также анализировать возможность сокращения расходов.
Известно, что цель, которая преследуется в отношении администрирования дебиторской задолженности, должна состоять не только в том, чтобы быстро их собрать, но также в том, чтобы обратить внимание на альтернативные варианты затрат и выгод, которые возникают в различных областях их управления., Эти поля включают определение кредитной политики, кредитный анализ, условия кредитования и политику сбора, поэтому Компания предлагает:
- Установить более ограниченную кредитную политику.
- Установите кредитные стандарты с минимальным критерием, который включает в себя техническое задание, периоды платежей и финансовые показатели, которые составляют количественную основу для выбора клиентов.
- Укажите сумму кредита для каждого клиента. Попросите каждого клиента предоставить свою финансовую отчетность за последние годы и самую большую из них кредиторскую задолженность, чтобы проанализировать их финансовую устойчивость. Направьте получение информации о кредитоспособность клиента через банковские учреждения.
- Организовать более агрессивную политику сбора платежей. Провести исследование рынка для увеличения портфеля клиентов. Применить резолюцию № 91 от 6 октября 2005 года, которая реализует механизм, который позволяет государственным компаниям и коммерческим компаниям со 100% капиталом. Кубинец, которому разрешено работать в национальной валюте (CUP) или в конвертируемых песо (CUC), может исполнять договоренные обязательства в валюте, отличной от первоначально контрактной, по обменному курсу, согласованному сторонами, и в соответствии с другими требования.
Как только будет введена более строгая кредитная политика и более агрессивная политика сбора платежей, появятся текущие клиенты, просроченные в платежах, которые перестанут выбирать услуги MONCAR. Следовательно, предлагается провести исследование рынка для поиска клиентов, которые соответствуют установленным минимальным критериям.
Чтобы проанализировать кредитную политику, было упомянуто, что компания может полагаться на различные методы кредитного анализа, либо с помощью финансовых коэффициентов, либо с помощью кредитного рейтинга с помощью оценок, рассчитывающих глобальный индекс риска для каждого клиента; путем разработки более качественных индексов риска, как в случае с индексом кредитного качества, который определяется с помощью простого статистического метода для расчета важности, которая должна быть придана каждой переменной множественного дискриминантного анализа (ADM), чтобы отделить платящих клиентов от не платящих клиентов.
Определив условия продажи и установив порядок оценки вероятности оплаты для каждого клиента, следующим шагом будет решить, каким клиентам следует предложить кредит.
Используя метод дерева решений, компания может определить, из какой возможности сбора политика MONCAR должна предоставлять кредит.
Этот метод предполагает, что вероятность оплаты клиентом равна «р». Если клиент платит, дополнительный доход (ING) получен, и есть дополнительные расходы (COS); Чистая прибыль будет текущей стоимостью ING - COS. Существует также вероятность (1 - р), что клиент не платит, что означает отсутствие дохода и дополнительные расходы. Ожидаемая выгода от двух альтернатив будет.
Ожидаемая выгода от отказа в кредите = 0
Ожидаемая выгода от предоставления кредита = p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS)
Где VA: приведенная стоимость
Следовательно, компания должна предоставить кредит, если ожидаемая выгода от этого превышает выгоду от ее отказа.
Учитывая прогнозируемую ситуацию исследуемой компании, расчет минимальной ожидаемой прибыли составляет:
| p VA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS) | знак равно | 0 |
| р (2919,0 - 2522,2) - (1-р) (2522,2) | знак равно | 0 |
| 2919,0 р - 2522,2 р -2522,2 + 2522,2 р | знак равно | 0 |
| 2919,0 р | знак равно | 2522,2 |
| п | знак равно | 0,86 |
Политика MONCAR должна быть направлена на предоставление кредитов, когда возможности сбора превышают 86%, так как от этой возможности компания получит выгоды.
Из исследования, проведенного для настоящей работы, было установлено, что другим элементом, который сильно повлиял на низкий уровень доходности актива, была стоимость продаж. Рекомендуемое исследование рынка для MONCAR даст вам возможность проанализировать ваши затраты и цены, а также создать честную конкуренцию для повышения вашей прибыльности.
Контроль затрат и расходов в любой производственной или сервисной компании является фундаментальным элементом экономического контроля, как для экономического планирования, так и для измерения и сравнения результатов в управлении, которое они осуществляют.
Для руководства важно знание затрат, а также Основных принципов для регистрации, контроля и анализа затрат на производство / обслуживание, чтобы они были точными, своевременными и соответствовали общим нормам и руководствам, которые должны быть адаптированы к конкретные условия компаний по адаптации системы затрат к их потребностям.
Чтобы выполнить это действие, MONCAR требуется готовность и стиль управления, который заставляет использовать затраты как истинный инструмент, и необходимо разработать собственную систему затрат для регистрации расходов в соответствии с требованиями системы.
Для правильного анализа затрат должна существовать тесная связь между планом затрат, записью расходов, связанных с производством, и расчетом фактических затрат. Важно использовать как в плане, так и в реальном плане одинаковые базы распределения для косвенных затрат на производство / обслуживание.
Со стороны автора этой работы интересно отметить, что любой тип анализа, проводимого на основе данных, созданных человеком, всегда будет подвергаться ограничениям, характерным для характеристик рассматриваемой информации. Иногда учетная информация обрабатывается по усмотрению и интересу высшего руководства с целью искажения анализа фактического поведения определенных данных, которые влияют на имидж предприятия; и, как правило, учетная информация не корректируется с учетом влияния инфляции, что иногда делает ее не представительной для реальности.
Выводы
- С применением политики оборотного капитала, соответствующей реальности, которой придерживается MONCAR, она сможет решить существующие проблемы при администрировании. Экономическое и финансовое положение предприятия в анализируемом периоде является неблагоприятным. Рентабельность компании видна существенно зависит от дебиторской задолженности и высокого баланса затрат и расходов. Если текущее финансовое положение не изменится, MONCAR продолжит использовать свои финансовые ресурсы слабо. Существуют недостатки в концепции кредитной политики организации. MOCAR не имеет адекватный анализ цен и затрат.
рекомендации
- Провести тщательное исследование рынка на основе потенциальных клиентов и поставщиков. Тщательно проанализировать оценку их затрат и цен. Разработать кредитную политику, соответствующую реальности. Работать над увеличением своих продаж и / или сокращением недостаточно используемых активов. Исследование направлено, прежде всего, на анализ реальных клиентов и поставщиков, основанный на знании реальных возможностей сбора и оплаты, для поиска решений этой проблемы.Примите во внимание экономический анализ, разработанный в этой работе для принятия будущих решений.
Библиография
- Альмагре Лопес, Рафаэль А. и Пеон Орта, Хуан. Электронный консультант для бухгалтера и аудитора. Гавана, 2006. Бенитес Миранда, Мигель А. и Миранда Деририбас, Mª Виктория. Бухгалтерский учет и финансы для экономической подготовки управленческих карт. Куба, Гаванский университет, 1997. Болтен, Стивен. Финансовое управление. США, Университет Хьюстона, 1981, Брайэйл и Майерс. Основы финансирования бизнеса. Том III. Четвертое издание. CEMEX GLOSSARY.htm Коллектив авторов. Финансы в компаниях. Информация, анализ, ресурсы и планирование. Четвертое издание. Под редакцией Гаванского университета Гитмана, Лоуренс Дж. Основы финансового управления. Тома I и II Гонсалес Горриас, Лазаро. Анализ и интерпретация финансовой отчетности для директоров компании. Первоначальное предложение для принятия решения. Гавана:Редакция Министерства строительства, 1996. Инда Гонсалес, Ана Маэ. Магистерская работа «Планирование CEDAI в Гаване для проекта по управлению знаниями». Куба, Гавана, 2006. Мальдонадо. Главный бухгалтер Массон, Джоан. Финансы в компании. Барселона, Испания. Высшая школа делового администрирования и менеджмента (ESADE). 2003. Менендес Анисето, Эдуардо Х. Промежуточный учет. Гавана: Редакция Continente, saRodríguez Menéndez, José J. Базовая финансовая подготовка. DISAIC Консалтинговый Дом. 2002. Родригес Перес, Эухенио. Экономика и финансы. Гавана: Editora Científico Técnica, 1985. Уэстон, Дж. Фред и Бригам, Юджин Ф. Основы финансового управления. Десятое издание. США: McGraw - Hill, 1993. Ллада, Маргарита. Обновление в финансах. Аргентина, Буэнос-Айрес: бизнес-сценарии,Бизнес-консультант Гарантизар СГР, 2005.
В дополнение к тому, что описано в этом документе о финансовом управлении оборотным капиталом, мы предлагаем следующий видео-урок от факультета бухгалтерского учета и администрирования Автономного университета Кампече, с помощью которого вы можете углубить свои знания об этом важном элементе. корпоративного финансового менеджмента.
Скачать оригинальный файл
