Управление оборотным капиталом в кубинской компании

Эта работа проводилась на предприятии по промышленному оборудованию «Marcel Bravo Sánchez», принадлежащем министерству промышленности Sidero Mecánica.

Основная цель исследования относится к использованию краткосрочных методов финансового управления для анализа и управления оборотным капиталом, так что существующие трудности могут быть диагностированы и меры приняты соответствующими менеджерами.

Работа была разделена на две части: первая теоретически посвящена изучаемой теме с подробным описанием методов, которые будут применяться. Второй содержит подробную характеристику компании с точки зрения деятельности, которую она осуществляет, и ее основные финансовые результаты, а также расчет цикла конвертации денежных средств и его потребностей в непрерывной работе с оценкой возможных альтернатив. Кроме того, используется метод анализа, основанный на расчете трех переменных: необходимого оборотного капитала, реального оборотного капитала и операционных потребностей фондов, чтобы узнать, есть ли у компании проблемы планирования и / или эксплуатации.

краткосрочный-финансово-оценка-через-управления-оф-рабочего капитала

ВВЕДЕНИЕ

Новый стиль управления бизнес-экономикой, который предполагает улучшение бизнеса, создал основу для компаний, чтобы организованно развивать все необходимые преобразования, позволяющие добиться эффективного, экономичного и эффективного управления.

В условиях распада социалистического лагеря, а также усиления блокады со стороны Соединенных Штатов серьезно пострадали многие из наших отраслей, в том числе принадлежащие министерству сидеро-механической промышленности.

Компания «Марсель Браво» не была ей чужой, она будет внедрять Улучшение с января 2003 года в поисках дальнейшего развития, поэтому были разработаны планы по обеспечению экономической эффективности, снижению затрат, увеличению производства и его качества, а также рациональное использование человеческих и финансовых ресурсов.

Расследование, касающееся анализа оборотных средств, имеет жизненно важное значение в этом контексте, учитывая растущий процесс восстановления национальной экономики и с учетом

Он говорит, что улучшение бизнеса основано на самофинансировании бизнеса, которое требует, чтобы компании покрывали свои расходы за счет своих доходов и генерировали маржу прибыли, чтобы они становились все более эффективными и конкурентоспособными и добивались рационального использования резервов. Компания для ее лучшей работы; Было сочтено необходимым провести эту работу, указав в качестве общей цели анализ и управление оборотным капиталом, причины его изменения в качестве отправной точки для принятия управленческих решений.

1. Оборотный капитал в компании промышленного оборудования "Марсель Браво Санчес" в Сантьяго-де-Куба.

1.1- Необходимость и важность оборотных средств.

В качестве отправной точки для изучения оборотного капитала компании следует изучить используемую терминологию.

По словам Фреда Уэстона в «Основах финансового менеджмента»: термин «Капитал» возник у легендарного американского pacotillero, который загружал свою машину многочисленными товарами и путешествовал по маршруту, чтобы продать их. Такие товары получили название оборотного капитала, потому что это было то, что было фактически продано, или то, что «вращалось по пути» для получения прибыли.

Таким образом, автомобиль и лошадь финансировались за счет «оборотного капитала», но pacotillero одолжил необходимые средства для покупки товаров, эти кредиты были известны как кредиты на оборотный капитал, и их пришлось погашать после каждая поездка показывала банку, что кредит был солидным. Если pacotillero смог погасить кредит, то банки, которые следовали этой процедуре, использовали банковскую политику солидного характера.

Полезно начать с некоторых определений и концепций оборотного капитала:

Валовой оборотный капитал просто относится к оборотным активам. Чистый оборотный капитал определяется как оборотные активы за вычетом текущих обязательств. Оборотный капитал - это инвестиции компании в краткосрочные активы (денежные средства, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность и инвентарь).

В данном исследовании термин оборотный капитал будет представлять собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами.

Лоуренс Гитман в своей книге «Основы финансового менеджмента» утверждает, что управление оборотным капиталом относится к управлению текущими счетами компании, которые включают текущие активы и обязательства. Если компания не может сохранить

и даже то, что она вынуждена объявить о банкротстве.

Текущие активы компании должны быть достаточно большими, чтобы покрыть ее текущие обязательства, чтобы обеспечить разумный запас прочности.

Целью управления оборотным капиталом является управление каждым из текущих активов и обязательств компании таким образом, чтобы он оставался на приемлемом уровне. Основными оборотными активами являются: денежные средства, рыночные ценные бумаги, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы. Каждый из этих активов должен эффективно управляться, чтобы поддерживать ликвидность компании, не поддерживая при этом слишком высокий уровень какого-либо из них. Основными текущими обязательствами по процентам, о которых необходимо позаботиться, являются счета для оплаты, документы для оплаты и другие накопленные обязательства.

Со своей стороны, Агирре Сабада в «Основах экономики и администрирования бизнеса» утверждает, что решения по управлению оборотным капиталом и его контролю являются одной из важнейших функций финансового управления, в том числе:

El activo circulante, fundamentalmente las cuentas por cobrar y el inventario representan la inversión más alta de la inversión en activos dentro de muchas empresas. El pasivo circulante constituye a menudo una fuente de financiamiento importante, ya que muchas veces es imposible conseguir préstamos.El capital de trabajo representa la primera línea de defensa de un negocio contra la disminución de las ventas. Ante una declinación de las ventas poco hay que hacer por parte del financiero sobre los compromisos de activos fijos o deudas a largo plazo; sin embargo puede hacer mucho con respecto a las políticas de crédito, control de inventario, cuentas por cobrar, renovar los inventarios con mayor rapidez, adoptar una política más agresiva de cobros a fin de tener mayor liquidez, e igualmente se pueden postergar los pagos para contar con una fuente adicional de financiamiento.

Теоретическая основа, которая поддерживает использование оборотного капитала для измерения ликвидности, заключается в убежденности в том, что чем шире маржа текущих активов по сравнению с текущими обязательствами, тем лучше условия для оплаты счетов по мере их наступления.

Гитман в «Основах финансового администрирования» утверждает:… чем больше сумма существующих активов, тем выше вероятность того, что некоторые из них могут быть конвертированы в наличные для оплаты просроченной задолженности… «(4)

4 Гитман. Лоуренс: Основы финансового менеджмента. Том I Редакция МЕСЯЦ Page 167.

Однако каждая компания примет определенную политику в отношении своих краткосрочных финансов, которая состоит из двух элементов:

Величина инвестиций в оборотные активы обычно является относительной мерой уровня совокупного операционного дохода. Финансирование оборотных активов является мерой соотношения краткосрочной и долгосрочной задолженности.

При правильном управлении оборотным капиталом должны учитываться аспекты, которые делают его особенно важным для финансового благополучия компании:

Статистические данные показывают, что основная часть времени, которую большинство финансовых менеджеров посвящают повседневной внутренней деятельности компании, которая относится к сфере управления оборотным капиталом. Текущие активы составляют примерно 60% активов. Итоги компании. Управление оборотным капиталом особенно важно для малого бизнеса. Хотя эти компании могут минимизировать свои инвестиции в основной капитал, арендуя установки и оборудование, они не могут избежать инвестиций в денежные средства, дебиторскую задолженность и запасы. Кроме того, поскольку малый бизнес имеет ограниченный доступ к долгосрочным рынкам капитала, коммерческий кредит и краткосрочные банковские кредиты должны использоваться неуклонно,которые влияют на оборотный капитал за счет увеличения текущих обязательств.

По словам Джеймса Ван Хорна в «Основах финансового администрирования»: «… определение соответствующих уровней текущих активов и пассивов служит для определения уровня оборотных средств и включает фундаментальные решения относительно ликвидности компании и состава сроки погашения вашего долга. В свою очередь, на эти решения влияет компромисс между прибыльностью и риском… »(6)

------------------------------------

6 Ван Хорн, Джеймс: Основы финансового менеджмента; Редакция Prentice Holl Hispanoamérica SA: Страница 205

1.2- Методы управления оборотным капиталом.

Цикл конвертации денежных средств, о котором упоминалось выше, фокусируется на временных рамках, начиная с того момента, когда компания производит платежи, до получения денежных потоков.

В модели используются следующие термины:

Период преобразования запасов: состоит из среднего периода времени, необходимого для преобразования материалов в готовую продукцию и последующей продажи этих товаров.

Товар Стоимость Ротация Продано

Инвентарь = -----------–

Инвойс Начальный + инв. окончательный

----------

два

Обратите внимание, что период конверсии инвентаря рассчитывается путем деления стоимости проданных товаров на средний запас, если мы хотим преобразовать его в дни, мы делим дни периода на время, когда инвентарь был повернут.

Период сбора дебиторской задолженности состоит из среднего периода времени, необходимого для преобразования дебиторской задолженности компании в денежные средства, то есть для сбора денежных средств, полученных в результате продажи. Период сбора дебиторской задолженности также известен как дни продажи в ожидании инкассо и рассчитывается путем деления дебиторской задолженности на средние продажи в кредит в день.

Период сбора дебиторской задолженности

Дебиторская задолженность = ______________________

Продажа в кредит / 360 дней

Период отсрочки кредиторской задолженности состоит из среднего периода времени, который истекает из покупки материалов и рабочей силы, и выплаты денежных средств за них.

Отсрочка кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность = ------------

Кредитные покупки / 360 дней

Цикл преобразования в наличные, эта процедура позволяет получить целевой показатель из трех только что определенных периодов, поэтому он равен периоду времени, который проходит между фактическими денежными затратами компании, потраченными на оплату производственных ресурсов. (материалы и рабочая сила) и притоки денежных средств от продажи продукции (то есть промежуток времени между оплатой труда и материалов и сбором дебиторской задолженности). Следовательно, цикл конвертации денежных средств равен среднему сроку, в течение которого песо инвестируется в текущие активы.

Цикл Период Период Период

Конверсия + сбор - отсрочка = конверсия

Инвентаризация дебиторской задолженности, кредиторская задолженность наличными

Цикл конвертации денежных средств может быть сокращен:

Сокращая период конвертации запасов за счет более быстрой и эффективной продажи и обработки продуктов. Сокращение дебиторской задолженности за счет более быстрого сбора. Расширение периода отсрочки расчетов за счет оплатить через задержку ваших собственных платежей.

Таким образом, определение каждого из этих циклов и их окончательного сопряжения в денежном цикле компании позволяет нам знать влияние финансовых решений, связанных с текущими активами и обязательствами, на потребности в денежных средствах и, таким образом, может быть скорректировать политику оборотного капитала, которой придерживается предприятие на основе взаимной компенсации риска и прибыли.

Влияние операционных решений проявляется в балансе, и именно дисбаланс между переменными баланса приводит к превышению платежей; Следуя другой методологии краткосрочного анализа, следует различать следующее:

Операционные проблемы (операционное финансирование) Подход Проблемы (структурное финансирование)

Эта процедура для анализа краткосрочной финансовой ситуации была представлена доктором Марилусом Гомесом Родригесом из Университета Корунья (Галисия, Испания) на конференции профессоров факультета экономических и деловых наук Университета Ориенте.

Чтобы проанализировать, является ли компания плохо спланированной или неисправной, необходимо определить 3 переменные:

Минимальный оборотный капитал (CCM) Реальный оборотный капитал (CCR) Операционные потребности фондов (NOF)

Чтобы узнать, является ли компания устойчивой: минимальный оборотный капитал сравнивается с реальным оборотным капиталом.

Чтобы выяснить, хорошо ли работает компания: мы сравниваем минимальный оборотный капитал (СС) с текущими потребностями средств (НОФ).

Минимальный или необходимый оборотный капитал рассчитывается как:

Требуются инвестиции Продолжительность

Каждого подпериода х подпериод

Для промышленной компании

Минимальные вложения в запасы сырья.

Необходимо будет рассчитать необходимые запасы, чтобы на заводе не возникали нарушения в результате задержек или задержек поставщиков.

Где: M: Минимальные вложения в материалы

Ca: Потребление сырья в год (один год)

Ta: Время, необходимое для доставки заказов (в днях)

переменный ток

М = ----- х Та

360

Минимальные инвестиции в производство (в процессе производства)

Средства обездвижены из-за производственного процесса

Fc: минимальные инвестиции текущего производственного периода

КПа: себестоимость продукции наличными

Tf: продолжительность производственного цикла (годовой)

Cpa

Fc = ---– x Tf

360

Минимальные вложения в готовую продукцию

Пт: инвестиции периода в готовую продукцию

Cv: годовая стоимость продаж

Tv: период оплаты, предоставленный клиенту

резюме

Pt = ---- х ТВ

360

Минимальные вложения в кредит клиента.

Средства заморожены по кредитам клиентов

Cl: Инвестиции периода для финансирования клиента

V: годовые продажи

Tc: период сбора, предоставленный клиентам

Cl = --- x Tc

360

Минимальные вложения в казну:

Он определяется на основе казначейского бюджета или прошлых казначейских ведомостей или на основе платежей, ожидаемых в течение периода.

Финансирование предоставляется поставщиками.

Pr: кредит, предоставленный компании поставщиками

C: покупки года

Tp: срок оплаты, предоставленный поставщиками

Pr = ---- x Tp

360

При этом необходимый оборотный капитал (CNN) будет предоставлен:

CCN = M + FC + PT + CL + ET - PR

Базовый коэффициент финансирования

Следующие отношения используются для анализа финансового баланса компании: Это сравнивается, если CCN должным образом финансируется с постоянными ресурсами.

Где: CBF: базовый коэффициент финансирования

CCN: оборотный капитал требуется

Постоянные ресурсы

CBF = ----------

Основные средства + CCN

Если CBF> 1, фактический CCN выше, чем необходимо, компания перефинансируется; Это с точки зрения платежеспособности является положительным, но может влиять на прибыльность (CCR> CCN).

Если CBF <1, реальный CC меньше необходимого, и компания финансируется по умолчанию (CCR <CCN).

Если такая ситуация была предусмотрена, у компании могут возникнуть проблемы с платежеспособностью, поскольку у нее не будет генерируемых ликвидных ресурсов для погашения долгов, и, вероятно, она будет вынуждена искать внешние ресурсы в принудительном порядке.

Если CBF = 1 (CCN = CCR), можно сказать, что компания хорошо зарекомендовала себя, что не означает, что у нее не может быть проблем с ликвидностью.

Как уже было сказано, инвестиции в оборотный капитал должны финансироваться так же, как и инвестиции в основной капитал, поскольку, хотя валюты вращаются быстрее и становятся ликвидными за короткий период времени, когда они исчезают, другие будут возникать таким образом, что они всегда будут Будет оборотный капитал, который должен постоянно финансироваться, эта особенность порождает то, что мы называем оборотным капиталом.

Оборотный капитал - это концепция обязательств, связанных с базовым финансированием, а не концепция активов. Например, в компании оборотный капитал может не колебаться, а состав его активов и пассивов различен.

Фонд Операционные нужды (NOF)

NOF = ACO - PCO ACO = эксплуатационные текущие активы

PCO = текущие обязательства

Операционная валюта - это сумма дебиторской задолженности плюс запасы плюс желаемое казначейство.

Операционный ток отличается от текущих активов бухгалтерского учета, и его разница именно в реальной и желаемой казне. Однако для удовлетворения оперативных потребностей компании учитываются избыточные должники, вызванные плохим управлением инкассо и избыточными запасами.

Краткосрочные операционные ресурсы - это ресурсы, полученные более или менее автоматически, такие как:

Кредит поставщикам и начисленные обязательства, кредиты, согласованные с банками, или отсрочки в платежах от поставщиков за их несоблюдение, не будут считаться оперативными. Поэтому НОФ не выходят из баланса, потому что баланс информирует о том, что существует, а не о том, что необходимо. Таким образом, концепция NOF представляет собой чистый объем инвестиций, созданный операциями, не связанный со структурными соображениями.

Давайте посмотрим, как соотносятся требуемый NOF и реальный FM (Real Maneuver Fund).

Если FM> NOF, то FM - NOF = ET (избыток денежных средств)

Если FM <NOF, то NOF - FM = NGR (необходимо для согласованных ресурсов)

Если у компании есть финансовые проблемы, потому что ее FM слишком низок, компания плохо спланирована.

Если финансовые проблемы возникают из-за того, что компания имеет избыток NOF, она работает неправильно; Это ожидаемый прогноз согласованных потребностей в ресурсах, чтобы иметь возможность вести переговоры об этих ресурсах вовремя и в наилучших условиях для компании.

Диагностика краткосрочного финансового положения компании промышленного оборудования "Marcel Bravo Sánchez" в Сантьяго-де-Куба.

2.1 Основные характеристики Общества.

Компания по промышленному оборудованию "Марсель Браво" была создана в соответствии с Резолюцией 234 от 1983 года как небольшая мастерская, расположенная на центральной железной дороге Carretera рядом с терминалом на улице 4, предназначенная для отливки мелких деталей для водопровода и канализации.; в 1984 году по результатам, полученным решил, чтобы расширить возможности и инвестиционные пробеги на сайте теперь находится в дорожном нефтеперерабатывающем км. 6 ¹ / ₊₂ Сантьяго - де - Куба, вступив семинар по Pailer для производства металлоконструкций и резервуаров промышленные.

В 1987 году была создана мастерская по металлической упаковке, которая начала продуктивный взлет, который был объединен с появлением новых линий, таких как легкие модульные конструкции, ремонт газовых баллонов, а также предлагаемые технологические и инженерные услуги, в настоящее время связанные с East Cycle интегрирован в промышленную группу CICLEX, подчиненную Министерству Сидеро-Механической Промышленности.

Бизнес-объект компании.

1 октября 2000 года Постановлением Министерства экономики и планирования 282/2000 утверждена точность корпоративной цели, которая была утверждена постановлением Министра Сидеро-Механической промышленности 4 от 2001 года, разрешающим изменение бизнес-цели, которая перечислено ниже:

Производство и коммерциализация чугунных и алюминиевых деталей, бассейнов, металлоконструкций, модульных конструкций, упаковки, ремонта и изготовления баллонов, пластиковых шлангов, а также техническая помощь и послепродажное обслуживание, связанные с ними.

2.1.1 Текущая структура компании:

СТРАТЕГИЧЕСКИЕ БИЗНЕС-ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ:

FOUNDRY: Имея 68-летний опыт работы на рынке, он является стратегическим бизнес-подразделением с производственными линиями из серого чугуна, алюминия и бронзы. Благодаря качеству, являющемуся непременным требованием своей продукции, ей удалось выйти не только на национальный рынок, но и на международный рынок, экспортируя часть своей продукции, которая была сертифицирована.

Основные производства:

Круглые и прямоугольные люки. Гидранты или пожарные гидранты. Тормозные колодки (тростниковый вагон и локомотив). Эффективные элементы кухни. Декоративные ножки для скамей.

UEN PAILERIA: Основанная в 1984 году для производства легкорельсовых элементов, сегодня она имеет инфраструктуру, которая гарантирует высокое качество и безопасность при производстве сложных конструктивных элементов, присутствующих в многофункциональном зале, парке развлечений, офисах Cubana de Aviación, tramoya. для кабаре Tropicana и другие.

Основные производства:

Металлические несущие конструкции применяются в сборках, гражданских сооружениях и высокотехнологичных зданиях. Они в основном изготавливаются из горячекатаной и холоднокатаной стали различных профилей. Промышленные резервуары различной вместимости, в основном, изготавливаются из листов углеродистой стали различной толщины и с заданной отделкой слоем антикоррозийной краски, чтобы уменьшить воздействие на поверхность. Коррозия и повышение ее долговечности. Ограждения по периметру. Дверь доступа с редукторным двигателем. Башни для освещения. Воздуховоды для передачи жидкостей, газов или пара. Специализированная сборка по желанию клиента. Модули для складов и упаковки.

Этот UEN начал производство модульных зданий в 1999 году, только в качестве производителей. В 2000 году маркетинг начинался как компания «Марсель Браво», которая с этого момента использовала новую технологию, предложенную испанской фирмой GTT MELCA, и получила в этом году награду за качество на выставке Expocaribe, тем самым начав продуктивный взлет и бизнес этой линии, который характеризуется быстрыми, эффективными и безопасными решениями для фиксированных и временных строительных нужд, которые привели к достижению значительных достижений в экономической области, выхода на рынок и уважения его клиентов.

Эта строительная система позволяет строить здания разных размеров и этажей, такие как уже построенные в Пескеро-3, Ольгин с 1380 м ² и еще один на этапе строительства, магазин Cubalse Chain с 1200 м ² в Гуанабакоа, Гавана.

UEN PACKAGING: С момента своего создания в 1987 году, он производит контейнеры различной вместимости, которые отвечают потребностям клиентов, которые благодаря продуманному качеству и отделке смогли позиционировать себя на национальном рынке в безопасном и привилегированном положении.

У этого есть технология, которая позволяет ему разнообразить типы упаковки:

Открыто Закрыто с или без внутреннего лака Окрашено Окрашено по запросу

В сотрудничестве с REBICE, SA, испанской фирмой с признанным авторитетом на международном рынке, устанавливается новая производственная линия с использованием самых современных технологий, что позволяет существенно улучшить качество упаковки.

Цилиндры UEN: Новая линия запущена в 1999 году для ремонта баллонов для сжиженного газа, которая гарантирует потребности таких клиентов, как Cupet и Elf gas Куба. Из-за особенностей его использования качество и безопасность, оцененные с помощью испытаний на герметичность, являются приоритетными для этапов производственного процесса.

Он имеет установленную мощность для ремонта 1500 цилиндров в рабочую смену, которая может быть расширена в соответствии с требованиями клиентов.

2.2 Диагностика краткосрочного финансового положения предприятия

Чтобы провести исчерпывающий анализ оборотного капитала, мы не только определим, увеличивается ли он или уменьшается по сравнению с предыдущим годом; скорее, мы будем полагаться на анализ некоторых финансовых причин с целью углубления нашей работы.

Учитывая характеристики компании, удобнее показать расчет и интерпретацию финансовых коэффициентов на основе их влияния на результаты, ожидаемые предприятием в анализируемом периоде; без учета приоритета, данного в действующих текстах причинам. С другой стороны, сравнения будут проводиться внутри, а не снаружи, так как эта компания нетипична по своим производственным характеристикам, что не позволяет сравнивать ее с другими аналогичными компаниями в своем секторе на национальной территории.

Зная, что CT = AC –PC, мы можем видеть в Приложении 6, что в 2001 году наблюдается увеличение Оборотного капитала из-за уменьшения текущих обязательств (46,84%) в меньшей пропорции, чем оборотные активы (19,81 %) который ставит компанию в выгодное положение с точки зрения возможности выполнения своих краткосрочных обязательств.

ЖИДКИЙ КАПИТАЛ

Где CL: ликвидный капитал

AT: Всего активов

PT: Всего обязательств

CL = AT - PT

CL 2001 = 5974385 долл. США - 1367567 долл. США = 4606818 долл. США

CL 2002 = 5313907 долл. США - 745240 долл. США = 4568667 долл. США

ИНДЕКС ЖИДКОГО КАПИТАЛА

IC = -

4606818 $

IC 2001 = ----- = 3,37 раза

1367567 $

4568667 $

IC 2002 = ------ = 6,13 раза

745240 $

В 2002 г. по сравнению с 2001 г. наблюдается значительное увеличение в 2,76 раза. Суммарные обязательства уменьшатся на 622327 долл. США из-за:

Краткосрочные векселя сократились на 127 950,83 долл. США, поскольку вступившие в силу векселя, подписанные с поставщиками, составили 89,25% по сравнению с базовым годом. Кредиторская задолженность (долл. США) уменьшилась на 84299,44 долл. США за Однако на 15,92% из-за платежей поставщикам краткосрочная кредиторская задолженность (MN) увеличилась на 20 399,89 долл. США, о чем свидетельствует получение в конце года закупок сырья и материалов, которые были оплачены в начале 2002 года., который принес 157500,60 долларов США, что на 100% подтверждено выставлением счета клиенту INVERCO в течение 2001 года за работу магазина Guanabacoa в Гаване. Полученные кредиты сократились на 250000,00 долларов США, что составляет 83,33%,Это снижение подтверждается выплатой финансовым учреждениям предоставленных ими кредитов.

Индекс платежеспособности (IS)

Текущие активы

Индекс платежеспособности = --------

Текущие обязательства

3025511 $

IS 2001 = ----- = 2,32 раза

1303006 долл. США

2426209 $

IS 2002 = ------ = 3,50 раза

692706 $

При анализе платежеспособности у компании на конец 2001 года было 2,32 доллара на выплату 1,00 долл. Долга, а в 2002 году - 3,50 долл. На выплату долга. В 2001 году ликвидность предприятия приемлема, а кредиторам гарантированы.

Платежеспособность увеличивается в 1,18 раза от года к году, что имеет те же последствия, что и при расчете оборотных средств для компании.

Проведя структурный анализ оборотных активов и обязательств за оба года, было установлено, что структурно компания демонстрирует лучшее распределение компонентов оборотных активов (Приложение 6), с точки зрения ликвидности в 2001 г. наблюдается увеличение денежные средства и дебиторская задолженность; а также уменьшение запасов. Что касается текущих обязательств (таблица 6), то наблюдается существенное увеличение кредиторской задолженности в краткосрочной перспективе в национальной валюте.

НЕМЕДЛЕННЫЙ ТЕКСТ ИЛИ КИСЛОТЫ

Текущие активы - инвентарь

IL = ------------–

Текущие обязательства

$ 3025511- $ 760299

IL 2001 = ---------- = 1,74 раза

1303006 долл. США

$ 2426209 - $ 571987

IL 2002 = ---------– = 2,68 раза

692706 $

При анализе немедленной ликвидности у компании в 2001 г. было 1,74 долл. Свободных активов на каждый песо краткосрочных обязательств, а в том же периоде 2002 г. она увеличилась до 2,68 долл.; Это отражает адекватность компании покрытия краткосрочных обязательств, то есть степень, в которой имеющиеся ресурсы могут удовлетворить краткосрочные обязательства.

КАЗНАЧЕЙСКИЙ ПРИЧИН

Наличные деньги и банк

Казначейство = ----------–

Текущие обязательства

430140 $

RT 20001 = ------ = 0,33

1303006 долл. США

182831 $

RT 2002 = ------ = 0,26

692706 $

Тем не менее, казначейство уменьшается на 0,07 из года в год по мере уменьшения денежных средств в Банке; хотя Наличные деньги увеличиваются, но не в той же пропорции, что и Наличные в банке.

ЦИКЛ КОЛЛЕКЦИИ (Cc)

Счета и дебиторская задолженность

Cc = --------------

Продажа в кредит / 360

1395855 $ 1395855

Копия 2001 = -------- = ------- = 109 дней

4596998/360 $ 12769,44

$ 1254305 $ 1254305

CC 2002 = ------- = ------ = 84 дня

5349042/360 $ 14858,45

Принимая во внимание, что сроки, согласованные с клиентами, в основном составляют до 30 дней, можно утверждать, что существуют трудности в управлении инкассо; следовательно, и другие, менеджер по продажам нашей компании в этих случаях подписывает новое платежное обязательство с клиентами через вексель, который, если не выполнено, продается Банку за

приступить к сбору. Кроме того, существует возможность передачи дел в суд и получения решения в пользу, которое делает получение денежных средств жизнеспособным.

СРЕДНИЙ ПЛАТЕЖНЫЙ ПЕРИОД (пп)

Кредиторская задолженность и эффекты к оплате

Pp = ----------------

Кредитный шоппинг / 360

758177 $ 758177

ПП 2001 = -------- = ----- = 144 дня

1899576/360 $ 5276,60

566327 $ 566327

ПП 2002 = -------- = ----- = 92 дня

2202702/360 $ 6118,62 $

Платежный цикл уменьшается на 52 дня по сравнению с предыдущим годом, хотя в целом предприятие вводит денежные средства быстрее, чем выплачивает своим поставщикам; В этой ситуации, хотя и благоприятной, предприятие должно заполнить даты оплаты со своими поставщиками, гарантируя тем самым стабильную поставку.

Далее мы проанализируем некоторые причины, которые описывают работу компании в целом; который показывает, как компания использовала свои ресурсы.

ПРОДАЖА ПРИБЫЛЬ маржа (MUSV)

Замечание по полезности: Чистые продажи = Продажи - Доходы от продаж

MUSV = ------

Чистые продажи

357750 долл. США

MUSV 2001 = ----- = 7,78%

4596998 $

301030 $

MUSV 2002 = ----– = 5,63%

5349042 $

Маржа от продаж, что является важным фактором экономической рентабельности компании, ухудшилась: в 2000 году для каждого веса продаж мы получаем 0,0778 прибыли, а в 2001 году для каждого веса продаж мы получаем 0,0563 прибыли, уменьшаясь с 7,78% до 5,63%

Влияет на это уменьшение коммунальных услуг на 56,7 МП; Рассматривая в качестве наиболее существенной причины, вызвавшей это снижение, увеличение стоимости на 0,03331 по весу продаж.

ИНДЕКС ТВЕРДОСТИ (Есть)

Полностью пассив

Is = -----–

Всего активных

1367567 $

Is 2000 = ----- = 23%

5974385 $

745240 $

Is 2001 = ----- = 14%

5313907 $

Индекс надежности составляет 23% от общей задолженности в 2000 году, снизившись до 14% в 2001 году, то есть кредиторы подвержены риску в размере 0,14 доллара. Для каждого песо общих ресурсов, вложенных в предприятие, это показывает, что предприятие уменьшает использование внешних ресурсов, будучи относительно низким, но, несмотря на все, у компании хорошая платежеспособность и ликвидность, что позволяет ей своевременно погашать свои долги.

Рентабельность капитала (Rp)

Утилита

Rp = -----

Наследие

357750 долл. США

Rp 2001 = ----– = 0,08

4606818 $

301030 $

Rp 2002 = ----– = 0,07

4568667 $

Прибыль Дохода в 2000 году за каждый вложенный государством песо приносит прибыль в размере 0,08 доллара, а в 2001 году - 0,07 доллара, уменьшившись на 0,01 доллара.

2,3. Применение методов анализа и управления оборотным капиталом.

2.3.1- Цикл конвертации денежных средств

Широко используемый метод, используемый в большинстве литературных источников для анализа и управления оборотным капиталом, - это определение цикла конвертации денежных средств. В данном случае это взято из текста: «Основы финансового управления» Фреда Уэстона, который был подробно объяснен в главе I.

Цикл конверсии наличных. 2001 год

96 дней + 109 дней - 144 дня = 61 день

Цикл конверсии наличных. 2002 год

63 дня + 84 дня - 92 дня = 55 дней

Из приведенных выше расчетов можно определить чистую задержку притока денежных средств в соответствии со следующим соотношением:

Задержка Задержка Задержка

Приток денежных средств - при оплате = нетто

Год (2001) = 205 дней - 144 дня = 61 день

Год (2002) = 147 дней - 92 дня = 55 дней

Как можно видеть в 2002 году, денежные средства поступают в компанию быстрее, что выгодно с точки зрения количества поддерживаемых денежных средств и соответствующих затрат на их обслуживание и альтернативные расходы, выраженных в потенциальной потере прибыли.

Расчет потребности в наличных средствах для операций. Модель Лоуренса Гитмана взята из текста «Основы финансового управления», том I.

2001 2002

Кассовый цикл 61 день 55 дней

Ротация наличных в 5,9 раза в 6,5 раз

Скорость оборота денежных средств в 2002 году в 0,6 раза выше, чем в 2001 году. Расчет потребностей в наличных средствах был сделан только за 2002 год с учетом выплат наличными в национальной валюте и в иностранной валюте.

Потребность в деньгах Ежегодные денежные затраты

Для операций = -------------

Ротация наличных

Потребность в наличных $ 4887,5

Для операций (2002) = ------ = $ 751923..08

В 6,5 раз

В результате принятых мер и мер, которые будут постепенно приняты компанией на будущие периоды, предполагается, что денежный цикл, которого может достичь эта организация, показан ниже. Необходимо отметить, что оценки были сделаны на основе финансовой отчетности на конец периода.

Расчетный денежный цикл:

Цикл инвентаризации + Цикл сбора - Цикл оплаты = Цикл наличности на момент закрытия / 2002

Расчетный денежный цикл = 77 дней + 63 дня - 116 дней = 24 дня

Денежный оборот увеличится до: 15 раз (360/24 дня), а потребность в наличности уменьшится на:

Наличные потребности реальный	Наличные потребности Уважаемые	варьирование
751923,08 $	325833,33 $	426089,75 $

Вычисленное выше уменьшение представляет собой экономию, которая оценивается по альтернативной стоимости, даст представление о том, что остается получить, если не инвестировать в эту стоимость. В случае нашей экономики это дает лучшие возможности для оплаты краткосрочных обязательств и расходов, связанных с хранением денежных средств.

2.3.2. - Расчет потребностей в оборотных средствах и оборотных средствах.

Например, эволюция некоторых статей Финансового отчета: (покупки, продажи, запасы, дебиторы и кредиторы) обусловлена ежедневным развитием деловой активности, которое не может быть решено заранее и, тем не менее, должно финансироваться в той мере, в которой оно возникает. один или другой; Даже те же, имеющие циркулирующий характер, эти потребности становятся постоянными, потому что они всегда присутствуют и требуют постоянного финансирования. Если компания не учитывает эти аспекты, она может быть вовлечена в финансовый кризис, который проявляется в трудностях с выполнением своих обязательств, получении кредитов от поставщиков; что вызвало бы серьезные проблемы для развития компании. Но если возникают эти финансовые проблемы, можно задать два основных вопроса.

Компания работает со сбоями или плохо спланирована?

Затем будет применен метод, описанный доктором Марилузом Гомесом Родригесом, который описан в главе I.

Потребность в оборотном капитале зависит от времени эксплуатации, то есть от времени, прошедшего с того момента, когда денежная единица инвестируется в приобретение сырья, рабочей силы, общих расходов, необходимых для процесса эксплуатации, до тех пор, пока они не будут восстановлены в результате продажи и Коллекция этих. Этот процесс известен как период созревания или эксплуатации, он рассчитывается с учетом фаз или подпериодов, составляющих его, согласно следующим соотношениям:

PM = Pa + Pf + Pv + Pc - Pp

Средний запас сырья

Па = ---------------

Годовое потребление / 360

645078 $ 645078

Па (2001) = ------– = ----- = 112 дней

2075423/360 $ 5765,06

466854 $ 466854

Па (2002) = ------- = ----– = 65 дней

2583333/360 долл. США 7175,93 долл. США

Средний запас продуктов в процессе

Mp = -------------------

Годовая стоимость производства / 360

58738 $ 58738

Pf (2001) = -------- = ---- = 6 дней

3286787/360 $ 9129,96

84178 $ 84178

Pf (2002) = ------- = ------ = 8 дней

3855136/360 $ 10708,71

Средний запас готовой продукции

Pv = ------------------

Годовая стоимость продаж / 360

94064 $ 94064

Pv (2001) = -------- = ----- = 11 дней

3125568/360 $ 8682,13

116035 $ 116035

Pv (2002) = ------- = ----- = 11 дней

3815079/360 $ 10597,44

Счета к получению от клиентов

ПК = --------------

Продажа в кредит / 360

1395855 $ 1395855

PC (2001) = -------– = ------ = 109 дней

4596998/360 $ 12769,44

$ 1254305 $ 1254305

PC (2002) = -------- = -----– = 84 дня

5349042/360 $ 14858,45

Счета к оплате поставщикам

Pp = --------------

Магазины / 360

758177 $ 758177

Pp (2001) = ------– = ---- = 144 дня

1899576/360 $ 5276,60

566327 $ 566327

Pp (2002) = ------– = ----- = 92 дня

2202702/360 $ 6118,62 $

Полученные результаты:

		UM: ДНИ
периодов	2001	2002
Срок хранения Па	112	65
Срок изготовления	6	8
Pv Sale Period	одиннадцать	одиннадцать
Период сбора ПК	109	84
Срок оплаты	144	92
Период созревания Пм	94	76

Как видно, срок погашения в 2001 году составляет 94 дня, а время, необходимое компании для восстановления каждой денежной единицы, вложенной в производственный процесс в 2002 году, составляет 76 дней, что сокращает цикл на 18 дней между одним годом и Другой. Это сокращение свидетельствует об улучшении управления компанией; как ранее проанализировано в главе, касающейся финансового положения компании.

2.3.3- Минимальный или необходимый оборотный капитал:

Он рассчитывается как:

Требуются инвестиции Продолжительность

Каждого подпериода х подпериода

Мы проведем этот расчет только за 2002 год.

Минимальные вложения в запасы сырья.

Около $ 2583333

M = - x Ta = ----– x 24 = $ 172222,20

360 360

Минимальные вложения продуктов в процесс (производство)

CPA $ 3855136

Fc = - x Tf = ----- x 42 = 449765,87 $

Минимальные вложения в готовую продукцию.

CV $ 3815079

Pt = --- x Tv = ----– x 15 = 158961,62 $

Минимальные вложения в кредит клиента.

V $ 5348042

Cl = - x Tc = ----- x 30 = 445753.50 $

Финансирование предоставляется поставщиками.

C $ 2202702

Pr = - x Tp = ------ x 30 = $ 183558.50

Желаемое казначейство (желаемые денежные средства)

ET = желаемые денежные средства будут взяты как рассчитанные по методу, предложенному Лоуренсом Гитманом в предыдущем разделе, что составляет: 751923,08 долларов США.

Так:

CCN = M + Fc + Pt + Cl + Et - Pr

CCN = 1795067,77 $

Базовый коэффициент финансирования

Постоянный ресурс $ 4585227 $ 4585227

CBF = ----------– = ----------– = ------ = 1,01

Чистые основные средства + CCN $ 2752924,16 + $ 1795067,77 $ 4547991,93

Рассчитанный коэффициент 1,01 при принятии значения, близкого к единице, указывает на то, что реальный оборотный капитал приблизительно равен необходимому, и, следовательно, можно сделать вывод, что у компании нет проблем планирования.

С другой стороны, чтобы знать, работает ли компания хорошо или нет, необходимо определить операционные потребности средств. Они рассчитываются как: NOF = ACO - PCO.

Операционные оборотные активы (ACO) включают дебиторскую задолженность, запасы и желаемые денежные средства. Операционные текущие обязательства (PCO) включают средства, полученные спонтанно, как описано в пункте 1.

	2002 год
Текущие операционные активы	2578215,49 $
Текущие операционные обязательства	692706,27 $
Фонд оперативных потребностей	1885509,22 $
Реальный оборотный капитал (оборотный капитал)	1733502,74 $

Мы должны помнить, что концепция NOF является оперативной концепцией, не связанной со структурными соображениями.

В нашей компании это будет выглядеть следующим образом:

NOF> Оборотный капитал

NOF в компании = $ 1885509,22> 1733502,74

Исходя из вышеизложенного можно сделать вывод, что у компании есть операционные проблемы. Таким образом, чтобы гарантировать эффективное управление оборотным капиталом, компании следует продолжить работу над факторами, которые влияют на каждый из циклов, как указано в разделе 3.1, и тем самым сократить свои денежные потребности.

Если это так, то при пересчете NOF с учетом желаемой казны (разница между реальными денежными потребностями и предполагаемыми эффективными потребностями) в компании получится:

NOF = 2152125,74 - 692706,27 долларов

NOF = 1459419,47 долларов США

Тогда: оборотный капитал> NOF

1733502,74 $> 1459419,47

Денежный остаток = $ 274083,27

Достижение этих целей позволит компании осуществлять управление с лучшими финансовыми условиями без перерывов в производственном процессе из-за неуплаты поставщикам или финансовых убытков из-за просроченных платежей.

ВЫВОДЫ

Ниже приведены основные выводы в порядке убывания важности:

В 2002 году величина оборотного капитала, с которым работает компания, увеличилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 10 996,93 долл. США, что является благоприятным показателем для компании. Компания демонстрирует увеличение ликвидности по сравнению с годом Вышеуказанное связано с увеличением его обязательств вместе с более значительным увеличением его более ликвидных источников. Циклы сбора и платежа в 2002 году уменьшаются, причем взаимосвязь между обоими циклами является благоприятной с точки зрения времени, которое требуется для денежных средств. вернуться в фирменную коробку. Эти циклы нельзя считать адекватными, если принять во внимание действующие правила сбора и оплаты. Цикл конвертации в наличные в 2002 году сокращен на 6 дней по сравнению с 2001 годом, что влияет на уменьшение наличных средств, необходимых для операций.,однако это не означает, что это полностью связано с улучшением краткосрочного управления. Срок созревания компании в 2002 году составлял 76 дней. Оборотный капитал, необходимый на 2002 год, составлял 1795067,77 долл. США, а базовый коэффициент финансирования, приблизительно равный единице, позволяет сделать вывод о том, что компания «хорошо спланирована». «Принятие мер, предложенных в работе, позволит сократить денежный цикл компании на 31 день с последующим высвобождением ресурсов в размере 426089,75 долл. США. Операционная потребность в средствах (NOF) для самого года составляет 1885509,22 долл. США». песо и сравнивая их с оборотным капиталом по балансу, можно утверждать, что у компании есть «операционные проблемы».

БИБЛИОГРАФИЯ:

Уэстон и Брегам. Финансы в администрации Уэстон Джон Фрид. Основы финансового управления. Часть первая Ариас Мадрасо Марисела: изучение и интерпретация финансовой отчетности Фернандес Сеперо. Современный бухгалтерский учет I. Редакция UTEHA. Коллектив авторов. Промежуточный учет 5-й и 6-й части. Редакция MESMeigs & Meigs. Учет. Основа для управленческих решений. Восьмое издание. Редакция Mac Graw HillKerkach, DI Анализ экономической активности промышленных компаний Диагностика для улучшения бизнеса. EEI "Марсель Браво"

Скачать оригинальный файл