Концепция этой работы направлена на сжатый синтез, чтобы собрать аспекты, которые, по нашему мнению, являются существенными в отношении того, к чему относятся инвестиции. Начиная с определения инвестиций как жертвоприношения выгод ради получения других, это, как и управление финансами, следует рассматривать как главное решение, которое финансовый директор примет как мозг компании, прежде чем переменные, навязанные как внутренней, так и внешней средой., Учитывая важность знания ситуаций, которые обуславливают неожиданный результат при осуществлении инвестиций, в документе собраны некоторые неудобные факторы, чтобы проиллюстрировать осуществимость того или иного проекта для рассмотрения.В этом материале рассматриваются четыре критерия для классификации в соответствии с ожиданиями и потребностями компании-инвестора. Кроме того, инструменты или инструменты, к которым следует обратиться, принимаются на ваше рассмотрение, чтобы определить, принимать ли, например, строительство здания, покупку земли или приобретение определенных технологий. Из всех этих инструментов чистая приведенная стоимость (NPV) является наиболее эффективной для принятия инвестиций, поскольку считает более важным иметь доллар сегодня, чем завтра, при раннем получении прибыли. Вот несколько примеров, которые помогут вам понять, как он рассчитывается.покупка земли или приобретение определенной техники. Из всех этих инструментов чистая приведенная стоимость (NPV) является наиболее эффективной для принятия инвестиций, поскольку считает более важным иметь доллар сегодня, чем завтра, при раннем получении прибыли. Вот несколько примеров, которые помогут вам понять, как он рассчитывается.покупка земли или приобретение определенной техники. Из всех этих инструментов чистая приведенная стоимость (NPV) является наиболее эффективной для принятия инвестиций, поскольку считает более важным иметь доллар сегодня, чем завтра, при раннем получении прибыли. Вот несколько примеров, которые помогут вам понять, как он рассчитывается.
Инвестиции в компанию
Стоимость проекта строительства здания составляет 350 000 долларов США при ожидании получения 400 000 долларов США в течение года под 7%. Не могли бы вы пойти дальше, если текущая стоимость ожидаемых 400 000 долларов США больше, чем инвестиции в размере 350 000 долларов США?
Данные
г = 7%
C1 = 400 000 долларов США
Co = 350 000 долларов США
VA = 400 000 долл. США / 1,07
= 373 832 доллара США
Таким образом, при процентной ставке 7% VA в размере 400 000 долларов США в течение одного года составит 373 832,00 долларов США.
NPV = 373 832,00 - 350 000,00 долларов США
= 23 832 доллара США
R / Если я приму проект, то стоимость вложения увеличится.
Критерий NPV - принимать проекты с положительным значением NPV (больше нуля) и отклонять проекты с отрицательным значением NPV (меньше нуля).
NPV и добавочная стоимость
Одна из привлекательных сторон, а также преимущество текущих значений заключается в том, что все они выражены в текущих долларах, так что их можно сложить, другими словами, текущая стоимость денежного потока A + B равна VA денежного потока A плюс ВА потока Б.
Этот результат имеет важное значение для инвестиций, приносящих денежные потоки в различные периоды. Мы знаем, как рассчитать VA актива, который производит денежный поток C1 за один год (VA = C1 / 1 + r1), и приведенную стоимость другого актива, который создает денежный поток C2 через два года (VA = C2 / (1 + r2) 2). Следуя этому критерию аддитивности, мы можем определить стоимость актива, который приносит денежные потоки каждый год.
Было бы:
VA = C1 x 1 + C2 x 1 + C3 x….
1+ г 1 (1+ г 2) 2
VA = C t / (1 + r t) t
VAN = Co + C t / (1 + r t) t
Завод стоит 400 000 долларов. Предполагается, что он принесет прибыль после операционных расходов в размере 100 000 долларов США в первый год, 200 000 долларов США во второй год и 300 000 долларов США в третьем году. Альтернативная стоимость составляет 12%. Вы бы приняли этот проект?
Год FT (CT) FD12% VA
1 100 000,00 x 0,893 = 89 300,00 долл. США
2 200 000,00 x 0,797 = 159 400,00
3 300 000,00 x 0,712 = 213 600,00
462 300,00 долл. США
VAN = VA - CI
NPV = 462 300,00 - 400 000 долларов США
NPV = 62 300 долларов США
R / I принял бы инвестиционный проект, потому что NPV положительна, что увеличило бы стоимость компании.
Бывают моменты, когда очень легко рассчитать приведенную стоимость (VA) доходности, которую актив будет генерировать за период, это проявляется в аннуитетах и бессрочных выплатах. Первый - это инвестиции, которые генерируют фиксированные годовые денежные потоки в течение определенного времени, а бессрочные - это инвестиции, которые дают фиксированные потоки каждый год на неопределенный срок.
Взаимоисключающие инвестиции
Для компании в своей деятельности нормально представлять несколько инвестиционных возможностей, но это будет решение, которое она примет, отбросив другие возможности для выбранного.
Независимые проекты - это проекты, стоимость и доход которых не зависят друг от друга. Например, помимо инвестиций в склады, компании может потребоваться оборудование для упаковки своей продукции (упаковочная машина), и покупка оборудования для этой цели не будет зависеть от оборудования, приобретенного для склада. Взаимосвязь между проектами может происходить множеством способов.
Библиография:
- Основы финансирования бизнеса. Брили Р.А. и СК. Майерс, 4-е издание. Том I, II и III Основы финансового менеджмента, 4-е издание
