Определение свопов и форвардов
- SWAPS: своп - это контракт, по которому две стороны соглашаются обменять серию денежных потоков в будущем. Эти потоки, в принципе, могут быть функцией либо краткосрочных процентных ставок, либо значения индекса фондового рынка или любой другой переменной. Он используется для снижения стоимости и риска финансирования компании или для преодоления барьеров финансовых рынков. Форвард: срочный или форвардный контракт - это любой контракт, расчет по которому откладывается до более поздней даты, указанной в нем. Форвардные сделки - один из наиболее распространенных производных инструментов во всех видах финансовой деятельности.
КЛАССИФИКАЦИЯ обменов и переадресации
Свопы делятся на:
- Свопы процентных ставок (ванильный своп): контракт, по которому одна сторона сделки соглашается выплатить другой стороне заранее установленную процентную ставку по номиналу, также установленному заранее, а вторая сторона соглашается выплатить первым переменную процентную ставку по тому же номиналу. Единственный обмен, который имеет место, - это выплаты основной суммы процентов, в то время как выплаты основной суммы не участвуют в транзакции. Валютные свопы:Это вариант процентного свопа, в котором номинал, по которому выплачивается фиксированная процентная ставка, и номинал, по которому выплачивается переменная процентная ставка, выражаются в двух разных валютах. Традиционная форма обменного курса обмена обычно означает комбинацию покупки (продажи) на спотовом рынке и зачетной продажи (покупки) той же стороны на форвардном рынке, но это иногда это может относиться к взаимозачетным операциям с разными сроками погашения или их комбинациям. Свопы на сырье: после появления этих свопов стало возможным отделить рыночный ценовой риск от кредитного риска и превратить производителя сырья в простую фабрику, которая перерабатывает материалы без ценового риска.Свопы фондовых индексов: рынок свопов фондовых индексов позволяет вам обменивать показатели денежного рынка на показатели фондового рынка.
- Посредники на валютном рынке Брокеры, являющиеся членами клиринговых палат иностранных бирж фьючерсов и опционов, классифицируются как первая категория в соответствии с общими правилами, принятыми Banco de la República Иностранные финансовые организации, классифицируемые как первая категория в соответствии с общие правила, принятые Banco de la República.
ВИД ДОХОДНОСТИ И НАСТОЯЩИЙ РИСК
- риск
SWAPS
- Дифференциальный риск: если своп хеджируется облигацией, и есть изменение дифференциала свопа по отношению к облигации, это может привести к потере или прибыли в прибыльности свопа. Базовый риск: когда своп хеджируется с помощью форвардный контракт, и существует разница между ссылочной ставкой и ставкой, заложенной в форвардном контракте, что приводит к убыткам или прибыли Кредитный риск: вероятность того, что контрагент не выполнит свои обязательства Риск реинвестирования: вытекающий из кредитного риска, когда есть изменения в датах платежа, необходимо реинвестировать в каждую дату ротации Риск обменного курса: если есть положительное колебание валюты (валют), произвести расчет при совершении сделки (покупка или продажа), то естьесли в конце коммерческой операции им придется заплатить больше своей валюты (или любой другой), чтобы получить ту же сумму валюты, которая была согласована в контракте. Что влияет на итоговую стоимость транзакций.
ВПЕРЕД
- Кредитный риск Риск процентной ставки: когда есть колебания процентных ставок, которые влияют на окончательную стоимость транзакций Риск обменного курса
Рентабельность
ВПЕРЕД
Представляет переменный доход (согласно процентным ставкам)
- Форвардная ставка над процентной ставкой:
Куда:
t = форвардная процентная ставка, определяемая во времени (Tt)
T = более длительное время; t = меньше времени
R = процентная ставка по времени T; r = процентная ставка со временем t
- Форвардный курс к обменному курсу:
ЭКСПЕДИЦИЯ И ПРИОБРЕТЕНИЕ
Сделки SWAPS и FORWARD обычно выполняются по телефону или через Интернет, и сделка закрывается, когда достигается соглашение о ставке купона, базе для плавающей ставки, базе дней, дате начала, дате истечения срока действия и т. Д. даты ротации, применимое законодательство и документация.
Сделка подтверждается немедленно по телексу или факсу с последующим письменным подтверждением. Документация, используемая в основных валютных центрах, обычно представлена в одной из двух стандартных форм, которые предлагаются Британской ассоциацией банкиров (BBAIRS) или Международной ассоциацией агентов по свопам (ISDA).
ОБЗОР РЫНКА
Рынок свопов и форвардных контрактов, как правило, в нашей стране обслуживается пользователями обычных валют, которые:
- Импортеры товаров и услуг: в ходе своей обычной деятельности они проводят транзакции, по которым в будущем должна быть выплачена определенная сумма валюты (или нескольких) для получения товаров или услуг из другой страны.: В ходе своей обычной деятельности они проводят транзакции, которые согласованы для получения определенной суммы валюты (или нескольких) в будущем для отправки товаров или предоставления услуг в другую страну. Должники по обязательствам в иностранной валюте: кроме компаний, которые получают кредиты в любой валюте, кроме колумбийской и / или операций, подлежащих выплате в будущем. Другие агенты (частные или государственные компании, институциональные инвесторы, частные инвесторы и т. д.):Что из-за характера своей деятельности подвержены колебаниям обменных курсов или процентных ставок
ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗМЕЩЕНИЯ (прикладное дело)
- SWAPS
Если компания планирует исправить долг с плавающей процентной ставкой посредством процентного свопа и ее ожидания относительно поведения ставок сомнительны, она может приобрести опцион пут на казначейские облигации с аналогичным сроком погашения. При повышении процентных ставок опцион исполняется, чтобы компенсировать высокую стоимость свопа, вызванную повышением ставок. Напротив, если ставки упадут, опцион истечет без стоимости, но выгода будет получена за счет наличия долга с фиксированной плавающей ставкой по более низкой фиксированной ставке, чем преобладающая.
- ВПЕРЕД
Компания, которая экспортирует (кофе, цветы, уголь и т. Д.) В другие страны и, следовательно, зависит от обменного курса между ее местной валютой и иностранными валютами, в которых она взимает плату за свои продажи, может заранее застраховать свой риск обменять, продав форвардные валюты, которые вы ожидаете получить в будущем.
Загрузите исходный файл
