При оценке инвестиционного проекта необходимо учитывать множество аспектов, чтобы избежать принятия неправильного решения. Проект должен быть выполнен, если это осуществимо в коммерческом, техническом, административном, юридическом, политическом, экологическом и финансовом измерениях.
Проект должен быть выполнен, если это осуществимо в следующих измерениях:
• Коммерческая жизнеспособность.
Оценка коммерческой жизнеспособности проекта состоит из анализа рынка, существует ли спрос, будет ли спрос поддерживаться, увеличиваться или уменьшаться с течением времени, есть ли конкуренты и какова их стратегия, существуют ли замещающие или дополняющие товары и как они влияют на спрос на наш продукт, насколько чувствителен спрос к цене продукта и к макроэкономическим переменным. Из этого анализа должна быть получена сумма дохода за период, который возникнет в результате проекта.
• Техническая осуществимость.
Он стремится определить, возможно ли, физически или материально, «выполнить» проект, что обычно делается экспертами из области, в которой расположен проект. Он состоит из анализа потребностей в материалах, оборудовании, материалах и т. Д.; как «подготовить или построить» проект, так и к его эксплуатации после его запуска. Из этого исследования будут получены суммы инвестиций, которые будут сделаны в каждый период срока полезного использования проекта, а также затраты на его эксплуатацию, связанные с производственным процессом, закупкой материалов и т. Д.
• Административная осуществимость.
Он стремится определить, есть ли в компании возможности внутреннего управления для обеспечения правильного внедрения и эффективного администрирования бизнеса. Если это не так, следует оценить возможность получения персонала с навыками и способностями, необходимыми на рынке труда. Когда речь идет о новом проекте компании, речь идет об определении структуры, которую примет организация, ее различных отделов и конкретных функций ее членов. Административные расходы проекта должны быть получены из этого анализа.
• Юридическая жизнеспособность.
Это относится к необходимости определения как юридических препятствий для нормальной установки и эксплуатации проекта, так и отсутствия внутренних правил компании, которые могут вступать в конфликт с любым аспектом запуска или последующей эксплуатации проекта. Он включает оценку корпоративной формы (в случае новой компании), которая будет принята, и затраты на ее регистрацию, налоговую оценку проекта, определение и разработку контрактов, которые будут заключены с третьими сторонами, оценку нормативных актов и нормативно-правовая база, которой подлежит деятельность, среди прочих аспектов.
• Политическая осуществимость.
Это соответствует намеренности тех, кто должен решить, хотеть или не реализовывать проект, независимо от его доходности. Так как агенты, участвующие в принятии решения об инвестициях, такие как старшие менеджеры компании, партнеры и бизнес-директора, банковские финансисты и т. Д., Имеют разную степень неприятия риска, имеют разную информацию и имеют ожидания, ресурсы и варианты. Бизнес также разнообразен, способ рассмотрения информации, представленной в том же исследовании проектов, чтобы занять позицию по данному вопросу, может существенно различаться между ними.
• Экологическая целесообразность.
Он стремится определить влияние, которое реализация проекта окажет на переменные состояния окружающей среды, такие как воздействие загрязнения.
• Финансовая жизнеспособность.
Все предыдущие анализы должны быть переведены в цифры и объединены для получения финансового показателя, который позволяет нам принять окончательное решение о том, следует ли выполнять проект. Для этого подготовлен «поток средств», который позволит нам рассчитать NPV (чистую приведенную стоимость), IRR (внутреннюю норму доходности), PR (период восстановления), среди других показателей, которые послужат основой для принятие окончательного решения.
