Резюме
Любопытство - это то, что движет миром, чем больше мы знаем о предмете, тем больше мы заинтересованы в нем. В последние годы популяризация так называемого странового риска привела к тому, что все больше людей стали интересоваться этой темой.
Страновой риск - это очень широкое понятие, его анализ требует изучения различных областей, связанных с финансовой деятельностью. Для всего вышеупомянутого, цель этого эссе состоит в том, чтобы осуществить подход к предмету, затрагивая основные аспекты, такие как концепция странового риска, методы его оценки и его важность в Мексике.
Аннотация
Любопытство движет миром, в то время как мы знаем больше о теме, больше мы заинтересованы в этом. В последние годы популяризация термина страновой риск привела к тому, что с каждым днем все больше людей интересуются.
Анализ странового риска требует изучения различных смежных областей финансовой деятельности. Все, что было упомянуто выше, является целью этого крошечного эссе, чтобы понять приближение темы, говоря об основных словах как о концепции странового риска, методах оценки и ее важности в Мексике.
Введение
В взаимосвязанном мире в результате глобализации экономики стали в большей степени зависеть от потоков частного капитала и ресурсов, имеющихся на международных финансовых рынках, поэтому удобно знать, как определить риски, которые эти действия влекут за собой, чтобы избежать событий. неожиданно в экономике каждой нации.
Концепция странового риска приобрела важность в последние годы, в первую очередь из-за проблем с многочисленными платежами, которые возникли во многих странах.
Именно для вышеупомянутого эта работа направлена на то, чтобы дать подход к концепции странового риска, сосредоточив внимание на основных концепциях, которые должны быть известны, а также показать краткий обзор Мексики и ее риска на протяжении многих лет, объясняя почему.
Экономическая переменная странового риска важна для развития местной экономики, потому что от этого зависят иностранные инвестиции, которые могут попасть в страну.
Понятие странового риска относится к вероятности того, что страна, эмитент долга, не сможет ответить на свои обязательства по выплате долга в капитале и процентах в согласованные сроки. (Монтилья, 2007)
Страновой риск является показателем того, что развивающаяся страна может не выполнить согласованные условия по выплате своего внешнего долга либо капиталу, либо своим интересам; Чем выше уровень «Странового риска» для данной страны, тем выше вероятность того, что она вступит в платежный дефолт или «дефолт».
Важность этого показателя для страны состоит в том, чтобы знать, сколько она будет выплачивать проценты инвесторам, приобретающим бумагу, то есть чем больше неопределенности в отношении выплаты процентов, тем выше будет стоимость денег.
Страновой риск в основном измеряет эволюцию внутренней экономики, в дополнение к поведению определенных фундаментальных экономических переменных, таких как государственные финансы, инфляция, обменный курс и денежно-кредитная политика, среди прочих. Улучшение странового риска в Мексике связано с положительным развитием его экономической деятельности.
Этот риск, как правило, связан с подверженностью потенциальному убытку по ссуде, выданной за пределами границ, вызванной событиями в конкретной стране, событиями, которые, по крайней мере в некоторой степени, находятся под контролем правительства, но определенно не под контролем конкретной компании или отдельного лица.
Можно упомянуть три источника, из которых возникает риск нарушения обязательства:
- Суверенный риск. Он принадлежит кредиторам государственных ценных бумаг и указывает на вероятность того, что суверенное предприятие не выполнит свои долговые платежи по экономическим и финансовым причинам. Это подразумевает неспособность выплачивать капитал, проценты и дивиденды из-за нехватки иностранной валюты, которую страна имеет в данный момент, вследствие экономической ситуации, в которой она находится. Общий риск. Это связано с успехом или провалом делового сектора из-за политической нестабильности, социальных конфликтов, девальваций или спадов, которые происходят в стране. (Экономика, 2014)
Наиболее частые события, которые могут привести к реализации странового риска, могут быть классифицированы как:
- Политическая: война, оккупация внешней державой, беспорядки, беспорядки в связи с захватом территории, идеологические различия, конфликты экономических интересов, регионализм или политическая поляризация. Социальная: гражданская война, неравное распределение доходов, военный союз, религиозные разделения или антагонизм между социальными классами. Экономический: долгосрочная задержка роста ВВП, быстрый рост издержек производства, забастовки, торговый дефицит, внезапный рост импорта продуктов питания и энергии или топлива, среди других.
Само собой разумеется, что эти условия (экономические, политические и социальные) варьируются от страны к стране (они развиваются по-разному), но они являются определяющими факторами прибыльности инвестиций.
Логически, чем выше страновой риск, тем выше риск платежа, и чем выше риск платежа, тем выше процент, генерируемый вашими долгами. Это так, поскольку процентная ставка включает «премию за риск», которая варьируется в зависимости от индексов.
Страновой риск измеряется в базовых пунктах (каждые 100 баллов равны 1%), поэтому, когда вы слышите, что индекс странового риска составляет 1200 баллов, фактически говорится о том, что облигация страны-эмитента выплачивает 12 Дополнительный процент к ставке по американским облигациям. Еще один способ измерить этот индекс - рассчитывать на предполагаемую кредитоспособность эмитента, как это? Используется анализ рейтинговых компаний, таких как Moody's investors Services или Standard & Poors, которые присваивают степень кредитного риска для ценных бумаг, выпущенных в разных странах.
Обычно на практике страновой риск измеряется с помощью EMBI (Индекс облигаций развивающихся рынков), который был создан международной фирмой JP Morgan Chase и который ежедневно отслеживает корзину долларовых долговых инструментов, выпущенных различными организациями (правительством). Банки и компании) в развивающихся странах.
EMBI, который является основным индикатором странового риска, представляет собой разницу процентных ставок, выплачиваемую облигациями, деноминированными в долларах, выпущенными слаборазвитыми странами, и казначейскими облигациями США, которые считаются «безрисковыми». Этот дифференциал (также называемый спрэдом или свопом) выражается в базисных пунктах (б.п.). Мера в 100 б.п. означает, что соответствующее правительство будет платить на один процентный пункт (1%) сверх доходности по безрисковым облигациям, казначейским векселям. Наиболее рискованные облигации платят более высокие проценты, поэтому разброс этих облигаций относительно казначейских облигаций США больше. Это означает, что самая высокая доходность, которую имеет рискованная облигация, - это компенсация вероятности дефолта. (Экономика, 2014)
Страны заявки: Аргентина, Бразилия, Колумбия, Эквадор, Мексика, Панама, Перу, Венесуэла, Болгария, Южная Корея, Марокко, Нигерия, Филиппины, Польша и Россия.
Одной из наиболее признанных оценок странового риска является оценка, подготовленная Euromoney, ежемесячным журналом, который периодически публикует список с иерархическим рангом в отношении странового риска.
Важно отметить, что сам индекс, индекс страны риска ничего не говорит. Это полезно, только если мы сравним его со страновым риском другой нации или если мы посмотрим на его эволюцию и поведение с течением времени.
В отличие от фондового рынка, чем больше возрастает страновой риск, тем хуже для данной страны, так как ей нужно будет платить больше процентов, чтобы получать деньги, потому что консерваторы не будут давать больше без более высокой процентной ставки.,
Анализ странового риска в Мексике:
Мексика является одной из стран с лучшими показателями странового риска в странах с формирующимся рынком в Латинской Америке за последние 10 лет, и она знает, как определить степень риска, которую представляют инвестиции в нашу страну для нас, мексиканцев, которые этого не делают. Мы являемся специалистами в финансовых вопросах, и нам, как правило, трудно это определить, учитывая то обстоятельство, что мы склонны умалять свои и увеличивать свои.
На основе следующих данных будет сделан краткий анализ того, почему Мексика подверглась страновому риску:
Индекс странового риска в Мексике, EMBI:
Детерминанты странового риска в Мексике
Как уже упоминалось, индекс странового риска изменяется в зависимости от экономических, социальных или политических проблем, с которыми сталкивается страна-эмитент. В случае Мексики в 2000 году политические проблемы, с которыми столкнулась страна, привели к росту неопределенности, Следует отметить, что с избранием Висенте Фокса Партией национального действия он завершил 71 год правого правления институциональной революционной партией.
В течение периода 2001 года все выглядело не совсем правильно, несмотря на то, что было получено в первой половине года, после атаки 11 сентября мировые фондовые рынки упали, США со своей стороны вступили в рецессию, затронувшую мексиканскую экономику., В 2003 году мексиканская инфляция составила 3,98%, что стало самым низким показателем с 1968 года, что вместе с принятием закона о прозрачности привело к снижению странового риска в Мексике по сравнению с предыдущим годом.
Внешнеторговая политика, проводимая в течение 2004 года (речь идет о соглашении о свободной торговле между Мексикой и Уругваем), приводит к повышению кредитной надежности мексиканского государства, что снижает индекс странового риска; в 2006 году с правительством Висенте Фокса уровень инфляции составил 29,78%, девальвация мексиканского песо - 13,45%, что отражает лучшие результаты за 36 лет.
Тенденция к повышению странового риска в 2008 году была обусловлена началом экономического кризиса в соседней северной стране, банкротством банков и глобальным кризисом, что существенно повлияло на индекс риска в Мексике.
В следующем году в 2009 году ВВП Мексики восстановился, поднявшись до 5,9%, инфляция также выросла до 4,40%, но кризис в Европе в период 2011 года повлиял на рост в Мексике, в этом году инфляция упала до 3,82%., Важно и любопытно, что исторический минимальный уровень странового риска для Мексики составляет 71 балл, наблюдаемый 1 июня 2007 года, а его максимальный уровень составляет 624 базисных пункта, достигнутый 24 октября 2008 года. (Универсал, 2013)
Выводы
Международный кризис имел последствия в Латинской Америке, а также в Мексике, наиболее важные последствия были в коммерческой сфере, влияющие на капиталовложения.
Важность показателя, называемого страновым риском, заключается в том, что он позволяет узнать степень риска инвестиционного риска в развивающихся странах, что позволяет прогнозировать факты.
Как уже объяснялось, для оценки индекса существуют организации, которые устанавливают индикаторы риска посредством процесса, который включает качественные и количественные факторы и их оценку, облегчая тем самым принятие решений.
Важно отметить, что Мексика прошла высокий и низкий уровни в индексе странового риска, но все еще остается одним из лучших в Латинской Америке.
Библиография
- Экономика. (Октябрь 2014 г.) Получено из Экономики: http://www.economia.com.mx/riesgo_pais_y_el_embi.htmEl Universal. (Понедельник, 4 ноября 2013 г.) Универсальный. Получено по адресу: http://www.eluniversal.com.mx/finanzas-cartera/2013/impreso/baja-riesgo-pais-de-mexico-106055.htmlMontilla, F. (октябрь 2007 г.). Экономическая зона. Получено с
