Интерпретировать, анализировать, делать выводы, изучать ситуацию и историческое поведение компаний.
Он устанавливает причины и последствия, прогнозируемые с течением времени.
Работайте над отношениями прошлого, настоящего и будущего.
финансовый анализ-и-его-инструментыЗНАНИЯ
• Выдающиеся аналитические и исследовательские навыки.
• Знание общего учета и затрат.
• Финансовая информация о компании.
• Знать трудовые аспекты, продукты и рынок, производственный процесс.
ЗНАНИЕ
• Знайте установленную мощность, планы и прогнозы.
• Осведомленность о ситуациях и изменениях в экономической, политической, денежно-кредитной и фискальной областях, как на национальном, так и на международном уровнях.
• Достичь логического завершения.
• Уровень активов, соответствующий объему операций.
• Достаточный оборотный капитал для участия в операциях.
• Избыточная установленная мощность, достаточная для ее будущего, потребует новых инвестиций, адекватного технологического уровня.
• Компания создает средства для роста или финансируется за счет внешних ресурсов.
• Конкуренция, тренды, заменители продукции.
• Трудовые и налоговые положения, которые влияют на это.
• Поскольку он финансирует актив, он имеет адекватную структуру капитала.
• Вы сможете оплатить свои текущие обязательства.
• Вы можете выполнить свои долгосрочные обязательства.
• Предоставляется вклад партнеров и объем обязательств перед третьими лицами.
• Приемлемые нормы доходности и их тенденция получаются.
ИНСТРУМЕНТЫ
• Основные финансовые отчеты за последние два года и их примечания.
• Дополнительная информация о структуре постоянных и переменных затрат, форме оплаты ваших обязательств и методе амортизации.
• Сектор информации. Макроэкономический анализ.
ВЕРТИКАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
• Он состоит из составления единого финансового отчета и соотнесения каждой части к определенной сумме в рамках одного и того же отчета, называемого базовой цифрой.
• Это статично, оно не знает изменений с течением времени.
• Это% участия аккаунта.
ГОРИЗОНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
• Представляет отдельные изменения от периода к периоду и требует как минимум две финансовые отчеты.
• Это динамический анализ, потому что он имеет дело с изменением во времени.
• Определить значительные различия и цифры особого внимания.
• Дебиторская задолженность: возникла в результате увеличения или уменьшения объема продаж, сроков, сборов, скидок и т. Д.
• Запасы: если это связано с увеличением количества или цены, из-за ожиданий увеличения; в законченной оценке рынка.
• Основные средства: обосновано расширение завода в соответствии с рынком.
• Текущие обязательства: изменения в политике финансирования, изменения в банковских обязательствах из-за ставок, увеличение поставщиков из-за объемов, рост
цен или изменения в политике поставщиков.
• Трудовые обязательства: изменения в накопленных увольнениях, пособиях, пенсиях, персонале и конвенциях.
• Продажи: изменение объема, цены и линий с существенными изменениями.
• Себестоимость продаж: отношение к продажам.
• Расходы на продажу: также связаны с продажами.
• Административные расходы: они должны оцениваться независимо от продаж.
ПРИЧИНЫ ИЛИ ПОКАЗАТЕЛИ
• Причина: числовая связь между двумя величинами в логическом смысле; другой баланс и счета P & G.
• Указывает на слабые и сильные стороны компании и указывает вероятности и тенденции.
• Выберите причины, которые можно использовать.
Стандарты «холодной причины»
• От аналитика на ваше усмотрение и опыт.
• Причины или показатели компании в предыдущие годы.
• Индикаторы, основанные на бюджетах или целях.
• Средние показатели по отрасли.
ИНДИКАТОРЫ ЖИДКОСТИ
• Он измеряет способность компании отменить свои обязательства по СР.
• Легкость или сложность оплаты своих обязательств. со своими активами ctes.
• Оценивает компанию с момента ее ликвидации.
• Мы должны проанализировать качество активов и их конвертируемость в денежные средства.
Коэффициент текущей ликвидности
• Текущие активы / текущие обязательства
• Оцените, что все активы конвертированы в денежные средства по балансовой стоимости компании.
• Этот показатель чем выше, тем лучше, и его можно считать хорошим (1).
Кислотный тест
• Текущие активы - товарно-материальные запасы / обязательства cte
• Он известен как Кислотный тест, он более строгий, он измеряет мощность компании без продажи ее запасов.
• Показывает ваши фактические остатки денежных средств.
• Есть запасы, которые можно быстро продать.
• Показатель должен быть равен единице (1).
Ликвидность оборотных активов
• Денежные средства и временные инвестиции 100%
• Дебиторская задолженность 70%
• Запасы 50%
• Разные дебиторы 5%
• В зависимости от типа активов их можно использовать в качестве основы для измерения реальной ликвидности.
Чистый оборотный капитал
• Текущие активы - Текущие обязательства
• Этот показатель должен быть положительным.
• Указывает прибавочную стоимость компании после оплаты ее обязательств своими активами.
• Если этот показатель отрицательный, это означает, что компания должна возобновить свои текущие обязательства, и существуют риски.
ИНДИКАТОРЫ ДОЛГА
• Измерьте степень и порядок участия кредиторов в компании.
• Измерить риск кредиторов и собственников.
• Зависит от переменных доходности, процентных ставок.
• Доходность актива должна быть выше, чем средняя стоимость капитала.
Уровень задолженности
• Общая сумма обязательств / Общая сумма активов
• Это процент, который по каждому песо активов был профинансирован кредиторами.
• Аналитики считают, что этот уровень не должен превышать 50%, а в случае Колумбии 60% считается нормальным.
• Мы должны проанализировать реальные счета капитала (денежные средства).
Краткосрочная
задолженность • Текущие обязательства / Всего обязательств
• Процент погашения менее чем за год.
• Тип компании должен быть пересмотрен.
• Производители сбалансированы в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
• Рекламные ролики, как правило, ориентированы на краткосрочную перспективу.
Покрытие процентов
• Операционная прибыль / финансовые расходы
• Цель состоит в том, чтобы установить частоту финансовых расходов в результатах.
• Чем выше этот показатель, тем лучше.
• Должна быть установлена связь между уплаченными процентами и обязательствами с затратами.
Кредитное плечо
• Общая сумма обязательств / Собственный капитал
• Измеряет, какая из двух сторон подвергается наибольшему риску для кредиторов или владельцев.
• Он измеряет степень приверженности имущества к кредиторам.
• Говорят, что идеальный рычаг должен быть один (1).
• До 2,33
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ считаются приемлемыми сегодня
• Ротационные вызовы.
• Они измеряют эффективность использования активов в зависимости от скорости и степени восстановления.
• Не удобно хранить непродуктивные или ненужные активы.
• Целью является достижение наивысших результатов при минимальных инвестициях путем контроля ротации активов.
Ротация портфеля
• Продажи в кредит / ctas x av дебиторской задолженности.
• Показывает, сколько раз за период оборот дебиторской задолженности.
• Вы можете работать с общими продажами и общей дебиторской задолженностью. При этих параметрах получается более быстрое вращение, чем реальное.
• Его следует сравнивать со связанными компаниями.
Средний период сбора.
• Среднее CxC. X 365 дней / продажи в кредит.
• Сколько времени требуется в днях для восстановления портфеля.
• Сравните со связанными компаниями.
• Если E / F сокращены до четверти, должно быть принято количество прошедших дней.
• Сравните политику компании и результат.
• Для промышленных компаний это затраты на сырье, материалы и производство на каждом этапе производства. Основными запасами являются сырье, продукты в процессе и готовой продукции.
• Для рекламы они представляют собой стоимость товаров, находящихся в их владении.
• Коммерческие компании
• Себестоимость продаж / средняя инвентаризация Результат # количество оборотов
• Средняя инвентаризация x 365 / Себестоимость продаж Результат # количество оборотов
• Сравните со связанными компаниями, стоимость обслуживания, долговечность продуктов, местонахождение поставщиков и моды и стиль.
• Промышленные компании
• Себестоимость продаж / средние запасы
• Себестоимость PM / Инвентаризация MP
• Себестоимость продукции / Inv. Prod. Process
• Запасы x 365 / производственные затраты. Это следует сравнивать со связанными компаниями, местоположением, производственными днями и т. Д.
Ротация основных средств
• Продажи / валовые основные средства
• В песо не на производительность.
• Он не позволяет измерять, использует ли он установленную мощность.
• Продажа или приобретение основных средств влияет на скорость оборота.
• Его следует сравнивать со связанными компаниями
Ротация поставщиков
• CxP x 365 / Покупки в кредит
• Ротация портфелей должна оцениваться для определения необходимости более долгосрочной перспективы для ее поставщиков; а также ротация его сырья в промышленных компаниях.
• Оценка связанных компаний.
ПОКАЗАТЕЛИ ЭФФЕКТИВНОСТИ
• Называется рентабельность.
• Они измеряют эффективность администрации, контролирующей издержки и расходы для получения прибыли.
• Для акционеров наиболее важным является то, как возвращаются ценности, вложенные в компанию (доход на капитал и активы).
Маржа
• Валовая: валовая прибыль / продажи
• Операционная: операционная прибыль / продажи
• Чистая: чистая прибыль / продажи. Мы оценим, будет ли прибыль компаний получена от их деятельности или от другого дохода; Поведение полей исторически.
Доходность
• Собственный капитал: чистая прибыль / собственный капитал.
• Активы: чистая прибыль / общие активы. Оценка общих валовых активов без дисконтирования амортизации или запасов и должников.
• Рентабельность собственного капитала не равна доходности акционера, если прибыль распределяется не полностью.
Система Дюпона
• Соотносит показатели деятельности с показателями эффективности, чтобы определить, происходит ли прибыльность от эффективности использования ресурсов для осуществления продаж или от чистой прибыли самих продаж.
• (Чистая прибыль / продажи) x (Продажи / Общая сумма активов)
ВНУТРЕННЕЕ ПОКОЛЕНИЕ
• Чистая прибыль плюс статьи, отраженные в отчете о прибылях и убытках и не отражающие фактический отток денежных средств в течение периода, такие как износ, истощение, отсроченная амортизация, резервы по выходным, пенсионным и подоходным налогам включены.
Четыре кредита
• 1. Характер: Достаточно хорошие и продемонстрированные управленческие способности.
• 2. Капитал: сила капитала и сравнительный рычаг с сектором
• 3. Платежеспособность: основывается на исторической платежеспособности, прогнозах и их показателях, движении денежных средств.
• 4. Объем задолженности.
Стратегическое видение
• Диагностика и прогноз окружающей среды: обнаружение угроз и возможностей.
• Миссия: Бизнес LP Цели.
• Анализ сильных и слабых сторон.
• Планирование и реализация стратегии для выполнения миссии, используя сильные и слабые стороны.
Увеличение продаж
• Общее увеличение / Увеличение цен = Увеличение объема- 1
• Пример: Увеличение продаж на 68% и цены 30% = 1,68 / 1,30 = 1,29-1 = 29%
• Общее увеличение / Увеличение объема = Увеличение цен -один
• Пример: увеличение продаж на 68% и объема 29% = 1,68 / 1,29 = 1,30-1 = 30%.
10 причин не увеличивать кредитный риск.
• 1- Поддерживать поверхностные знания клиента.
• 2- Не подтверждать информацию или недостаточную финансовую информацию. без сравнения с фискальным балансом.
• 3- Слабый анализ без фокуса.
• 4- Плохое знание сектора.
• 5- Плохая идентификация риска.
10 причин не увеличивать кредитный риск.
• 6- Плохая структура LME: цель, а не потребность клиента.
• 7- плохое знание и управление гарантиями.
• 8 - плохой патруль или мониторинг.
• 9 - рвение, спешка, ускорение.
• 10- Сохраняйте плохой контроль «С».
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
• Известен как:
• Состояние источников и видов использования средств • Состояние происхождения и использования средств.
• Отчет об изменениях в финансовом положении.
• Состояние происхождения и использования ресурсов.
ПОТОК ФОНДОВ
• Это вспомогательный финансовый отчет, который сравнивает баланс на две определенные даты.
• Выведите, откуда вы взяли финансовые ресурсы и куда пошли.
• активы представляют собой чистое использование средств; обязательства и капитал представляют собой источники в начинающемся бизнесе.
Основные источники средств
• Прибыль.
• Амортизация и начисления (отложенная амортизация и резервы) в P & G, которые не отражают отток денежных средств.
• Увеличение капитала.
• Увеличение обязательств.
• Уменьшение активов.
Использование средств.
• Увеличение активов.
• Снижение обязательств.
• Чистые потери.
• Выплата дивидендов или распределение прибыли.
• Повторное приобретение акций.
Примеры использования и источники
• год1 год2 Вариа. Clasi
• Cash 22 30 +8 Используйте
CASH FLOW
• Единственный безопасный и надежный финансовый отчет, который показывает реальное положение компании ее партнерам и кредиторам.
• Денежный поток позволяет четко оценить проект и применить соответствующие методы, такие как IRR или VPN, для оценки вероятной прибыльности и жизнеспособности бизнеса.
ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
• Он служит для переосмысления финансовой схемы компании с финансовыми проблемами для оценки ее непрерывности или ликвидации.
• Представляет притоки и оттоки денежных средств, оценивает способность генерировать будущие потоки, прогнозирует потребности в денежных средствах и обеспечивает их адекватное и своевременное покрытие, планирует инвестиции с профицитом, оценивает новые инвестиции и распределяет прибыль.
ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА
• В Колумбии в соответствии с Указом 2649 от 1993 года считается одним из основных финансовых отчетов, которые компании должны представлять в конце каждого отчетного периода, вместе с бухгалтерским балансом, отчетом о прибылях и убытках,
отчетом об изменениях в финансовое положение
(движение денежных средств) и отчет об изменениях в капитале.51
Различия между денежным потоком и денежным
потоком Денежный поток
работает с «ресурсами», которые могут включать сырье, портфель и т. Д.
Обычно он представлен косвенным методом и рассматривает амортизацию и т. Д. В качестве источников.
Прямой метод денежных потоков
• Каждая статья отчета о прибылях и убытках должна быть пересмотрена, чтобы определить притоки и оттоки денежных средств, а также начальный баланс с окончанием, чтобы определить, у кого есть приток или отток денежных средств.
СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК
• Отделить операцию от финансирования. Операционный поток: операционная прибыль + износ и амортизация достаточны для удовлетворения потребностей в оборотном капитале и основных средствах. Ищите неработающие источники и виды использования, такие как финансовые, партнерские. Прочие доходы, прочие активы или другие обязательства.
БЕСПЛАТНЫЙ ПОТОК НАЛИЧНЫХ ДЕНЕГ
• Позволяет установить на определенный период времени, когда ресурсы получены и в которых они применяются.
• Это не денежный поток, а другое представление о денежном потоке, он не работает с притоком и оттоком денежных средств, он работает с источниками и использованием ресурсов.
ФИНАНСОВЫЕ ПРОЕКТЫ
• Оцените возможности программ.
• Контролирует и исправляет отклонения программ.
• Предвидеть потребность в средствах.
• Облегчает кредиты и их переговоры.
• Фонд доходности проекта.
• Предвидит альтернативы рефинансирования или капитализации.
Подготовка прогнозов
• Историческая справка (3 года).
• Основы для прогноза с экономической ситуацией (инфляция, девальвация, процентные ставки), исследование рынка, конкуренция, перспективы сектора, историческая тенденция доходов и расходов.
• Бюджетный баланс, GyP и денежный поток.
Этапы прогнозов
• 1 ЭТАП - Реклассифицировать финансовую отчетность о непрерывности деятельности и новые пересмотренные балансовые показатели.
• 2 ЭТАП - оценка экономических показателей; доход от проекта с исследованиями рынка, условиями продажи в кредит, единицами продаж продукции, ценами за единицу и колебаниями цен во времени.
Этапы прогнозов
• Себестоимость продаж: в рекламных роликах она равна покупке товаров; Вы должны знать единицы, стоимость единицы и дни на складе. В сфере производства он включает подготовку финансового отчета, себестоимость продукции и должен знать затраты, дни необходимого сырья, сроки поставки, косвенные затраты, дни производства.
• Административные и коммерческие расходы: заработная плата в этих областях и расходы, такие как канцелярские товары, аренда, комиссионные, реклама, амортизация, фрахт и т. Д.
• Финансовые расходы: предсказать источники финансирования и их стоимость.
• Прочие доходы и расходы: определяются их важностью.
• Предоставление дохода: в соответствии с типом компании и действующим законодательством.
• Распределение прибыли: определяется как политика партнеров или акционеров.
• Минимальный остаток денежных средств: установите баланс, необходимый для покрытия его операций, а также политику в отношении избытка и недостатка денежных средств.
• Основные средства: оценка инвестиций, способа их оплаты и источников финансирования.
• Резерв по сомнительным долгам: Портфельная политика.
• Капитал: уточните, увеличивается ли он.
• Запасы: определение политики.
• Бюджет продаж: продукты, цены, единицы и т. Д.
• 3 ЭТАП- Бюджет производства: на основе продаж.
• Потребление и покупка МР: связанные с продажами и производством.
• Труд: определить должности, заработную плату, льготы, увольнения и т. Д.
• Косвенные затраты: должна быть подготовлена специальная таблица, определяющая затраты.
• Административные и коммерческие расходы, инвестиционные и финансовые планы должны быть спроектированы и оценены.
• План погашения задолженности: должна быть подготовлена таблица.
• 4 ЭТАП - Представление финансовой отчетности (G & P, движение денежных средств и бухгалтерский баланс).
Анализ движения денежных средств.
• Стоимость компании равна приведенной стоимости ее денежных потоков на неограниченный срок.
• Денежный поток и прибыльность - это два показателя, которые позволяют отслеживать основные финансовые цели компании, заключающиеся в максимизации ее стоимости.
Анализ денежных потоков
• Денежный поток компании имеет три направления:
• Замена оборотного капитала (КТ) и основных средств.
• Долговое обслуживание внимания.
• Распределение прибыли, если для этого есть остатки.
Свободный денежный поток (FCL)
• Обслуживать кредиторов и партнеров можно: валовой денежный поток, замена оборотного капитала - замена основных средств = FCL.
