Резюме
Настоящая работа была выполнена в кубинской государственной компании в провинции Вилья-Клара, Куба, по предложению ее руководителей, которые хотели провести оценку области НИОКР как инвестиционного проекта, осуществляемого они, с экономической и финансовой точек зрения, и где была проанализирована осуществимость указанного проекта R + D + i. В этой работе были использованы экономические и финансовые инструменты, которые позволили оценить осуществимость проекта, осуществляемого предприятием, были использованы инструменты, известные как VAN, PERD и TIR, что позволило продемонстрировать невозможность реализации проекта.
Введение
На Кубе экономическое и финансовое технико-экономическое обоснование инвестиций приобрело значительную важность из-за нехватки как материальных, так и денежных ресурсов, поэтому необходимо определить, где они используются, и в то же время получить достаточно, чтобы вернуть то, что инвестировано с течением времени. Короче говоря, и это приносит выгоды, которые возвращаются в обществе.
В кубинском образовании с государственным капиталом, расположенном в провинции Вилья-Клара, его административный совет рассмотрел его особенности и указал, что создание адекватного пространства для гарантированного внедрения и развития с систематической эффективностью стратегического управления инновациями и технология, создала направление в рамках возможностей, предлагаемых улучшением бизнеса в стране, чтобы посвятить себя этим функциям, и по этой причине они назвали это направление исследований, разработок и инноваций (R + D + i).
Отдел исследований и разработок состоит из семи специалистов высшего уровня, которые обычно соответствуют группе конкретных профессиональных компетенций, связанных с деятельностью, которую каждый из них выполняет.
Организационная структура организационной структуры R + D + i
Рисунок # 1 Организационная структура организационной структуры R + D + i
Источник: самодельный.
Эта область была задумана как самостоятельное направление, чтобы дать сильные стороны компании и позиционировать ее как одну из передовых по сравнению с другими предприятиями того же сектора в провинции и на Кубе, способствуя минимизации затрат, сокращению рабочего времени, используемого в реализация проектов, изучение и разработка программ, программного обеспечения и других нематериальных технологий, чтобы представить их компании и коммерциализировать их.
В соответствии с вышеизложенным стоимость данной инвестиции и ее возможные взносы не оценивались в компании. Долгосрочные выгоды были оценены, но на основе качественных показателей, при этом количественный анализ полностью исключен, не существует системы финансового учета, которая бы определяла, как регистрировать идеи и расходы на исследования и разработки новых продуктов и технологий.
развитие
Общие теоретические критерии деятельности и задачи областей НИОКР
После характеристики этой области мы приступили к рассмотрению библиографии, в которой будут представлены теоретические элементы, чтобы соответствовать объективному набору оценки области НИОКР как инвестиционного проекта.
Задачи настоящего, обязывающие компании добиваться высококачественных проектов на основе клиентов, в этом смысле (Bautista, 2006) отражают ускоренное развитие науки и техники, потенциал, достигнутый человеком, политику организации Благодаря проектам и развитию информационных и коммуникационных технологий (ИКТ) были созданы необходимые условия для применения интегрированного управления проектами (DIP).
В соответствии с вышеизложенным также было сочтено, что процесс НИОКР так или иначе присутствует во всех производственных и / или сервисных компаниях, нуждающихся в адаптации к своим собственным характеристикам, обычно называемым индивидуальным костюмом, означающим его приводной двигатель для обобщения изобретений и инноваций, которые позволяют поддерживать имидж, конкурентоспособность и превосходство в организациях.
Для Bautista НИОКР - это процесс науки и техники, в котором участвует ряд областей функциональной структуры, которые требуют, используя проект, гармоничного развития технологий, ресурсов и интегрированных систем управления для Соблюдать поставленные цели, в установленные сроки, в рамках бюджета и с требуемым качеством.
Это означает, что для определения того, что необходимо сделать, необходимо пройти процесс коллективной оценки, участия экспертов, выбора менеджера проекта и его команды и интеграции областей (экономика, вычисления, среди прочего). Для достижения этой цели необходимо интегрировать в проект стратегическое, качественное, затратное, бухгалтерское и логистическое управление, поддерживаемое ИКТ.
(Pavón and Hidalgo, 1997), основываясь на том, что инновации ориентированы на разработку продуктов или процессов для коммерческих целей, заявил, что выполнение этих проектов имеет высокую степень неопределенности и риска, связанных с его различными фазами. Чтобы свести его к минимуму, необходимо принимать во внимание такие критические аспекты, как отклонения от запланированного графика, использование подходящих материалов, адаптация дизайна к возможностям производства для снижения затрат, организация НИОКР и маркетинговые стратегии.
Авторы, на которые ссылаются, считают, что факт, который должен быть принят во внимание в любой компании, состоит в том, что учет расходов, понесенных в ходе НИОКР, является инвестицией, которая стремится к прибыльности, подчеркивая, что с этой точки зрения они могут классифицироваться на:
- Инвестиции в замену, направленные на замену оборудования для определенных процессов или продуктов старения. Инвестиции в модернизацию для повышения производительности бизнеса. Инвестиции в инновации, направленные на разработку новых продуктов или процессов и в которые могут быть включены инвестиции в категории в исследования и разработки. расширение, направленное на увеличение производственного потенциала. Стратегические инвестиции, которые могут быть оборонительными по своему характеру, такие как те, которые стремятся к вертикальной интеграции в организации или наступательные, которые стремятся создать дочернюю компанию за рубежом. Инвестиции социального характера, для улучшения в условиях труда. Инвестиции общественного интереса.
Все эти инвестиции имеют единственную цель, которая суммируется в поиске улучшения прибыльности бизнеса, где характеристики, которые должны быть выведены из решения об инвестировании, находятся здесь: интеграция указанного решения в общую политику компании, Строгий расчет доходности и признание риска, связанного с любым решением инвестировать.
Давление, оказываемое конкуренцией, привело к тому, что компании столкнулись с дорогостоящим и бесконечным циклом разработки новых продуктов, увеличением разнообразия заказов и спроса на большие инновационные усилия. Обязательно применять методы отбора проектов, которые позволяют идентифицировать возможные выгоды, хотя обычно те, которые получены в результате применения новых технологий, не всегда могут оцениваться в строго экономических терминах. Внимание к этим двум аспектам (экономическому и неэкономическому) привело к неправильному толкованию в отношении использования методов оценки, которые должны применяться.
Методы и приемы, используемые при оценке инвестиционных проектов
Методы и приемы, используемые при оценке инвестиционных проектов, позволяют нам действительно понять осуществимость указанных действий или претензий. Согласно (Barrios, 2008), для инвестиционного анализа необходимо тщательно выбирать качественные и количественные методы, которые будут использоваться таким образом, чтобы усилить процесс принятия решений.
Как определено (Sánchez, 2006) в его работе, методы количественной оценки инвестиций классифицируются как статические и динамические.
Статические: это те, которые не учитывают стоимость денег во времени при оценке инвестиций. Они менее надежны, чем динамические, поскольку известно, что деньги являются динамическим элементом, который претерпевает изменения в зависимости от ситуации в окружающей среде. Среди наиболее известных статических методов: абсолютная норма прибыли, относительная норма прибыли, простой период окупаемости и критерий минимальной стоимости.
Динамический: те методы, которые учитывают стоимость денег с течением времени при оценке инвестиций и принятии решения. Они являются наиболее используемыми сегодня и среди наиболее используемых: чистая приведенная стоимость (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и дисконтированный период восстановления (PERD) и другие.
Согласно (Lezama, 2008), NPV объясняет, (Чистая приведенная стоимость) как текущую стоимость набора денежных потоков, полученных от инвестиций, дисконтированных с требуемой ставкой доходности, на момент выплаты инвестиции, за вычетом этих первоначальных инвестиций, также оценивались в то время. Правило заключается в том, чтобы принимать любые инвестиции, чья чистая приведенная стоимость больше нуля.
Согласно финансовому сайту Центрального университета Лас-Вильяс, NPV выражается следующим образом.
ИДТИ
NPV, несмотря на то, что он является очень полным критерием принятия решения, также имеет свои недостатки, заключающиеся в том, что он очень чувствителен к доходу, необходимому для инвестиций (r). Выбор r определяет порядок проекта; если r имеет тенденцию быть высоким, то: начальные инвестиции (I0) имеют тенденцию быть низкими; а также эксплуатационные и эксплуатационные расходы, как правило, высоки. С другой стороны, если r имеет тенденцию быть низким, эффект будет обратным предыдущему. Кроме того, трудно выбрать r; однако NPV зависит от r.
Согласно (Sánchez, 2006), NPV является главным критерием принятия решения, поскольку он отвечает следующим правилам: для достижения оптимального решения он будет состоять из четырех характеристик (критерий чистой приведенной стоимости является единственным, который им соответствует): Учтя все денежные потоки от инвестиций, будем дисконтировать денежные потоки по альтернативной стоимости соответствующего капитала, который будет установлен рынком. Он также выберет из всех взаимоисключающих проектов тот, который максимизирует благосостояние акционеров, а также позволяет менеджерам рассматривать каждый проект независимо от других.
(Barca, 1998), четко определил Дисконтированный период восстановления (PERD), пояснив, что он оценивает количество лет, необходимое компании для восстановления первоначальных инвестиций, в отличие от простого периода восстановления, PERD принимает будущие денежные потоки и приносит их в настоящее время по определенной ставке дисконтирования. Это дает преимущества в том, что можно точно определить время, в которое инвестиции возвращаются, и их легко рассчитать. Его основным недостатком является то, что он не учитывает потоки денежных средств, сформированные после периода восстановления, и, следовательно, отбрасывает полезные проекты.
(Brealey and Myers, 2000) просто определили внутреннюю норму прибыли (IRR), как описано ниже.
Внутренняя норма доходности (IRR) или дисконтированная норма доходности (FTD): в качестве ставки дисконтирования, которая составляет NPV = 0.
Так:
Внутренняя норма прибыли (IRR) или дисконтированная норма прибыли (FTD)
Обычно расчет IRR является методом проб и ошибок, пока IRR не станет равным нулю. Хотя стоит отметить, что благодаря Microsoft Excel в финансовых функциях расчеты можно выполнять автоматически и, таким образом, избежать возможных ошибок.
Критерии для принятия:
Это означает принятие любого инвестиционного проекта, альтернативная стоимость капитала которого меньше, чем IRR.
Если КТИР, то проект принят.
Если K = IRR, то равнодушен к реализации проекта или нет. VAN равен 0.
Если КТИР, то проект отклоняется.
В различных использованных библиографиях критерий повторяется, что IRR представляет различные трудности или недостатки, среди которых следующие:
- Процесс расчета является громоздким. Гипотеза реинвестирования промежуточных денежных потоков. Наличие нескольких или отсутствие IRR для определенных инвестиционных проектов. Это может привести к ошибкам во взаимоисключающих проектах.
Этот критерий (IRR) является вторым наиболее используемым после NPV, и его можно использовать очень полезно, поскольку он говорит нам, когда проект выгоден или нет. Когда IRR и NPV противоречат друг другу, критерии принятия решения, которые должны использоваться, должны быть приняты NPV, поскольку это наиболее полный из всех критериев принятия решения. Стоит отметить, что для принятия правильного решения лучше объединить эти два метода, используя преимущества, предлагаемые каждым из них, и, таким образом, будет принято правильное решение по определенному инвестиционному проекту.
Маршруты, которые использовались для расчета финансовой рентабельности департамента R + D + i кубинской государственной компании Villa Clara.
После определения в предыдущих параграфах наиболее известного инструмента для оценки инвестиционных проектов и анализа их осуществимости с финансовой точки зрения. Были использованы следующие инструменты: VAN, PERD и TIR, которые позволили оценить результаты, полученные в рамках проекта R + D + I, эти инструменты были применены для анализа их прошлой деятельности, а также для анализа будущих прогнозов для указанной области.
В связи с тем, что в начале или запуске проекта компания не проводила технико-экономический анализ указанных инвестиций, из-за недостатка знаний о таких инструментах, как те, которые упомянуты выше. Они были сосредоточены только на проведении качественного анализа и воздействия сделанных инноваций, определяя их как: Высокий, Средний и Низкий.
Была собрана информация, которая позволила рассчитать такие инструменты, как VAN, PERD и TIR, выполнив следующие шаги:
Признание расходов
- Расходы, связанные с созданием отдела исследований и разработок, были определены для признания его в качестве первоначальной инвестиции.Основные расходы, признанные в этой области, связаны с заработной платой в связи с тем, что он нанял семерки для работы Из этой же суммы заработная плата, полученная сотрудниками с течением времени, была подвергнута обыску, и полученная в результате сумма была использована в качестве операционных расходов для анализа NPV. Следующими расходами, которые были рассмотрены, была амортизация оборудования помещений., который он мог легко найти в экономической области.
Идентификация дохода
- Доход, полученный в указанном районе, в результате которого он не был учтен в момент его запуска, было проведено исследование экономии, полученной в результате внедрения инноваций, проведенных департаментом, с точки зрения времени, сэкономленного на реализации работа, экономя материалы при выполнении проектов и увеличивая количество разработанных проектов, выполняя свою работу быстрее и эффективнее. Указанные сбережения были получены благодаря внедрению программного обеспечения в производственные зоны предприятия, среди которых выделяются Tupres, Volcán и другие аналогичные, которые были введены в них. Следует отметить, что другим доходом, полученным этим районом, была продажа двух программ. Это другим организациям в стране, заинтересованным в этом. Которые были Тупре и Вулкан.В связи с тем, что эта инвестиция была осуществлена за счет собственного капитала, процентная ставка Banco Nacional de Cuba в размере 7% была выбрана для кредитования в национальной валюте в среднесрочной и долгосрочной перспективе, когда она предоставляет ссуды государственным организациям, определяя ее как стоимость Возможность, которую организация имеет, не имея необходимости платить проценты за неиспользование банковского кредита.
После определения расходов и доходов, полученных с помощью области R + D + i компании на протяжении всей ее деятельности, был проведен расчет вышеупомянутых инструментов. Что позволило сделать следующие выводы.
Выводы
- Была проведена финансово-экономическая оценка района исследований и разработок, который рассматривался как инвестиционный проект в кубинской государственной компании. Это показало, что после применения финансовых инструментов, таких как PER, TIR и EL VAN, было принято решение о невозможности запуска. Отсутствие данных и подробной информации о подразделении R & D + i, из-за его отделения от области бухгалтерского учета, поэтому в нем регистрировались только расходы, а не произведенные товары или активы, поскольку он считался центром административных расходов. В области бухгалтерского учета невозможно оценить жизнеспособность рабочей области НИОКР или нет. По некоторым оценкам, его следует вести в бухгалтерском учете как самостоятельный центр затрат.Отсутствие бухгалтера, занимающегося анализом экономических результатов в указанной области, поскольку все работники, которые его составляют, имели технический профиль, что делало невозможным проведение анализа финансовой эффективности. Глубокое отсутствие знаний о таких инструментах финансового анализа, как VAN, PERD и TIR, которые сделали невозможным финансовый анализ указанных инвестиций и сосредоточены только на качественных инструментах.
Библиографические ссылки
- БАРКА, Г. 1998. Оценка проекта. 3-е издание. БАРРИОС, GY 2008. Количественные методы оценки проекта. Монография для диплома в области оценки проектов и подготовки кадров, факультет экономических наук под ред. Вилья-Клара, Куба: Центральный университет Лас-Вильяс-де-Куба "Марта Абреу", BAUTISTA, J. 2006. Управление проектами исследований и разработок. Магистр науки и управления инновациями: химико-фармацевтический факультет, Центральный университет Лас-Вильяс "Marta Abreu". BREALEY, RA & MYERS, SC 2000. Определение денежных потоков. «Fundamentos de Financiación Empresarial.LEZAMA, O. 2008. Экономическая и финансовая оценка проектов. Сьюдад-Гуаяна: www.Monografias.com..PAVÓN, J. & HIDALGO, A. 1997. VI-Методологии для оценки технологических инновационных проектов. В: PAVÓN, J. & HIDALGO, A.(ред.) «УПРАВЛЕНИЕ И ИННОВАЦИИ. Стратегический подход ». Мадрид Испания: Ediciones Pirámide, Политехнический университет Мадрида. Санчес, IR 2006. Оценка проекта. Монография, магистерская программа в области делового администрирования и финансового учета под ред. Вилья-Клара, Куба: Центральный университет Лас-Вильяс «Марта Абреу».
