Самая популярная потоковая компания в мире родилась 29 августа 1997 года в Скоттс-Вэлли, штат Калифорния, США. Легенда начинается с того, что один из ее основателей, Рид Хастингс, магистр компьютерных наук из Стэнфордского университета, «выступил с идеей создания компании, которая отправляла DVD-диски в свои дома, потому что он снял фильм« Аполлон-13 »в Магазин блокбастеров так и не смог вернуть его, потому что он был утерян »(iProfesional, 2017).
После штрафа в 40 долларов и явного недовольства обслуживанием несуществующего Blockbuster Хастингс объединил усилия с Марком Рэндольфом, ветераном-предпринимателем, акционером и исполнительным наставником Sillicon Balley, и объединил их компании Pure Software (созданный Гастингсом) и Atria (созданный Рэндольфом), чтобы произвести революцию на рынке и создать Kibble, компанию, которая впоследствии станет NetFlix.com и, наконец, только Netflix.
Согласно приведенному ниже графику, предоставленному Statista и The Business Insider, мы видим, что на 2017 год у Netflix было 103,95 миллионов подписчиков по всему миру, и эта цифра значительно выросла с 1999 года, когда у них было только 0,11 миллиона подписчиков.
Графика «Netflix исполняется 20 лет: подписчики Netflix спустя 20 лет после своего основания»
Во многом успех Netflix связан с тем, что в 2007 году, через 10 лет после его основания, они изменили свою бизнес-модель, чтобы распространять весь свой контент исключительно в Интернете. К этому блестящему движению мы должны добавить тот факт, что в то же время они начали делать ставку на создание и включение оригинального контента в свой потоковый каталог, где такие серии, как «Карточный домик», «Sense8» и «Orange Is The New Black» Они заработали на Netflix миллиарды долларов, благодаря чему компания заняла 61-е место в рейтинге самых ценных брендов в мире, приблизительная стоимость которых составляет 20,8 миллиарда долларов (Global Top 100 Brands, 2018).
Следующий финансовый анализ покажет годовую финансовую ситуацию Netflix по состоянию на декабрь 2018 года с информацией, собранной на надежных финансовых сайтах (Investing.com и Reuters.com), чтобы определить, насколько целесообразно инвестировать в компанию сегодня. сегодня и каков был его рост по сравнению с декабрем 2017 года.
Netflix Баланс
Таблица 1. Бухгалтерский баланс Netflix Inc. на декабрь 2018 года (в миллионах долларов):
| Netflix Inc (NFLX) | |||
| ЛИСТ БАЛАНСА: Конец периода 12/31/2018 | |||
| Всего текущих активов | 9 694,00 долл. США | ||
| Денежные средства и краткосрочные инвестиции | 3794,48 $ | ||
| Денежные средства | 2 572,68 долл. США | ||
| Денежные эквиваленты | 1221,80 $ | ||
| Краткосрочные инвестиции | - | ||
| Общая дебиторская задолженность, нетто | 5 151,19 $ | ||
| Всего инвентаря | - | ||
| Предоплачиваемые затраты | - | ||
| Прочие оборотные активы, всего | 748,47 $ | ||
| Всего нет текущих активов | 16 280,00 долларов США | ||
| Недвижимость / Завод / Оборудование, Всего - Нетто | 418,28 $ | ||
| Недвижимость / Завод / Оборудование, Всего - Брутто | 786,80 $ | ||
| Накопленная амортизация, всего | - 368,52 $ | ||
| Доброй воли, нетто | - | ||
| Нематериальные активы, нетто | 14 960,95 $ | ||
| Долгосрочные инвестиции | - | ||
| Прочие долгосрочные активы, всего | 901,03 $ | ||
| Всего активов | 25 974,00 долл. США | ||
| Всего текущих обязательств | 6 487,00 долл. США | ||
| Кредиторская задолженность | 5 249,00 долл. США | ||
| Начисленные расходы | 477,42 $ | ||
| Примечания к оплате / краткосрочный долг | - | ||
| Текущий порт. Долг Долг / Капитальный лизинг | - | ||
| Прочие текущие обязательства, всего | 760,90 $ | ||
| Итого нет текущих обязательств | 14 248,32 долл. США | ||
| Общая долгосрочная задолженность | 10 388,06 $ | ||
| Отложенный подоходный налог | - | ||
| Прочие обязательства, всего | 3 860,26 долл. США | ||
| Всего обязательства | 20 736,00 долл. США | ||
| Всего акций | 5 238,77 $ | ||
| Общий запас, Всего | 2 315,99 $ | ||
| Добавочный капитал | - | ||
| Нераспределенная прибыль (накопленный дефицит) | 2 942,36 $ | ||
| Казначейский запас - ао | - | ||
| Нереализованная прибыль (убыток) | - | ||
| Прочий капитал, всего | - 19,58 $ | ||
| Всего Liabilites & Equity | 25 974,00 долл. США |
Бухгалтерский баланс содержит информацию об активах, обязательствах и капитале Netflix. Что касается активов, мы видим, что нематериальные активы представляют собой их лучший актив с 58% (14 960,95 долл. США) от общего объема активов, второе - дебиторская задолженность с 20% (5 151,19 долл. США), за которой следуют денежные средства. и краткосрочные инвестиции с 15% (3 794,48 долл. США), а четвертыми являются другие долгосрочные активы с 3% (901,03 долл. США) от общей стоимости актива. Эта информация означает, что наибольшая ценность Netflix обнаруживается во всем контенте, как оригинальном, так и приобретенном по лицензиям, который он предлагает на своей потоковой платформе (нематериальные активы).
Что касается отношения обязательства и капитала, мы видим, что обязательство составляет 80%, а капитал - 20%. В пределах этих процентов мы видим, что долгосрочная задолженность составляет 40% (10 388,06 долл. США), за которой следует дебиторская задолженность с 20% (5 249,00 долл. США), прочие обязательства с 15% (3 860,26 долл. США) и нераспределенная прибыль. (накопленный дефицит) с 11% (2 942,36 долл. США).
Отчет о прибылях и убытках Netflix
Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках Netflix Inc. по состоянию на декабрь 2018 года (в миллионах долларов).
| Netflix Inc (NFLX) | Окончание периода | соли = 100% | Окончание периода | % изменений | |
| Декабрь-18 | % | Декабрь-17 | |||
| (+) | поступления | 15 794,30 долл. США | 100% | 11 692,70 $ | 35,08% |
| (-) | Стоимость доходов | 9 967,54 $ | 63% | 7 659,67 $ | |
| знак равно | Валовая прибыль | 5 826,80 $ | 37% | 4 033,04 $ | |
| (-) | Продажа / Общие / Админ. Расходы | 2 999,76 долларов США | 19% | 2141,59 $ | 40% |
| (-) | Исследования и разработки | $ 1221,81 | 8% | 1 052,78 $ | 16% |
| (-) | Прочие операционные расходы, всего | $ - | 0% | $ - | |
| (-) | Амортизация | $ - | 0% | $ - | |
| знак равно | Операционный доход | 1 605,23 $ | 10% | 838,67 $ | |
| (+/-) | Процентный доход (Расход) | - 378,77 $ | -два% | - 353,36 $ | |
| (+/-) | Другое, Нетто | $ - | 0% | $ - | |
| знак равно | Чистый доход до уплаты налогов | 1 226,46 долл. США | 8% | 485,31 $ | |
| (-) | Резерв подоходного налога | 44,12 $ | 0% | - 152,71 $ | |
| знак равно | Чистый доход после уплаты налогов | 1 182,34 $ | 7% | 638,02 $ | 85,31% |
Отчет о прибылях и убытках показывает, что продажи увеличились на 35,08% по сравнению с декабрем 2017 года. Себестоимость продаж составляет 63% от общего объема продаж, поэтому в 2018 году Netflix получила валовую прибыль в 37%. Административная, операционная и амортизация / амортизация должны быть дисконтированы от этой валовой прибыли, чтобы получить операционную прибыль, которая составляет 10% от продаж.
Аналогичным образом, эта цифра вычитается из процентных расходов и налоговых резервов, которые получаются из чистого дохода после налогообложения, который составляет 7% от продаж. Что касается декабря 2017 года, мы видим, что этот показатель вырос на 85,31%, увеличившись с 638,02 долл. США до 1 182,34 млн. Долл. США.
Netflix Cash Flow
Таблица 3. Денежный поток Netflix Inc., по состоянию на декабрь 2018 года (в миллионах долларов).
| Netflix Inc (NFLX) | ||||
| ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК | Окончание периода | Окончание периода | % изменений | |
| дец-18 | дец-17 | |||
| Чистый доход / Стартовая линия | 1 211,24 долл. США | 558,93 $ | 117% | |
| в | Денежные средства от операционной деятельности | - 2680,48 долларов | - 1 785,95 $ | 50% |
| б | Денежные средства от инвестиционной деятельности | - 339,12 $ | 34,33 $ | -1088% |
| с | Денежные средства от финансовой деятельности | 4 048,53 $ | 3 076,99 $ | 32% |
| d | Эффекты иностранной валюты | - 39,68 $ | 29,85 $ | -233% |
| a + b + c + d | Чистое изменение наличными | 989,25 $ | 1 355,22 $ | -27% |
Денежный поток представляет собой изменение притока и оттока денежных средств и используется для измерения ликвидности компании, то есть ее способности генерировать денежные средства. Что касается Netflix, мы видим, что чистая прибыль увеличилась на 117% по сравнению с декабрем 2017 года, увеличившись с 558,93 долл. США до 1 211,24 млн долл. США.
Однако как денежные средства от его операционной деятельности (денежные средства, полученные от доходов, платежи поставщикам и работникам и т. Д.), Так и денежные средства от его инвестиционной деятельности в долгосрочных активах поступали с 2017 по 2018 год из - 1785,95 долл. США - 2 680,48 долл. США и 34,33 долл. США - 339,12 млн долл. США соответственно.
Наконец, если мы примем во внимание эффект обмена валюты, мы увидим, что, несмотря на то, что чистая прибыль была выше в 2018 году, 2017 год привел к лучшему чистому изменению денежных средств с 1 355,22 долл. США, что составило 27% снижение на 2018 год с 989,25 миллиона долларов. Это означает, что в 2018 году Netflix решила увеличить свои инвестиции в долгосрочные активы и увеличила выплаты поставщикам.
Финансовые коэффициенты Netflix
Таблица 4. Финансовые коэффициенты рыночной стоимости.
| ОЦЕНОЧНЫЕ СООТНОШЕНИЯ | Название компании:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Сервисы |
| Коэффициент P / E: | 137,96 | 9,66 |
| Бета: | 1,39 | 1,11 |
| Цена до продажи (TTM): | 9,99 | 123,63 |
| Цена для бронирования (последний квартал): | 30,12 | 1,74 |
| Цена на осязаемую книгу (MRQ): | 377,29 | 2,58 |
| Цена к денежному потоку (TTM): | -58,87 | 12,46 |
Соотношение P / E составляет 137,96, что свидетельствует о высоких ожиданиях инвесторов по получению прибыли за счет инвестиций в Netflix. Что касается бета-версии (1,39), то это позволяет нам знать, что при покупке этой акции существует значительная волатильность, что является позитивным фактором на восходящих рынках, таких как Netflix, однако, если ее падение будет, доходность будет очень высокой. низкий или практически нулевой
С другой стороны, коэффициенты Price to Sales (9.99) и Price to Book (30.12) указывают на то, что действие переоценено и что в отношении коэффициента, представленного сектором услуг (123.63), значение действия Netflix может обеспечить больше возвращается. Коэффициенты «Цена в материальную книгу» (377,29) и «Цена в денежном потоке» (-58,87) показывают, что аналогичным образом стоимость акции переоценивается в отношении основных средств, которыми владеет Netflix, и ее операционного денежного потока.
Таблица 5. Коэффициенты финансовых дивидендов.
| ДИВИДЕНДЫ ОТНОШЕНИЯ | Название компании:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Сервисы |
| Дивидендная доходность | 0,00% | 2,90% |
| Коэффициент выплат (ТТМ): | 0,00% | 21,38% |
Netflix, будучи относительно молодой компанией, еще не выплачивал дивиденды своим акционерам, поэтому дивидендная доходность и коэффициент выплат составляют 0%, в отличие от тех, что в секторе услуг, которые составляют 2,90% и 21,38%. соответственно.
Таблица 6. Финансовые коэффициенты финансовой устойчивости.
| ФИНАНСОВЫЕ ПРОЧНОСТИ | Название компании:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Сервисы |
| Быстрый коэффициент (MRQ): | 1,49 | 1,87 |
| Коэффициент текущей ликвидности (MRQ): | 1,49 | 2,31 |
| Долг LT к собственному капиталу (MRQ): | 271,98% | 9,35% |
| Общая задолженность перед капиталом (MRQ): | 395,81% | 18,99% |
| Процентное покрытие (TTM): | 4,24 | 7,94 |
С точки зрения финансовой устойчивости, Netflix находится в невыгодном положении по сравнению с сектором услуг. У вас достаточно долгосрочного долга, и уровни левереджа (LT Долг к собственному капиталу) составляют 271,98% по сравнению с сектором, который составляет 9,35%, однако вы можете покрыть свои интересы в положительном ключе (Процентное покрытие 4,24) и Также возможно, хотя и не так, как конкуренция в секторе, относительно легко покрыть свои обязательства и краткосрочные долги (Quick Ratio и Current Ratio 1.49).
Таблица 7. Коэффициенты финансовой рентабельности.
| Коэффициенты прибыльности | Название компании:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Сервисы |
| Валовая маржа (TTM): | 36,9% | 37,92% |
| EBITD Margin (TTM) | 10,2% | 23,17% |
| Операционная маржа (ТТМ): | 10,2% | 14,17% |
| Чистая прибыль (TTM): | 7,7% | 11,67% |
| Эффективная налоговая ставка (TTM): | 3,6% | 25,93% |
Netflix имеет валовую маржу 36,9% после покрытия своих расходов и рентабельность операционной деятельности 10,2%. Что касается налогов, вы платите примерно 3,6% своего дохода и получаете 7,7% прибыли после покрытия ваших расходов. По сравнению с сектором услуг, он немного ниже других компаний в этом секторе, однако следует отметить, что он платит гораздо меньше процентов налогов.
Таблица 8. Коэффициенты финансовой эффективности.
| КПД ЭФФЕКТИВНОСТИ | Название компании:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Сервисы |
| Доход / Сотрудник (TTM): | 2 224 594,93 долл. США | 7 403 860,00 долл. США |
| Чистый доход / Сотрудник (TTM): | 170 597,18 долларов США | 688 928,00 долларов США |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (ТТМ): | 3,34 | 7,01 |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности (дней): | 107,83 | 51,36 |
| Товарооборот (TTM): | - | 19,06 |
| Товарооборот (дней): | - | 18,89 |
| Оборот активов (TTM): | 0,61 | 0,80 |
С точки зрения эффективности, сервисный сектор работает лучше, чем Netflix по всем коэффициентам, кроме запасов. Мы можем видеть, что компания имеет доход на одного работника в размере 2 244 594,93 долл. США, что составляет менее 7 403 860,00 долл. США в секторе, и она собирает свои долги в кредит каждые 107,83 дня по сравнению с сектором, в котором они собираются каждые 51,36 дня, но не имеет инвентаризации. не требует его ротации (по сравнению с сектором, который составляет 18,89 дней), поэтому Netflix не нужно беспокоиться об остановке запасов.
Таблица 9. Финансовые коэффициенты административной эффективности.
| ОТНОШЕНИЯ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ: | Название компании:
Netflix Inc (NFLX) |
Сектор:
Сервисы |
| Рентабельность активов (ТТМ): | 4,66% | 10,16% |
| Рентабельность инвестиций (ТТМ): | 282,67% | 13,58% |
| Рентабельность капитала (TTM): | 23,12% | 14,64% |
Что касается эффективности администрирования, Netflix представляет лучшие проценты по отношению к сфере услуг. Несмотря на то, что его доходность активов составляет 4,66%, что на несколько процентов ниже, чем в секторе (10,16%), доходность инвестиций составляет 282,67% (сектор 13,58%), а прибыль на капитал - 23,12% (сектор 14,64%), что свидетельствует о том, что доходы, генерируемые Netflix, основаны главным образом на капитале, вложенном акционерами, а не на активах компании.
Заключение финансового анализа:
Проанализировав финансовую отчетность Netflix по состоянию на декабрь 2018 года, а также сравнив финансовые показатели компании с сектором услуг, я могу заключить, что Netflix является надежной и прибыльной компанией, которая будет продолжать расти в огромном объеме. в последние 10 лет. Несмотря на то, что Netflix по-прежнему не может соответствовать многим финансовым показателям отрасли, особенно в том, что касается потокового вещания, он лидирует, как по количеству, так и по созданию оригинального контента, среди отраслевых гигантов, с которыми он сегодня конкурирует. Amazon Prime, Hulu и HBO Now.
Включение фильмов, выпущенных на цифровых платформах, в номинации «Оскар», как это недавно произошло с «Ромой» Альфонсо Рома, эксклюзивно для Netflix, открывает совершенно другой рынок, чем обычный, где производители делают больше ставок на Запуск его онлайн-контента, который приведет к тому, что компании, внедрившие инновации в этом секторе, будут расти с еще большей экспоненциальной скоростью, за что, несомненно, они будут инвестировать в акции Netflix.
Ссылки:
- Брандц (2018). Глобальный Топ 100 брендов. Последний доступ - 14 марта 2019 года, по адресу: http://brandz.com/charting/54Coinc Blog (2018). Кто соревнование Netflix в мире? Последний доступ: 14 марта 2019 года: https://www.coinc.es/blog/noticia/competencia-netflix-mundocom (2019). Netflix Inc (NFLX). Последний доступ: 14 марта 2019 года: https://www.investing.com/equities/netflix-inciPofesional (2017). История Netflix: как ее основатель построил империю после потери фильма из видеомагазина. Дата последнего доступа: 14 марта 2019 года: https: //www.iprofesional.com / notes / 255254-интернет-программное обеспечение-netflix-технология-видео-прокат-фильмы-история-серия-рождение-история-Netflix-как-его-основатель-построил-империя-после-проигрыша- клуб "Кинофильм" (2019). Netflix Inc (NFLX). Последний доступ: 14 марта 2019 г., по адресу:
