ВВЕДЕНИЕ
Новый стиль управления институциональной экономикой, который предполагает улучшение бизнеса, создал основу для компаний, чтобы организованно разрабатывать все необходимые преобразования, которые позволяют достичь экономичного, эффективного и действенного управления.
по управлению и бизнес-экономическое введениеВ условиях распада социалистического лагеря, а также усиления блокады со стороны Соединенных Штатов многие из наших отраслей были серьезно затронуты.
Многие компании в последние годы испытывают постоянное расширение своей деятельности и рост оборота.
Глобализация все больше влияет на деятельность компаний и вводит новые переменные в управление бизнесом. Конкуренция становится общей как следствие устранения внутренних и внешних барьеров.
Среда, в которой предприятия функционируют сегодня, характеризуется большей потребностью в постоянном совершенствовании и гибкостью, необходимой для адаптации к изменениям, требующим творческих усилий и инноваций.
Вот почему традиционный подход к финансовой функции не предлагает решения для необходимости постоянного улучшения. Требуется адаптация экономико-финансовых систем управления и роль финансовой функции. Необходимы культурные изменения, эволюция, которая влияет на институт в целом.
Исследования, связанные с анализом и интерпретацией финансовой отчетности, имеют жизненно важное значение в этом контексте, учитывая растущий процесс восстановления национальной экономики и принимая во внимание, что улучшение бизнеса основано на самофинансировании предприятием, которое требует, чтобы Компании должны покрывать свои расходы за счет своих доходов и генерировать норму прибыли, чтобы они становились все более эффективными и конкурентоспособными, а также добивались рационального использования резервов Компании для ее лучшей работы.
Эта работа проводится в компании Moncar, которая не забыла об экономических событиях, и вместе со многими предприятиями в стране объединяет усилия по поиску возможностей для развития, повышения экономической эффективности, снижения затрат и расширения услуг. и его качество, и рациональное использование финансовых и людских ресурсов
Основные черты компании.
Бизнес-цель компании Компания
Moncar (Центр восстановления и коммерциализации подержанного оборудования) была создана в соответствии с постановлением Министерства экономики и планирования от 7 февраля 1995 года № 8 в следующих корпоративных целях:
Приобретение, восстановление и ремонт подержанного оборудования и техники, а также их коммерциализация.
Для этого у него есть следующие лицензии на коммерческую эксплуатацию:
- Восстановление и продажа вилочных погрузчиков.
- Лизинг погрузчиков.
- Услуги по техническому ремонту и техническому обслуживанию.
У компании есть причина и стратегия; полностью доминировать на национальном рынке погрузочно-разгрузочного оборудования (погрузчиков) разных марок, моделей и версий, как дизельных, так и электрических, предлагая и поставляя клиентам всемирно признанное оборудование оптимального качества, по очень выгодным ценам, с эффективными и действенными гарантия в гарантийных и послепродажных услугах. Основной запас будет покрыт подержанным оборудованием, полностью отремонтированным и восстановленным до своих первоначальных производственных параметров.
Текущая структура компании.
Принимая во внимание опыт, накопленный в ходе работы структуры и уровень специализации и развития Компании в течение этих лет, и с целью удовлетворительного выполнения социального мандата, содержащегося в стратегии Компании, оценивается необходимость ратификации и официального утверждения структурной организации, которая отвечает поставленным целям и задачам.
Структура компании
Каждый главный специалист или директор УЕБ, в дополнение к своим собственным функциям управления, выполняет множество конкретных функций и задач в рамках своей деятельности, которой он руководит.
За исключением производственной деятельности, остальные шесть структурных подразделений состоят из небольшого числа работников (от 3 до 6 человек).
Теоретические соображения
Техника экономико-финансового анализа.
Сравнительный или горизонтальный анализ
Это анализ, как следует из его названия, одних и тех же данных или отчетов за два или более периода, чтобы можно было определить различия между ними. Это сделано горизонтально, потому что идет слева направо, и является сравнительным из-за отношений, установленных с факторами слева относительно справа для последующего принятия решения. Это сопоставимые базы: другие периоды (план - реальный), другие компании и параметры той же отрасли или сектора, в соответствии с их собственными характеристиками. В анализе аналитик может сконцентрироваться на игре и определить ее тенденцию, то есть, показывает ли она рост или уменьшение из года в год и в пропорции или мере, которую он делает.
Процентный или вертикальный анализ
Он состоит из приведения ряда величин к процентам на заданной основе. Говорят, что он вертикальный, потому что он идет сверху вниз, вызывая одно отклонение от другого. Как правило, все статьи в отчете о прибылях и убытках представляются путем расчета того, какой процент чистых продаж представляет каждый. Этот тип анализа облегчает сравнения и полезен для оценки величины и относительного изменения в элементах. Кроме того, уменьшение денежных значений в процентах позволяет сравнивать объекты разных размеров. Здесь временной фактор не является существенным, и это удобно делать из года в год, потому что таким образом он имеет историю в относительных и абсолютных числах в одном и том же состоянии. Этот анализ более важен в отчете о прибылях и убытках, чем в балансе.
Анализ финансовых коэффициентов
Это тот, который выполняется на основе финансовых коэффициентов, которые могут быть переведены в несколько терминов: коэффициенты, индексы, показатель или просто соотношение. Последний определяется как отношение между двумя (2) числами, где каждое из них может состоять из одного или нескольких пунктов в финансовой отчетности компании. Целью использования коэффициентов в анализе финансовой отчетности является сокращение объема данных до практической формы и придание информации большего смысла.
Система Du Pont для финансового анализа
Система Du Pont для финансового анализа широко признана в отрасли. Он объединяет коэффициенты активности и рентабельность продаж в полном исследовании и показывает, как эти коэффициенты взаимодействуют для определения нормы прибыли на активы., Когда система Du Pont используется для управления подразделениями, такой процесс часто называют ROA, где доход измеряется через операционный доход или прибыль до вычета процентов и налогов.
В верхней части системы отображается маржа прибыли от продаж; отдельные статьи расходов суммируются, а затем из суммы продаж вычитаются общие затраты для определения баланса чистой прибыли после уплаты налогов. Путем деления чистой прибыли между продажами получается маржа прибыли от продаж.
Нижняя часть рисунка показывает коэффициент вращения активов и каждый из составляющих его элементов. Путем деления общего объема инвестиций в активы на продажи получается ротация инвестиций в активы.
Затем, когда коэффициент вращения активов умножается на маржу прибыли от продаж, продуктом является рентабельность инвестиций.
Навигационный квадрант
После проведения экономического анализа финансовой отчетности возникает вопрос о знании позиции компании, поэтому и создается метод навигационного квадранта. Этот метод использует только две математические оси, ось (X) и ось (Y), которые связаны с двумя общими позициями в процессе принятия решений: экономическим положением и финансовым положением. Первый будет принимать ось Y в поисках подъема или спада, а второй - ось X в поисках нивелирования и устойчивости.
Каждая компания должна работать для достижения двух основных финансовых целей: прибыльности и ликвидности. Рентабельность показывает экономическое положение предприятия, то есть способность, которую оно должно генерировать и удерживать прибыль в течение определенного периода. Ликвидность, со своей стороны, указывает на финансовое положение, то есть способность платить, чтобы адекватно погашать свои долги в определенный момент времени, как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.
Финансовый анализ позволяет узнать, в каком квадранте находится оцениваемое предприятие, и, исходя из его ситуации, сделать выводы и предложить соответствующие рекомендации. Используя графическое представление из квадранта навигации, можно найти различные бизнес-ситуации.
I. Если компания является прибыльной (+) и платежеспособной (+), она является консолидированной или находится в стадии разработки, поскольку она получает прибыль и генерирует достаточно денежных средств от операционной деятельности, что позволяет ей выполнять свои обязательства. Вам следует попытаться сохранить эту ситуацию и положить избыточные (неиспользуемые) денежные средства в срочные банковские депозиты или в краткосрочные и долгосрочные инвестиции, которые приносят дополнительный процент и прибыль от спекуляций.
II. Если компания является прибыльной (+), а не платежеспособной (-), это указывает на то, что она находится в росте или финансовом отражении, поскольку, хотя прибыль и получается, операционная деятельность генерирует недостаточно денежных средств для погашения долгов, что может привести к кредиторам объявить о банкротстве. Долги должны быть пересмотрены, пытаясь продлить период платежей поставщикам и рефинансировать долгосрочные обязательства. Вы также должны попытаться уменьшить цикл инвентаризации и период сбора.
III. Если нет прибыльности (-) и платежеспособности (-), компания находится в ситуации деловой смерти или неудачи. Есть убытки, и денежные средства от операционной деятельности не генерируются. Вам следует попытаться объединить или реорганизовать организацию или просто объявить ее банкротом и ликвидировать.
Внутривенно Если рентабельность отсутствует (-), а платежеспособность (+), компания недокапитализирована или изменяется. Есть убытки, но предприятие покрывает их, делая ликвидными свои неликвидные активы, тем самым генерируя денежные средства, которые позволяют ему выполнять свои обязательства и оставаться в живых. Хотя акционерный капитал компании уменьшается, она может продолжать двигаться вперед, но придет время, когда она не сможет выплатить свои долги и попадет в Квадрант III. Необходимо проводить маркетинговые и исследовательские исследования для производства новых или более качественных продуктов, а также организационные и технологические достижения для увеличения продаж и сокращения затрат с целью получения прибыли.
Финансовый баланс
Финансовый баланс является еще одним из методов анализа. Это противоречиво и много оспаривается многими авторами с разных точек зрения и утверждает, что компания имеет финансовый баланс, когда она в состоянии погасить свои долги на соответствующих условиях и сроках погашения. Есть три основных отношения:
1. Коэффициент ликвидности. Условие, когда текущие активы (AC) больше, чем текущие обязательства (PC). AC> ПК.
2. Коэффициент платежеспособности. Это условие выполняется, пока реальные активы (AR) больше, чем иностранные ресурсы (RA). AR> RA.
И ликвидность, и платежеспособность являются техническими условиями, которые определяют, существует ли финансовый баланс. Это называется необходимым условием, которого недостаточно, если необходимо определить качество баланса. Вот почему существует третье условие.
3. Риск или долговые отношения. Риск в компании определяется вероятностью стать технически несостоятельным, и эти отношения являются не более чем грубым сравнением RA и Own Resources (RP). RP ≥ RA.
Правила сравнения по финансированию:
а) Идеальная задолженность: их поведение составляет 50% как для RA, так и для RP.
б) Приемлемая или стабильная задолженность: ее поведение лежит между параметрами 60% для PR и 40% для RA, независимо от значения, которое она может иметь.
c) Нестабильная задолженность: ее нормативное поведение лежит между параметрами 6,5% для RA и 3% для RP, когда один из них преобладает над другим выше 60%. Увеличивающиеся процентные доли финансирования РА указывают на больший доход, который он имеет в виду для предоставления кредита этому предприятию.
Эти проценты можно рассчитать по формуле:
Финансовая ситуация в соответствии со стабильностью
1. Ситуация с максимальной стабильностью.
Заемных ресурсов нет.
Обычно это происходит для компаний в их начальный момент (когда он создается).
2. Нормальная ситуация стабильности
- есть краткосрочные и долгосрочные кредиты
- Стабильность поддерживается в компании, сталкивающейся с краткосрочными долгами с ее краткосрочными ресурсами.
3. Ситуация нестабильности или приостановки платежей.
-
Текущие обязательства растут и начинают покрывать часть основных средств. - Компания не может погасить свои краткосрочные долги за счет краткосрочных ресурсов.
Если в это время приостановка платежей еще не достигнута, компания должна принять такие меры, как:
- продать часть основных средств
- получить новые кредиты
- увеличить капитал
4. Банкротство
- долги больше реальных активов
- фиктивный актив сгущается за счет последовательного накопления убытков.
Методы финансового планирования.
Другим аспектом, который в равной степени важен для дополнения исследования администрирования оборотных средств, является финансовое планирование. Это позволяет составить прогноз о желаемых результатах, которые должны быть достигнуты компанией, так как она изучает взаимосвязь прогнозов продаж, доходов, активов или инвестиций и финансирования, принимая за основу альтернативные стратегии производства и маркетинга, чтобы впоследствии принять решение о способ удовлетворить финансовые требования.
Финансовое планирование компании обеспечивается экономико-финансовым анализом, в котором принимаются прогнозы по различным инвестиционным и финансовым решениям и анализируется влияние различных альтернатив, где достигнутые финансовые результаты будут продуктом принятых решений. иди пей. Идея состоит в том, чтобы определить, где была компания, где она сейчас и куда идет; Если что-то окажется неблагоприятным, у компании должен быть план поддержки, чтобы он не был защищен без финансовых альтернатив.
Процесс финансового планирования должен пытаться определить потенциальные изменения в операциях, которые приведут к удовлетворительным результатам. Существуют разные способы или методы для осуществления процесса.
Метод регрессии
Этот метод вычисляет средние коэффициенты за период времени, поэтому он не зависит в большой степени от текущих данных с определенного момента времени и, как правило, является более точным, если прогнозируется значительный темп роста или если прогнозируемый период охватывает несколько лет.
Метод процента продаж
Использование этого метода состоит в выражении различных статей в балансе и отчете о прибылях и убытках в процентах от годовой выручки компании. Основной частью любого бюджета продаж, очевидно, является их прогноз. Существует множество методов для выполнения этого прогноза, некоторые из которых интуитивно понятны, другие - механические, а другие - статистические.
Другим методом анализа в рамках финансового планирования является подготовка формальных отчетов.
Проформа финансовой отчетности
- Отчет о прибылях и убытках: резюмирует прогнозируемые доходы и расходы предприятия. В нем представлена информация, касающаяся чистых результатов (прибыли или убытка), охватывающая экономический период. Очень простым способом разработать это утверждение является прогнозирование продаж, то есть значений себестоимости, операционных расходов и процентных расходов, которые соответствуют определенному проценту прогнозируемых продаж.
- Проформа баланса: это предположительный баланс, который практикуется для оценки ситуации и вероятных результатов компании, в соответствии с выполняемыми операциями или планами. Для расчета Проформа Баланса, расчет некоторых желаемых уровней некоторых статей Баланса и оценка других принимаются во внимание, используя финансирование в качестве показателя компенсации.
Администрирование счетов и документов к получению.
Счета и документы к получению являются частью оборотных активов и создаются в результате операций по продаже в кредит, проведенных компанией, и ее управление состоит из пяти основных этапов:
1) Условия продажи должны быть определены. Как долго клиентам будет разрешено оплачивать свои счета? Вы готовы предложить быструю скидку при оплате?
2) Необходимо будет решить вопрос о задолженности, форму контракта с клиентом.
3) Вероятность оплаты покупателями должна быть проанализирована. Будет ли это оцениваться на основе предыдущих историй клиентов или прошлых финансовых отчетов? Будут ли взяты банковские справки за основу?
4) Необходимо будет решить, сколько кредитов каждый клиент готов предоставить. Вы играете безопасно, отказывая всем потенциальным сомнительным клиентам? Или риск нескольких неплатежеспособностей принят как часть стоимости создания постоянной клиентской базы?
5) Наконец, как только кредит предоставлен, возникает проблема сбора денег, когда он должен. Как следить за ходом платежей? Что делать с неплательщиками?
Есть несколько статистических методов, которые помогают определить аспекты кредитной политики, которые должны быть выполнены. Среди них - множественный дискриминантный анализ (ADM), который используется для расчета важности, которую следует придавать каждой переменной минимальных критериев, установленных для отбора клиентов, и, таким образом, прогнозировать некачественные коммерческие риски; Существует также метод дерева решений, позволяющий решить, каким клиентам должен быть предоставлен кредит после определения условий продажи и процедуры оценки вероятности оплаты каждого клиента.
Задолженность на счетах.
Дебиторская задолженность представляет собой кредит, который компания предоставляет своим клиентам через счет, открытый в ходе обычной деятельности, в результате предоставления товаров или услуг. Чтобы сохранить текущих клиентов и привлечь новых клиентов, большинство компаний обращаются к кредитам. Условия кредитования могут варьироваться в зависимости от типа компании и филиала, в котором она работает, но организации в одном и том же филиале обычно предлагают аналогичные условия кредитования.
Продажи в кредит, которые приводят к получению дебиторской задолженности, обычно включают условия кредитования, которые предусматривают оплату в течение определенного количества дней. Хотя известно, что вся дебиторская задолженность не получена в течение кредитного периода, верно, что большинство из них конвертируются в наличные в течение периода, значительно меньшего одного года; следовательно, дебиторская задолженность рассматривается как часть оборотных активов компании, поэтому большое внимание уделяется их эффективному управлению.
Задача, которая преследуется в отношении администрирования дебиторской задолженности, должна заключаться не только в ее своевременном сборе, но и в том, чтобы обратить внимание на альтернативные варианты затрат и выгод, возникающие в различных областях их администрирования. Эти поля включают в себя определение вышеупомянутых кредитных политик, анализ кредитов, условия кредитования и политики сбора.
Документы собирать.
Большинство компаний просят своих клиентов подписать документы, когда срок оплаты их просроченных счетов увеличен. В таких случаях компании предпочитают использовать документы, подлежащие получению, вместо открытого счета, из-за следующих преимуществ, перечисленных ниже:
- Документ может быть конвертирован в денежные средства до погашения, если он дисконтирован в банке или финансовом учреждении.
- В случае неуплаты, это позволяет предъявить юридический иск, который позволяет получить долг.
- Наличие документа позволяет получить письменное подтверждение как срока долга, так и суммы долга.
- Документы зарабатывают проценты, которые увеличивают доход, поскольку последние представляют собой плату за использование денег. В бизнесе большинство связанных с документами транзакций приходится на период менее одного года, и этот период обычно выражается в днях. Срок действия документа требует точного подсчета фактического количества дней, прошедших со дня, следующего за выпуском документа, до дня его истечения.
Вексель и вексель являются наиболее широко используемыми сегодня коллекционными документами в компаниях по всему миру. Первый представляет собой безусловное обещание выплатить сумму денег по требованию, в фиксированную дату или в определенную будущую дату. Это может или не может начислять проценты, оставляя это выраженным в случае, если они обвинены.
Процесс сбора документов к получению очень похож на процесс получения дебиторской задолженности. Если владелец векселя до истечения срока годности не может его получить, он может опротестовать его в судебном порядке. Таким образом, вы можете возместить сумму, протест и расходы на замену. Требуемая сумма известна как учетная запись для похмелья и включает в себя следующие позиции: расходы на протест, посреднические услуги, ущерб от замены и расходы на корреспонденцию.
Краткосрочное финансирование.
Краткосрочные займы - это обязательства, погашение которых планируется в течение года. Краткосрочное финансирование может быть получено проще и быстрее, чем долгосрочный кредит, а процентные ставки, как правило, намного ниже; Кроме того, они не ограничивают так много будущих действий компании, как долгосрочные контракты.
Существует четыре основных источника краткосрочного финансирования: коммерческий кредит, накопленные обязательства, коммерческие бумаги и банковские кредиты с обеспечением и без обеспечения.
ДОЛГИ ЗАПЛАТИТЬ
ОСНОВНЫЕ АСПЕКТЫ
Кредиторская задолженность:
Кредиторская задолженность возникает в результате приобретения материальных товаров (запасов), полученных услуг, понесенных расходов и приобретения основных средств или заключения контрактов на незавершенное капиталовложение.
Если они подлежат оплате менее чем за двенадцать месяцев, они отражаются как Краткосрочная кредиторская задолженность, а если срок их погашения составляет более двенадцати месяцев, - в Долгосрочной кредиторской задолженности.
Эти обязательства должны быть проанализированы для каждого кредитора и в каждом из них для каждого документа происхождения (дата, номер документа и сумма) и для каждого произведенного платежа. Они также должны быть проанализированы по возрасту, чтобы избежать выплаты задолженности или компенсации.
Долгосрочная кредиторская задолженность в конце каждого экономического периода должна быть реклассифицирована в Краткосрочный (срок погашения в следующем году).
ПРИНЦИПЫ И ПРОЦЕДУРЫ ВНУТРЕННЕГО КОНТРОЛЯ
• Долги, чтобы заплатить
1. Функции получения на складе, авторизации платежа и подписания чека для расчетов должны быть разделены.
2- Необходимо периодически сверять полученные суммы и ожидающие платежи в соответствии с контролем бухгалтерского учета с поставщиками.
3- Платежные документы должны быть подготовлены поставщиками, содержащими каждый Счет-фактуру, соответствующий Отчет о квитанции (если применимо) и ссылку на чек или платеж, причем Счета-фактуры аннулируются с отметкой «Оплачено».
4- Необходимо постоянно обновлять субмайоры кредиторской задолженности, различную кредиторскую задолженность и не представлять просроченные остатки.
5- Счета, подлежащие оплате поставщикам и различным поставщикам, должны быть разбиты по каждому полученному счету и каждому произведенному платежу; а также по возрастам и анализируются Советом директоров.
6- Возвраты и требования, предъявляемые поставщикам, должны контролироваться, чтобы гарантировать, что платежи производятся за то, что фактически получено.
7- Ежемесячно необходимо проверять, чтобы сумма остатков всех субмейоров кредиторской задолженности совпадала с остатками на соответствующих контрольных счетах.
ПРОЦЕДУРЫ ВНУТРЕННЕЙ ПРОВЕРКИ:
- Краткосрочная кредиторская задолженность.
• Таблица учета неоплаченных статей в аналитической подгруппе должника.
• Проверка документов в платежных файлах кредиторами (поставщиками).
• Проверьте, есть ли дебетовые позиции или остатки (в отличие от характера этих счетов).
• Анализ по возрасту, определение просроченной задолженности (более 30 дней).
• Проверьте подписанные платежные соглашения.
- Прочая кредиторская задолженность.
• Анализировать элементы, составляющие баланс этого аккаунта, классифицировать их в соответствии с их содержанием, проверять их бухгалтерский баланс, а также анализировать по возрасту для определения возраста (более суток).
• Проверьте подтверждающие документы по невыполненным обязательствам, а также сверки, подтверждения и соглашения об оплате.
• Убедитесь, что этот счет (группа) не записывает значение счетчика в MN операций в MLC, которое должно быть проведено в значение счетчика счета в ожидании платежа в текущих активах.
- Эффекты, счета и долгосрочная кредиторская задолженность.
• Проверьте диаграмму бухгалтерского учета остатков и статей, составляющих этот счет, по каждому из вспомогательных и вспомогательных аналитических отчетов кредиторов.
• Анализ по возрасту, подтверждающий, что эта учетная запись включает исключительно те, которые превышают один год.
• Проверьте документы в платежных файлах (контракты, соглашения и т. Д.).
• Проверьте сверки и подтверждения с кредиторами.
• Анализ просроченных и неоплаченных обязательств, а также дебетовых статей (вопреки природе этого счета).
Практический анализ
Диагностика краткосрочной финансовой ситуации предприятия.
Одним из наиболее широко используемых и распространенных методов в экономико-финансовом анализе любой организации является именно использование финансовых коэффициентов или коэффициентов. Коэффициенты очень полезны для директоров любой компании, для бухгалтера и для всего экономического персонала одного и того же, потому что они позволяют связывать элементы, которые сами по себе не способны отражать информацию, которая может быть получена, когда они связаны с другими элементами, либо из самой бухгалтерской отчетности, либо из других отчетов, которые прямо или косвенно связаны друг с другом, что свидетельствует о развитии определенной деятельности.
Коэффициенты, являющиеся неотъемлемой частью экономико-финансового анализа, представляют собой жизненно важный инструмент для принятия решений, облегчают анализ, но никогда не заменят здравого аналитического суждения. Они используются для быстрой диагностики экономического и финансового управления компанией. По сравнению с историческими сериями они позволяют анализировать его эволюцию с течением времени, что позволяет анализировать тенденции как один из необходимых инструментов для экономического - финансового прогнозирования.
Существует несколько способов классификации или группировки этого набора показателей с учетом их характеристик или анализируемых тем, с учетом финансовой отчетности, которую они принимают во внимание при определении, и т. Д. Наиболее широко используемые обычно сгруппированы в четыре группы: ликвидность, долг, активность и прибыльность. Затем их анализ будет сделан на основе информации, полученной из него.
Коэффициенты ликвидности Ликвидность
- это способность предприятия погашать свои долги в краткосрочной перспективе с учетом уровня ликвидности текущих активов. Различные индексы могут быть получены в зависимости от степени предметов, взятых для их приготовления (см. Приложение 4)
Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается путем деления оборотных активов на текущие обязательства. Первые обычно включают денежные средства, рыночные ценные бумаги, счета и векселя к получению, а также запасы; в то время как последние формируются из счетов и документов к оплате, краткосрочных векселей, текущих сроков погашения краткосрочных долгов, накопленных налогов на прибыль и других накопленных расходов. Это наиболее широко используемый коэффициент для измерения краткосрочной платежеспособности, и он показывает степень, в которой права краткосрочных кредиторов покрываются активами, которые, как ожидается, станут денежными средствами в период, более или менее равный таковому у срок погашения обязательств. (См. Приложение 7)
Таблица № 1 Поведение циркулирующего разума.
Как правило, результат коэффициента циркуляции должен находиться между значениями 1 и 2, чтобы считаться приемлемым. Значение этого индекса менее 1 указывает на то, что компания может заявить о себе в приостановлении платежей и ей придется столкнуться со своими краткосрочными долгами, необходимыми для участия в основных средствах. С другой стороны, очень высокое значение этого индекса предполагает, конечно, финансовое слабое решение, которое можно увидеть вместе с избытком неиспользованного капитала, который негативно влияет на общую прибыльность компании. Если его значение равно 1, вы можете погасить свои долги, но от этого зависит скорость, с которой вы собираете деньги у клиентов и до завершения или продажи ваших запасов.
В проанализированном случае значения платежеспособности указывают на адекватное поведение. В конце 2005 года у компании было 1,96 свободных песо по текущим активам на каждый песо текущих обязательств, варьируясь до 1,48 в 2006 году. Этот показатель не показывает значительных изменений от года к году, что свидетельствует о некоторой стабильности.
Быстрый коэффициент или кислотный тест рассчитывается путем вычета запасов из текущих активов и последующего деления остатка на текущие обязательства. Товарно-материальные запасы, как правило, являются наименее ликвидными из текущих активов компании, и потери будут более вероятными в случае ликвидации. Таким образом, это «кислотный тест» на способность компании выполнить свои обязательства в краткосрочной перспективе, чтобы выполнить самые требовательные обязательства.
Результат, равный 1, можно считать приемлемым для этого показателя. Если оно меньше 1, может возникнуть опасность нехватки ресурсов для оплаты платежей. Если оно больше 1, компания может иметь избыточные ресурсы и повлиять на ее прибыльность.
Таблица № 2. Поведение кислотных тестов.
В случае анализа, индикатор ведет себя неблагоприятно в 2005 году, где у компании было 0,48 цента, чтобы покрыть срочные обязательства., который показывает, что инвентарь составлял элемент веса в пределах его текущих активов. Затем в 2006 году отмечается, что не инвентарь имеет наибольший вес, ведя себя благосклонно.
Коэффициенты активности
Эти коэффициенты позволяют анализировать цикл вращения выбранного экономического элемента и обычно выражаются в днях. Их результаты предоставляют элементы, которые позволяют углубить поведение некоторых индексов. Среди наиболее часто используемых - ротация дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, общих активов, основных средств, запасов, а также средние условия сбора, оплаты и инвентаризации.
Коэффициенты активности измеряют эффективность, с которой компания использует имеющиеся у нее ресурсы. (См. Приложение 4)
Ротация дебиторской задолженности показывает, сколько раз чередуется дебиторская задолженность в течение года. Он рассчитывается путем деления чистых продаж на остаток дебиторской задолженности в краткосрочной перспективе.
Таблица № 3. Поведение дебиторской задолженности.
Средний период сбора выражает среднее количество дней, которое требуется клиентам для отмены своих учетных записей. С помощью этого индекса можно оценить кредитную политику компании и поведение ее управления инкассо. Этот коэффициент рассчитывается путем деления количества дней в финансовом году на количество раз, когда чередуется дебиторская задолженность, чтобы найти количество дней продаж, вложенных в дебиторскую задолженность, или, что то же самое, средний период времени что бизнес должен ждать получения денежных средств после совершения продажи.
Таблица № 4. Поведение среднего периода сбора.
Оба показателя, относящиеся к сбору кредитных продаж, показывают нестабильность их поведения в течение 2005 года и, следовательно, отражают слабую политику компании по сбору платежей, которая значительно улучшилась в течение года после анализа.
В среднем дебиторская задолженность меняется чуть более 5 раз в год, что означает приток денежных средств каждые 77 дней.
В дополнение к нестабильности, показанной после этого анализа в 2005 году, отмечается, что даже в 2006 году, при более агрессивном применении политики сбора, он не способен гарантировать получение краткосрочных кредитов (30 дней).
Ротация кредиторской задолженности показывает взаимосвязь между покупками в кредит, совершенными в течение финансового года, и окончательным балансом кредиторской задолженности.
Таблица № 5 Поведение чередования кредиторской задолженности.
Средний срок платежа показывает дни, которые требуются компании для оплаты своих долгов.
Таблица № 6. Поведение среднего срока оплаты.
Эти показатели показывают, как компания ликвидирует свою краткосрочную задолженность путем выплаты наличных средств каждые 114 дней в среднем в течение периода 2005–2006 годов, то есть примерно 3 раза в год.
Эти платежи значительно превышают 30 дней, что в определенной степени благоприятно для компании, поскольку она имеет возможность финансировать свои активы с помощью краткосрочных долгов.
Компания собирает каждые 77 дней, в среднем, и платит каждые 114 дней, поэтому у нее есть запас в 37 дней, чтобы использовать наличные деньги до осуществления платежей своим поставщикам. Как видно, компания слишком сильно задерживает свои платежи, и это влияет на ее доверие к кредитам от третьих лиц.
Интересно, что, несмотря на то, что для использования наличных средств достаточно много времени, показатели платежеспособности не превышают двух (2), и даже индексы кислотного теста указывают на трудности для немедленной оплаты. краткосрочные обязательства.
Ротация инвентаря относится к числу раз, когда инвентарь вращается на складе. Он определяется как продажи, деленные на товарные запасы.
Таблица № 7 Поворот инвентаризации Поведение.
Средний срок инвентаризации помогает определить количество дней, в течение которых определенные товары остаются на складе. (См. Приложение 9)
Таблица № 8. Поведение среднего срока запасов.
Расчет этих двух коэффициентов показывает, что запасы имели несколько более медленное движение в течение 2005 года, когда они вращались каждые 320, что эквивалентно приблизительно 1 раз в год.
Эти показатели улучшились в течение следующего года: в 2006 году запасы менялись каждые 107 дней, то есть 3 раза в год.
Это улучшение не является значительным, поскольку компания все еще должна улучшить этот показатель.
Учитывая важность товарно-материальных запасов для продажи, они должны занимать приблизительно 25% инвестированного капитала, следовательно, важность их правильного управления.
Уровень запасов варьируется в зависимости от отрасли, но отношения запасов к продажам обычно сосредоточены в диапазоне 12-20%, а отношения запасов к общим активам обычно находятся в диапазоне 16-30%.
Таблица № 9 Поведение соотношения запасов к продажам и совокупным активам.
Соотношение товарно-материальных запасов к объему продаж в 2006 году не является адекватным. В среднем он превысил баланс между двумя. Однако в следующем году анализа обе причины находятся в допустимых пределах.
Ротация основных средств основана на сравнении объема продаж с общими чистыми основными средствами. Цель этого сравнения - попытаться максимизировать продажи с минимально возможным количеством активов, тем самым сократив долги и в конечном итоге превратившись в более эффективную компанию.
Таблица № 10. Поворот чистых основных средств.
Этот показатель показывает постепенный рост, который обозначает правильное управление основными средствами.
Ротация совокупных активов измеряет степень эффективности, с которой эти активы используются для увеличения продаж. Он рассчитывается от деления продаж по сумме активов. (См. Приложение 6)
Таблица № 11. Поведение чередования общих активов.
Открытое отношение подразумевает повышение эффективности обработки активов для генерации продаж.
Коэффициенты задолженности
Зная, в какой степени различные источники финансирования помогают финансировать различные активы, также необходимо знать, как структурированы источники финансирования компании. Другими словами, какое отношение имеют ресурсы других людей, постоянные ресурсы и их собственные ресурсы друг к другу. (См. Приложение 4)
Коэффициент задолженности измеряет интенсивность всей задолженности компании по отношению к ее фондам, он измеряет процент от общего объема средств, предоставленных кредиторами. (См. Приложение 7)
Таблица № 12. Поведение долга.
Компания развивается в основном с участием иностранного капитала, что свидетельствует о высокой степени финансовой зависимости от внешних кредиторов. Все его активы были профинансированы из внешних источников на 76% в среднем за анализируемый период.
Причина автономии показывает, в какой степени компания имеет финансовую независимость от своих кредиторов. Он определяется путем деления стоимости собственного капитала на общие активы.
Таблица № 13 Поведение автономии Причина.
Способность компании финансировать себя снижается до 35% в 2005 году и до 22% в 2006 году.
Качество долга позволяет нам знать, какая его часть соответствует краткосрочным долгам. Он определяется путем деления текущих обязательств на общую сумму обязательств.
Таблица № 14. Поведение качества игры.
В конце 2005 года 62% долгов были краткосрочными, то есть на каждый песо долга в течение года приходилось 0,62 цента. В 2006 году рост составил 9%, что означает, что 71% долга было краткосрочным. Доказательство того, что сумма, представленная краткосрочным финансированием общих долгов, является репрезентативной.
Коэффициенты рентабельности
Они охватывают набор коэффициентов, которые сравнивают прибыль за период с определенными статьями в отчете о прибылях и убытках. Их результаты материализуют эффективность управления компанией, то есть то, как менеджеры использовали ресурсы, дают более полные ответы о том, насколько эффективно управляется компания. По этим причинам руководство должно обеспечить выполнение этих показателей, так как чем больше их результаты, тем выше их благосостояние. (См. Приложение 4)
Чистая маржа прибыли или доходность показывает, сколько прибыли получено за каждый проданный песо, другими словами, сколько компания зарабатывает за каждый проданный песо. Он рассчитывается путем деления чистого дохода после налогообложения на продажи. Значение этого индекса будет напрямую связано с контролем расходов, потому что независимо от того, сколько компания продаст, если расходы увеличатся, результат будет уменьшен за счет отрицательного влияния избыточных расходов, понесенных в течение периода.
Таблица № 15 Поведение чистой прибыли.
Этот индикатор показывает серьезное поведение затрат и ценовых отношений. Компания получает в среднем только 0,06 цента за каждый проданный песо.
Индекс рентабельности инвестиций или экономической отдачи показывает базовую способность предприятия генерировать прибыль или, что то же самое, прибыль, полученную за каждый песо от общей суммы инвестированных активов. Обеспечивает уровень эффективности управления, уровень возврата вложенных средств. Он показывает, насколько увеличилось обогащение компании в результате полученной прибыли, и рассчитывается путем деления прибыли до налогообложения на общие активы.
Таблица № 16. Возврат инвестиций Поведение.
Базовая способность предприятия получать прибыль по каждому весу инвестированных активов очень мала, что свидетельствует о низком уровне эффективности управления. Обогащение компании как продукта полученной прибыли вряд ли увеличивается вследствие ее низких показателей оборачиваемости и низкой прибыли от продаж.
Экономическая рентабельность является функцией чистой маржи, полученной в результате управления компанией и степени ротации активов.
Индекс финансовой прибыльности, также известный как «Рентабельность акционерного капитала», показывает прибыль, полученную за каждый песо вложенных собственных ресурсов, то есть, сколько денег заработал капитал Компании (см. Приложение 7).
Таблица № 17 Поведение финансовой рентабельности.
Он представляет собой альтернативную стоимость средств, которые хранятся в компании, и чем выше его результат, тем лучше для него. Но результат этого индекса в Moncar показывает, что его активы генерировали только 0,02 цента за каждый песо, вложенный в собственные ресурсы в 2005 году, значительно улучшившись в следующем году на 0,57 цента за каждый вложенный песо.
В случае, если Капитал или Собственный капитал имели значительные отклонения, его среднее значение должно приниматься в качестве знаменателя, для которого среднее значение его различных значений будет рассчитываться в анализируемом периоде.
Хотя анализ причин обеспечивает Панорама относительно хороша, она неполна в одном важном отношении: она в значительной степени игнорирует измерение времени. Причины - фотографии ситуации компании в определенный момент времени, но есть тенденции развития, которые находятся в процессе размывания относительно хорошей текущей позиции.
В свою очередь, используя технику навигационного квадранта, принимая указанные значения, проверяются серьезные проблемы экономической рентабельности, представленные Moncar.
Компания находится в первом (I) секторе с явно консолидированной или развивающейся ситуацией, способной получать прибыль и получать достаточно денежных средств от операционной деятельности, что позволяет ей выполнять свои обязательства, но имеет очень низкий уровень прибыльности. Но реальность такова, что Moncar имеет тенденцию продолжать движение в квадранте (I), вынужденный внимательно следить за его доходностью, чтобы предотвратить его переход в другой сектор и декапитализацию.
В результате анализа ситуации в компании необходима оценка финансового баланса. (См. Приложение 8)
Таблица № 19 Коэффициент платежеспособности.
У Moncar оба необходимых условия соблюдены. Но, помня, что недостаточно выполнить это необходимое условие наличия ликвидности и платежеспособности, поскольку необходимо определить качество финансового баланса, мы переходим к проверке третьего условия.
Таблица № 20. Коэффициент риска или задолженности.
Таблица № 21. Оценка качества финансового баланса.
Как показывает регулятивное поведение, финансовый баланс Moncar нестабилен в течение всего периода анализа, поскольку внешние ресурсы в коэффициенте риска превышают 60%, что показывает, что компания не может краткосрочные долги с краткосрочными ресурсами.
Работа выполнена с дебиторской задолженностью
Из анализа, проведенного в отношении дебиторской задолженности, по которой оценка является недостаточной, руководству центра вместе с экономическим отделом поручается провести глубокую работу по этой теме, в основном из-за важности, которую оно имеет в в эти времена и в связи с ситуацией, которую страна представляет с цепочкой дефолтов.
Для всей этой ситуации была создана бригада, чтобы обновить сверку с заказчиками и поставщиками, а также заполнить все файлы всеми обязательными данными, ежедневно обновляя в таблице все дебиторская задолженность, либо ее сверка, либо сбор (см. приложение со ссылками на таблицы дебиторской задолженности)
Поведение дебиторской и кредиторской задолженности (2005-2007)
Анализ некоторых аспектов внутреннего контроля
Существует разделение функций между сотрудником склада, который доставляет товары или товары, тем, кто готовит счет-фактуру, и тем, кто отвечает за операцию, и тем, кто собирает платеж.
Подгруппы дебиторской и кредиторской задолженности соответствуют основной бухгалтерской отчетности на конец апреля 2007 года.
Имеется должным образом подготовленный файл аннулирования дебиторской задолженности, все листы являются инициалами, придуманы с последовательным общим объяснением оформление и сверка с каждым клиентом о непризнании долга. В нем представлены доказательства операций по счетам, принятым для расследования, и предложение доказательств, чтобы принять их к расходам в случае одобрения.
Существует баланс, противоречащий природе кода 7653 (Ensuma Textil y Calzado), для 0,01 цента, который уже был скорректирован.
Анализ кредитного элемента в MONCAR.
Отмечается, что действующая в Компании кредитная политика очень гибкая. Он не содержит минимальных критериев относительно выбора своих клиентов или количества кредитов, которые он предоставляет. Не запрашивается информация об экономическом и финансовом положении каждого из них, а также не проводится никаких расследований в банковских учреждениях, которые могли бы подтвердить реальную возможность выполнения обязательств по платежам., Условия кредитования определяют условия оплаты для каждого клиента в кредит.
Как правило, взыскание каждого долга требуется в течение тридцати (30) дней после его погашения.
Чтобы забрать свою дебиторскую задолженность в установленный срок, Компания использует политику взыскания, очень похожую на остальные предприятия страны. Известно, что по мере старения учетных записей управление коллекциями становится более личным и строгим. Это почти всегда начинается с сверки счетов, полученных от Компании и подлежащих оплате клиентом.
Письма с напоминанием об обязательстве клиента, телефонных звонках, личных визитах и юридической процедуре представляют собой шаги для продолжения сбора просроченных счетов.
Известно, что цель, которая преследуется в отношении администрирования дебиторской задолженности, должна состоять не только в том, чтобы быстро их собрать, но также в том, чтобы обратить внимание на альтернативные варианты затрат и выгод, которые возникают в различных областях их управления., Эти поля включают определение кредитной политики, кредитный анализ, условия кредитования и политику сбора, поэтому Компания предлагает:
1. Установить более ограничительную кредитную политику.
- Установить кредитные стандарты с минимальным критерием, который включает техническое задание, периоды платежей и финансовые показатели, которые составляют количественную основу для выбора клиентов.
- Предусмотреть сумму кредита для каждого клиента.
- Попросите каждого клиента предоставить свою финансовую отчетность за последние годы и самую большую кредиторскую задолженность, чтобы проанализировать их финансовую устойчивость.
- Канал получения информации о кредитоспособности клиента через банковские учреждения.
2. Организовать более агрессивную политику сбора.
3. Провести исследование рынка для увеличения клиентского портфеля.
4. Применить резолюцию № 91 от 6 октября 2005 года, которая реализует механизм, который позволяет государственным компаниям и торговым компаниям со 100% кубинским капиталом разрешать работать в национальной валюте (CUP) или в конвертируемых песо (CUC), может выполнить выполнение согласованных обязательств в валюте, отличной от первоначально заключенной, по обменному курсу, согласованному сторонами, и с соблюдением других требований.
Как только будет введена более строгая кредитная политика и более агрессивная политика сбора платежей, появятся текущие клиенты, просроченные в оплате, которые перестанут выбирать услуги MONCAR. Следовательно, предлагается провести исследование рынка для поиска клиентов, которые соответствуют установленным минимальным критериям.
Чтобы проанализировать кредитную политику, было упомянуто, что компания может полагаться на различные методы кредитного анализа, либо с помощью финансовых коэффициентов, либо с помощью кредитного рейтинга с помощью оценок, рассчитывающих глобальный индекс риска для каждого клиента; путем разработки более качественных индексов риска, как в случае с индексом кредитного качества, который определяется с помощью простого статистического метода для расчета важности, которая должна быть придана каждой переменной множественного дискриминантного анализа (ADM), чтобы отделить платящих клиентов от не платящих клиентов.
Определив условия продажи и установив порядок оценки вероятности оплаты для каждого клиента, следующим шагом будет решить, каким клиентам следует предложить кредит.
Используя метод дерева решений, компания может определить, из какой возможности сбора политика MONCAR должна предоставлять кредит.
Этот метод предполагает, что вероятность оплаты клиентом равна «р». Если клиент платит, дополнительный доход (ING) получен, и есть дополнительные расходы (COS); Чистая прибыль будет текущей стоимостью ING - COS. Существует также вероятность (1 - р), что клиент не будет платить, что будет означать, что он не получает доход и не несет дополнительных расходов. Ожидаемая выгода от двух альтернатив будет:
Ожидаемая выгода от отказа в кредите = 0
Ожидаемая выгода от предоставления кредита = pVA (ING - COS) - (1 - p) VA (COS)
Где VA: приведенная стоимость
Следовательно, компания должна предоставить кредит, если ожидаемая выгода от этого превышает выгоду от ее отказа.
Учитывая прогнозируемую ситуацию исследуемой компании, расчет минимальной ожидаемой прибыли составляет:
Анализ денежных потоков
Для анализа движения денежных средств были выполнены расчеты различных изменений в сравнительном балансе, отчете о сравнительном доходе и расходах на продажу и операционные расходы.
В результате потока операций компания имеет избыточные денежные средства в размере 404 390,17 долл. США в соответствии с оптимальным остатком денежных средств. Это в основном связано со значительным увеличением кредиторской задолженности, которая варьировалась на 700 870,2 долл. США.
ВЫВОДЫ
- Компания имеет неблагоприятное финансовое положение с некоторой положительной тенденцией, имеет низкий уровень прибыльности, имеет высокое внешнее финансирование. Финансовый баланс Moncar нестабилен, что свидетельствует о том, что компания не может справиться со своими краткосрочными долгами. краткосрочные ресурсы. Существует избыток денежных средств в соответствии с потоком денежных средств в соответствии с оптимальным остатком денежных средств для предприятия. С применением политики сбора и оплаты в соответствии с действующей реальностью Moncar сможет решить существующие проблемы в своем администрировании.
Нынешняя ситуация со сборами и платежами предприятия не является неблагоприятной, но она имеет недостатки, которые должны быть немедленно решены.
Существуют недостатки в концепции кредитной политики предприятия. Предприятие представляет ситуацию в соответствии с разрабатываемой техникой навигационного квадранта, способной получать прибыль и генерировать достаточно денежных средств от операционной деятельности, что позволяет ему выполнять свои обязательства
РЕКОМЕНДАЦИИ
- Они по-прежнему демонстрируют проблемы с прибыльностью, и в качестве основной ответственности за это являются высокие затраты на продажу и объем дебиторской задолженности; поэтому в качестве решения предлагается углубленное исследование затрат. Улучшить управление дебиторской и кредиторской задолженностью, а также провести инвентаризацию для лучшего финансового планирования и лучшего управления оборотным капиталом (см. Приложение 1). Внешнее финансирование. Улучшите взаимосвязь между внешними и собственными ресурсами для достижения хорошего финансового баланса. Проводите регулярный анализ вашего денежного потока, чтобы устранить возможные избытки или дефициты денежных средств в организации. Проведите тщательное исследование рынка в функции клиентов и поставщиков.
Разработайте кредитную политику в соответствии с реальностью. Возьмите за основу исследование, проведенное в этой работе, и последующий анализ финансового анализа предприятия для решения текущих существующих проблем.
БИБЛИОГРАФИЯ
- Альмагре Лопес, Рафаэль Антонио; Пеон Орта, Juan-электронный консультант бухгалтера и аудитора, обновленная информация, 2006 год. Уэстон, Дж. Фред; Бригам, Евгений Ф - Основы финансового менеджмента, 10-й. Редактирование, Редакция McGraw - Hill Interamericna de México, SA de CV, 1993. Бенитес Миранда, Мигель А; Миранда Диррибас, М. Виктория - Бухгалтерский учет и финансы для экономической подготовки управленческих советов, Гаванский университет, Куба, 1997 год. Болтен, Стивен - Финансовое управление, США: Хьюстонский университет, 1981. Коллектив авторов - Финансы в Бизнес. Выпуск IV Гонсалес Горриас, Лазаро-Анализ и интерпретация финансовой отчетности для директоров компании. Первоначальное предложение для принятия посвящений, Гавана: Редакция министра строительства, 1996. Гитман, Лоуренс Дж.- Основы финансового управления. Тома I и II Инда Гонсалес, диссертация Анны Маэ-Магистр «Планирование SEDAI Гавана, для проекта управления знаниями». Менендес Анисето, Эдуардо J-Intermediate Accounting, Гавана: Редакция Continental, SAMaldonado. - Общие исследования в области бухгалтерского учета, Родригес Перес, Eugenio-Economics and Finance, Гавана: Editora Científico Ténica, 1985. Родригес Менендес, Хосе Хорхе - Обучение основам финансов, консалтинговый дом DISAIC.http: //www.elprismas/apuntes/ экономика / оборотный капитал.Eugenio-Economía y Finanzas, Гавана: Editora Científico Ténica, 1985. Родригес Менендес, Хосе Хорхе - базовый курс по финансам, консалтинговый дом DISAIC.http: //www.elprismas/apuntes/economía/capitaldetrabajo.Eugenio-Economía y Finanzas, Гавана: Editora Científico Ténica, 1985. Родригес Менендес, Хосе Хорхе - базовый курс по финансам, консалтинговый дом DISAIC.http: //www.elprismas/apuntes/economía/capitaldetrabajo.
