При проведении любого экономического анализа, прогнозируемого на будущее, всегда присутствует элемент неопределенности, связанный с изучаемыми альтернативами, и именно это отсутствие определенности делает процесс принятия решений довольно трудным.
Чтобы облегчить принятие решений в компании, может быть проведен анализ чувствительности, который укажет переменные, которые наиболее влияют на экономический результат проекта, и те, которые мало влияют на конечный результат.
В отдельном проекте, чувствительность должна быть сделана относительно самого неопределенного параметра; например, если у вас есть неопределенность относительно цены продажи изделия, которое вы планируете изготовить, важно определить, насколько чувствительной является внутренняя норма доходности (IRR) или чистая приведенная стоимость (NPV) по отношению к цене продажи, Если у вас есть две или более альтернативы, важно определить условия, при которых одна альтернатива лучше другой.
Критерии оценки
Проекты должны учитывать все аспекты, которые влияют на определение решений, влияющих на экономические ресурсы компании.
Вы можете увидеть это явление на простом примере; если фабрика в настоящее время должна производить определенный предмет вручную. Производство каждого сотрудника составляет пять (5) единиц в день, и им платят 1000 долларов в день.
Представлена возможность приобретения машины, которая может производить до 100 единиц в день, которая стоит 600 000 долларов США и имеет ежегодные эксплуатационные расходы 30 000 долларов США. В течение первого года и каждого последующего года эксплуатационные расходы увеличиваются на 15%, для этого требуется один оператор, и, по оценкам, может выплачиваться ежедневная заработная плата в размере приблизительно 2500 долл. США.
Определите, в какой степени выгодна ручная работа, которая будет называться планом А, и в какое время выгодна покупка машины, которая может быть доведена до максимальной производительности, которая будет называться планом Б, исходя из ставки Возможность процентной ставки (TIO) 30%.
Если будет выполнен анализ проблемы, стоимость изделия в плане А составит: 100/5 = 200, а общая стоимость будет определяться произведенными количествами, то есть 200X.
В случае плана B стоимость рабочей силы на единицу продукции будет равна 2500/100 = 25, а общая стоимость - 25X.
Но при этом необходимо добавить значение Эквивалентной годовой равномерной стоимости (CAUE) производства, которое в примере будет:
CAUE: 600 000 / 10-30% + 30 000 / (0,15-0,3) (10-30%) - 300 000 / S10-30% + 25X
CAUE = 232,747 + 25X
Точка равновесия между двумя планами получается, когда общая стоимость А равна общей стоимости Б., то есть:
200X = 232,747 + 25X
X = 1330 единиц
Анализ чувствительности является важной частью представления новых финансовых проектов в компании
Если построен график, который связывает затраты с количеством произведенных единиц, необходимо:
1. Для плана А:
|
ПЛАН А |
|
|
Икс |
СТОИМОСТЬ А |
|
500 |
100000 |
|
1330 |
266000 |
|
2000 |
400000 |
2. Для плана B:
|
ПЛАН B |
|
|
Икс |
СТОИМОСТЬ Б |
|
500 |
245247 |
|
1330 |
266000 |
|
2000 |
282747 |
3. Объединяя результаты затрат в график, мы имеем:
На графике видно, что при годовом объеме производства менее 1330 единиц план А лучше, а с тех пор и план Б. лучше. Принятие решения на основе 1330 единиц является очень рискованным, поскольку любая ошибка в оценке производства (определяемая продажами) может изменить решение от одного плана к другому; однако для производства, превышающего 2000 единиц или менее 1000 единиц, он будет очень успешным, поскольку практически становится нечувствительным к производственным ошибкам.
Максимальное изменение или ошибка K, которые могут быть совершены без изменения решения, будут:
K = Xe - X / X
Где Xe = Точка баланса количества произведенных единиц.
Х = Расчетный годовой объем производства.
Если K стремится к нулю, чувствительность решения будет очень высокой, а если K большой, чувствительность будет низкой. Естественно, субъективная концепция, которая зависит от здравого смысла финансового аналитика.
В примере рассчитывается индекс чувствительности K:
К = 1330 - 2000/2000
К = - 0,335
К = - 33,5%
Это означает, что уменьшение на 33,5% недостаточно для изменения решения. Если предполагается производство 1200 единиц, необходимо:
К = 1330 - 1200/1200
К = 0,11
К = 11%
Это означает, что увеличение производства на 11%, которое будет эквивалентно 1200 * 0,11 = 132 единицам, не меняет решение.
