Чтобы узнать о своем финансовом положении в краткосрочной перспективе, во многих случаях многие компании соглашаются на анализ известных финансовых причин, однако по разным причинам этот анализ является неполным, поскольку во многих случаях его положительный результат не является Это полностью совпадает с утверждением, что каждый из текущих счетов компании управляется эффективно. Включение подробного анализа оборотных средств в диагностику позволит лучше понять администрирование ваших текущих счетов, а также выявить возможные проблемы с целью их своевременного исправления.
В деловом мире финансовые менеджеры обычно ставят финансовый диагноз, просто зная их текущее положение, инвестируя или выбирая кредит для часть банка, среди других причин. Как правило, указанный диагноз ставится по известным финансовым причинам, имеющим бесспорную ценность при оценке прошлых, настоящих или будущих результатов деятельности любой организации.
Использование финансовых коэффициентов в основном используется в качестве инструмента для определения, помимо прочего, поведения компании в краткосрочной перспективе, поэтому следует предположить, что благоприятный результат этих коэффициентов дает компании перерыв в отношении ситуация с вашими финансами, потому что та же самая, исходя из указанной информации, должна работать эффективно и правильно использовать ваши ресурсы. Тем не менее, было бы логично поставить вопрос о том, действительно ли результат, вызванный причинами, действительно совпадает с эффективным администрированием компанией чистого оборотного капитала, и было бы удобно в целом рассчитывать только на результат, представленный этими причинами.
Финансовое администрирование в краткосрочной перспективе, особенно управление чистым оборотным капиталом, имеет жизненно важное значение наряду с адекватным управлением текущими счетами компании в поисках оптимизации использования таких ограниченных финансовых ресурсов, особенно В эти времена, когда надвигается великий мировой экономический кризис, который грозит иметь ужасные последствия.
Тем не менее, все еще есть много компаний, которые не проводят детального изучения поведения своего оборотного капитала, в том числе и те, которые даже не учитывают эту проблему в своих анализах. Они соглашаются на анализ уже хорошо принятых и признанных финансовых причин.
Анализ финансовых причин в диагностике финансового положения предприятия. Достаточно?
Когда компании ставят финансовый диагноз своей текущей ситуации по финансовым причинам, они могут получить исчерпывающий обзор своего финансового положения, что позволит им диагностировать, среди прочего, стабильность, то есть определение доли активы, которые финансируются за счет чужого капитала, платежеспособности, то есть достаточности или недостаточности ресурсов компании для выполнения ее краткосрочных обязательств, степени эффективности, с которой она использует свои ресурсы, и ее способности получение прибыли. Это делается в основном за счет показателей ликвидности, активности, задолженности и прибыльности.
Тем не менее, результат, полученный по финансовым причинам, не всегда совпадает с эффективным использованием ресурсов в краткосрочной перспективе компании, хотя он всегда оказывается термометром того, как обстоят дела в компании в то время.
В показателях ликвидности, например, говорят, что валюта должна давать больше 1, что означает, что у компании имеется более 1 песо текущих активов для покрытия 1 песо текущих обязательств, в этом случае она может Чтобы сказать, что у компании есть ресурсы для оплаты своих краткосрочных долгов, в этом утверждении предполагается, что компания эффективно управляет счетами, связанными с этой причиной, то есть, что дебиторская задолженность собирается в требуемое время, что запасы Они оптимально покупают, производят и продают, чтобы уровень наличных денег был тот, который требуется компании, и что существует адекватный уровень кредиторской задолженности, выплаченной в соответствующий период, всегда использующей преимущества финансирования для Часть этого. Тем не менее, эти предположения не всегда выполняются,поскольку может случиться так, что компания имеет высокий оборотный индекс, что не означает, что у нее есть необходимые ресурсы для выполнения своих обязательств.
У предприятия может быть коэффициент обращения в 2 раза, и все же это происходит из-за высокого уровня дебиторской задолженности и запасов, которые недостаточно хорошо управляются, чтобы удовлетворить потребность в наличности в определенный момент времени, Несмотря на то, что согласно интерпретации результата по этой причине, у компании более чем достаточно ресурсов, чтобы противостоять этой ситуации.
Кислотный тест и соотношения активности несколько улучшают это предположение, поскольку первое учитывает вес, который может иметь менее ликвидный актив в этом соотношении, а второе учитывает время, необходимое для поворота каждой из игр. более важный; то есть эффективность с компаниями используют свои ресурсы.
Тем не менее, кислотный тест может дать положительный результат, то есть показать, что компания находится в хорошей ситуации, а также причины для деятельности утверждать, что компания имеет приемлемые показатели оборачиваемости, улучшающиеся из года в год; но в этих результатах не учитываются возможные излишки денежных средств, которые могут привести к альтернативным издержкам, или сумма старых долгов в дебиторской задолженности или пустые запасы, если установлен контроль над ними, или как Кредитная репутация компании идет.
С другой стороны, коэффициенты долга и прибыльности дают представление о том, как компания работает с деньгами третьих сторон, которые используются для получения прибыли, а также при оценке эффективности администрирования с помощью доходов. генерируется на продажах и на инвестициях. Однако наличие высокого или низкого коэффициента задолженности на самом деле не говорит о том, находится ли компания в благоприятной или неблагоприятной ситуации в отношении степени ее задолженности, если анализ оптимальной структуры финансирования, которая максимизирует стоимость компании. Хотя это проблема, которая в краткосрочной перспективе выходит за рамки цели, интересно упомянуть об этом.
С другой стороны, коэффициенты рентабельности, несмотря на их бесспорную ценность как меру способности предприятия получать удовлетворительную прибыль и реинвестировать при работе с данными бухгалтерского учета, не дают точной оценки финансовых ресурсов в денежной форме с те, что компания должна осуществлять свою деятельность.
Как указывалось ранее, финансовые коэффициенты являются мерой того, как обстоят дела в компании, но они не являются полными в их анализе, поэтому также необходимо детальное изучение того, как происходит управление чистым оборотным капиталом. Того же самого.
Управление оборотным капиталом как мера управления ресурсами в краткосрочной перспективе.
Можно сказать, что компания имеет хорошее управление своим чистым оборотным капиталом после проверки того, что каждый из основных составляющих ее компонентов, то есть денежные средства, счета, дебиторская задолженность и запасы, эффективно управляется., Как только будет продемонстрировано эффективное управление оборотным капиталом, компания может сказать, что она имеет адекватное управление своими счетами в краткосрочной перспективе.
Компания должна рассмотреть подход оборотного капитала, который она хочет использовать, то есть, если она предпочитает консервативный подход, с высоким уровнем чистого оборотного капитала, с низким риском и низкой прибыльностью, или агрессивный, с небольшим чистым оборотным капиталом рискованно, но с более высоким доходом, или если вы предпочитаете альтернативу между ними, в зависимости от стратегий компании.
Вам также следует детально изучить поведение ваших текущих счетов, используя все рекомендуемые методы для эффективного управления ими.
Вы должны проанализировать поведение дебиторской задолженности, выполнить анализ по срокам своих балансов, оценить сумму просроченной задолженности и использовать более или менее агрессивные методы сбора в зависимости от соотношения затрат и выгод при участии этих мер Всегда стараюсь использовать весь свой потенциал на основе коллекций.
С помощью детального анализа товарно-материальных запасов компания может определить имеющиеся у нее незанятые товарно-материальные запасы, а также попытаться продать их, а также провести адекватный контроль над ними либо с помощью метода ABC, либо с помощью любых других обычно рекомендуемых методов, всегда с учетом обновленного исследования тех запасов, которые действительно необходимы, и тех, которые действительно пользуются спросом, из исследования рынка, которое компания часто проводит.
Что касается кредиторской задолженности, компания должна попытаться убедиться, что преимущества внешнего финансирования используются в максимально возможной степени, не пренебрегая кредитной репутацией, всегда помня о том, что упущение в этом аспекте может привести к отмене продаж. поставщиком и последующее прекращение деятельности компании.
Денежные средства также должны быть проанализированы, чтобы убедиться, что компания определила требуемые ей денежные средства, чтобы избежать лишних денежных средств, которые определяют альтернативные издержки, или нехватки денежных средств, которые заставляют компанию не иметь их в определенное время.
Вам также следует проверять, чтобы бюджет денежных средств планировался ежегодно, в котором ожидаемые возможные излишки или дефициты будут представлены, и в какие периоды, чтобы в случае избытка думать о том, во что их инвестировать, или в случае дефицита Ищите ту форму финансирования, которая представляет более низкие затраты.
Пример…
Чтобы продемонстрировать вышеупомянутое, в качестве примера была выбрана кубинская компания, которая считает уместным не разглашать свое название, тем более что эти данные никак не влияют на идею, которую они намерены раскрыть.
Эта компания является производителем и продавцом косметики, шампуней, парфюмерии и др. Финансовые менеджеры утверждают, что их ситуация благоприятна, утверждая, что их финансовые показатели, хотя они и не имеют желаемой тенденции, все же сохраняют приемлемые значения, демонстрируемые высокими уровнями продаж, которые растут из года в год.
Краткое изложение причин, рассчитанных Компанией, приведено ниже:
Таблица № 1 Поведение показателей ликвидности.
| Финансовые коэффициенты |
2007 |
2008 |
| Причина обращения |
1,39 |
1,33 |
| Кислотный тест |
0,47 |
0,43 |
| Доступная ликвидность |
0.02 |
0,09 |
Источник: самодельный
Таблица № 2 Поведение причин деятельности.
| Финансовые коэффициенты |
2007 |
2008 |
| Вращение инвентаря |
2,41 |
2,14 |
| Вращение коллекции |
6,33 |
7,99 |
| Ротация платежей |
2,97 |
2,63 |
| Инвентарный цикл |
150 |
169 |
| Цикл дебиторской задолженности |
57 |
Четыре пять |
| Цикл кредиторской задолженности |
121 |
137 |
Источник: самодельный
Таблица № 3 Поведение коэффициентов задолженности.
| Финансовые коэффициенты |
2007 |
2008 |
| Коэффициент задолженности |
66,6 |
68,93 |
| Соотношение пассива и капитала |
52 |
49 |
| Причина автономии |
33,40 |
31,07 |
| Процентное покрытие |
12,64 |
11,93 |
Источник: самодельный
Таблица №4. Поведение показателей рентабельности.
| Финансовые коэффициенты |
2007 |
2008 |
| Маржа прибыли от продаж |
одиннадцать |
10 |
| Экономическая рентабельность |
22,75 |
22,1 |
| Финансовая прибыль |
44,28 |
44,17 |
| Рентабельность активов |
14,79 |
13,72 |
Источник: самодельный
Как видно из Таблицы № 1, тесты на ликвидность и кислотность в 2008 году снизились не столь значительно, не более чем в 0,05 раза. Это снижение не удобно, но и не вызывает беспокойства, поскольку у него все еще есть ресурсы для покрытия краткосрочных долгов. В свою очередь, доступность, хотя она и не имеет желаемого значения, увеличилась на 0,07 в 2008 году благодаря управлению сбором, которое Компания считает оптимальным.
В таблице № 2 показана не очень благоприятная ситуация, поскольку циклы инвентаризации и кредиторской задолженности довольно высоки. В случае материально-производственных запасов Компания заявляет, что эта медлительность в основном обусловлена характеристиками закупки сырья морским путем у основного поставщика, который находится в Европе, поэтому ожидается, что заказы будут отложены., Тем не менее, он не считает этот фактор отрицательным, поскольку, как указывалось, отмечается заметный ежегодный рост продаж, что указывает на то, что проблем с запасами не должно быть много, хотя Предприятие не упускает из виду, что эти показатели и их тенденции не желательны.
Высокий цикл платежей, со своей стороны, демонстрирует довольно неблагоприятную ситуацию, поскольку его тенденция даже возрастает, поэтому от поставщиков уже поступают жалобы на задержки платежей. Эта ситуация признана Компанией тревожной, но не тревожной, поскольку, как это было видно из соображений ликвидности и растущего уровня продаж, Компания может предположительно выполнить свои обязательства без особых трудностей.
Цикл сбора показывает очень благоприятный уровень с тенденцией к снижению, что указывает, по мнению Компании, на оптимальное управление дебиторской задолженностью.
В таблице № 3 приведены коэффициенты задолженности, индексы, которые в некоторой степени касаются Компании, учитывая, что уровень ее задолженности немного высок, и это, по ее словам, не устраивает ее из-за уровня процентов, которые она должна платить. Это заявление сделано без проведения анализа оптимальной структуры финансирования.
И, наконец, таблица № 4 показывает приемлемые уровни прибыльности для Компании, хотя и с некоторым ухудшением ее показателей, так как она снизилась с каждым годом, хотя и не достигла значительного значения.
Исходя из предыдущих индексов, у Компании есть мера того, каково ее положение, то есть видно, что в целом 2008 год не был хорошим по сравнению с 2007 годом, так как большинство ее индексов показывают значения с нежелательные тренды, показывающие большие трудности в инвентаризации и ротации платежей.
Следует отметить, что Компания не проводит никаких исследований о том, каким должен быть ее чистый оборотный капитал, то есть она не знает последствий наличия высокого или низкого чистого оборотного капитала.
По финансовым причинам у Компании может быть представление о том, как она работает, однако она не может провести подробный анализ своего финансового положения в краткосрочной перспективе с целью принятия решений, которые противодействуют обнаруженным трудностям, если она не проводит анализ. глубоко их игры в краткосрочной перспективе. Этот анализ может быть сделан из анализа администрации чистого оборотного капитала.
После того, как этот анализ был проведен, можно было обнаружить, что Компания в случае дебиторской задолженности не имела такого эффективного администрирования, поскольку у нее было около 11% долгов с возрастом более 90 дней, несмотря на что большинство контрактов с их клиентами согласовано на 60-дневный срок, как показано в таблице № 5.
Таблица № 5 Сводная информация о дебиторской задолженности клиентов.
| Общее количество | 30 | 30-60 | 60-90 | 90-120 | Более 120 |
| 7607 104,86 | 4589794,69 | 1 690 563,4 | 516 794,27 | 184 790,49 | 625 192,01 |
Источник: самодельный
Предприятие не принимает никаких мер для противодействия этой ситуации, в том числе не только продолжает продавать этим компаниям с задержками в их платежах, но также открывает новые контракты с ними для коммерциализации новых продуктов. Он также не проводил никакого анализа затрат и выгод в поддержку своих действий в отношении этих клиентов, в отношении которых он может утверждать, что он не предпринимает с ними серьезных мер в связи с возможным снижением продаж.
Как можно видеть, в зависимости от причины активности в отношении коллекций Компания находится в идеальном состоянии, однако невозможно говорить об эффективности в этом аспекте, поскольку она не использует все свои возможности в отношении своих коллекций и не выполняет свои функции. Нет исследований, связанных с влиянием ограничительной политики на них.
Что касается запасов, то было обнаружено, что в отношении циклов, правда, что задержки в поступлении сырья из-за рубежа влияют на их медленное перемещение, но они также влияют на высокий уровень запасов, производимых из-за ненужных покупок из-за отсутствия контроля в товарно-материальные запасы, хранящиеся на складах, устаревшие исследования спроса на определенные товары, которые больше не являются предпочтительными для потребителей, и наличие большого количества неработающих товарно-материальных запасов.
Обнаружение этих трудностей может способствовать тому факту, что, как только ее ситуация станет известна, Компания может провести обновленное исследование спроса на свою продукцию и эффективно контролировать имеющиеся у нее запасы, что будет способствовать сокращению ненужных закупок материалов. что он не использует, для продажи неработающих товарно-материальных запасов компаниям, занимающимся сбором сырья, и для того, чтобы не покупать сырье и материалы, которые у него уже есть на складе
Что касается платежей, индексы показывают неблагоприятную ситуацию, поскольку существует высокий цикл платежей с тенденцией к росту, даже при том понимании, что поставщики испытывают неудовлетворенность, что свидетельствует об ухудшении кредитной репутации Бизнес. В свою очередь, после анализа, проведенного в отношении управления кредиторской задолженностью, было отмечено, что, как видно из таблицы № 6, ситуация с платежами значительно хуже, поскольку почти 50% долгов имеют сальдо более 90 дней; устанавливается в 60-дневные контракты.
Эта задержка платежей совсем не отвечает стратегии поиска большего финансирования из внешних источников, но является признаком совершенно плохого администрирования кредиторской задолженности, которая, по мнению Компании, не поддерживается по причине циркулирующий, поскольку его ликвидность является продуктом высокого уровня запасов, а именно, уровней неплатежей, в которые он погружен.
Таблица № 6 Резюме анализа по возрасту кредиторской задолженности.
(В песо).
|
Итого счета к оплате |
До 30 дней |
От 30 до 60 |
От 60 до 90 |
От 90 до 120 |
Более 120 |
| 19,113,013.10 | 3,637,683.63 | 3,191,839.79 | 3,085,348.44 | 1,922,118.50 | 7,276,022.74 |
Источник: самодельный
Наконец, что касается управления денежными средствами, Компания не проводит какого-либо исследования относительно того, какие должны быть необходимые денежные средства, которые она должна хранить на своем счете для осуществления своих основных операций и выплаты своим кредиторам, и при этом она не осуществляет никакого планирования того, каким будет поведение. ваших денег на следующий год; анализ, который позволил бы вам не только заранее знать ваши будущие потребности или избыточные денежные средства, но и принимать оптимальные решения о том, где было бы лучше использовать ваши излишки, или какой источник финансирования принесет вам более низкие затраты в случае необходимости.
Как видно из проиллюстрированного примера, по финансовым причинам Компания смогла увидеть, что что-то не так, но не смогла понять, в чем заключались ее трудности и какова была проблема. Это он мог узнать только через подробный анализ своего чистого оборотного капитала, с помощью которого он мог не только узнать, где были его проблемы, но также и как их исправить.
Этот пример еще раз показывает важность включения в финансовую диагностику Компании не только анализа финансовых коэффициентов, но и анализа ее чистого оборотного капитала, чтобы узнать фактическое поведение его операции в краткосрочной перспективе, а также представление о том, как противодействовать обнаруженным проблемам, обеспечивая таким образом эффективное управление Предприятием своими ресурсами в краткосрочной перспективе.
итоговый
Финансовые коэффициенты дают меру того, как компания работает, но не величину или конкретное место, где трудности компании; Их недостаточно, чтобы продемонстрировать эффективность, с которой финансовые ресурсы управляются в краткосрочной перспективе, поэтому включение анализа управления чистым оборотным капиталом, который имеет жизненно важное значение для полной диагностики финансовое положение в краткосрочной перспективе, любой компании.
Важно помнить, что наличие благоприятных показателей ликвидности, активности и прибыльности не означает, что компания эффективно управляет своими текущими счетами. Компании должны проводить анализ своих стратегий, чтобы поддерживать в своих балансах уровень чистого оборотного капитала, который отвечает их интересам, а также определять оптимальные денежные средства, необходимые для их деятельности, и соответствующий денежный бюджет, чтобы иметь возможность предвидеть свои потребности или излишки. наличные с достаточным количеством времени, чтобы принять лучшие решения
