Анализ финансового положения

Резюме

В этой статье мы стремимся очертить методологию финансового анализа, используемую отделом риска, с целью анализа ликвидности и платежеспособности, а также содействия принятию решений для минимизации периода сбора.

Эта методология в основном основана на расчете коэффициентов, хотя есть авторы, которые критикуют их использование в результате их злоупотребления. Они представляют собой инструмент анализа баланса. Они позволяют количественно оценить финансовые отношения между двумя величинами и, таким образом, сделать объективное суждение о силе, достаточности или слабости этих отношений.

При выражении показателя взаимосвязи между двумя величинами отношения позволяют сравнивать с нормами и / или динамическим поведением анализируемых показателей. Эта цель не может быть достигнута с помощью абсолютных показателей учета. Отношения, с другой стороны, поскольку они измеряют относительную величину величины одной величины по отношению к другой, что позволяет проводить сравнительный анализ.

Диаграмма показана суть предлагаемой методологии, которая действует для любой гостиницы. Эта диаграмма показывает структуру анализа, которая состоит из того, что мы будем называть «задачами» и «подзадачами», которые сами являются частями, на которые он делится и подразделяется.

Резюме

мы пытаемся составить схему методологии финансового анализа, используемой Департаментом рисков с целью анализа ликвидности и платежеспособности, а также содействия принятию решений с целью сокращения до минимума периода сборов. Эта методология основана на фундаментальной вещи в расчете отношений, хотя существуют авторы, которые критикуют использование такого, продукта злоупотребления, которое стало с ними. Такие они составляют инструмент анализа баланса. Они позволяют количественно оценить существующее финансовое отношение между двумя величинами и, таким образом, сформулировать объективное суждение о надежности, достаточности или слабости этого отношения.

При выражении измерения отношения между двумя величинами отношения позволяют сравнивать их с нормами и / или указывать на динамическое поведение объекта анализа. Эта цель не может быть достигнута с абсолютными числами учета. Однако эти отношения измеряют относительное значение величины по отношению к другому, что позволяет проводить сравнительный анализ. это схема с сущностью предлагаемой методологии, которая действует для любой гостиницы. Эта диаграмма показывает структуру анализа, которая является составной причиной, по которой мы будем обозначать «задачи» и «подзадачи», которые являются в нем частями, в которых одна и та же часть делится и подразделяется.

Введение

В этой статье мы стремимся описать методологию финансового анализа, используемую Департаментом рисков, с целью анализа ликвидности и платежеспособности, а также содействия принятию решений для минимизации периода сбора.

Прежде чем приступить к подробному объяснению того, из чего состоит методология, необходимо отметить, что она основана в основном на расчете коэффициентов, хотя есть авторы, которые критикуют их использование в результате злоупотребления, которое было сделано из Oни. Они представляют собой инструмент анализа баланса. Они позволяют количественно оценить финансовые отношения между двумя величинами и, таким образом, сделать объективное суждение о силе, достаточности или слабости этих отношений.

Отношение - это латинское слово, которое означает отношение, то есть дробь, которая состоит из числителя и знаменателя и которая обеспечивает частное. Наиболее подходящим испанским словом является коэффициент, а в нашем случае - финансовый коэффициент.

Чтобы эти коэффициенты были действительно полезны при финансово-экономическом анализе компании, характер финансовых отношений между двумя величинами по сравнению друг с другом должен быть известен заранее.

Только когда априорная природа функциональной взаимосвязи между двумя балансовыми величинами или между одним из балансовых отчетов и другим из итоговых счетов известна, то есть теоретически анализ коэффициентов может считаться количественным выражением этой функции.

Ниже приведена схема с сущностью предложенной методологии, которая действительна для любой гостиницы. Эта диаграмма показывает структуру анализа, которая состоит из того, что мы будем называть «задачами» и «подзадачами», которые сами являются частями, на которые он делится и подразделяется.

Анализ основан главным образом на пирамиде Дюпона, хотя некоторые корректировки были сделаны в соответствии с конкретными характеристиками отеля.

Каждый из основных аспектов диаграммы, в дальнейшем мы будем называть это задачей, а это означает, что методология состоит из следующих ЗАДАЧ:

Задачи финансового анализа.

Анализ финансовой рентабельности. Анализ финансирования. Анализ платежеспособности.

В свою очередь, каждая из этих задач подразделяется на подзадачи, которые во многих случаях совпадают с конкретным показателем.

Как только эта преамбула будет сделана, содержание каждой задачи и подзадачи будет объяснено подробно.

I. Анализ финансовой рентабельности.

Эта задача состоит в анализе прибыльности с точки зрения, отличной от той, которая обычно используется при анализе этого показателя, поскольку с финансовой точки зрения необходимо проанализировать, является ли это руководство прибыльным.

Он состоит из следующих подзадач:

Ia) прибыльность компании

Это одна из подзадач, которые соответствуют показателю (соотношению) с тем же именем.

Рентабельность компании = Валовая прибыль ÷ Чистые активы предыдущего года

Числитель состоит из операционной прибыли, а знаменатель - из актива после вычета амортизации.

Он измеряет прибыльность самого бизнеса.

Ib) Рентабельность капитала

Это одна из подзадач, которые соответствуют показателю (соотношению) с тем же именем.

Рентабельность капитала = Чистый результат (1) ÷ Собственные ресурсы за предыдущий год

(1) В этом случае чистые и валовые результаты совпадают, так как компания освобождается от налога с продаж.

Числитель состоит из операционной прибыли, а знаменатель - из капитала предыдущего года.

Он измеряет доходность собственного капитала.

Ic) Рентабельность продаж

Это одна из подзадач, которые соответствуют показателю (соотношению) с тем же именем.

Рентабельность продаж = Чистый результат (1) ÷ Продажи

(1) В этом случае чистые и валовые результаты совпадают, так как компания освобождается от налога с продаж.

Числитель состоит из операционной прибыли и знаменателя продаж.

Этот показатель рассчитывается по всем показателям эксплуатации, которые вызывают продажи.

Продукты питания и напитки. Прочие доходы. Продажа продуктов питания и напитков + Прочие доходы. Пенсия. Пенсия + Продажа продуктов питания и напитков + Прочие доходы. Пенсионный фонд. Итоговое производство.

Необходимо объяснить, что объяснение варьируется в зависимости от выбранного знаменателя и предлагает общую оценку того, как каждый из этих показателей эксплуатации влияет на выгоды анализируемого отчетного года.

Измерьте соотношение между ценами и стоимостью.

II- Анализ финансирования

Эта задача состоит из анализа состава и структуры баланса, а также тех показателей, которые отражают оборот средств массовой информации и средств, а также вес и важность собственного финансирования по отношению к остальным.

Он состоит из следующих подзадач:

II.a) Анализ структуры СМИ

Эта подзадача состоит из расчета удельного веса каждой статьи активов и пассивов по отношению к общей сумме каждой группы, соответственно.

Анализ должен сосредоточиться на удельном весе собственных активов и пассивов, учитывая, что эта пропорция напрямую влияет на уровень платежеспособности и ликвидности компании.

II.b) Анализ оборота и финансирования

Эта подзадача состоит из анализа поведения следующих показателей:

Коэффициент задолженности: этот показатель измеряет уровень задолженности компании и ее способность быстро реагировать на любые финансовые последствия.

Коэффициент задолженности = Долг ÷ Общая сумма финансирования (Общая сумма обязательств)

Числитель состоит из общего долга (краткосрочные и долгосрочные кредиторы), а знаменатель - это совокупное обязательство.

Ротация запасов: этот показатель отражает количество песо, проданных инвентарными песо, то есть количество оборотов в анализируемом периоде.

Этот показатель рассчитывается по всем показателям эксплуатации, которые являются источником продаж, за исключением продаж по месту проживания.

Еда и напитки.

Пенсионный.

Тотальная распродажа. (Пенсионный + Продажа продуктов питания и напитков + Прочие доходы.)

Товарооборот = Продажи ÷ Запас

Числитель - это соответствующий показатель производства, а знаменатель - это всегда запасы периода анализа.

Ротация основных средств: этот показатель представляет поток ротации основных средств по отношению к продажам (общее производство.)

Ротация основных средств = Общее производство ÷ Основные средства

Числитель - это общее производство, а числитель - это стоимость иммобилизованных средств.

При расчете этого показателя необходимо указать, что для данной отрасли основные средства (здания и т. Д.) Составляют основную сумму актива, в общем случае более 70% от общей суммы.

Ротация совокупных активов: этот показатель представляет поток оборачиваемости активов по отношению к продажам (общее производство.)

Ротация основных средств = Общее производство ÷ Общие активы

Числитель - это общее производство, а знаменатель - общая стоимость актива.

При расчете этого показателя уточнение предыдущего показателя расширяется, поскольку в случае, который нас касается, основные средства составляют примерно 90% от общих активов.

Рентабельность собственного капитала: этот индикатор представляет уровень доходности собственного капитала.

Доходность капитала = Чистая прибыль ÷ Собственный капитал

Числитель - это совокупный доход (производство) анализируемого периода, а знаменатель в этом случае - капитал, внесенный партнерами.

Он выражает количество долларов, полученных на сумму капитала, внесенного партнерами.

Основные средства / оборотные средства: этот показатель представляет соотношение между основными средствами и оборотными средствами.

Основные средства / Оборотные активы = Основные средства ÷ Оборотные активы

Числитель - это значение иммобилизованных средств, а знаменатель - это оборотных средств.

Собственные ресурсы / Прочие ресурсы: этот показатель отражает соотношение между собственными средствами и другим финансированием.

Основные средства / Оборотные активы = Собственные средства ÷ Другое финансирование

Числитель - это стоимость собственных средств, а знаменатель - это остаток финансирования.

III- Анализ платежеспособности

Эта задача состоит из анализа способности компании противостоять любым финансовым непредвиденным обстоятельствам, а также ее потенциала финансового реагирования. Он основан на анализе группы показателей для этой цели и анализе состава долга по возрасту.

Он состоит из следующих подзадач:

III.a) Показатели

Эта подзадача, как следует из ее названия, состоит из расчета показателей, которые подробно описаны ниже:

Коэффициент ликвидности: Представляет степень, в которой права краткосрочных кредиторов покрываются активами, которые могут быть конвертированы в денежные средства в течение периода, соответствующего приблизительно сроку погашения звонящего.

Коэффициент ликвидности = (Текущие активы ÷ Краткосрочный отзыв)> 1

Числитель - это текущие активы, а знаменатель - это общее количество кредиторов (включая поставщиков).

В любом случае оно должно быть больше 1, иначе это будет означать ситуацию приостановления платежей. Его рекомендуемая стоимость будет зависеть от финансового состояния должников, а также от скорости обращения акций.

Коэффициент платежеспособности: представляет собой юридическую платежеспособность компании, способность встречать краткосрочных и долгосрочных кредиторов с помощью совокупных имеющихся активов.

Коэффициент ликвидности = (Общая сумма активов ÷ Общая сумма, подлежащая оплате)> 1

Числитель представляет собой совокупные активы, а знаменатель - совокупные кредиторы плюс текущие счета.

Кислотное доказательство: отражает степень, в которой права краткосрочных кредиторов покрываются активами, которые можно конвертировать в денежные средства без необходимости продажи акций.

Кислотостойкость = (Должники + Доступно) ÷ Краткосрочный

Числитель - это оборотные активы за вычетом запасов, а знаменатель - общая сумма кредиторов (включая поставщиков)

Наконец, в качестве заключительного элемента для комплексной оценки финансового положения компании по общему количеству показателей, указанных в задачах и подзадачах, описанных выше, предлагается интегрирующий показатель для совместного наблюдения за поведением показателей, которые больше всего влияют на этот анализ., Для этого был выбран набор показателей, которые охватывают достаточно полную оценку компании и действуют следующим образом:

Выбор набора значимых коэффициентов, которые охватывают наиболее важные аспекты финансово-экономического положения компании. В данном случае были выбраны рентабельность продаж, ротация запасов, ротация общих активов, коэффициент платежеспособности и коэффициент финансовой независимости. Создание стандартов для сравнения коэффициентов любым из известных методов (теоретический, статистический, бюджетный или эмпирический эксперимент.) В этом случае из-за недостатка информации и литературы по этому вопросу стандарты будут приняты эмпирически. каждый из них. Сумма всех весовых индексов должна быть равна единице.

На предыдущих этапах интегрирующий показатель рассчитывается как алгебраическая сумма соотношений показателей между нормой, умноженная на соответствующий весовой индекс. Этот показатель, чтобы иметь возможность правильно оценить финансовое положение компании, должен принимать значения, превышающие единицу.

III.b) Анализ долга по возрасту.

Эта подзадача состоит из анализа дебиторской задолженности с учетом ее возраста с учетом следующей классификации:

Счета к получению за 90 дней. Счета к получению за 60 дней. Счета к получению за 30 дней. Счета к получению в этом месяце.

В зависимости от процента долга, обнаруженного в каждой из вышеперечисленных классификаций, это будет означать эффективность управления коллекциями компании, разумеется, имея наименьшую сумму дебиторской задолженности за 60 дней сбора. Некоторые авторы считают 15% долга нормой для счетов, ожидающих инкассо в течение 60 дней, хотя необходимо учитывать характеристики кредиторов, а также согласованные условия оплаты, особенно в случае кредиторов Международный.

III.c) Анализ средних дней сбора.

Из этого анализа также определяются средние дни сбора компании, такие как отношения между производством (продажами) и коллекциями за анализируемый период.

Этот индикатор рассчитывается двумя способами: один называется статическим, а другой - динамическим.

Статический индикатор:

Этот индикатор, как следует из его названия, учитывает средние дни сбора до определенного периода (день, в который он рассчитывается), и хотя он учитывает накопленную добычу до этой даты, он не учитывает сезонные колебания и / или приток туристы (периоды высоких и низких).

Для этой цели была создана программа, которая автоматически обновляется на основании данных о закрытии приема и в которой изо дня в день отображается следующая информация:

Сравнение состава долга по возрасту с тем же периодом предыдущего года и с предыдущим месяцем. Сравнение среднего числа дней статического сбора с тем же периодом предыдущего года и с предыдущим месяцем. Тренд среднего числа дней статического сбора текущий год.

Этот анализ имеет жизненно важное значение, поскольку каждый день он гарантирует исправление претензий к тем агентствам и рынкам, которые больше всего влияют на задержку сборов.

Это что-то совершенно новое и представляет собой элемент улучшения существующей методологии.

Смотрите практический пример в прилагаемых таблицах.

Динамический индикатор:

Так как в управлении туристами колебания двух элементов, составляющих этот показатель, колеблются в зависимости от типа сезона, необходимо рассчитать его с учетом его динамического поведения, для которого оба элемента взвешены с учетом годичного обзора, то есть вычисляет средневзвешенное значение как продаж, так и коллекций и определяет взаимосвязь между ними.

Этот индикатор рассчитывается только в конце месяца, а в сводной таблице трендов показана тенденция за данный год.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод о том, что тенденция этих показателей должна уменьшаться, учитывая условия, согласованные с различными кредиторами (туроператорами).

В случае этого анализа в качестве показателей производства (продаж) были учтены производственная комната / пенсия и общая продукция отеля.

Как видите, эта методология является основным инструментом для принятия решений относительно финансов компании.

Библиография

Amores Guardado, Juan- Анализ экономики промышленного предприятия. Учебный центр имени Хуана Ф. Нойолы, Гранд Допико, Антонио (координатор) - Финансовые рынки. McGraw Hill Publishing, 1998.