Сбережения необходимы для экономического развития страны, поскольку они составляют основу для финансирования инвестиций. Однако на микроэкономическом уровне сбережениям, в частности сбережениям домашних хозяйств, уделяется значительно меньше внимания как в области политики, так и в области исследований.
55-занятость-сберегательные и семья-активы-в-elperuДаже в случае с Перу некоторые меры финансовой репрессии, которые применялись в 1980-х годах, наряду с экономической нестабильностью в стране, способствовали сдерживанию сбережений семей. Тем не менее, начиная с 1990-х годов эту ситуацию пытались переломить путем введения свободной конкуренции на финансовом рынке и создания более современной системы пруденциального регулирования и надзора.
Несмотря на это, мобилизация сбережений продолжает играть второстепенную роль в финансовых проблемах.
Это особенно верно в отношении микрофинансирования, которое разработало ряд продуктов для предоставления кредитов мелким и микропроизводителям и популярным секторам в целом.
До недавнего времени эти учреждения практически не обращали внимания на вкладчиков, полагая, что у бедных семей нет излишков, гарантирующих спрос на эти услуги.
Мобилизация сбережений в популярных секторах, особенно в сельском секторе, может быть очень важным элементом для углубления финансовой системы в Перу. В этом смысле следует помнить, что сбережения являются мощным инструментом, способствующим накоплению активов среди семей с низкими доходами, и представляют собой эффективный способ смягчить потрясения, которым могут подвергаться такие лица.
Сбережения, активы и доход
Есть две теории, которые были доминирующими в объяснении поведения сбережений: (i) так называемая гипотеза жизненного цикла (ВГС), первоначально выдвинутая Модильяни и Андо (1957) 2 и Андо и Модильяни (1963) 3, и (ii) так называемая гипотеза постоянного дохода (HIP), предложенная Фридманом (1957) 4. Согласно обеим теориям, потребление будет определяться доходом, который человек или семья ожидают получить в течение своей жизни, таким образом, чтобы различия в текущем доходе определяли сбережения. Таким образом, когда текущий доход падает ниже ожидаемого дохода, сбережения уменьшаются для поддержания потребления.
Однако, по нашему мнению, вышеупомянутые теории не обеспечивают адекватной основы для понимания сбережений, которые получают семьи с низкими доходами в слаборазвитых странах, где существуют более серьезные недостатки на кредитных рынках и трудности с доступом к компаниям, которые предоставить им финансовые сбережения.
Для анализа поведения и мобилизации сбережений в секторах с низким доходом мы находим теорию сбережений как активы более подходящей (Beverly 1997) 5. Согласно этой теории семьи считают, что финансовые сбережения очень дороги, поэтому они предпочитают экономить не финансово, накапливая драгоценности, скот или товары длительного пользования. В этом смысле сбережения можно рассматривать как резерв активов, сделанных семьей или отдельным лицом; и финансовые сбережения были бы финансовым активом.
