Кассовое администрирование и управление казначейством

В этой работе мы намерены выделить казначейскую функцию или сокровище в качестве незаменимого элемента в организации, несмотря на то, что ее часто игнорируют или оставляют на заднем плане, не четко разграничив ее ответственность в финансовой сфере, способную отразиться среди ее многочисленных функции в хорошем выживании денег и записи их.

Казначейство играет важную роль в финансовой системе, поскольку оно направлено на оценку управления денежными средствами компании как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Чтобы гарантировать его достаточную ликвидность, чтобы иметь возможность работать. Таким образом, работа показывает, что эффективное управление денежными средствами приводит к лучшему управлению денежными средствами в компаниях, для выполнения обязательств в краткосрочной перспективе.

Управление денежными средствами значительно изменилось в течение 1980-х и 1990-х годов в результате двух факторов, во-первых, потому что в течение большей части этого периода процентные ставки имели тенденцию к росту, что Это привело к увеличению альтернативных издержек, связанных с обслуживанием денежных средств, и побудило финансовых менеджеров искать более эффективные способы управления денежными средствами компании и, во-вторых, новые технологии, в частности электронные и компьютеризированные механизмы для переводов. средств позволили улучшить управление денежными средствами. Эффективное управление денежными средствами включает управление как притоком, так и оттоком денежных средств компании.

В частности, управление притоком и оттоком денежных средств включает в себя синхронизацию денежных потоков, использование операций с плавающей запятой, ускорение сбора и удержание доступных средств, когда они необходимы. и, наконец, контроль за выплатами.

В последние годы 1990-х годов и в первую пятилетку 21-го века финансовое положение кубинских компаний характеризовалось финансовым дефицитом, который во многих случаях подразумевал фактическую несостоятельность и, следовательно, неспособность удовлетворить обязательства по контракту с третьими лицами.

Поэтому предполагается, что адекватное управление денежными средствами становится необходимостью для компаний, поскольку оно будет зависеть от поддержания надлежащего уровня ликвидных средств для удовлетворения финансовых потребностей.

Одной из его основных целей является краткосрочное финансовое управление в целом и казначейство в частности, чтобы гарантировать компании достаточную ликвидность, чтобы иметь возможность работать, то есть, что компания может погасить свои краткосрочные долги в конце срока, но по самой низкой цене

Управление денежными средствами в рамках краткосрочного финансового менеджмента компании

Краткосрочные финансовые решения и их влияние на компанию.

В специальной литературе часто встречается критерий того, что долгосрочные решения более важны, чем краткосрочные, в том смысле, что их нелегко отозвать и они обязывают компанию к определенным действиям; однако такой способ мышления может быть опасным.

Поиск ликвидности для удовлетворения обязательств имеет жизненно важное значение для обеспечения выживания бизнеса, учитывая риск попадания в ситуацию несостоятельности.

Краткосрочное финансирование анализирует решения, которые влияют на текущие активы и обязательства и связаны с притоком и оттоком денежных средств в течение примерно одного года. Одним из обычно используемых инструментов является так называемый поток денежных средств. Некоторые авторы различают финансовый поток денежных средств, который относится к двум финансовым потокам, связанным с поступлениями за период (приток денежных средств) и платежами за период (отток денежных средств) от экономического периода, который включает прибыль за год плюс амортизацию.

К основным краткосрочным финансовым решениям относятся следующие: какой разумный уровень наличных денег необходимо хранить в банке или в банке для оплаты? Сколько сырья нужно запрашивать? Сколько кредитов можно предоставить потребителям?, среди прочего; Это подтверждает диапазон инвестиций в оборотные активы, что влияет на гибкость финансирования.

В дополнение к вышесказанному, в краткосрочных решениях процесс принятия решений является непрерывным, что влияет на глобальный характер риска - эффективность бизнеса.

Многие авторы постоянно изучали, что две компании сосуществуют в двух циклах: основные или долгосрочные активы и текущие или краткосрочные активы, и оба проходят через хорошо известный процесс: деньги - хорошо - деньги. Оборотный капитал * - это объем собственных финансовых ресурсов, которые обычно должны быть материализованы в текущих инвестициях, чтобы короткий цикл мог проходить гладко.

Хосе Альварес в своей работе «Анализ балансов. Аудит, агрегация и интерпретация », он заявляет, ссылаясь на этот вопрос:«… В обычных событиях компании генерируется множество административных экономических событий, которые, учитывая их временное измерение, представляют определенную регулярность, по крайней мере, в то время как структурные условия, в которых рамки разворачивается экономическая единица. Мы ссылаемся на так называемые внутренние циклы, которые мы можем сгруппировать в две основные категории. Длинный цикл и короткий цикл или цикл упражнений…

В свою очередь, Эдуардо Буэно в своей работе «Экономика бизнеса» выражает: «… Компания в своей экономической жизни проходит через периоды времени или циклы, которые остаются в ней с некоторой регулярностью, если внутренние структурные условия или внешнее остается постоянным. Эти внутренние циклы предназначены, чтобы установить определенные условия, чтобы определить тенденцию в целях, преследуемых компанией. Циклы, связанные с мутациями наследия и вытекающими отсюда проблемами.

Короткий цикл, который получает другие названия, такие как: рабочий цикл, рабочий цикл или рабочий цикл, обуславливает оборотные активы как форму инвестиций в компанию и имеет определенную постоянность в своем временном измерении, поскольку он зависит только от внутренних условий. Время обращения, то есть возврат в ликвидной форме краткосрочных инвестиций, определяется циклом конвертации в наличные деньги, циклом наличности или, как это видно в испанской литературе, средним сроком или периодом погашения.

В указанном цикле измеряется время или продолжительность процесса компании с момента, когда денежная единица инвестируется в указанный процесс, до момента ее возмещения путем сбора выполненных продаж; Этот оборот будет зависеть от структурных характеристик компании, и если общие условия экономической системы останутся неизменными, этот средний период также будет оставаться постоянным.

Наиболее распространенное определение оборотного капитала в специальной литературе - это определение, которое определяет его как разницу между текущими активами и текущими обязательствами; Такие авторы, как Буэно, Гитман и Брили, также ссылаются на свое определение в своей финансовой версии, которая считается очень подходящей. Согласно им, оборотный капитал может быть определен в соответствии с его структурой как: текущие активы за вычетом текущих обязательств и в соответствии с его финансированием как часть постоянных финансовых ресурсов, которые финансируют текущие инвестиции, которые они называют маневр и некоторые авторы оборотного капитала; Следовательно, многие экономисты, обращаясь к управлению текущими активами и пассивами, используют термин администрирования оборотных средств.Следует отметить, что существует ряд критериев по этому концептуальному вопросу, особенно те, которые встречаются в испанской литературе и с подходом учета, но для целей данной работы анализ с этой точки зрения не является объективным.

Большинство компаний должны работать с определенным количеством оборотных средств, но их требуемая сумма будет зависеть прежде всего от области, в которой они осуществляют свою деятельность.

Есть компании с очень предсказуемыми денежными потоками, которые могут работать с отрицательным оборотным капиталом, чей цикл конвертации денежных средств также является отрицательным, что не очень распространено.

Теоретическая основа, которая поддерживает использование оборотного капитала для измерения ликвидности, заключается в убежденности в том, что чем шире разрыв текущих активов по сравнению с текущими обязательствами, тем лучше условия для оплаты счетов по мере их наступления.

В связи с этим следует иметь в виду, что уровень ликвидности каждого текущего актива и обязательства различен; Однако Гитман в «Основах финансового администрирования» утверждает: «… чем больше сумма существующих активов, тем выше вероятность того, что некоторые из них могут быть конвертированы в наличные для оплаты просроченной задолженности.

Генезис потребности в оборотном капитале заключается в несинхронизированном характере денежных потоков компании; Как правило, потоки, возникающие в результате выплаты текущих обязательств, являются относительно предсказуемыми, поскольку они являются наиболее обременительными для прогнозирования будущих поступлений денежных средств, поскольку трудно определить дату, когда текущие активы, кроме денежных средств и рыночных ценных бумаг, могут быть конвертированы в денежные средства.

Чем более предсказуемым является приток денежных средств, тем меньше оборотного капитала понадобится компании, и Гитман снова говорит: «… что делает необходимым поддерживать источники притока денежных средств (оборотные активы), так это неспособность большинства компаний чтобы соответствовать коробке входов и выходов.

Возвращаясь к идее цикла, через который проходят текущие активы, важно указать, что чем дольше этот цикл, тем больше времени потребуется для восстановления первоначально инвестированной ликвидности и тем больше потребность в ресурсах, то есть оборотный капитал должен быть больше.

Различные авторы графически изобразили короткий цикл, который по своей сути не отличается; В этой работе будет использован тот, который представлен Фредом Уэстоном, Л. Гитманом и Стивеном Россом в их соответствующих работах, что очень дидактично.

По словам этих авторов, в начале процесса видна казна, чуть позже ее заменяют запасы сырья, а позже - запасы готовой продукции. Когда готовая продукция продается, запасы уступают место дебиторской задолженности, и, наконец, когда клиенты оплачивают свои счета, компания видит выгоду и пополняет остаток денежных средств.

В этом процессе есть только одна константа: оборотный капитал, на который Р. Брили ссылается в своей работе «Основы финансирования бизнеса»: «… именно поэтому оборотный капитал является полезной сводной оценкой активов и текущие обязательства… »и далее:«… Сила показателя оборотного капитала заключается в том, что на него не влияют сезонные или временные изменения между различными текущими активами и обязательствами. Но его сила - это и слабость, поскольку показатель оборотного капитала скрывает много интересной информации.

Из вышесказанного ясно, что когда речь идет о оборотном капитале, то это фонд, а не поток, о котором Канибано и Буэно упоминают в книге «Самофинансирование и казначейство: денежный поток»: «… Фонд Этот маневр в рамках этой статической призмы будет лишь частью этого богатства, которое мы сможем отождествить с текущими инвестициями: деньги, другие финансовые активы и запасы за вычетом текущих финансовых обязательств.

Несмотря на статическую природу оборотного капитала, эта величина имеет динамические последствия, особенно когда элементы, агрегация которых конфигурирует его, так изменяются во времени; поскольку, как указано, его смысл не может рассматриваться иначе, как связанный с текущими операциями компании, целью которых является не сохранение инвестиций в оборотные активы, а содействие нормальному развитию ее операций. Поэтому, когда оборотный капитал анализируется и измеряется, речь идет о знании жизнеспособности этих операций, хотя, как уже указывалось, это величина статического характера.

Однако каждая компания или бизнес примет определенную политику в отношении своих краткосрочных финансов, которая состоит из двух элементов: во-первых, величины инвестиций в оборотные активы, которая обычно является относительной мерой уровня совокупного операционного дохода и во-вторых, финансирование текущих активов, которое является мерой соотношения краткосрочной задолженности и долгосрочной задолженности.

По словам Джеймса Ван Хорна в «Основах финансового администрирования»: «… определение соответствующих уровней текущих активов и пассивов служит для определения уровня оборотных средств и включает фундаментальные решения относительно ликвидности компании и состава сроки погашения вашего долга. В свою очередь, на эти решения влияет компромисс между прибыльностью и риском.

В связи с этим Буэно указывает в своей работе, цитируемой «… Поиск оптимального оборотного капитала подразумевает управление финансами и определение инвестиций в оборотный капитал, что также является оптимальным. Другими словами, оценка величины оборотного капитала предполагает расчет суммы каждого из его компонентов. Учитывая трудности, связанные с расчетом оптимального оборотного капитала, представляется более удобным говорить об оценках, стремящихся к оптимуму минимального оборотного капитала, необходимого для эффективного управления экономикой.

При определении инвестиционной политики в отношении текущих активов подходящей переменной решения является состав по срокам погашения или ликвидности, то есть конвертация этих активов в денежные средства и определение различных затрат на альтернативную финансовую политику. короткий срок.

Согласно последнему, определены два типа политики: гибкая и ограничительная. Первый предполагает сохранение больших сумм наличности, крупные инвестиции в запасы и либеральные условия кредитования, второй, напротив, влечет за собой низкий уровень наличности, небольшие инвестиции в запасы и ограниченные продажи в кредит, что увеличивает риск политика, но с последующим увеличением производительности.

Гибкая финансовая политика обходится дороже, поскольку требует более значительных оттоков денежных средств для финансирования денежных средств, дебиторской задолженности и запасов, а с другой стороны, будущие притоки денежных средств также будут выше, поскольку продажи стимулируются использованием кредитной политики, которая обеспечивает Либеральное финансирование для клиентов, большие объемы товарно-материальных запасов будут способствовать быстрой доставке, а высокие цены могут взиматься из-за вышеупомянутых условий, а также уменьшится риск дефицита.

Таким образом, как сказал Стивен Росс в «Корпоративных финансах»: «… управление текущими активами можно рассматривать как взаимосвязь между затратами, которые возрастают с уровнем инвестиций, и затратами, которые уменьшаются с уровнем инвестиций…»

Упомянутые растущие затраты обычно бывают двух типов: альтернативные издержки, возникающие из-за того, что норма прибыли ниже, чем у других активов, и затраты на обслуживание различных текущих активов.

Снижающиеся затраты - это те, которые возникают, когда инвестиции в текущие активы являются низкими и могут быть сгруппированы в затраты на оформление заказов при размещении заказов и затраты, связанные с резервами безопасности, здесь затраты на потери от продаж будут включены. клиентов и прерывание производственной программы.

Что касается финансирования инвестиций в оборотные активы, следует учитывать, что в реальном мире в долгосрочной перспективе развивающаяся компания предъявляет постоянные требования к оборотным и основным средствам, которые сводятся к следующему: во-первых, постоянно растущая тенденция инвестиций Всего, во-вторых, сезонные колебания вокруг тренда и, в-третьих, непредвиденные колебания.

Для целей финансирования также существует гибкая и ограничительная политика. В гибком подходе общие потребности в активах финансируются из постоянных или долгосрочных источников, и, когда в этом нет необходимости, приобретаются оборотные ценные бумаги или другие виды инвестиций. Ограничительная политика подразумевает финансирование сезонных колебаний из краткосрочных источников и постоянных потребностей из долгосрочных источников.

При разработке той или иной политики важно учитывать снижение риска финансовых затруднений (возможность не иметь в определенное время ресурсов для выполнения финансовых обязательств), погашения долгов, возникших в результате финансирования краткосрочные активы и тот факт, что в среднем долгосрочные кредиты стоят дороже, чем краткосрочные кредиты.

Наконец, в значительной степени то, что обусловливает использование той или иной или промежуточной политики, - это как раз индивидуальная склонность к риску (индивидуальное неприятие риска) каждого бизнеса, которая проявляется в решениях, которые принимает менеджер, и что, несмотря на будучи субъективным, он объективно отражается на оценке и выборе альтернатив. Таким образом, каждая компания будет определять свои действия в рамках определенной политики в отношении инвестиций и финансирования своих текущих активов, которая будет определять оценку бизнеса с точки зрения риска.

Аналогичным образом, характеристики выполняемой деятельности также будут иметь значительное влияние на возможности, которые менеджеры должны будут выполнять действия в экономической среде, где присутствует неопределенность; Накопленный опыт и здравый смысл являются ценным элементом, который влияет на рациональность используемой стратегии.

Согласно тому, что было выявлено до сих пор, очевидна сложность краткосрочных решений и их дань достижению цели компании. Фактически, определение оборотного капитала как меры, вытекающей из решений, связанных с текущими активами и обязательствами, имеет более короткое измерение в текущих операциях и долгосрочное измерение в операциях с капиталом, если этот экономический цикл будет развиваться. Гармонично нужно начинать с краткосрочного финансового баланса.

Денежные средства

Согласно Чарльзу Хонгрину, денежные средства, деньги и любые средства обмена, которые банк принимает по номинальной стоимости, включают в себя деньги в банкнотах, монеты, депозитные сертификаты и чеки, оба хранятся в кассе в сейфе. или зарегистрироваться или в банке.

По словам Дугласа Гарбулта, все те активы, которые обычно принимаются в качестве платежного средства, принадлежат компании, и наличие которых не подлежит никаким ограничениям, считаются денежными.

В соответствии с вышеизложенным, в качестве действующих будут приняты следующие:

1. Денежные средства в кассе:

Монеты и банкноты, выпущенные Центральным банком. Монеты и банкноты других стран (валют). Чеки, выпущенные третьими сторонами, которые ожидают сбора или внесения. Управленческие чеки ожидают сбора или внесения. телеграфные или почтовые, счета на кредитные карты для депозита и т. д.

2. Наличные в банках:

Банковские счета до востребования или текущие депозиты в национальных банках. Счета в иностранной валюте, депонированные в иностранных банках, при условии, что в этих странах отсутствуют положения, ограничивающие их доступность или валютный контроль, препятствующий их свободной конвертируемости. как денежные средства, они должны быть предварительно переведены в национальную валюту по обменному курсу, существовавшему на тот момент. Чеки, выданные самой компанией по текущему счету в банке, но к определенной дате еще не доставленные ее бенефициарам,

Очевидно, что в этом случае, несмотря на то, что чек был выпущен и вычтен из банковского баланса на счетах, мы можем в любое время распоряжаться этими деньгами для других целей, пока чеки остаются во владении компании. это было выпущено.

Денежные средства важны для деятельности предприятия. Долгосрочное выживание и рост предприятия зависят от продолжения получения определенной суммы прибыли (после уплаты налогов), однако в краткосрочной перспективе самое важное - продолжать работать или, что то же самое, после получения достаточного дохода для удовлетворения платежей и, таким образом, избежать банкротства, вызванного ситуацией несостоятельности.

Это уточнение справедливо, если принять во внимание, что чем больше оборотный капитал (AC> PC), тем выше ликвидность, тем ниже риск невозможности выплатить краткосрочные долги при погашении, но тем выше стоимость финансирования (поскольку вся часть текущие активы, которые не финансируются за счет краткосрочных средств, будут финансироваться за счет более долгосрочных (более дорогих) средств и с более высокой стоимостью в финансировании, с более низкой рентабельностью финансирования, то есть при использовании денег; поэтому все заботы финансового администратора в краткосрочной перспективе вращаются вокруг денежных средств для операций и их движения или движения денежных средств.

Цель управления денежными средствами

Управление денежными средствами * и рыночными ценными бумагами является одной из фундаментальных областей управления оборотным капиталом, поскольку, будучи наиболее ликвидными активами компании, они предоставляют средства для погашения долгов по мере наступления срока их погашения. По словам Л. Гитмана, в своей цитируемой работе: «… эти ликвидные активы делают буфер доступным для покрытия непредвиденных расходов и, таким образом, снижают риск кризиса ликвидности…» (14); Учитывая, что оставшиеся текущие активы в конечном итоге конвертируются в денежные средства, это общий знаменатель, к которому могут быть сведены все ликвидные активы.

Финансовый менеджер несет ответственность за поддержание адекватных остатков денежных средств и управление ими с наименьшими возможными затратами, а также, кроме того, может приносить прибыль за счет инвестирования излишков денежных средств; Ван Хорн говорит по этому поводу: «… Управление денежными средствами включает в себя управление денежными средствами компании с целью максимального увеличения наличности и процентных доходов в любом неактивном фонде.

Денежные средства являются активом с наименьшей эффективностью, потому что если они не будут инвестированы логически, они не будут приносить проценты; Однако все компании хранят определенную сумму денег в своем ящике и в банке для оплаты своих счетов. В этом смысле общность авторов, специализирующихся на этом предмете, согласна с тем, что существуют три фундаментальные причины, которые оправдывают удержание денежных средств: транзакционные, предупредительные и спекулятивные мотивы.

Балансы транзакций будут удерживаться для удовлетворения повседневных потребностей; предупредительные сальдо будут служить для удовлетворения непредвиденных потребностей, а спекулятивные сальдо позволят использовать возможности, выходящие за рамки обычного режима работы.

В качестве альтернативы бездействующим сальдо, которые не приносят процентов, компания, как правило, инвестирует в оборотные ценные бумаги, которые могут быть конвертированы в денежные средства с некоторой скоростью, хотя без гарантии того, что цены не будут колебаться, что приведет к получению прибыли или понесению убытка. после преобразования. В тех странах, где нет фондового рынка, неактивные денежные средства могут иметь другой тип размещения (продление срока сбора для клиентов, предоплата поставщикам и т. Д.).

Различные экономисты в своих исследованиях утверждают, что, по их мнению, является целью управления денежными средствами, и среди них существует консенсус, что речь идет о поддержании минимального количества денежных средств для обеспечения текущих деловых операций.

В связи с этим Стивен Росс в своей цитируемой работе устанавливает: «… основная цель управления денежными средствами состоит в том, чтобы сохранить как можно более низкие денежные вложения при одновременной эффективной и действенной деятельности фирмы…» (16)

Болтен со своей стороны в «Финансовом управлении» говорит: «… Вы хотите минимизировать незанятые остатки денежных средств, потому что они ничего не производят для компании; но в то же время должно быть достаточно денежных средств, чтобы не мешать упорядоченному процессу производства и продажи.

По словам Брили в его книге «Основы финансирования бизнеса», «… баланс между выгодами и расходами на ликвидность является неотъемлемой частью управления казначейством»

Филиппа Л. Вернувшись в «Управление корпоративным казначейством», управляет казначейством в рамках финансовой функции компании и заявляет: «… функция управления фондами является частью казначейства. Их роль обычно состоит в обработке наличных денег и прямом взаимодействии с рынком, чтобы купить или продать деньги или валюту. В результате, его горизонт преимущественно краткосрочный, в отличие от роли долгосрочного стратегического финансирования.

Очевидно, что, по сути, управление денежными средствами должно гарантировать наличие денежных средств, позволяющих удовлетворить ожидаемые и непредвиденные потребности бизнеса, и в то же время этот баланс находится на минимально возможных уровнях с учетом возможных альтернативных издержек. не в состоянии разместить его для получения прибыли.

По словам Стивена Росса, управление денежными средствами включает три фундаментальных аспекта:

определение оптимальной потребности в наличных деньгах, эффективный сбор и выдача наличных средств и инвестирование избыточных денежных средств.

Что касается области, охватываемой управлением денежными средствами, большинство специалистов совпадают, хотя некоторые не создают в ней проблемы планирования потоков денежных средств, которая является основной частью регулирования и контроля потребностей в денежных средствах., Разработка политики в отношении управления казначейством включает в себя различные аспекты, среди которых будет необходимо изучить характеристики потоков денежных средств, циклические модели, сезоны продаж и восстановление дебиторской задолженности; Аналогичным образом, необходимо изучить характеристики оттока денежных средств, выплаты заработной платы, закупок сырья, уплаты процентов, структуры кредиторской задолженности, амортизации обязательств и налогов, среди прочего.

Другим аспектом, который следует принимать во внимание при разработке упомянутой политики, является определение затрат, связанных с нехваткой наличных средств и сохранением неактивных наличных денег; точно так же, после работы над синхронизацией денежных потоков и экономическими аспектами управления денежными средствами, финансовые менеджеры должны справиться с соответствующей неопределенностью.

Изучение денежных средств обязательно приводит нас к управлению казначейством.

Казначейская деятельность играет основополагающую роль в эффективном управлении финансовыми ресурсами, это та часть финансов, которая предназначена для изучения, управления и контроля денежных средств. Казначейство компании охватывает такие области, как:

Бюджетирование. Управление наличностью. Управление ликвидностью.

Бюджетирование является частью казначейства, отвечающего за проектирование денежных средств, играющего ведущую роль в составлении бюджета на основе наличных средств.

Текущее управление включает в себя политику и стратегии оборотных активов в целом, а также концепцию и определение притока и оттока денежных средств, необходимость определения оптимального баланса и контроля над тем, что было заложено в бюджет. Это широкая концепция, которая включает управление ликвидностью и которая обязательно сходится с изучением денежных средств, поскольку она также относится к операционной деятельности компании.

Управление ликвидностью относится к рациональному использованию денежных средств и имеет среди своих целей:

Не поддерживайте холостые остатки. Выполняйте платежи вовремя, избегайте работы с невыгодными процентными ставками и курсами валют.

Для достижения этих целей управление ликвидностью несет ответственность за:

Управление наличностью. Управление фонда. Управление валютными и процентными рисками.

Хорошая сокровищница никогда не является результатом импровизации на данный момент, она основана на:

Чтобы компания получала выгоды Чтобы финансовый и общий менеджмент компании был поднят со всей серьезностью.

Казначейство финансирует весь производственный цикл в каждой действующей компании, существует непрерывный оборот капитала, который исходит из самих металлических денег, хранящихся в наличных деньгах и банках, материальных ценностей (инвентарь, оборудование и здания) и финансовых активов. полужидкости (дебиторская задолженность), которые в конечном итоге превращаются в наличные.

Этот денежный поток, генерируемый деятельностью бизнеса, может быть увеличен за счет внешних источников за счет кредитов, увеличения капитала.

Администрирование управления денежными средствами или денежными средствами позволяет принимать стратегические и организационные меры, которые влияют на денежные потоки и, следовательно, на финансовые результаты. Эта концепция становится более важной, когда возникают ситуации, связанные с большими денежными затратами или рецессией с узким уровнем прибыли.

В концепции управления денежными средствами есть 2 фундаментальные идеи:

Управление или управление, что означает анализ, улучшение, эффективность, поиск выгод. Денежные средства или денежные средства, которые подразумевают ликвидность. Этот термин можно рассматривать с двух точек зрения:

Ликвидность как более широкое понятие, которое включает управление продажами и сборами для клиентов, а также управление закупками и платежами поставщикам Ликвидность рассматривается как немедленная ликвидность, относящаяся исключительно к техническим аспектам немедленной наличности, где важно определить баланс оптимальные деньги.

Со своей стороны, управление фондом означает инвестирование свободных денежных средств или поиск дополнительного необходимого финансирования.

Управление валютным и процентным риском относится к необходимости хеджирования валютного и процентного риска на основе изучения и использования существующих инструментов для этих целей, учитывая необходимость использования корзины валют для оценки каждого из них. их и их взаимосвязей, стремящихся к максимальной эффективности в их использовании.

Отсюда можно указать, что основными функциями казначейства являются:

Контроль и планирование ликвидности. Управление краткосрочными потребностями и излишками. Управление валютными операциями. Контроль и оценка рисков в казначейских операциях. Управление подверженностью валютному риску. Учет казначейских операций, а также определение их доходности. Контроль казначейских операций. Контроль и управление банковскими отношениями.

Основные проблемы казначейства по Уэстону

Неплатежеспособность: отсутствие достаточной доступности в нужное время и в нужном месте для выполнения обязательств и финансирования компании, невыполнение этой цели может иметь серьезные последствия, такие как дискредитация, необходимость прибегать к неблагоприятным системам финансирования. Возможность окончательно обанкротиться из-за недостатка ликвидности. Нехватка капитала: Неспособность поддерживать денежный баланс, который позволяет компании принимать бизнес-решения в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе, что касается финансирования операционного оборотного капитала, расширения его рынков (запуска нового продукта для технологическое обновление, которое сильно ускоряется или другие инвестиции в завод или оборудование).

Хорошее и безопасное управление денежными средствами позволяет компании лучше управлять казначейством. Поэтому: имея наличные деньги, компания сможет удовлетворить определенные потребности, такие как:

Воспользуйтесь возможными скидками для быстрой оплаты, которые представляют собой возможность для немедленной оплаты. Поддерживайте хорошие показатели ликвидности (платежеспособность и немедленную ликвидность), которые требуются при анализе предоставления кредита. Воспользуйтесь возможностями расширения для роста на рынке. Удовлетворять чрезвычайные ситуации и поддерживать компенсационный баланс, согласованный с банком.

Важность управления денежными средствами.

Управление денежными средствами и рыночными ценными бумагами является одним из важнейших направлений управления оборотным капиталом. Поскольку оба являются наиболее ликвидными активами компании, в конечном итоге они могут представлять собой возможность оплачивать счета при наступлении срока погашения.

В совокупности эти ликвидные активы могут также функционировать в качестве резерва средств для покрытия непредвиденных расходов, тем самым снижая риск «кризиса платежеспособности». Поскольку другие текущие активы (дебиторская задолженность и запасы) в конечном итоге станут активами в результате сбора и продажи, наличные являются общим знаменателем, к которому могут быть сокращены все ликвидные активы.

«Рыночные ценные бумаги» - это краткосрочные инвестиционные инструменты, которые компания использует для получения прибыли на временно свободные средства. Когда компания испытывает чрезмерное накопление денежных средств, она будет использовать ее часть как инструмент, приносящий проценты. Хотя коммерческие банки могут выплачивать проценты по вкладам до востребования, клиенты, как правило, получают такую компенсацию за остатки на своих счетах в виде сниженных комиссий за обслуживание или более низких процентных ставок по кредитам, либо и тех, и других. Некоторые высоколиквидные системы получения процентов позволяют компании получать прибыль за счет свободных денежных средств, не жертвуя при этом частью своей ликвидности.

Основными стратегиями, которыми должны следовать компании в отношении управления денежными средствами, являются следующие:

Покрыть кредиторскую задолженность как можно позже, не получая кредитную позицию компании, но пользуясь выгодными скидками наличными. Используйте запасы как можно быстрее, чтобы избежать запасов, которые могут привести к закрытию линии производство или потеря продаж. Соберите непогашенные счета как можно быстрее, не теряя при этом будущих продаж из-за чрезмерно неотложных процедур сбора. Денежные скидки, если они экономически оправданы, могут быть использованы для достижения этой цели.

Применить стратегии управления денежными средствами в тематическом исследовании.

Задержка кредиторской задолженности. Одна из стратегий, которую придерживается KLN, заключается в том, чтобы «задерживать вашу кредиторскую задолженность», то есть погашать свои долги как можно раньше, не зарабатывая при этом свою кредитную репутацию. Важно отметить, что, хотя это финансово привлекательная стратегия, она влечет за собой этический конфликт, поскольку может привести к нарушению компанией соглашения с ее поставщиком. Задержка кредиторской задолженности - это стратегия, которую должна учитывать любая компания, которая желает уменьшить свои денежные потребности и, следовательно, свои операционные расходы.

Бюджет денежных средств очень важен, поскольку он позволяет узнать, в какой момент и приблизительно в какой сумме предприятие будет иметь краткосрочные потребности в денежных средствах и, следовательно, изыскивать свое финансирование или, наоборот, оно будет иметь временно свободные резервы, которые могут быть инвестированы и таким образом. заставить деньги работать, то есть денежный бюджет позволяет руководству лучше подготовиться к будущей ситуации с наличностью, в дополнение к возможности добиться большего контроля над использованием ожидаемых денежных средств и попытаться гарантировать необходимую ликвидность для сущности.

Таким образом, хотя некоторые авторы не придают этому значения краткосрочного управления денежными средствами, мы могли бы сказать, что без краткосрочных денежных средств нельзя создавать долгосрочные планы, поэтому компания не может работать с оптимальной эффективностью.

Выводы

Делается вывод о том, что компания, если она будет эффективно распоряжаться денежными средствами, будет иметь большую ликвидность. Хорошее управление казначейством компании подразумевает, что у нее будут денежные средства для выполнения своих обязательств в краткосрочной перспективе. Это позволит компании создавать планы по выполнению долгосрочных обязательств.

Библиография

Meigs & Meigs: Бухгалтерский учет. Основа для управленческих решений. Восьмое издание. Mac Graw Издательский дом HillGitman. Лоуренс: Основы финансового менеджмента. Том I От редакции MES.Amat, Oriol: Анализ финансовой отчетности. Основы и приложения. Ediciones Gestión 2000, SA (второе издание). 1995 г. Брили, Ричард А. и Майерс, Стюарт С. «Основы делового финансирования», четвертое издание. Mc Graw Hill Interamericana de España SA Год 1995 Уэстон Дж. Фред и Бригам, Юджин Ф. «Основы финансового управления». Десятое издание. Mc Graw Hill Interamericana de México. Анонимное общество переменного капитала. 1994 Ибарра Мартин, Франциско: «Методология социальных исследований», Редакция Félix Varela: Гавана, 2001.www.gestiopolis.comwww.monografias.comwww.unamosapuntes.comwww.elprisma.com.

_____________

В следующем видео-уроке «Управление казначейством» из Школы бизнеса и менеджмента ENyD рассматриваются темы управления денежными средствами, сбора и оплаты коммерческих операций и казначейских бюджетов. Отличный материал, чтобы углубить ваши знания об управлении денежными средствами и казначейством в компании.