Резюме
В течение последних 2 или 3 лет мы слышали разговоры о страновом риске, как положительных, так и отрицательных вещах, которые заставляли все больше и больше людей интересоваться этой темой, особенно в финансовой сфере, из-за нервозности, возникавшей из экономический спад и возможная неспособность правительств выполнять свои финансовые обязательства; Все это позволило ставке странового риска стать индикатором анализа, наблюдаемого не только экспертами, но и всеми людьми с помощью EMBI (Emerging Markets Bonds Index или Emerging Markets Bond Indicator), выпущенного JP Morgan.
По данным JP Morgan, на протяжении многих лет в Мексике наблюдалось несколько вариаций базовых баллов, которые отразились на экономике страны.
Аннотация
В течение последних 2-3 лет мы слышали о страновых рисках, как положительных, так и отрицательных вещах, которые привели к тому, что все больше и больше людей интересовались этой темой, особенно в финансовом секторе, из-за нервозности, возникшей в результате экономического спада и возможной неспособности правительства выполнять свои финансовые обязательства; это позволило страновому риску стать индикатором анализа, наблюдаемым не только экспертами, но и всеми лицами, использующими EMBI (индекс развивающихся рынков или индикатор облигаций облигаций развивающихся рынков), выпущенный JP Morgan.,
По данным JP Morgan, на протяжении многих лет в Мексике наблюдалось несколько вариаций базового балла, что отразилось на экономике страны.
Страновой риск - это проблема, которая должна иметь значение для всех людей, независимо от того, является ли он частью финансовой сферы или нет, поскольку различные вариации, существующие с точки зрения его измерения, напрямую влияют на экономику страны, потому что, когда риск страны увеличивается - повышается восприятие риска в экономике в целом; Это может отразиться на повышении процентной ставки, в результате чего ипотечные ссуды, ссуды на покупку автомобиля, ссуды для бизнеса, среди прочего, становятся более дорогими, или, в худшем случае, обесценивание валюты как причина увеличения курса страна риска.
Чтобы понять важность странового риска и его влияние на экономику нашей страны на протяжении многих лет, необходимо понять концепцию странового риска, некоторые авторы определяют ее следующим образом:
«Риск, принимаемый на себя финансовыми организациями, компаниями или государством из-за возможной неуплаты за коммерческие операции или ссуды, которые они осуществляют с государственным или частным сектором другой страны» (Castro, 2009)
«Страновой риск - это индекс, который пытается измерить степень риска, который страна влечет за собой для иностранных инвестиций» (Anzil, 2001)
«Это относится к вероятности того, что страна, выпускающая долговые обязательства, не сможет выполнить свои обязательства по выплате долга по основной сумме и процентам в согласованные сроки. В этом смысле можно упомянуть три источника, из которых исходит риск нарушения обязательства: суверенный риск, риск передачи и общий риск ». (Монтилья, 2007)
Из всех определений можно сделать вывод, что страновой риск - это мера вероятности того, что страна не выполнит свои финансовые обязательства, соответствующие ее внешнему долгу.
Риск невыполнения обязательств имеет три уровня генерации:
- Суверенный риск. Принадлежит кредиторам государственных ценных бумаг. Невозможность выплатить основную сумму, проценты и дивиденды. Общий риск. Успех или неудача бизнес-сектора из-за политической, социальной и экономической нестабильности.
Мексика - одна из стран с лучшими показателями странового риска среди развивающихся стран Латинской Америки за последние 10 лет; как видно на следующем графике, где он сравнивается с Аргентиной, Бразилией и Колумбией.
JP Morgan - Мексика
По словам аналитика Роберта Вуда из Economist Intelligence Unit (Unidad de Inteligencia Económica), в 2004 году Мексика улучшила свою международную оценку «странового риска» благодаря своей экономической политике, экономической структуре и ликвидности.
«Мексика улучшилась благодаря накоплению международных резервов, росту экспорта и пересмотру в сторону повышения темпов экономического роста в 2004 году с 3,5 до 4 процентов», - сказал Вуд в интервью.
По состоянию на вторую половину 2007 года страновой риск в целом увеличился, но впервые Мексика получила самый низкий показатель в Латинской Америке, уступив Чили. В 2008 году рост, начатый ипотечным кризисом в США, усугубился финансовым кризисом и обвалом фондовых рынков во всем мире.
В 2009 году страновой риск Мексики начался 2 января с 376 базисных пунктов, что на четыре базисных пункта выше уровня, сообщенного в декабре 2008 года, таким образом, год начался с его первого повышения после трех недель подряд. вниз.
В 2010 году страновой риск Мексики составлял 142 базисных пункта в декабре, что на 14 единиц ниже предыдущего уровня, что частично перекрыло резкий рост, который он пережил в последние недели.
В свою очередь, страновой риск Аргентины и Бразилии снизился на 43 и 20 базисных пунктов за указанный период, достигнув 490 и 179 единиц, согласно данным, опубликованным Министерством финансов и государственного кредита (SHCP).
С другой стороны, страновой риск в декабре 2011 года составлял 188 базисных пунктов, что на 44 базисных пункта выше уровня, сообщенного в конце 2010 года.
В то время как с начала 2012 года, согласно информации от JP Morgan, он продолжал стабильно снижаться, что означает сокращение на 50 базисных пунктов по сравнению с уровнем, на котором он закрылся в предыдущем году.
И, несмотря на неопределенность, с которой рынки столкнулись в июне 2013 года, премия за риск Мексики (EMBI от JP Morgan) осталась на уровне 196 базисных пунктов, что является самым низким уровнем среди основных развивающихся стран Латинской Америки, даже на уровне расширить сравнение с Россией, Индонезией, Турцией и ЮАР.
В настоящее время у него были изменения, но он не работает. В следующей таблице показаны изменения, которые были у него за последние дни, прошедшие в этом году.
Таблица страновых рисков 2014 г.
Таблица страновых рисков 2014 г.
График страновых рисков 2014 г.
График страновых рисков 2014 г.
Стоит отметить, что исторический минимальный уровень странового риска Мексики составляет 71 пункт на 1 июня 2007 года, а его максимальный уровень составляет 624 базисных пункта, достигнутый 24 октября 2008 года.
Выводы
Страновой риск будет служить «измерителем», который позволит нам узнать мнение инвесторов о стране и в качестве индекса, который поможет и позволит принимать эффективные инвестиционные решения.
Вот почему важно поддерживать уровень странового риска, который не влияет на экономику страны.
Страновой риск на развивающихся рынках, как упоминалось выше, во многом связан с инвестиционными решениями, которые обычно основываются на качественных и согласованных оценках аналитиков. Они основаны на ожиданиях, которые пытаются предвидеть реализацию фактов, и на факторах, связанных с: доверием к экономической политике и ее разработчикам; достоверная и своевременная экономическая информация; опыт кредитования страны; соревновательное соревнование; Структура стимулов для портфельных менеджеров; и восприятие политической стабильности страны, среди прочего.
Мексика прошла через высокие и низкие уровни странового риска, которые оказали влияние на экономику Мексики, но все же она осталась среди стран с лучшими показателями в Латинской Америке.
Библиография
- Анзил Ф. (12 августа 2001 г.). Econlink.com. Получено 20 сентября 2014 г. с Econlink.com: http://www.econlink.com.ar/definicion/riesgopais.shtmlCastro, AM (15 апреля 2009 г.). Библиотека UNAM. Получено 20 сентября 2014 г. из библиотеки UNAM: http://fcasua.contad.unam.mx/2006/1237/docs/1.pdf Montilla, F. (октябрь 2007 г.). Экономическая зона. Получено 20 сентября 2014 г. из экономической зоны:
