- Задний план
брод
Ford Motor Company - американский многонациональный производитель автомобилей, основанный Генри Фордом в 1903 году. Компания продает автомобили под маркой Ford, а также свою роскошную линию под маркой Lincoln. Форд представил крупномасштабные методы производства автомобилей и крупномасштабное управление промышленными силами во всем мире, используя сложные инженерные последовательности под сборочными линиями. В настоящее время это шестая по величине компания по производству автомобилей в мире с прибылью около 150 000 миллионов долларов в год.
Volkswagen
Сокращенное название VW - немецкая многонациональная компания-производитель автомобилей, основанная в 1937 году Немецким рабочим фронтом и расположенная в Вольфсбурге, Германия. Бренд Volkswagen Group - крупнейший в мире автопроизводитель. Volkswagen Group в настоящее время включает в себя двенадцать брендов из семи различных европейских стран, распространенных по всему миру: Volkswagen, Audi, Seat, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Ducati, VW Commercial Vehicles, Scania, Skoda, Porsche и MAN. Он имеет сто двадцать заводов по всему миру. Он регистрирует ежегодную прибыль около 200 000 миллионов долларов.
- Анализ финансовых коэффициентов
Ниже приведен анализ финансовых коэффициентов для компаний Ford и VW на основе расчетов, приведенных в документе Excel:
Анализ ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности говорит нам, что на каждый доллар, который должен в краткосрочной перспективе, у Ford есть 1 201 доллар для покрытия своего долга, а у VW - 0,877, соответственно. Коэффициент кислотных испытаний показывает, что на каждый доллар, который должен в краткосрочной перспективе без продажи запасов, у Ford есть 1 103 долл., А у VW - 0,658 долл. Для покрытия этих долгов. Таким образом, делается вывод, что Ford обладает большей ликвидностью, чем VW.
Анализ управления активами
Среднее количество дней, по которым клиенты могут брать деньги, составляет 139 дней для Ford и 114 дней для VW. Среднее количество дней для оплаты поставщикам составляет 61 день для Ford и 48 дней для VW, что показывает, что обе компании получают платежи от своих клиентов в течение длительного времени после оплаты своих долгов. Что касается оборота основных средств компании, то Ford использует в 1,18 раза свои основные средства для выручки от продаж, тогда как VW использует 2,35 раза свои основные средства. Что касается ротации его общих активов, Ford использует их в 0,17 раза для создания продаж, в то время как VW использует свои активы в 0,53 раза. Делается вывод, что обеим компаниям требуется больше времени для получения платежей от своих клиентов, чем для оплаты их долгов, но VW использует свои активы лучше.
Анализ финансового рычага
Коэффициент долга говорит нам, что на каждый доллар активов 88% было профинансировано за счет долга для Ford и 77% для VW. Задолженность перед акционерным капиталом означает, что за каждый доллар, внесенный акционерами, вы получаете 7,16 долларов долга для Ford и 3,42 доллара за VW. Множитель акционерного капитала показывает, что Ford превышает стоимость своих активов по отношению к инвестициям своих акционеров в 8,16 раза, а VW - в 4,42 раза соответственно. Наконец, коэффициент покрытия процентов показывает, что Ford может покрывать проценты, выплачиваемые в 2,10 раза, а VW - в 4,45 раза. Поэтому делается вывод, что у VW финансовый рычаг лучше, чем у Ford.
Анализ рентабельности
За каждый доллар продаж Ford получает 39,1% прибыли без затрат, а VW - 19,5%. Ford получает 0,95% прибыли от продаж, доступных акционерам; VW 2,5%. Что касается окупаемости инвестиций, на каждый доллар активов Ford получает 0,9% прибыли, тогда как VW получает 1,3%, а на каждый вложенный доллар Ford получает 7%, VW 5,8%. Затем делается вывод, что VW имеет более высокую доходность.
Общие выводы о финансовых причинах
Несмотря на то, что у Ford более высокая ликвидность, VW лучше использует свои активы, имеет больший финансовый рычаг и лучшую доходность.
- Система Дюпон
Для Ford маржа прибыли составляет 3,03%. Умноженная на оборачиваемость активов, которая составляет 0,64% продаж, получается 1,94% рентабельности инвестиций (ROI). Умноженный на коэффициент собственного капитала, который равен 8,1574, получается Рентабельность собственного капитала (ROE) в размере 15,79%.
Для VW маржа прибыли составляет 2,48%. Умноженная на оборачиваемость активов, составляющую 0,53% продаж, получается 1,31% рентабельности инвестиций (ROI). Умноженный на коэффициент собственного капитала, который равен 4,4205, получается Рентабельность собственного капитала (ROE) в 5,08%.
Короче говоря, у Ford более высокая рентабельность инвестиций и рентабельность капитала, чем у VW.
- Маркер Z
Значение маркера «Z» для Ford составляет 1,13, что ниже значения 1,81 и означает, что существует вероятность банкротства компании. То же самое верно для VW, у которого "Z" оценка 0,91.
- тенденции
Для Ford следующие тенденции: Кислотное тестирование резко снизилось в прошлом году, показывая, что его способность платить по долгам без продажи запасов снизилась. Коэффициент финансового левериджа остался прежним за последние 4 года. Рентабельность капитала снизилась в 2014 году, восстановилась в 2015 году и снова упала в 2016 году, а рентабельность инвестиций в последние годы осталась прежней. Поэтому делается вывод, что окончательный прогноз для Ford не очень многообещающий, поскольку в целом он имеет тенденцию к снижению или аналогичную.
Что касается VW, тенденции следующие: кислотный тест очень незначительно снизился за последний год. Коэффициент финансового левериджа в 2013, 2014 и 2015 годах не изменился, а в прошлом году увеличился. Рентабельность капитала за 2015 год выросла и оставалась примерно такой же до прошлого года, а рентабельность инвестиций в последние годы не изменилась. Таким образом, делается вывод, что окончательный прогноз для VW очень многообещающий, потому что в целом он имеет тенденцию к повышению или одинаковую.
- Ева и МВА
Значения EVA и MVA выше для VW, чем для Ford, из-за их большей стабильности.
- Точка безубыточности
Точка безубыточности продаж Ford составляет 64 160,77 млн долларов, что составляет 15,55% годовых продаж. Для VW точка безубыточности составляет 183 944,48 млн долларов, что составляет 18,19% годовых продаж.
- Ограничения в анализе финансовой отчетности
Во-первых, они не являются окончательными, а предварительными, поскольку реальное состояние компании определяется только после ее ликвидации. Все распространение данных является следствием человеческого и личного суждения. С другой стороны, что касается основных средств, они создаются на основе исторических затрат, и в балансе не отражается сумма, в которой они могут быть проданы, или сумма, которая должна быть потрачена на их замену в случае быть необходимым Поскольку стоимость валюты постоянно меняется, баланс не указывает на экономическую реальность компании в день. Отчеты не отражают факторы, которые влияют на финансовое состояние и результаты деятельности, поскольку они не могут быть выражены в долларах. Наконец, они страдают в нештатных ситуациях,как война или катастрофа основных причин.
