Cemex - мексиканская многонациональная компания, занимающаяся производством строительных материалов со штаб-квартирой в Сан-Педро, недалеко от Монтеррея, Мексика. Это компания, которая производит и распространяет цемент, товарный бетон и заполнители в более чем 50 странах мира. Благодаря этому она консолидируется как вторая по величине бетонная компания в мире. В этом документе мы найдем дополнительную информацию о компании и причинах, по которым Fitch Raiting, международное рейтинговое агентство, утверждает рейтинг «A (mex)».
Fitch Raiting изменило рейтинги Cemex по национальной шкале на «A (mex)» и в то же время по международной шкале (IDR) на «BB-». Подтверждение рейтингов Cemex отражает улучшение кредитования компании после успешной продажи активов, а также положительное формирование денежного потока. Вышеупомянутая программа продажи активов помогла сократить валовой долг на 4,1 млн долларов США за последние два года, что означает сокращение на 29%.
Существует положительная перспектива того, что Cemex сможет поддерживать положительный FFL, обусловленный стабильным показателем EBITDA в Мексике.
Как уже упоминалось выше, компания является одним из важнейших производителей по объему производства и реализации цемента. Среди основных рынков с точки зрения EBITDA - Мексика (38%), Центральная и Южная Америка (20%), США (23%), Европа (14%) и, наконец, Азия, Ближний Восток и Африка с (13%).
Тем не менее, Cemex придется полагаться на положительный FFL в будущем, чтобы продолжать снижать уровень валового долга после окончания продаж своих активов.
Согласно расчетам Fitch, Cemex в 2017 году получил свободный денежный поток в размере 946 млн. Долларов США по сравнению с 1,3 млн. Долларов США в 2016 году, что обусловлено улучшением оборотного капитала, сокращением финансовых расходов, которые препятствуют увеличение энергии и распределения, а также снижение потока на вспомогательных рынках.
Одна из стратегий Cemex на протяжении многих лет заключалась в том, чтобы усилить свой баланс и сосредоточиться на инициативах по сокращению затрат и оборотного капитала с целью ускорения генерации FFL и распоряжения активами для погашения долга., Кроме того, компания стремится выпустить 375 миллионов акций, выручка от которых пойдет на потенциальные слияния и поглощения. Однако сроки и выполнение этих стратегий пока не известны.
В Мексике Cemex столкнется с дополнительным давлением, поскольку строительная активность снизилась из-за слабых расходов и инвестиций в государственный сектор. Высокие темпы инфляции приводят к росту процентных ставок, которые, как ожидается, не уменьшатся до второй половины 2018 года. С другой стороны, инвестиции в инфраструктуру могут поступать из государственного сектора, связанного с восстановлением инфраструктуры. районы, пострадавшие от землетрясений, строительство нового аэропорта Мехико и новых администраций на федеральном и местном уровнях.
С другой стороны, ожидается рост спроса на цемент в США из-за увеличения инфраструктурных проектов, низкого уровня остаточных запасов и влияния реформы корпоративного налога. Cemex может выиграть от увеличения инфраструктуры как в государственном, так и в частном секторах Соединенных Штатов, поскольку он позиционируется как второй по величине производитель в Соединенных Штатах.
Выводы:
Fitch Raiting присвоило этот рейтинг CEMEX в связи с хорошими показателями, достигнутыми компанией за это время. Благодаря продажам, которые удалось консолидировать, CEMEX удалось сократить свою задолженность, и ожидается, что она продолжит работать позитивно в течение следующих лет.
На мой взгляд, Cemex переживает хороший период из-за спроса на инфраструктуру как в США, так и в Мексике, что в связи с различными событиями увеличило спрос на эти продукты.
Библиография:
- https://www.investing.com/equities/cemex-cpohttps://w ww.cemexmexico.com/
