Нейроэкономика и межвременные решения

Экономический анализ определяет межвременные решения как решения, имеющие последствия в течение нескольких периодов времени, включая широкий спектр решений различной степени сложности и частоты, таких как инвестиции в реальные и финансовые активы, пенсионные сбережения и т. Д. покупки по кредитной карте, предварительные покупки дома и т. д.

Традиционная теория

Для изучения и моделирования межвременных решений традиционная экономика обычно использовала теорию дисконтированной полезности в качестве теоретической основы , основанной на идее, что экономические агенты предпочитают подобное вознаграждение больше, если оно получено в настоящем, чем в будущем; и точно так же будущие затраты будут менее болезненными, чем затраты, которые придется понести сегодня.

Прошлое, настоящее и будущее в экономических решениях

Для формулировки этих теорий обычно использовались модели, основанные на предположении, что общая полезность ряда вознаграждений и / или затрат с течением времени может быть разложена на взвешенную сумму (или интеграл) потоков прибыли в каждый период времени., Частным случаем является экспоненциальная функция дисконтирования, основной характеристикой которой является то, что ставка дисконтирования не зависит от времени, и, следовательно, оценка курса действий в отношении будущего (проекта) не зависит от момента, когда которой проект анализируется. Это свойство решений называется динамической согласованностью.

Однако проблема этой экспоненциальной модели в том, что она не может объяснить несколько эмпирических закономерностей, то есть в некоторых случаях несовместима с реальностью. Фактически, несколько полевых исследований показывают, что функции дисконтирования в краткосрочной перспективе снижаются быстрее, чем в долгосрочной, то есть люди более нетерпеливы, когда торгуют в краткосрочной перспективе (сегодня против завтрашнего дня), чем когда они торгуют в долгосрочной перспективе (день 100 против дня 101).

Например, эмпирические данные показывают, что если человеку дается 100 долларов на выбор сейчас или 110 долларов завтра, он обычно предпочитает 100 долларов сейчас, тогда как если тому же человеку дается 100 долларов через два года или 110 долларов через два года и один день на выбор., вы могли бы без проблем отдать предпочтение 110 долларам через два года и один день. В таком случае кажется, что ставки дисконтирования в краткосрочной перспективе обычно выше, чем в долгосрочной.

Альтернативные подходы

В настоящее время некоторые экономисты, знакомые с нейро, изучали альтернативы экспоненциальным функциям дисконтирования. Обобщенная гиперболическая функция имеет свойство снижаться с большей скоростью в краткосрочной перспективе, чем в долгосрочной перспективе, с поправкой на случаи непоследовательных решений. Эйнсли (1992) и Левенштейн и Прелек (1992) использовали эти типы функций в своих исследованиях.

Гиперболические функции

Другой широко изучаемой функцией дисконтирования является квазигиперболическая функция дисконтирования, которая также учитывает то свойство, что краткосрочная ставка дисконтирования является высокой, а долгосрочно низкой. Квазигиперболическое уравнение обычно называют функцией смещения в настоящем, и сначала оно было предложено для моделирования планирования передачи богатства между поколениями, а затем применено в индивидуальном масштабе Дэвидом Лэйбсоном (1997) в модели золотого яйца. изучать внутриличностные финансовые решения.

Скидка на гиперболические функции

Эти модели лучше отражают динамическую несогласованность предпочтений, то есть идею о том, что с течением времени предпочтения агентов меняются, и, следовательно, проекты, которые можно хорошо оценивать одновременно, могут быть плохими, если оценивать их на основе перспектива другого момента.

Модели динамической несогласованности также использовались для изучения проблем самоконтроля: расходы по кредитной карте, наркомания и т. Д.

Дэвид Лэйбсон

Основы нейро

Как отмечалось ранее, квазигиперболическая функция дисконтирования времени хорошо согласуется с экспериментальными поведенческими данными, однако лишь немногие исследования сосредоточили свой анализ на выявлении причин этого противоречия между краткосрочными и долгосрочными предпочтениями. Тогда возникают следующие вопросы:

Каков механизм этих межвременных решений? Возникают ли они из одного механизма предпочтений или из множества взаимодействующих систем?

Стремясь ответить на эти вопросы, Сэмюэл Мак-Люр, Дэвид Лэйбсон, Джордж Левенштейн и Джонатан Коэн с помощью функциональной магнитно-резонансной томографии (фМРТ) исследовали нейронный коррелят дисконтирования времени, когда испытуемые делали выбор между вариантами денежного вознаграждения, которые менялись во времени. время приема.

Эксперимент заключался в предоставлении участникам выбора между суммой в краткосрочном и долгосрочном периодах, причем первая сумма была меньше второй. Оба варианта были разделены минимальным интервалом в две недели, и в некоторых парах опционов более ранний вариант был доступен сразу.

Гипотеза заключалась в том, что паттерн поведения двух параметров (β и δ) возникает в результате совместного влияния различных нейронных процессов . Β относится к лимбической системе, а δ - к латеральной префронтальной коре и другим структурам, связанным с высшими когнитивными функциями (наиболее рационально).

Какие результаты получили исследователи? По сути, в таких интертемпоральных решениях участвуют две системы:

части лимбической системы (эмоциональная зона головного мозга), связанные с дофаминовой системой центрального мозга, включая паралимбическую кору, которые будут активированы решениями, включающими немедленно доступные награды; области латеральной префронтальной коры и задней теменной коры (в высшей степени рациональные области мозга), равномерно участвующие в принятии межвременных решений независимо от временной задержки.

Человеческий мозг и межвременные решения

Этот нейроэкономический вывод согласуется с данными о том, что потребители сегодня проявляют нетерпение, но предпочитают действовать терпеливо в будущем, а также поддерживает гипотезу о том, что различные нейронные системы активируются межвременными решениями: краткосрочное нетерпение, которое движется системой. лимбический (эмоциональный, недобросовестный), который преимущественно реагирует на немедленное вознаграждение и в меньшей степени на вознаграждение в будущем; и долгосрочное терпение, в котором доминирует латеральная префронтальная кора и связанные с ней структуры (наиболее важные части нашего мозга), которые могут рационально оценивать компромиссы между абстрактными вознаграждениями, включая вознаграждения в течение более длительных периодов.

Наконец, мы считаем, что будущие исследования должны лучше оценить, какие функции дисконтирования являются идеальными для прогнозирования экономических решений в реальном мире, и в целом улучшить методы измерения межвременных решений, в которых нейроэкономика, несомненно, будет играть важную роль.

Эти модели описываются двумя характеристиками: коэффициентом дисконтирования и ставкой дисконтирования. Фактор дисконтирования - это значение дисконтированной полезности, а ставка дисконтирования - это скорость уменьшения функции дисконтирования во времени. Уровни прибыли дисконтируются быстрее во времени при более высокой ставке дисконтирования и более низком коэффициенте дисконтирования.

Методы оценки выполняются с помощью лабораторных вопросов с реальным или гипотетическим вознаграждением: обычно спрашивают, предпочитает ли он небольшую сумму в ближайшее время или большую сумму в будущем, и пытается скорректировать ответ в соответствии с некоторыми из основных функций. Эти эксперименты проводятся в предположении, что функция полезности линейна по потреблению, вознаграждение расходуется, как только оно получено, поток вознаграждений безопасен и что функция полезности в определенный момент времени не зависит от расход других моментов. Однако многие другие факторы могут влиять на анализ в таких исследованиях, и, следовательно, их выводы вызывают большой скептицизм, поскольку утверждается, что в настоящее время не существует оптимальной стандартной методологии для измерения дисконтных функций.

Ансли, Г. (1992), Псикоэкономика, Нью-Йорк: издательство Кембриджского университета.

Левестейн Г. и Прелец Д. (1992) Аномалии межвременного выбора: доказательства и интерпретация. Quaterly Journal of Econnomics, 107, 573-957.

Laibson. Д. (1997), Золотые яйца и гиперболическое недовольство. Quaterly Journal of Economics, 112, 443-477.

См. Chabris, Christopher, Laibson, David and Schuldt, Jonathon, Decisiones Intertemporales, декабрь 2006 г., статью, опубликованную в Durlauf, S. и Blumen L, (Eds) (2007) The New Palgrave Dictionary of Economics (2-е издание), Лондон: Palgrave Macmillan, где они предполагают, что эффекты смертности достаточны для объяснения теории дисконтированной полезности.

Мак-Люр, Сэмюэл, Лэйбсон Дэвид, Лёвенштейн Джордж и Коэн Джонатан, Отдельная нейронная система оценивает немедленное и отложенное денежное вознаграждение, Science, октябрь 2004 г.