Фондовый рынок в Колумбии и других странах мира играет динамичную роль на рынке капитала и в укреплении компаний с точки зрения их финансовых аспектов, особенно в поиске денежных потоков для увеличения капитала. труда и его производственной мощности; от чего исходит оценка компаний.
Это отражается в цене их акций и выплате дивидендов, которые отражаются в самих инвесторах настолько сильно, что как акционеры они увидят рост своей доходности, дохода или ресурсов, если указанные дивиденды выше, чем процентные ставки, которые им платят на банковском рынке, и что им придется отказаться от своей «альтернативной стоимости» сегодня, чтобы завтра иметь весьма существенные финансовые улучшения.
Разница: P1 (X1 X) 2 + P2 (X2 X) 2 +…. + Pn (Xn-X) 2
| • P1 - вероятность X1 |
| • P2 - вероятность X2 |
| • X - среднее значение распределения |
Если предполагается, что акции имеют текущую цену в 500 долларов и не приносят дивидендов, если вы покупаете их сегодня и планируете продать через год, помните, что цены ведут себя в соответствии с рынком спроса и предложения. Историческое поведение указанного действия будет следующим:
| Вероятность | (Р1) | +0,10 | .20 | +0,40 | .20 | +0,10 |
| Количество | (Х1) | 400 | 500 | 600 | 700 | 800 |
EV = 0,10 (400) +,20 (500) +,40 (600) + 0,20 (700) + 0,10 (800) EV = 600 долларов США
РАЗНИЦА: 0,10 (400-600) 2 + 0,20 (500-600) 2 +, 40 (600-600) 2 + 0,20 (700-600) 2 + 0,10 (800600) 2 = 12000 долларов
DS = 12000 ½
Стандартное отклонение - это квадратный корень из дисперсии. Чем выше стандартное отклонение, тем более разбросанной будет цена. Следовательно, это мера риска. Сколько будет цена этой акции?
Существует вероятность того, что фактическое значение более чем в два раза превышает стандартное отклонение от ожидаемого значения. Реальная цена будет в пределах: 600 - 220 = 380 долларов США и 600 + 220 = 820 долларов США.
Но кроме того, должны быть связаны стандартное отклонение и ожидаемое значение = 110/600 = 0,18, что указывает на вероятность того, что цена очень близка к ожидаемому значению = 600 долларов США, это называется техническим коэффициентом; Этот метод помогает нам сравнивать с другими инвестиционными альтернативами.
Марковиц ясно дает понять, что инвесторы справедливо опасаются риска размещения своих денежных единиц в акциях и даже в ценных бумагах с фиксированным доходом; важно диверсифицировать, а не вкладывать все деньги в один актив, потому что существует риск потерять все вложения. Таким образом, можно сделать вывод, что для инвестора, у которого есть портфель из нескольких различных активов, его общий риск будет более важным, чем риск актива в указанном портфеле в частности. При измерении риска актива по отношению к его общему портфелю в этом случае следует удовлетворяться не стандартным отклонением нормы прибыли от указанного дополнительного актива, а скорее степенью корреляции, посредством которой указанные реформы они взаимосвязаны с портфелем в целом.
«Корреляция измеряет степень, с которой две переменные, такие как доходность в двух заголовках, перемещаются вместе», принимает числовые значения порядка от -1,0 до 1,0, как объясняется ниже:
* Корреляция между A и B = 1,0 положительная
* Корреляция A и C == 1,0 отрицательная
* Корреляция B и C = 1,0 отрицательная
| экономика | Действие А | Действие B | Действие C |
| заграждение | 70 долларов США | 60 долларов | 40 долларов |
| Нормальный | 60 долларов | 50 долларов США | 30 долларов |
| спад | 50 долларов США | 40 долларов | 20 долларов |
| ПОРТФОЛИО А И Б | |||
| экономика | К | В | А + В |
| заграждение | 70 долларов США | 60 долларов | 130 долларов США |
| Нормальный | 60 долларов | 50 долларов США | 110 долларов |
| спад | 50 долларов США | 40 долларов | 90 долларов |
| ПОРТФОЛИО A + C | |||
| экономика | К | В | А + В |
| заграждение | 70 долларов США | 40 долларов | 110 долларов |
| Нормальный | 60 долларов | 50 долларов США | 110 долларов |
| спад | 50 долларов США | 60 долларов | 110 долларов |
В предыдущем примере вы получите:
A + C корреляция равна 1.0, все риски устранены и достигается наивысшая степень диверсификации, но важно отметить, что отрицательная корреляция между доходностью ценных бумаг и нулевой корреляцией в экономике почти никогда не возникает. Он знает, как диверсифицировать ценные бумаги, особенно в странах с высокой финансовой нестабильностью, таких как Колумбия, и которые выделяются узостью рынка капитала; Основная задача - выйти на международные фондовые рынки, но с устойчивой экономикой, что позволяет привлекать иностранный капитал и инвесторов и укреплять переговоры о новых производных финансовых инструментах.
Ноты:
Когда одна акция растет, другая будет расти пропорционально, то же самое произойдет при падении цены на акции A и B, корреляция которых абсолютно положительна 1.0
Когда цены акций движутся в противоположных направлениях, корреляция будет отрицательной 1.0 для акций A и C.
Если корреляция равна 0, нет определенной тенденции. Корреляция укажет на диверсификацию
