В сегодняшнем неспокойном мире недостаточно знать достигнутые результаты, необходимо знать причины этих результатов. Этот документ демонстрирует взаимосвязь между производительностью, прибыльностью, маржой от продаж, оборачиваемостью активов и кредитным плечом и предоставляет инструмент для более глубокого анализа причин.
Введение
Финансово-экономический анализ стал трансцендентным и необходимым элементом успеха административных процедур, которым, несмотря на его ограничения, необходимо овладеть независимо от типа бизнеса. Метод, используемый в дополнение к демонстрации взаимосвязи между производительностью, прибыльностью, маржой от продаж, оборачиваемостью активов и левериджем, предоставляя инструмент для более глубокого анализа причин, показывает пример того, как выполнять анализ Эффективность и рентабельность с применением интегрального метода, поддерживаемого причинно-следственной диаграммой.
развитие
Экономическое положение предприятия можно определить с помощью коэффициентов доходности и рентабельности. Знать значение этих показателей - это хорошо, но лучше знать причины, которые привели к этим значениям. Доходность может быть выражена как отношение чистой прибыли к совокупным активам. Индекс экономической эффективности или прибыльности можно разделить на два коэффициента, которые лучше отражают причины его эволюции. Согласно Амату Саласу (1997), если мы умножим коэффициент доходности на соотношение продаж / продаж и изменим порядок факторов, то доходность может быть выражена через отношения «Общий оборот активов» и «Маржа к продажам».
Чтобы увеличить доходность, вы должны увеличить оборот, то есть продать больше или уменьшить актив, и / или увеличить маржу, то есть продать дороже или снизить затраты.
Разница между доходностью и прибыльностью отражает использование заемного финансирования или финансового рычага. Следовательно, если мы умножим коэффициент рентабельности, выраженный соотношением между чистой прибылью и капиталом. В соответствии с Аматом Саласом (1997), если мы умножим это соотношение на соотношение Активы / Активы и на Продажи \ Продажи и изменим коэффициенты, то рентабельность можно будет выразить из соотношений общего оборота активов, маржи на Продажи и кредитное плечо.
Прибыльность = Производительность * Кредитное плечо
После применения интегрального метода и причинно-следственной диаграммы можно рассчитать рентабельность и выявить причины ее изменения, а также определить влияние на нее различных факторов (см. Рисунок 2). Если вы хотите увеличить прибыльность, вы можете увеличить оборот, продавая больше, увеличить маржу за счет снижения затрат или увеличения кредитного плеча. При желании аналитик может рассчитать коэффициенты задолженности, качество долга, доходность, левередж и рентабельность, а затем провести анализ без построения графика, но с учетом причинно-следственных связей.
В результате анализа этого момента мы узнаем, способно ли предприятие генерировать выгоды, которые гарантируют ему продолжение работы на рынке.
Интегральный метод заключается в сравнении величин, взятых за основу, с величинами, которые необходимо проанализировать, для этого необходимо определить половину вариации первого фактора, умножить ее на сумму второго фактора и прибавить результат к половине изменение второго фактора суммой первого фактора. Результатом является совместное влияние двух факторов на исследуемый показатель.
IF1 = ½ΔF1 * (F20 + F21)
IF2 = ½ΔF2 * (F10 + F11)
IC = IF1 + IF2
Куда:
CI - Совместное влияние исследуемого показателя
IF1 - Влияние первого фактора
IF2 - Влияние второго фактора
Диаграмма причинно-следственных связей, также известная как диаграмма Исикавы (по имени ее автора) или диаграмма «рыбья кость» (по своему графическому виду), является одним из 7 основных инструментов управления качеством. Его цель - графически выразить набор причинных факторов, влияющих на определенную характеристику качества. Разработан доктором Кауру Исикава в 1960 году, понимая, что результат или эффект процесса нельзя предсказать без понимания причинной взаимосвязи факторов, которые на него влияют. Сото (2008)
Выявив все переменные или причины, которые влияют на процесс и взаимодействие указанных причин, можно понять эффект, возникающий в результате любого изменения, происходящего в любой из причин. Взаимосвязи выражены графиком, состоящим из двух частей (см. Рисунок 3).
- Первая часть состоит из основной стрелки, к которой сходятся другие стрелки, рассматриваемые как ветви основного ствола, и на которую снова наталкиваются меньшие стрелки, вспомогательные ветви. В этом первом разделе организованы причинные факторы, а во втором - название характеристики (эффект). Основная стрелка в первом разделе указывает именно на это имя, указывая, таким образом, на причинную связь, существующую между набором факторов (причин) по отношению к характеристике.
Следовательно, применяется принцип причинности, в котором известно, что следствие соответствует каждой причине.
Эффект даст указания, позволяющие изучить причину и найти альтернативное решение, конкретное, которое ее устраняет. По логике вещей он должен быть виден всем, и каждый должен иметь к нему доступ. Таким образом, эта диаграмма покажет причины с одной стороны и последствия с другой.
Проблемы должны быть достаточно важными, чтобы их можно было отразить на диаграмме, иначе это сделало бы ее бесконечной и даже наполнило бы ее незначительностью, что привело бы только к отклонению от основных из них, которые действительно необходимо решить.
Диаграммы причинно-следственных связей (как и любое схематическое представление) следует использовать только в качестве наглядного пособия или как первый этап более полной документации. (Сото, 2008 г.)
Практический пример.
Как указывалось ранее, доходность тесно связана с общим оборотом активов и маржой от продаж; поэтому любое изменение этих показателей приведет к изменению доходности. В таблице 1 показано соотношение маржи к продажам.
Таблица 1. Анализ рентабельности
Точно так же любые изменения доходности и кредитного плеча будут иметь отрицательное или положительное влияние на прибыльность, как показано в таблице 1.
Вариации можно объяснить с помощью интегрального метода, который позволит количественно оценить влияние маржи и оборота на доходность, как показано в таблице 2, а также влияние доходности и кредитного плеча на финансовую прибыльность, как показано в таблице 2. Таблица 3.
Таблица 2. Совместное влияние маржи и оборота.
Таблица 1 показывает, что с 2009 по 2010 год маржа от продаж и общий оборот активов снизились на 0,145 и 0,019 соответственно. Таблица 2 показывает, что влияние маржи на доходность привело к ее снижению на 0,042, а влияние оборачиваемости общих активов привело к снижению доходности на 0,006. Совместное влияние маржи и оборота на производительность привело к снижению этого показателя на 0,048. С 2010 по 2011 год доходность увеличилась на 0,348, и это увеличение было вызвано ростом маржи по сравнению с продажами на 0,200, что стимулировало рост доходности на 0,125, и увеличением оборачиваемости активов на 0,685, что повлияло на увеличение доходности. 0,224. С 2009 по 2011 год маржа от продаж выросла на 0.055, что привело к увеличению доходности на 0,083, со своей стороны, оборот активов вырос на 0,666 и повлиял на рост доходности на 0,218, совместное влияние маржи и оборота привело к увеличению доходности с 2009 по 2011 год на 0,300., Из всего вышеизложенного можно сделать вывод, что доходность увеличилась как следствие увеличения как общего оборота активов, так и маржи от продаж.
Оборачиваемость активов растет в результате увеличения стоимости продаж и списания отложенных активов. Маржа от продаж увеличивается за счет увеличения чистой прибыли в результате повышения отпускных цен на сахарный тростник. Затем доходность растет за счет увеличения отпускных цен на сахарный тростник и списания отложенных активов.
Таблица 3. Совместное влияние доходности и кредитного плеча
В период с 2009 по 2011 год финансовое плечо сохраняло параболический тренд, что отрицательно влияло на прибыльность. Со своей стороны, доходность сохранила обратную тенденцию к левериджу, пока в 2011 году не достигла очень положительных значений. Прибыльность сохранила ту же тенденцию, что и доходность.
Применяя интегральный метод к анализу рентабельности (таблица 3), можно предложить:
1. С 2009 по 2010 год
Финансовое плечо увеличивается на 0,636, а доходность уменьшается на 0,048.
Снижение доходности привело к снижению доходности на 0,190.
Увеличение финансового рычага привело к увеличению прибыльности на 0,056.
Совместное влияние снижения доходности и увеличения финансового рычага на рентабельность привело к снижению последней на 0,134.
2. С 2010 по 2011 год;
Финансовый рычаг снизился на 2 963, а доходность увеличилась на 0,348.
Снижение финансового рычага привело к снижению прибыльности на 0,706.
Увеличение доходности привело к увеличению доходности на 0,977.
Совместное влияние увеличения доходности и снижения финансового рычага на прибыльность привело к увеличению последней на 0,271.
В период с 2009 по 2011 год прибыльность увеличилась на 0,138 (-0,134 + 0,271) в результате колебаний финансового рычага и доходности.
Выводы
Применение интегрального метода к анализу рентабельности на основе причинно-следственной диаграммы позволяет количественно оценить влияние, которое связанные с ним переменные оказывают на прибыльность компании, и простым способом определить причины этих изменений.
Библиография
- Альмагер Лопес, Р. А. и др. (2012) Электронный бухгалтер-консультант. От редакции Casa Consultora DISAIC. (на компакт-диске) Амат Салас, О. (1995). «Понимание бухгалтерского учета и финансов». Ediciones Gestión 2000 SA, Барселона. Амат Салас, О. (1997). «Курс финансово-экономического анализа». Ediciones Gestión 2000 SA, Барселона. (на компакт-диске). Амат Салас, О. (1997a) «Анализ финансовой отчетности. Основы приложений », 3-е изд., Ediciones Gestión 2000 SA, Барселона. Авила Васкес, О. В. (2008)« Анализ финансовой отчетности »http: //www.monografias.com, Гарайбуру де ла Фуэнте, Н. (2006)« Анализ и интерпретация отчетов финансовый Особенности банковского сектора ». Центр оздоровления банков. La Habana, Gil Lafuente AM (1993) "Финансовый анализ в условиях неопределенности" Редакция Ariel SA, Барселона. ИспанияСалас Ромеро, JF(2003) «Бизнес-стратегия: причинно-следственная диаграмма» www.analitica.com Сото, CR (2008): Темы управления качеством: причинно-следственные диаграммы. Редакционный интеграционный центр автомобильной и авиационной промышленности Соноры, Бюллетень AC № 016.
