Традиционный банковский бизнес меняется. Коммерческие банки, являясь получателями вкладов (физических и юридических лиц) и кредиторами указанных средств (спреды или разница между ставкой, выплачиваемой вкладчикам, и ставкой, взимаемой с заемщиков), постепенно становятся создателями портфелей. кредит (личный, залог, ипотека, кредитные карты), которые затем продаются на фондовой бирже через финансовые трасты, обычно управляемые ими.
Новая операция называется секьюритизацией и состоит из выпуска ценных бумаг, обеспеченных указанными кредитными портфелями, что позволяет банкам получать новые средства, которые снова будут предоставлять кредиты, которые позже будут повторно секьюритизированы (или секьюритизированы, они синонимичны), обеспечивая непрерывность цикл. Другими словами, из бизнеса по спредам банки переходят в комиссионный бизнес: для управления секьюритизированными портфелями, для управления финансовыми трастами, среди других новых рыночных ниш.
И это хорошо или плохо? Несомненно, для ликвидности нашей финансовой системы это очень хорошо. Потому что это помогает преодолеть старую травму нашего розничного банкинга - несоответствие между депозитами и кредитами системы. Бывает, что банки принимают депозиты (текущий счет, сберегательный счет, фиксированный срок), как правило, на срок менее одного года и во многих случаях выдают ссуды на сроки, намного более длительные, чем у указанных депозитов, что подвергает риску способность системы реагировать на изъятия из банка., Мы узнаем об утечках из банков в Аргентине!
Согласно сайту Notibancos.com, финансовые трасты - это инструменты, которые сегодня все более широко используются на местном рынке для использования в качестве альтернативы финансирования (доверительные управляющие) или альтернативы инвестированию (бенефициары). Настолько, что в 2005 году объем выпуска этих инструментов утроился по сравнению с предыдущим годом.
В 2005 году структура финансовых трастов достигла 5 147 миллионов долларов по всей стране, что эквивалентно 35% увеличения кредитов частному сектору за тот же период. В этом смысле следует отметить, что в настоящее время текущий объем финансовых трастов уже составляет более 10% объема банковских кредитов частному сектору. И в ближайшие годы наблюдается тенденция к устойчивому росту.
Но как насчет доверителей, бенефициаров и т. Д.? Финансовое доверие строится вокруг трех основных участников:
- учредитель: (то есть лицо, первоначально предоставившее ссуду, обычно банк, но также бытовая техника, компании-эмитенты кредитных карт и т. д.), доверительный управляющий: (юридическое лицо, обычно банк, которое отвечает за выпуск ценных бумаг, обеспеченных кредитными портфелями, созданными доверительными управляющими, включая относительно однородные ссуды - с одинаковыми ставками, условиями - из разных провинций, физическими лицами и т. д.) бенефициар: (инвесторы в ценные бумаги, выпущенные трастами, ценные бумаги которые, как мы уже сказали, поддерживаются потоком средств из первоначальных кредитных портфелей)
Банки как доверительные управляющие
Согласно отчету BCRA, банки активно участвовали в качестве доверителей. Например, в 2005 г. рейтинг (по объему выпуска) был следующим: сначала банки с 62% объема выпуска, затем розничные компании (Frávega и другие) с 19%, а затем по юридическим лицам. финансовые учреждения вне орбиты BCRA - 15%, а другие учреждения - 4%.
В том же отчете BCRA указано, что активы, наиболее часто используемые для структурирования этих работ по финансовому инжинирингу, включают: личные ссуды (42%), купоны по кредитным картам (11%), ипотечные ссуды (10%), коммерческие ссуды (10%) и прочие активы (27%).
Банки как доверенные лица
Во-вторых, банки также управляют еще одним из звеньев этого бизнеса (администрирование траста), 93% средств, составляющих действующие сегодня финансовые трасты, управляются банками, что приводит к получению дохода в виде комиссионных за эту задачу.
Банки как бенефициары
В-третьих, банки также являются крупными инвесторами в эти инструменты (бенефициарами), согласно BCRA, те, кто больше всего инвестирует в финансовые трасты: банки с 60% акций, за которыми следуют AFJP с 8% акций и паевые инвестиционные фонды с 3%. Остальные 29% сильно раздроблены страховыми компаниями, компаниями, физическими лицами и иностранными инвесторами. А для банка быть бенефициаром финансового траста сильно отличается от того, чтобы быть кредитором собственного ссудного портфеля: гораздо быстрее торговать ценными бумагами на фондовом рынке и получать наличные, чем ждать, пока его должники заплатят до последнего взноса. кредитов, или необходимость попадания в BCRA для переучета кредитных портфелей в случае необходимости получения средств в случае временной неликвидности.
Мендоса
Хотя данных по провинциям нет, Мендоса почти наверняка не застрахован от этой тенденции. Большинство банковских домов, представленных в нашей провинции, являются филиалами центральных домов Bs. As., Что, скорее всего, означает, что часть кредитных портфелей, созданных в Мендосе сегодня, объединяет различные финансовые трасты, созданные через рынок капитала Буэнос-Айреса., вывод
Представленные цифры показывают, что банки играют важную роль в трех основных направлениях бизнеса, поскольку они выступают в качестве доверителей, инвесторов-бенефициаров и доверенных лиц или администраторов. Революция молчит, но постепенно банки объединяют спред-бизнес (разницу между активной и пассивной ставкой) с трастовыми комиссиями. Бизнес спреда вынуждает их ссужать средства и хранить указанные портфели в своих активах на сроки, превышающие их депозиты, с последующим риском несоответствия (неликвидности), то есть неспособности столкнуться с бегством из банков. Однако с тех пор, как в Аргентине пришла секьюритизация (середина 1990-х годов), банкам больше не нужно поддерживать «босиком» портфели своих активов.Их можно секьюритизировать и делать из свежих фондов, что подразумевает изменение их бизнеса, к которому эти организации должны адаптироваться. Но для экономики в целом секьюритизация и финансовые трасты - очень хорошая новость, когда дело доходит до предотвращения массового изъятия из банков в будущем.
