Восстановление после рецессии и решение проблемы безнадежных долгов компаний Jusen, специализирующихся на финансировании жилищного строительства, - вот вопросы, которые влияют на текущую экономическую ситуацию в Японии. С другой стороны, бюджетный дефицит и реструктуризация, включая административные и фискальные реформы, также являются другими проблемами, которые страна должна решить в среднесрочной и долгосрочной перспективе. По своей природе все они тесно связаны.
Сузуки Ёсио и Ёситоми Масура, два известных японских экономиста, которые занимали руководящие должности в Банке Японии и агентстве экономического планирования - органах, участвующих в принятии решений по национальной экономической политике, - поднимают очень интересные вопросы относительно восстановления экономики. Японская экономика.
Судзуки утверждает, что в 1995 году были преодолены три препятствия, замедлявшие восстановление национальной экономики, а именно:
Первый барьер соответствует стагнации потребления из-за последствий землетрясения в Кобе, атаки на токийское метро с использованием зарина и повышения курса валюты, которая в какой-то момент составляла 79 иен по отношению к доллару.
Вторым препятствием была задержка эффекта государственных инвестиций в пользу реактивации.
Однако первые результаты инвестиций государственного сектора были замечены в конце 1995 года; Кроме того, необходимо рассчитывать на вливание государственных средств для восстановления территорий, пострадавших от землетрясения.
Третий барьер соответствует завышению курса национальной валюты в августе 1995 г., когда правительство проводило денежно-кредитную политику, в результате которой были приняты корректирующие меры, чтобы окончательно установить курс иены на уровне 105 иен / доллар.
Йошитоми утверждает, что с 1995 года возобновились долгосрочные инвестиции в частный сектор, и говорит, что рост частных инвестиций в среднесрочные объекты и оборудование может стать еще более значительным.
Мнение Судзуки подтверждается официальным отчетом Банка Японии за январь 1996 года, в котором подчеркивается, что экономика вступила в процесс восстановления. Это заявление было подтверждено 19 апреля оптимистичным заявлением, в котором отмечалось, что инвестиции в оборудование и оборудование, а также индивидуальное потребление продолжают расти медленными, но стабильными темпами. Другими словами, это означало, что наступила фаза перехода к автономному восстановлению.
Еще один элемент, свидетельствующий о восстановлении роста потребления, - это товарооборот универмагов Токио, который представляет собой один из основных показателей, отражающих тенденции к росту индивидуального потребления. В мае 1996 г. был зарегистрирован рост продаж на 6,5% по сравнению с тем же периодом прошлого года.
Таким образом, перспективы не совсем оптимистичные, если принять во внимание наличие некоторых элементов, сдерживающих инвестиции частного сектора и индивидуальное потребление.
Следует признать, что восстановление, которое было достигнуто в первой половине 1996 финансового года (с апреля по сентябрь), в основном зависело от финансовой и фискальной политики центрального правительства. Интересы всех были сосредоточены на возможностях успешной передачи экономической движущей роли частному сектору, представленному инвестициями в объекты и оборудование для индивидуального потребления. Фундаментальная идея этой точки зрения заключается в способности частного сектора поддерживать постоянный уровень инвестиций в объекты.
Путь или метод решения проблем безнадежных долгов - еще один ключевой элемент в процессе взыскания. Промедление с действиями серьезно влияет на баланс финансовой системы Японии, усиливая недоверие к национальной экономике и нарушая темпы восстановления. Административные и налоговые реформы и структурирование тесно связаны с этими проблемами.
Еще одним важным аспектом японской экономики в эти годы было то, что японские валютные резервы выросли на 565 миллионов долларов в апреле 1997 года по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув нового рекордного показателя в 219 922 миллиона долларов, согласно данным Отчет Минфина. Японские резервы, которые включают конвертируемую иностранную валюту, золото и специальные права заимствования Международного валютного фонда, непрерывно росли до января 1997 года, после чего они возобновили тенденцию к росту. По данным министерства, в апреле курс доллара к иене находился в диапазоне 121,89–127,16 иены / доллар.
Япония оставалась страной с крупнейшими валютными резервами в мире сорок два месяца подряд, за ней следует Китай с 111,2 миллиарда долларов; Тайвань с 88,7 миллиардами долларов. Германия - 85,2 миллиарда долларов; и Сингапур с 76,8 миллиардами долларов, согласно статистике каждой страны в 1997 году.
Что касается числа компаний, объявивших о банкротстве в январе 1997 года, то это число выросло до 1204, что на 121,7% больше по сравнению с тем же месяцем предыдущего года из-за дефолтов финансовых организаций, которые препятствуют реорганизации промышленности. Согласно отчету Исследовательского центра банка данных Teikoku, рост числа банкротств, зарегистрированных в Японии в январе 1997 года, обошелся в 717 950 миллионов иен (5884 миллиона долларов), что является самым высоким показателем за последние десять лет.
Основная причина этих проблем, особенно острых в малых и средних компаниях, вышеупомянутый Центр объясняет задержкой финансовых учреждений с приведением в порядок своих счетов и проведением ликвидации своих многомиллионных займов, объявленных безнадежными с конца периода спекуляции в последнее десятилетие.
В следующей таблице мы видим, что японский экспорт всегда рос быстрее, чем ВВП. На первом этапе расширения крупные промышленные группы достигли высоких прибылей благодаря низкой заработной плате и «так называемой» экономии в потреблении.
Рост экспорта и валового внутреннего продукта. В среднем за год в долларах по ценам и обменному курсу 1990 года.
Стол
| период | 1960-1969 | 1970-1979 | 1980-1989 | 1990-1998 |
| экспорт | 15,7% | 8,6% | 5,1% | 3,1% |
| ВВП | 10,4% | 4,6% | 3,9% | 0,8% |
Источник: OECD, 1998,1999.
Меры, принятые правительством Рютаро Хасимото
Премьер-министр Японии Рютаро Хашимото (1996–1998) в те годы указывал на необходимость более быстрого реагирования на изменения финансовой ситуации. С возможностью принятия новых мер по оживлению экономики. На Конгрессе правительственной Либерально-демократической партии (ЛДП), президентом которой является Хашимото, президент подтвердил свою убежденность в том, что японская экономика выздоровеет и что нет причин для пессимизма.
Возможность принятия нового комплекса мер, которые будут добавлены к вливанию государственных средств для стабилизации экономики, немедленно повлияла на местные финансовые круги благодаря росту на токийском фондовом рынке и японской иены.
Японское деловое сообщество неоднократно просило правительство ввести большее количество стимулов, которые увеличивают внутренний спрос и действуют против кризиса в финансовой системе архипелага. Аналитики отмечают, что, несмотря на серьезную ситуацию, говорить о рецессии нельзя, так как не было зафиксировано «значительного» падения корпоративных инвестиций, такого как то, что произошло в начале 1990-х годов, когда лопнул так называемый «экономический пузырь».
Среди мер, предпринятых японским государством для оживления экономики и смягчения кризиса, можно выделить следующие:
- Большая свобода при продаже земли. Снижение налогов для крупных компаний. Усиление государственного контроля над банковской деятельностью и финансовыми спекуляциями. Усиление стимулирования малых и средних компаний путем создания фондов для этих целей.
С другой стороны, необходимо отметить, что в экономической политической панораме Японии больше всего привлекает внимание применение большого взрыва (большого взрыва); Иными словами, великая финансовая реформа, осуществление которой было запланировано на 2001 год.
Эти финансовые реформы ранее проводились в Соединенном Королевстве и Соединенных Штатах. Правительство Тэтчер решительно выполнило программу большого взрыва, либерализовав, в частности, фондовый рынок и осуществив полную реформу Закона об иностранной валюте. Благодаря этим реформам финансовый, торговый и морской центр Соединенного Королевства Лондон еще раз увеличил свое влияние на мировом финансовом рынке.
С исторической точки зрения финансовая либерализация впервые была проведена в Соединенных Штатах в связи с оттоком капитала за границу со второй половины 1960-х по 1970-е годы. Меры по либерализации были Эта реформа позволила Уолл-стрит укрепить свои позиции в качестве финансового центра, в то же время отказавшись от основ, которые долгое время делали Лондон мировым финансовым центром.
С другой стороны, мы должны отметить, что финансовая реформа в Японии будет осуществляться таким же образом, как и финансовые реформы в основных странах мира; вот почему общие проблемы нашли отражение в предшествующих реформах. Однако у японского Большого взрыва есть своя особенность, которая отличает его реформу от других реформ, проводимых в разных странах.
Во-первых, необходимо отметить, что это комплексная реформа, которая охватывает политические, экономические и социальные вопросы совместно или параллельно. Другими словами, с точки зрения кабинета Хашимото, рассматриваются следующие шесть реформ: административная; налоговая структура; финансовый; экономическая структура; социальное обеспечение; и образовательные.
Во-вторых, большой взрыв - это совершенно новая реформа в Японии. У него есть особые характеристики, например, он будет осуществляться активным и краткосрочным способом. Традиционно для Японии характерно применение методов или процессов постепенного развития, но с внедрением новой реформы эти изменения произойдут быстро.
Также чрезвычайно важно, чтобы административная реформа проводилась в контексте большого взрыва. В связи с этим изучается реорганизация финансового департамента Министерства финансов, для чего был утвержден органический закон о новом агентстве финансовой инспекции и надзора. С другой стороны, законодательство о Банке Японии было изменено с целью достижения большей независимости в отношении принятия финансовой политики.
В-третьих, все это будет происходить в период, когда именно японская финансовая система потребует серьезной реструктуризации из-за последствий так называемой «экономики пузыря».
Эта ситуация приводит как следствие к необходимости требовать от финансовых учреждений, таких как банки, которые в настоящее время имеют безнадежные ссуды значительного размера, принятия строгих мер для уменьшения их суммы. Следует подчеркнуть, что именно в сложных условиях можно разработать настоящую финансовую реформу.
Текущая финансовая реформа продолжает два процесса открытия японской экономики, которые она пережила ранее. Первое открытие заключалось в установлении международной торговли после образования современного государства во время Реставрации Мэйдзи (1868 г.), после изоляции, в которой сохранялся феодальный режим.
Второе открытие было связано с реформами, проведенными после прекращения военных действий после Второй мировой войны.
Большой взрыв в Японии требует трансформации японской экономики, которая разрушает нынешнюю структуру. Это означает, что это будет существенная реформа, поэтому ее называют «третьим открытием Японии», как и два предыдущих открытия этой страны.
Содержание японского большого взрыва основано на следующих моментах: реформа режима операций с ценными бумагами; устранение барьеров между тремя финансовыми секторами, банковскими учреждениями, компаниями по ценным бумагам и страховыми компаниями; система участия сотрудников в акциях; либерализация ставок страховых взносов, либерализация валютных операций; пересмотр метода учета с применением принципа или метода текущей цены или рыночной цены вместо принципа или метода стоимости приобретения, принятого на сегодняшний день; обзор администрации по вопросу усиления режима проверки и надзора; и поправка к закону о Банке Японии.
Девиз большого взрыва состоит из трех слов: бесплатно, честно и глобально. Термин «свободный» означает свободный от налогов и государственного вмешательства. Это также относится к свободе входа, то есть банки и компании по ценным бумагам смогут вести дела друг с другом, и различия между банковскими группами, долгосрочными кредитными банками и крупными коммерческими банками, известными как городские банки, также уменьшатся. «Справедливый» означает отмену административного распоряжения. А «глобальный» относится к применению международных стандартов, таких как Закон об иностранной валюте. Реформа Закона об иностранной валюте, ставшая первой мерой большого взрыва, вступила в силу 1 апреля 1998 г., и за очень короткий период стали наблюдаться большие результаты.Эта модификация Закона об иностранной валюте составляет ось большого взрыва в Японии.
Поскольку обмен иностранной валюты вне банковских учреждений уже разрешен, участие новых компаний в этом бизнесе увеличилось. Например, были созданы заведения, которые осуществляют покупку и продажу монет, предлагают услуги, которые до сих пор были эксклюзивными для банков, или осуществляют обмен валюты в нерабочее время банка. Кроме того, некоторые компании, занимающиеся производством бытовой техники, или туристические агентства открыли услуги по обмену валюты, чтобы предложить более широкие возможности для иностранных клиентов.
Не достигая подавляющего большинства, уже есть магазины бытовой техники, рестораны, отели и т. Д., Которые принимают оплату в долларах.
С другой стороны, хотя раньше можно было делать сбережения в долларах, сегодня некоторые банки проводят кампании («Кампания большого взрыва») по увеличению сбережений в иностранной валюте под предлогом финансовой реформы; Фактически, некоторые банки увеличивают количество сберегательных договоров в иностранной валюте. В то же время наблюдается активное и заметное участие иностранных банков на японском рынке. Ожидается, что в рамках реформы Закона об иностранной валюте японские капитальные вложения за границу будут еще больше активизированы.
2 июля 1998 года японские финансовые власти объявили о программе мер, направленных на выход из кризиса в банковской системе страны, затронутой проблемными кредитами на сумму около 535 миллиардов долларов.
На первом этапе правительство при поддержке бухгалтеров и юристов возьмет на себя контроль над банками, испытывающими трудности; предприятия тех учреждений, которые имеют хороший прогресс, будут взяты на себя другими частями финансовой системы страны.
На втором этапе государственной программы рассматривается возможность закрытия для неплатежеспособных предприятий, чтобы избежать ситуаций, аналогичных ситуации 1997 года, когда несколько брокерских контор и банков первой линии были вынуждены объявить о банкротстве. Однако план, составленный администрацией премьер-министра Рютаро Хашимото, требовал одобрения парламента для его реализации.
В этом смысле Банк Японии сообщил о необходимости провести экстренные проверки в девятнадцати финансовых учреждениях страны, чтобы определить реальное количество дефолтов.
В середине 1998 года Япония снова продемонстрировала признаки серьезности ситуации, чем предполагалось, поскольку в официальных отчетах сообщалось, что страна перешла от стагнации к депрессии из-за все более слабой иены против доллара США; Он также демонстрирует признаки низкой способности реагировать на текущую экономическую ситуацию, вызванную слабостью банковской системы и чрезмерным падением иены, которое может повлиять на остальные рынки Юго-Восточной Азии.
Точно так же фондовый рынок снизился из-за неопределенности в отношении выборов премьер-министра Кейдзо Обучи. Аналитики пессимистично оценивают шансы Обучи в короткие сроки запустить программы реформ, нацеленных на оживление роста японской экономики. Перед новой японской администрацией стоит очень большая задача, и перед ней в короткие сроки предстоит решить проблему дефолтов в банковской системе.
В конце октября 1998 года президент Банка Японии в заявлении для прессы призвал кредитные учреждения страны принять государственную программу по очистке финансового сектора, чтобы стимулировать кредитоспособность для поддержки компаний. Японцы, которые представляют трудную ситуацию.
Одиннадцать крупных банковских учреждений сообщили о серьезных убытках по своим инвестициям в ценные бумаги. Среди них Fuji Bank с 4,2 миллиарда долларов и Sakura с 4,22 миллиарда долларов.
С другой стороны, эта ситуация ухудшения деловой активности нашла отражение в уровне безработицы в Японии в 1998 г., который составил 4,3% от активного населения страны, что подтверждает тяжелое положение национальной экономики. Согласно отчетам Агентства по планированию и управлению, безработица осталась на уровне, аналогичном августовскому: 2,95 миллиона человек в списке безработных, из которых больше всего пострадали строительный сектор (6,5%).
Аналогичным образом, Министерство труда показало, что в среднем на каждые сто заявок от безработных поступало 49 предложений о работе, что было худшим результатом в этих отношениях за последние пятьдесят три года.
Власти предупредили, что впервые за тринадцать месяцев количество рабочих в крупных японских компаниях сократилось на 0,2%, и на конец сентября 1998 года их численность составила 12,55 миллиона человек. Правительственные чиновники указали, что это результат реструктуризации, которая включает сокращение рабочих мест в основных компаниях национальной экономики.
6 ноября 1998 г. в экономике Японии появились новые признаки рецессии, когда в октябре было сообщено о снижении продаж импортных автомобилей на 21,9% по сравнению с тем же периодом 1997 г. Источники в этом секторе указали, что Германия, основной поставщик автомобилей в этой стране он упал на 9,7%, в то время как Соединенные Штаты снизили свои поставки на 25,7% из-за снижения спроса на внутреннем рынке.
Агентство экономического планирования опубликовало отчет, в котором описывает ситуацию в японской экономике как «чрезвычайно серьезную», которая спровоцировала волну продаж на фондовых рынках и привела к падению индекса Nikkei на 219,4 пункта к концу дня., В декабре 1998 г. в отчете Агентства сообщалось, что прямые инвестиции компаний и потребительские расходы, составляющие 60% экономики, остаются очень слабыми.
С другой стороны, инвестиции в недвижимость практически не увеличились, в то время как промышленное производство продолжает сокращаться по сравнению с предыдущими месяцами.
Немногочисленные признаки восстановления появляются в результате государственных расходов в рамках планов правительства по увеличению прямых инвестиций в экономику и восстановлению в некоторой степени утраченного динамизма.
Восстановление банковского сектора - это проверка способности Японии адаптироваться к давлению глобализации. Однако банковский кризис - это только одна из граней японского кризиса.
Как видно на следующем графике, 1998 год был одним из самых сложных 1990-х годов для японской экономики.
Заключительные соображения
Из всех премьер-министров Японии одним из тех, кто выделяется наибольшим вкладом в экономику, является Рютаро Хашимото, осуществивший знаменитый японский большой взрыв. Несмотря на то, что он получил мандат в короткие сроки, он проводил акции воздействия на японскую экономику.
Великая финансовая реформа под названием «большой взрыв», что в метафорическом смысле означает «большой взрыв», должна была быть осуществлена в 2001 году. Но характеристики финансовой реформы в Японии отличаются от той, которая применялась в других странах, поскольку по своей сути он очень активен и в краткосрочной перспективе считается третьим открытием Японии.
Реформа Закона об иностранной валюте как первая мера большого взрыва вступила в силу 1 апреля 1998 года, и за очень короткий период стали наблюдаться большие результаты. Эта модификация Закона об иностранной валюте составляет ось большого взрыва в Японии.
Несмотря на проведенные реформы, решить все проблемы, стоящие сегодня перед Японией, не удалось, поскольку только банковский кризис является лишь одним из краев японского кризиса.
Консультированная библиография
- MPHPT (Министерство государственного управления, внутренних дел, почты и телекоммуникаций). 2002a. Whitepaper 2002. whitepaper.pdf.]
___ "Обзор исследований и разработок 2002 г."
___ "IT Statiscas of Japan", Edit. Статистический научно-исследовательский и учебный институт.
___ "Статистический ежегодник Японии за 2003 год"
- ОЭСР, Economic Outlook, 1997–1999 ОЭСР (Организация экономического сотрудничества и развития). 2000. ОЭСР в цифрах. Статистика по странам-членам (взято из Интернета).
_____. 2002. Employment Outlook 2002.
_____. 2003a. Табло ОЭСР по науке, технологиям и промышленности. (Взято из Интернета)
_____. 2003б. о статистике силы.
- МОТ (Международная организация труда). 2002. Доклад о занятости в мире 2001, Жизнь на работе в информационной экономике, Женева.
См. Блокноты Японии, № 3, Japan Echo. Inc., Токио, лето 1996 г. стр. 4
В настоящее время англосаксонские слова big bang являются одним из наиболее часто используемых в Японии выражений. Сначала эти слова относились к «великому взрыву, которому приписывается происхождение Вселенной»; Вышеупомянутые слова были применены к великой английской реформе, проведенной правительством Маргарет Тэтчер в 1986 году.
