Технологии, исследования и разработки, капитал и экономический рост сливаются в лексиконе компании будущего. Экономическая глобализация подпитывается революцией технического прогресса. Телекоммуникации, как средство передачи информации и данных, перемещают капитал и объединяют финансовый мир. Компании объединяются в экономические группы посредством стратегических союзов, чтобы противостоять конкурентоспособности и транснациональности (трансграничности) рынков. Аутсорсинг экономики побудил предпринимателей разрабатывать новые технологические инструменты, которые позволяют им идти в ногу с конкурентами и, в лучшем случае, лидировать.
Ключевые слова: инновации, капитал, конкурентоспособность, предпринимательство, технологии, компания, сделки.
- КАПИТАЛ И МАШИНА
Глобальная экономика характеризуется свободной торговлей товарами, услугами и свободным движением капитала. Процентные ставки, обменные курсы и цены на акции в различных странах напрямую связаны с мировыми финансовыми рынками, оказывая большое влияние на экономические условия. Преобладающая роль международного финансового капитала в развитии стран позволяет говорить о глобальной капиталистической системе. В основном система состоит из центра и периферии, где центр является поставщиком капитала, а периферия - потребителем капитала. Правила игры в пользу центра, там разрабатывается и навязывается международная денежно-кредитная политика. Можно сказать, что центр находится в Нью-Йорке и Лондоне,потому что международные финансовые рынки расположены там, или в Вашингтоне, Франкфурте и Токио, потому что там определяется мировая денежная масса. Денежный капитал расположен в важнейших городах мира, как символ его развития и могущества, все это движение включает фондовые биржи, которые используют новые информационные технологии, такие как ICB.
| СТРАНА | ИНДИКАТОР СУМКИ | СТОИМОСТЬ | ПОВЕДЕНИЕ | ИЗМЕНЕНИЕ ПРОЦЕНТОВ |
| Испания | IGBM | 1099,54 | -10,61 | -0,96% |
| ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ | Доу Джонс | 11048,11 | 112,00 | + 1,02% |
| ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ | Nasdaq (высокие технологии) | 4673,96 | -159,93 | -3,31% |
| ОБЛАСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ | S & P | 1512,89 | 5,16 | + 0,34% |
| Великобритания | FTSE 100 | 6598,8 | -51,3 | -0,77% |
| Германия | DAX | 7864,76 | -67,17 | -0,85% |
| Аргентина | MerVal | 584390 | -4540 | -0,77% |
| Бразилия | Bovespa | 18033,23 | -304,67 | -1,66% |
| Китай | Шанхай | 1788.807 | -2634 | -0,15% |
| Франция | CAC | 6505,48 | -18,82 | -0,29% |
| Голландия | AEX | 682,73 | -5,21 | -0,76% |
| Гонконг | Hang Seng | 18096,37 | -205,32 | -1,12% |
| Италия | MIBTEL | 32602 | -63 | -0,19% |
| Япония | Nikkei | 20706,65 | 332,31 | + 1,63% |
| Мексика | CPI | 7878.720 | -73480 | -0,92% |
| Венесуэла | IBC | 5591,46 | -124,32 | -2,18% |
Таблица подготовлена автором на основе данных от 29 марта 2000 г.
Капитал дает множество преимуществ, увеличивая и улучшая производительность, а также стимулируя финансовые инновации. Каждая страна создает привлекательные условия для конкуренции за привлечение, удержание и эксплуатацию капитала, который носит нетерриториальный характер, что облегчает ей движение в наиболее подходящем для нее направлении. Эта глобальная капиталистическая система возникла не недавно и даже не нова.
С технической точки зрения рождение капитализма и переход от бартерной экономики к денежной экономике с международной кредитной структурой привели к обобщению абстрактных символов богатства: банкнот, чеков, ценных бумаг. и числа. Это произошло из северной Италии, особенно Флоренции и Венеции, в 14 веке; Двести лет спустя в Антверпене открылась Международная фондовая биржа, призванная помогать спекулянтам в перевозках из иностранных портов. В середине XVI века двойная бухгалтерия, переводные векселя и спекуляция «фьючерсами» развивались современно. Денежный капитал возник вместе с созданием машины, привнося новые привычки в жизнь человека,она перевела людей от материальных товаров к нематериальным активам бухгалтерской книги, к непродуктам и фьючерсным сделкам. Время стало деньгами, денежной властью, как социальный уравнитель, власть требовала увеличения производства на фабриках и развития торговли, генерируя капитал для войн и завоеваний в чужих странах, открывая дороги для международного бизнеса.
Между тем, область технологий сделала свой собственный путь, с тех пор как человек открыл огонь и его применение в печах для своих домов до 10 века, десятичную систему в 1080 году, Болонский университет в 1100 году, магнитный компас в 1195 году, бумажная фабрика в 1390 году, современный печатный станок в 1440 году, изобретения Леонардо да Винчи в период с 1472 по 1519 год - среди них центробежный насос, земснаряд. каналы, нарезное огнестрельное оружие, звенья цепи, подводный корабль, бесконечный винт, парашют, трубка с лампами и строительство стандартных домов, среди прочего не менее важного. Первые портативные часы были изобретены в 1500 году, пожарная машина - в 1518 году, современная хирургия - в 1545 году;затем пришли логарифмы в 1614 году, машина для изготовления плиток в 1619 году, перископ в 1637 году и дифференциальное исчисление в 1680 году; машины, используемые в горнодобывающей и текстильной промышленности, быстро совершенствовались, швейная машина была изобретена в 1711 году, пишущая машинка в 1714 году, цементный завод в 1756 году, консервы в 1795 год, производство обесцвечивающего порошка 1799 год; были большие успехи в преобразовании энергии, масштабном производстве текстиля, чугуна, стали и машинного оборудования, это также была эпоха строительства железных дорог. В 1800 году была изобретена гальваническая батарея, первый патент на автомобиль в 1807 году, лифты в 1830 году, колеса с шинами в 1845 году, Лондонский музей науки в 1853 году,асфальт в 1860 году, динамит и велосипед в 1867 году, телефон в 1876 году, дирижабль в 1883 году, Эйфелева башня в 1889 году и рентгеновские лучи в 1895 году.
В 1903 году был изобретен радиотелефон, первый самолет, пилотируемый человеком, и Немецкий музей открыл свои двери; витамины были изобретены в 1912 году, а радио и телевидение - в 1927 году.
Но что касается основного инструмента управления информацией в сфере финансовых инноваций, то он был разработан между 1943 и 1946 годами в Пенсильванском университете, весил 30 тонн, работал с электронными лампами и хранил информацию на перфокартах, это был первый поколение компьютеров, машина известна под названием ENIAC –Electronic Numerator, Integrator, Analizer and Computer–. Затем, в 1947 году, был изобретен транзистор, и прогресс компьютеров достиг второго поколения, пока в мире компьютерной техники не были разработаны более легкие и дешевые машины. В 1974 году появился первый в истории персональный компьютер под названием MITS Altair 8800, за ним последовали Apple I и II, Commodore PET и тот, который окончательно победил в 1981 году: IBM PC.
Эта безудержная гонка на этом не закончилась: в 1982 году компания Microsoft выпустила операционную систему MS-DOS для IBM PC; в 1983 году Sony выпустила 3,5-дюймовые двусторонние дискеты двойной плотности, а в 1984 году Стив Джобс выпустил Macintosh. Все могло бы и дальше развиваться обычным образом, если бы не программа DARPA Министерства обороны США, которая исследовала технологии, которые позволили бы соединять компьютеры друг с другом: Интернет. В 1981 году Тим Бернерс Ли, ученый из CERN - Европейского центра ядерных исследований, создал для этой программы гипертекстовую систему, способную эффективно систематизировать информацию в Интернете, названную World Wide Web (WWW). что военный проект становится средством коммуникации для всех целей,теперь используется в мире международных финансов, сокращая расстояния, работая в режиме реального времени и снижая стоимость транзакций.
Капитализм был консолидирован, он стал доминирующим в XIX веке вместе с технологиями, и скорость коммуникации была одной из его сильных сторон. Его бесспорная новизна, изобретение телефонии и телеграфии в девятнадцатом веке ознаменовала собой ускорение развития компьютерных коммуникаций в наши дни. Международная торговля, поток капитала, информация и предпринимательство создали то, что когда-то считалось будущим: конкурентоспособное настоящее.
Капитал является причиной изменений в социально-экономической среде, его мобильность приводит к тому, что прямые физические инвестиции теряют привилегию из-за национальных налогов и давления. Перемещение многонационального завода обходится дороже, чем перемещение международного капитала, которое сейчас осуществляется в электронном виде. Многонациональные компании пользуются гибкостью и некоторыми гарантиями национальных правительств при принятии инвестиционных решений, но эти преимущества несопоставимы со свободой выбора, которой обладают международные портфельные инвесторы, которые, в свою очередь, могут спекулировать на рынке., Разнообразию возможностей также способствует то, что они находятся в центре мировой экономики, а не на периферии: державы знают, что они поставщики, а не клиенты или пользователи.
Финансовый капитал играет доминирующую роль в современном мире, влияя на финансовые рынки глобальной капиталистической системы. Во времена кризиса и неопределенности капитал имеет тенденцию возвращаться к месту своего происхождения, вызывая более значительные изменения на периферии, чем в центре. Следовательно, экономисты говорят, что, когда Уолл-стрит простужается, весь остальной мир заражается пневмонией. В случае азиатского кризиса проблемы начались на периферии, но как только Уолл-стрит начала разваливаться, отток средств с периферии стал огромным и в конечном итоге фатальным для экономики страны. Здесь информационные системы не сработали, ранние предупреждения для принятия решений вовремя,Компьютеры, которые помогают принимать эти меры, не были запрограммированы на действия перед лицом этого непредвиденного обстоятельства, и их рабочие параметры были превышены необходимостью действовать вовремя, от политического к экономическому.
Свободное движение капитала - явление недавнее. В конце Второй мировой войны экономика имела национальный характер, международная торговля находилась в упадке, а прямые инвестиции, такие как финансовые операции, остановились. Бреттон-вудские учреждения - МВФ и ВБ - были созданы для содействия международной торговле в отсутствие международного движения капитала. Всемирный банк был задуман, чтобы компенсировать недостаток прямых инвестиций; МВФ, отсутствие финансового кредита для уменьшения дисбалансов в торговле.
В этом смысле международный капитал в слаборазвитых странах был ориентирован на эксплуатацию природных ресурсов без определения политики увеличения иностранных инвестиций, его пытались экспроприировать, этим воспользовались американские компании, которые перебрались в Европу, а позже для остального мира. Во многих ключевых отраслях, таких как фармацевтика, автомобили и информатика, доминируют крупные транснациональные компании. Таким образом, развитие международных финансовых рынков заняло больше времени, в том числе потому, что многие национальные валюты не были конвертируемыми, а страны сохраняли контроль над операциями с капиталом. В этом смысле фондовые биржи становились все более популярными на рынке как ориентиры для инвестиций в компании в соответствии с их вариациями.
| Журнал "Уолл Стрит |
| Раздел: Рынки и финансы.
Рынки США начали торги в среду со смешанной тенденцией. С одной стороны, промышленный индекс Доу-Джонса восстановился после падений предыдущего дня и чуть более чем через час после открытия вырос на 76,40 пункта до 11 012,51 всего через год после преодоления барьера. из 10 000. Однако в течение двух месяцев Dow Jones пытался прочно закрепиться выше 11000 пунктов. Та же участь постигла S&P 500, который поднялся на 6,81 пункта, достигнув на тот момент 1514,54 целых числа. Тем не менее, акции технологических компаний, в связи с рекомендацией, сделанной вчера руководителем инвестиционной стратегии Goldman Sachs отказаться от этих инвестиций, продолжают продавать. Nasdaq потерял 59,77 пункта, или 1,24%, до 4,774 пункта.12 целых чисел. 29 марта 2000 г. |
Финансовые инновации стимулировались кризисами. В 1970 году нефтедобывающие страны образовали Союз стран-экспортеров нефти -OPEP- и подняли цены на нефть. Экспортеры нефти имели большие профициты, в то время как странам-импортерам приходилось финансировать большой дефицит. Ответственность за финансирование средств легла на коммерческие банки с поощрения западных правительств.
Евродоллары были изобретены в качестве ориентира для валют зарождающегося Европейского экономического сообщества, сегодня Европейского Союза, и были развиты крупные оффшорные рынки. Бум международного кредитования погрузил мир в рецессию и международный долговой кризис в 1982 году, то есть прошло несколько лет, прежде чем мировая экономика восстановилась. В Латинской Америке говорят о потерянном десятилетии. После кризиса 1982 г. считалось, что превышение ссуд не повторится; Однако это повторилось снова в Мексике в 1994 году и во время азиатского кризиса 1997 года, это показывает, что страны забывают о своей способности брать займы, и все это для доступа к ресурсам международного капитала.
| Анализ Международного валютного фонда, взят из The Wall Street Journal |
| Международный валютный фонд ожидает, что в этом году валовой внутренний продукт Латинской Америки вырастет на 4,0%, а уровень инфляции в регионе составит 8,4%. МВФ также прогнозирует дефицит текущего счета в 2,7% ВВП в 2000 году, согласно данным, опубликованным на пресс-конференции, проведенной официальными лицами Фонда во время встречи Межамериканского банка развития в Новом Орлеане. По его словам, в 1999 году рост ВВП Латинской Америки составил 0,3%, а уровень инфляции в регионе составил 9,6%, а дефицит счета текущих операций эквивалентен 2,8% ВВП.
29 марта 2000 г. |
- ОТ ЛИЧНЫХ ОТНОШЕНИЙ К КОММЕРЧЕСКИМ ОПЕРАЦИЯМ
Эволюция технологий отвечала потребностям людей, их любопытству и творчеству. Технологическое развитие позволило дифференцировать страны по степени их развития и способности генерировать и оптимизировать ресурсы. По этой причине развитые страны навязывают свои условия с точки зрения экономической политики и международных отношений.
На международных рынках происходили постепенные преобразования. На смену длительным личным отношениям, когда люди встречаются перед переговорами, пришли деловые операции. Бизнес, где встречаются владелец и покупатель, исчез раньше гипермаркета и Интернета. На смену национальным экономикам пришла международная экономика, где продукты должны соответствовать мировым стандартам качества и цены, клиенты являются глобальными, и возник новый сценарий: электронная коммерция (электронная коммерция).
Замена отношений транзакциями - это исторический процесс, где каждая транзакция имеет ценность сама по себе, и инвестиционные банки конкурируют за каждый фрагмент бизнеса. Эти транзакции вращаются вокруг денег, которые являются расчетной единицей, средством обмена и средством сохранения стоимости для получения товаров и услуг. Социальные и моральные ценности не представляют особого интереса и представляют собой серьезную опасность для трансакционного общества, где человек теряет свою идентичность перед лицом конкурентного давления, он заинтересован только в победе или победе. Отношения, в которых слово имело коммерческую ценность, исчезли, ответственность, этика и хорошая репутация - это ценности, которые рискуют исчезнуть под тяжестью транзакций.
- КРЕДИТ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
Научно-техническая революция распространяется на основе распространения информационных технологий, полученных из микроэлектроники и вычислительной техники. Сочетание и применение этих технологий в производственном мире постулирует существование технологических систем, которые способствуют повышению производительности экономического процесса, требуя инвестиций в капитальные товары и заставляя компании управлять ресурсами через задолженность.
Великие технологические инновации требуют рынков капитала, которые облегчают их финансирование. Азиатские страны заново изобретают свою экономику, например, Малайзия и ее столица Путраджайя с высокотехнологичными сценариями, Университет мультимедиа и проект MSC - Мультимедийный суперкоридор, в котором великим промоутером и промоутером инициативы является само правительство с вложением 1 миллиарда долларов США в фонд финансирования техно-предпринимателей. В Гонконге зарезервировано 1,7 миллиарда долларов на строительство киберпорта для высокотехнологичных компаний. Тайвань - лидер в производстве ПК. Сингапур - это бизнес-центр и центр обслуживания передовых технологий, и даже Китай продвигает инициативу виртуальной производственной платформы.
Все эти инициативы требуют поиска капитала на международной арене, поэтому они должны получить доступ к кредитам. Деньги напрямую связаны с кредитом, но роль кредита менее известна, чем роль денег. Кредит предоставляется после косвенных или иных доказательств платежеспособности и стоимости гарантии с точки зрения кредитора; по этой причине говорят, что это дается тем, кто показывает, что им это не нужно. Доступ к международным кредитам играет важную роль в экономическом росте национальных экономик. Возможность заимствования значительно увеличивает доходность инвестиций. Ожидаемая норма прибыли обычно выше, чем безрисковая процентная ставка, чтобы оправдать инвестиции и получить прибыль от заимствования.Стоимость и доступность кредита становятся важными элементами, влияющими на уровень экономической активности компании, и могут составлять конкурентную стратегию.
Международный кредит нестабилен, потому что он плохо регулируется, как внутренний кредит в развитых странах. С момента зарождения капитализма периодически случались финансовые кризисы с разрушительными последствиями. Чтобы предотвратить его повторение, банки и финансовые рынки подверглись регулированию, которое касалось последнего кризиса, а не следующего, так что каждый новый кризис привел к новому прогрессу в регулировании. Международный кредит работает для удобства с учетом политических, экономических и социальных аспектов. Чем слабее выглядит заинтересованная страна, тем больше гарантий она должна предоставить, если только по другим причинам не уместно предоставить ей ссуду в неблагоприятных ситуациях.
Кредит - это часть сложного мира финансовых инноваций, порождающих мутации в продуктах, процессах и услугах, стремящихся найти эффективный ответ на кризисные условия, характерные для международной экономики. Поддержка со стороны новых технологий внесла фундаментальный вклад в это.
Новые поколения компьютеров, телематики и интегрированных платежных и коммуникационных систем вместе с безбумажным заключением договоров с использованием компьютеризированных записей произвели революцию в новой среде международных финансов. Системы Swift I и II, Talisman, Globex, используемые монопольными агентствами по оценке рисков, являются примером инновационного потенциала и высокой финансовой технологичности в том, что касается кредитного анализа.
- ФИНАНСОВЫЕ ИННОВАЦИИ В МЕЖДУНАРОДНОЙ ОБЛАСТИ
Финансовые инновации рассматриваются как стратегическая реакция рынков на снижение операционных затрат, управления бизнесом и рисков, что делает доступными для инвесторов потоки средств в национальной и международной среде, в данном случае предпосылка для нововведений или исчезновения.
Применяя кривую жизненного цикла технологии, которая в основном делится на четыре фазы: появление, рост, зрелость и упадок, где каждой из них назначается соответствующее время в соответствии с типом продукта, жизненный цикл финансовые продукты короткие, они имеют стремительную тенденцию к устареванию из-за каскадного эффекта инноваций, возникших в результате международных финансовых кризисов. Спрос и предложение финансовых продуктов побудили компании детально проанализировать свои финансовые потребности, которые были классифицированы в Международном отчете о банковском регулировании или «Перекрестном отчете» в 1986 году следующим упрощенным способом:
- Необходимость постоянной передачи риска: Изменения процентной ставки и обменного курса контролируются с помощью проверяемых методов кредитования; контракты для хеджирования рисков посредством свопов; Форвардные контракты, такие как опционы. Необходимость передачи кредитного риска: методы финансирования ценными бумагами, при которых риск передается держателю титула; рейтинг риска или рейтинговые методы Необходимость повышения ликвидности кредитов и инвестиций: инновации способствуют развитию ликвидных, гарантированных и эффективных рынков Необходимость доступа к новым ресурсам фонда: мультивалютные ценные бумаги, свопы и варранты Необходимость увеличение собственного и рискового капитала: опционные рынки; создание вторых рынков для МСП; международные фондовые рынки; стратегии венчурного капитала.
Согласно приведенной выше классификации, мы можем наблюдать, что эти продукты могут легко распространяться из одного финансового сегмента в другой, из которого создаются так называемые синтетические инструменты или Syntetic Securities.
Международный банковский сектор проявил особую чувствительность к финансовым инструментам. Большая часть операций, разработанных в этой области, была разработана в самих финансовых учреждениях в динамике диверсификации, которая является одновременно конкурентной и необузданной.
Его главный стимул заключается в разработке гибридных операций, которые, предлагая новые возможности, почти всегда находятся вне баланса. Это благоприятствует самой банковской стратегии управления рисками как услугой, предоставляемой клиентам.
Философия, лежащая в основе фьючерсных и опционных рынков, носит новаторский характер, взяв за основу греческую классику. Фалес Милетский, знаток математики, был пионером в заключении контрактов и приобрел права на все мельницы в своем городе в надежде на хороший урожай. Его прогнозы оправдались, и это принесло значительную пользу.
В ближайшие годы американский рынок и рынки Тихоокеанского региона будут иметь сильную конкуренцию с Европейским союзом, который основывает свою политику на бирже фьючерсов и опционов Европейского сообщества -ECOFEX- как регуляторе рынка сообщества.
Свободные рынки - внебиржевые - предлагают компаниям другие виды возможностей, выходящие за рамки стандартизации и гарантий Расчетной палаты. Заключение договоров с учетом потребностей пользователей сталкивается с трудностями с ликвидностью и требует более глубокого знания рынка.
Использование столь же опасных производных инструментов широко распространено на денежных рынках, но не было сделано ничего, чтобы их отпугнуть. Например, опционы на выбывание отменяются при достижении определенного ценового предела, в результате чего покупатель опциона остается незастрахованным. Нокаут-варианты были очень популярны среди японских экспортеров, потому что они дешевле обычных. Вообще говоря, нет никаких маржинальных требований для деривативов, свопов и форвардных сделок, за исключением случаев, когда они выполняются на зарегистрированных биржах.
Финансовые инновации считаются одним из основных преимуществ свободных рынков, но поскольку финансовые рынки нестабильны, финансовые инновации могут создавать нестабильность. Инновации приносят интеллектуальный энтузиазм и приносят пользу новаторам, но поддержание стабильности путем предотвращения эксцессов должно быть приоритетом.
По словам экономиста Джорджа Сороса, глобальная капиталистическая система похожа на гигантскую систему кровообращения, которая привлекает капитал с рынков и финансовых институтов центра и перекачивает его на периферию либо непосредственно в форме кредитов и портфельных инвестиций, либо косвенно через транснациональные компании. Согласно вышесказанному, азиатский финансовый кризис изменил направление естественного движения, теперь капитал начал уходить с периферии.
По мнению Сороса, 1999 г., трудности периферии не могут быть полезны для центра по трем причинам. Причина первая: кризис в России выявил определенные недостатки в международной банковской системе, которые ранее не устранялись. Помимо воздействия на свои собственные балансы, банки проводят свопы, форвардные сделки и операции с производными финансовыми инструментами между собой и со своими клиентами. Эти операции не отражаются в балансах банков. Они постоянно корректируются по рыночной стоимости, то есть постоянно переоцениваются, и любая разница между стоимостью и рыночной стоимостью компенсируется денежными переводами. Это должно исключить риск дефолта. Своповые рынки,Форвардные сделки и деривативы очень широки, а маржа очень низка. Транзакции образуют гирлянду с множеством посредников, и каждый посредник имеет обязательства перед своими контрагентами, не зная, кто еще участвует. Доступ к отдельным партнерам ограничивается открытием кредитных линий. Эта сложная система сильно пострадала, когда рухнула российская банковская система. Российские банки не выполнили свои платежные обязательства, но западные банки держались перед своими клиентами. Не нашлось возможности зачесть обязательства одного банка по обязательствам другого. Многие хедж-фонды и другие спекулятивные счета понесли такие большие убытки, что их пришлось ликвидировать.Аналогичная ситуация возникла вскоре после этого, когда Малайзия сознательно закрыла свои финансовые рынки для иностранцев, но денежно-кредитные органы Сингапура в сотрудничестве с другими центральными банками действовали без промедления. Незавершенные контракты были отражены на чистой основе, и убытки были разделены. Таким образом удалось избежать возможного краха системы.
Вторая причина: боль периферии настолько сильна, что некоторые страны начали отказываться от глобальной капиталистической системы или отошли на второй план. Сначала Индонезия, затем Россия пережили полный кризис, но то, что произошло в Малайзии и, в меньшей степени, в Гонконге, может быть хуже. Катастрофа в Индонезии и России была нежелательной, но Малайзия сознательно отказалась. Этой стране удалось нанести значительный ущерб иностранным инвесторам и спекулянтам и получить временное облегчение. Облегчение приходит от снижения процентных ставок и нагнетания фондового рынка путем изоляции страны от внешнего мира. Облегчение может быть только временным, потому что границы прозрачны, а деньги уйдут из страны нелегально; последствия для экономики будут катастрофическими.Меры, принятые Малайзией, нанесут ущерб другим странам, пытающимся сохранить свои финансовые рынки открытыми, поощряя бегство капитала. В этом смысле Малайзия проводит политику обогащения за счет вашего соседа.
Третья причина. Фактором, способствующим распаду глобальной капиталистической системы, является очевидная неспособность международных валютных властей удержать ее вместе. Программы МВФ, похоже, не работают, у МВФ закончились деньги. Реакция Большой семерки на кризис в России была прискорбно недостаточной, а потеря контроля была абсолютно ужасной.
Это показывает необходимость переосмыслить стратегию международных валютных организаций или начать новый путь к укреплению глобальной капиталистической системы. Сценарии изменились, технологии продвигаются гигантскими шагами, а способность капитала реагировать не хватает, что сказывается на компаниях, которые стимулируют экономическое развитие каждой страны. Мы переживаем революцию в финансовом секторе, когда компания должна выбрать инструмент, рынок и стратегию, которые наилучшим образом соответствуют потребностям, чтобы покрыть свои риски, снизить издержки и максимизировать прибыль.
Финансовые инновации имеют свои особенности с точки зрения структуры, действия и даже названия. Давайте посмотрим на несколько примеров:
- Тигры: Квитанция о росте инвестиций в казначейство, была создана в 1982 году компанией Merrill Lynch. Это купонные обязательства, обозначаемые на английском языке как Stripping.Cats: Сертификат начисления по казначейским ценным бумагам, созданный фирмой Salomon Brothers в качестве ценных бумаг с финансовыми обязательствами. Львы: это еще одна разновидность полосок, созданная фирмой Lheman Brothers.: Зарегистрированные накапливаемые ценные бумаги на предъявителя Eurosterling с нулевым купоном, созданные SG Warburg в качестве финансовых обязательств Stags: Переводные государственные ценные бумаги в фунтах стерлингов. Фелин: государственные фонды, без номинальной процентной ставки. Созданные французскими банками хедж-фонды участвуют в широком спектре инвестиционной деятельности. Они обслуживают опытных инвесторов и не подпадают под действие правил, применимых к паевым инвестиционным фондам.Менеджеры получают вознаграждение на основе результатов работы, а не в виде фиксированного процента от активов. Фонды доходности были бы более точным определением
Цель этих финансовых нововведений - реагировать на потребность момента, не принимая во внимание ее продолжительность во времени. Существуют также свопы, объекты Euronotes, финансовые фьючерсы и опционы, среди прочего.
Этот сложный набор финансовых инноваций не может игнорировать международные облигации, с которыми страны и компании также стремятся рассчитаться. Они получили различные имена, такие как Янки в Соединенных Штатах, Матадор в Испании, Самурай в Японии и Бульдог в Соединенном Королевстве и другие.
ВЫВОДЫ
Инновации вносят большие элементы сложности и взаимозависимости в глобальную финансовую систему. Конкурентоспособность компаний основана на внедрении технического прогресса в их бизнес-процессы. Ресурсы НИОКР, предназначенные для сферы услуг, должны создавать процессы обучения посредством практики, использования сложных систем или взаимодействия (обучение в процессе, обучение на основе использования, обучение через взаимодействие).
Существует горизонтальный эффект информационных технологий, поддерживающих деятельность в секторе финансовых услуг.
С технологической революцией происходят изменения в институтах, в способах организации работы в компаниях, что меняет концепции организационных моделей, личных отношений и коммерческих сделок.
В финансовых продуктах технологический цикл укорачивается, гибкость реагирования на спрос возрастает с развитием новых информационных технологий. Это приводит к изменениям в конкурентных силах, мотивируя союзы между компаниями для стимулирования технологического взаимодействия или обмена ключевыми компетенциями.
Финансовые инновации не подавляют риск, а переносят, перераспределяют и диверсифицируют его, хотя и снижают индивидуальные риски. Это может вызвать более быстрое развитие эффекта кредитного плеча, что приведет к неизвестности применения методов денежно-кредитной политики.
Необходимо усвоить уроки глобального финансового кризиса, чтобы избежать последующих бедствий; страны должны защищать себя и оценивать свою подверженность риску в зависимости от их способности заимствовать и производить внутренние ресурсы.
Капиталистическая система не должна быть выше моральных принципов, управляющих обществом, потому что она ухудшится под собственным весом, даже если это коммерческие операции, они происходят между учреждениями, созданными и управляемыми людьми, которые являются частью семьи и окружающей среды. что каждый раз он должен очеловечиваться в пользу тех, кто больше всего в этом нуждается.
БИБЛИОГРАФИЯ
- КОСТА-РАН, Луис и ФОНТ ВИЛАЛТА, Монтсеррат. Новые финансовые инструменты в бизнес-стратегии. 2 изд. Мадрид: ESIC, 1992. 531 стр. Дуэняс Санчес, Генри. Технологический менеджмент в университете - отношения компании. Тезис. Барселона: UPC, 1999. 119 с. МАНФОРД, Льюис. Техника и цивилизация. Нью-Йорк: Харкаут, 1998. 552 стр. ПОРТЕР, Майкл Э. Конкурентное преимущество наций. Буэнос-Айрес: Верлап, 1991. 1025 с.
Брокер Интернет-коммерции –ICB-: Одна из наиболее часто используемых схем - это биржевой брокер в Интернете, который собирает информацию о спросе и предложении, осуществляет покупки и продажи через сеть. Эта система предназначена для продажи информации, проведения транзакций и продвижения электронной торговли.
Фондовый рынок Nasdaq ® объявил о новой системе электронного отображения котировок и заявок на покупку ценных бумаг, котирующихся на Nasdaq. Nasdaq WorkstationII ® экран (NWIITM) будет переработан, чтобы включить новый Nasdaq Order Display Feature или «Окно», в целях повышения прозрачности в Nasdaq Stock Market. Предложение передано в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) для окончательного утверждения.
«Окно отображения ордеров Nasdaq укрепит позицию Nasdaq ® как истинного центрального рынка для ценных бумаг Nasdaq за счет улучшения сбора, группировки и отображения информации перед торговлей от обоих« маркет-мейкеров »(создателей рынков или компаний-контрагентов) и сетей электронной связи (CER) », - заявляет Франк Г. Зарб, председатель совета директоров и генеральный директор Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам, Inc. (NASD ®) - материнской компании. от Nasdaq Stock Market, Inc.
МВФ: Международный валютный фонд
ВБ: Всемирный банк
Рейтинг: Финансовый рейтинг организации по мнению специализированных агентств. Есть краткосрочные или коммерческие бумаги и долгосрочные рейтинги. Начинают появляться глобальные монополии и олигополии. Только в мире существует четыре крупных аудиторских компании; аналогичная, но менее выраженная концентрация наблюдается в других финансовых функциях
Облигации с варрантами: опционные сертификаты-варранты, которые предоставляют дополнительную возможность приобретения другого актива на заранее определенных условиях, их котировка зависит от цены актива на рынке.
Syntetic Securities: это гибридные или комбинированные финансовые инструменты, которые позволяют согласовать существующий финансовый актив с помощью операции хеджирования, такой как процентные свопы.
Внебиржевые рынки - Внебиржевые -: рынок, операции с ценными бумагами которого проводятся вне фондовых бирж и организованных рынков ценных бумаг. Внебиржевые рынки без физического местонахождения. Их еще называют Gré à Gré.
Зачистка: позиция в серии финансовых обязательств с истечением срока их действия.
Своп: операция свопа обязательств по обязательствам с течением времени. Валютный своп - это своп операций в разных валютах с эквивалентными значениями. Межбанковский своп - это обмен одной форвардной валюты на другую наличными.
Euronotes: это краткосрочные выпуски ценных бумаг, также называемые Euronotes, со сроком погашения один или два месяца, с возможностью продления через пролонгацию и гарантированными евро-кредитом, называемым back-stop.
Скачать оригинальный файл
