Новый стиль финансового менеджмента, который предполагает улучшение бизнеса, создал основу для компаний, чтобы организованно развивать все необходимые преобразования, которые позволяют осуществлять эффективное, экономичное и эффективное управление посредством финансовых показателей.
В процессе анализа финансовой отчетности имеется широкий спектр возможностей для достижения целей, поставленных при планировании и выполнении этой задачи оценки.
Затем аналитик может выбрать инструменты, которые лучше всего соответствуют поставленной цели, среди которых выделяются следующие:
- Сравнительный анализ Анализ тенденций Пропорциональная финансовая отчетность Финансовые показатели
С точки зрения отчета об изменениях финансового положения и отчета о движении денежных средств. Также рассматриваются в рамках категории специализированного анализа:
- а) прогнозы движения денежных средств или движения денежных средств, б) анализ изменений и изменений в движении денежных средств, в) отчет об изменениях валовой прибыли и г) анализ безубыточности
- Сравнительный анализ
Этот метод анализа состоит в сравнении финансовой отчетности за два или три отчетных года и определении изменений, произошедших в разные периоды, как в процентном, так и в абсолютном выражении, с целью выявления тех изменений, которые могут быть значимыми или значимыми для компания.
- Анализ тенденций
Метод анализа тенденций представляет собой уточнение межгодовых изменений или сравнительного анализа и используется, когда ряд сравниваемых лет превышает три. Сравнение финансовой отчетности за длинный ряд периодов позволит оценить направление, скорость и ширину тренда, а также использовать его результаты для прогнозирования и прогнозирования показателей для одного или нескольких значимых элементов.
- Пропорциональная финансовая отчетность
Анализ пропорциональной финансовой отчетности - это, в основном, оценка внутренней структуры финансовой отчетности, поскольку результаты выражаются в виде доли или процента группы или подгруппы счетов в общей сумме, которая представляет что вы хотите проанализировать. Этот метод позволяет оценить изменения в различных компонентах, которые составляют большие группы счетов компании: активы, обязательства, капитал, результаты и другие категории, которые создаются в соответствии с потребностями каждого экономического субъекта.
- Финансовые показатели
Наконец, финансовые показатели или отношения выражают математические отношения между одной величиной и другой, требуя, чтобы указанные отношения были ясными, прямыми и понятными, чтобы можно было получить информацию, условия и ситуации, которые не могли быть обнаружены простым наблюдением отдельных компонентов. финансовой причины.
Другие методы анализа:
Финансовые коэффициенты дают показатели, позволяющие узнать, является ли субъект, подлежащий оценке, платежеспособным, продуктивным, имеет ли он ликвидность и т. Д.
Некоторые из финансовых причин:
- ФИНАНСОВЫЕ ПРИЧИНЫ:
Метод расчета и его цель
| 1. | РАБОЧИЙ КАПИТАЛ
Текущие активы - текущие обязательства Это выражается в: Times. |
Он показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с помощью своих текущих активов. Он измеряет, сколько раз текущие активы бизнеса покрывают его краткосрочные обязательства. |
| два. | ТЕКСТ ЖИДКОСТИ ИЛИ КИСЛОТЫ
Текущие активы / текущие обязательства Это выражается в: раз |
Это показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами. |
| 3. | ДОЛГ ИЛИ ТВЕРДОСТЬ
Итого пассивов / Итого активов Это выражается в: раз Процентов |
Он измеряет долю активов, финансируемых за счет долга. Указывает коэффициент или процент, который представляет общую задолженность компании по отношению к ресурсам, доступным для их удовлетворения. |
| Четыре. | ДОЛГ К КАПИТАЛУ
Всего обязательств / Ликвидный капитал Это выражается в: раз |
Он выражает отношения, которые существуют в структуре капитала между ресурсами, предоставленными третьими сторонами, и капиталом. Указывает долю, которую обязательство представляет по отношению к ликвидному капиталу. |
| 5. | ОТ КАПИТАЛА К ВСЕГО АКТИВОВ.
Общий капитал / Всего активов Выражается в разы |
В структуре капитала существуют отношения между ресурсами, предоставляемыми акционерами или владельцами капитала, и общими активами. |
| 6. | ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛЬ НА ПРОДАЖУ ИЛИ ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛЬ
Валовая прибыль от продаж / Чистые продажи Это выражается в: Коэффициент или процент. |
Он отражает пропорцию, которую представляет валовая прибыль по отношению к чистым продажам, которые их производят. |
| 7. | Чистый доход от продаж или чистая прибыль
Чистая прибыль / Чистые продажи Они выражены в соотношении или процентах |
Он измеряет коэффициент или процент, который представляет чистая прибыль по отношению к анализируемым чистым продажам, то есть он измеряет легкость преобразования продаж в прибыль. |
| 8. | ЭКСПЛУАТАЦИОННЫХ РАСХОДОВ
Операционные расходы / Чистые продажи Они выражены в: причина или Процентов |
Он измеряет, в какой пропорции понесены операционные расходы по отношению к продажам за анализируемый период. |
| 9. | ВРАЩЕНИЕ СЧЕТОВ, ПОЛУЧЕННЫХ И СРЕДНИЙ СРОК КОЛЛЕКЦИИ ИЛИ СРОК КОЛЛЕКЦИИ.
Продажи в кредит / Средний Cta. Обвинение Они выражены в: раз Средний период сбора / 360 Вращение (раз) Это выражается в: Дни. |
Указывает количество раз, когда средний остаток по счетам и дебиторской задолженности проходит через продажи в течение года. Он выражает количество дней, в течение которых счета и дебиторская задолженность остаются дебиторскими. Измерьте эффективность клиентского кредита. |
| 10. | ВРАЩЕНИЕ ИНВЕНТАРЯ И СРОК ХРАНЕНИЯ
Торговые компании Себестоимость продаж / Средний запас Выражается в: раз Промышленный бизнес Матовый расход. Премии и материалы / Средний запас Период существования: 360 / Вращение (раз) Выражается в: днях |
Он выражает среднее число раз, когда запасы чередуются в течение года. Указывает дни, в течение которых товар остается на складе в среднем. |
| одиннадцать. | ВРАЩЕНИЕ ВЫПЛАТЫ CTAS И СРОК ОПЛАТЫ.
Ежегодные покупки / Средняя кредиторская задолженность Выражается в: раз Период оплаты / 360 Вращение (раз) Выражается в днях |
Он измеряет эффективность использования кредита поставщика. Указывает, сколько раз счета и счета к оплате проходят покупки в течение года.
Он выражает количество дней, в течение которых счета и счета к оплате остаются подлежащими оплате. |
| 12. | ВРАЩЕНИЕ РАБОЧЕГО КАПИТАЛА
Выражается: иногда (Средний оборотный капитал) / Чистый объем продаж / 360 |
Показывает время, когда оборотный капитал способен генерировать доход от эксплуатации или продаж. |
| 13. | ПРИБЫЛЬ ИЛИ ЭФФЕКТИВНОСТЬ НА КАПИТАЛЕ.
Чистая прибыль / средний капитал акционеров Выражается в: раз |
Он измеряет доход, полученный за каждый песо, который инвесторы или владельцы капитала вложили в компанию. |
| 14. | Рентабельность или эффективность инвестиций или совокупных активов
Чистый доход / Общая сумма активов в среднем Выражается в: коэффициент или проценты |
Он измеряет доход, полученный за каждый песо, вложенный в активы. |
| 15. | ОБЩЕЕ ВРАЩЕНИЕ АКТИВОВ
Чистые продажи / Средние общие активы Выражается в: раз. |
Измеряет общую эффективность использования активов |
ПРИЧИНА РЫНКА РЫНКА. Соотносит цену акций компании с ее прибылью и ее балансовую стоимость на акцию, дает представление о том, что инвесторы думают о прошлых результатах и планах на будущее.
ПРИЧИНЫ ЦЕНА / КОММУНАЛЬНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ. - Показать количество инвесторов, которые готовы платить за доллар заявленной прибыли. Показывает уровень риска и перспективы роста
Соотношение цена / прибыль = цена за акцию
Прибыль на акцию
ЗНАЧЕНИЕ РЫНКА / ПРИЧИНА ЗНАЧЕНИЯ. Показывает, как инвесторы видят компанию. Высокие показатели прибыли на акции продаются в несколько раз выше, чем их балансовая стоимость.
Балансовая стоимость на акцию = обыкновенный акционерный капитал
Выдающиеся акции
Разделив рыночную цену на акцию на балансовую стоимость, мы получим отношение рыночной стоимости к балансовой стоимости (M / B).
Балансовая рыночная стоимость = рыночная цена за акцию
Балансовая стоимость на акцию
АНАЛИЗ ТРЕНДОВ. Это анализ тенденций финансовых коэффициентов во времени. Это делается с помощью графика причин, основанных на прошедших годах
DU PONT GRAPHIC.- Он разработан, чтобы показать взаимосвязь между рентабельностью инвестиций, оборотом активов, прибылью и левереджем.
DU PONT EQUATION.- Он получается путем умножения маржи прибыли на ротацию общих активов и дает нам норму прибыли на активы ROA.
ROA = норма прибыли X Ротация всех активов
= чистый доход X Продажи
Всего активных продаж
ROA - это чистая прибыль, доступная обычным акционерам, деленная на общие активы, где норма прибыли на активы ROA должна быть умножена на множитель капитала ROE
ROE = ROA X множитель капитала
= чистая прибыль X общая сумма активов
Общая сумма активов общего акционерного капитала
Уравнение Дюпона изменилось
ROE = чистая прибыль X Продажи x общая сумма активов
Реализация совокупных активов общего акционерного капитала
ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ В КОМПАНИИ
| ALEXISMAYO SA | |||
| ОТЧЕТ О ДОХОДАХ | |||
| По состоянию на 31 декабря 2004 г. | |||
| Продажи | 500000 | ||
| Меньше: | |||
| Скидки от продаж | 44500 | ||
| Возвращение | 35000 | 79500 | |
| Чистые продажи | 420500 | ||
| Стоимость проданных предметов | |||
| Инвентаризация товаров по состоянию на 1 января 2004 г. | 100000 | ||
| Покупки | 90000 | ||
| Меньше скидок на покупки | 10000 | ||
| Чистые покупки | 80000 | ||
| Полученные транспортные расходы | 10000 | 90000 | |
| Стоимость товаров, доступных для продажи | 190000 | ||
| За вычетом товарных запасов по состоянию на 31 декабря 2004 года | 20000 | ||
| Стоимость проданных товаров | 170000 | ||
| Валовая прибыль от продаж | 250500 | ||
| Эксплуатационные расходы | |||
| Расходы по реализации товаров | 22000 | ||
| Зарплаты и комиссии продавцам | 45600 | ||
| Офис продаж зарплаты | 40000 | ||
| Viaticals | 25000 | ||
| Транспортные расходы переадресованы | 40000 | ||
| Износ команды продаж | +8500 | ||
| телефон | 9000 | 190100 | |
| Административные затраты | |||
| Офисные зарплаты | 39999 | ||
| Общественные услуги | 12129 | ||
| Амортизация здания | 4000 | ||
| Амортизация офисного оборудования | 3000 | ||
| 59128 | 249228 | ||
| Доход от операций | 1272 | ||
| Прочие доходы | |||
| Дивиденды собраны | 10210 | ||
| Заработанная аренда | 4519 | 14729 | |
| 16001 | |||
| Прочие расходы | |||
| Проценты по облигациям и документам | 12001 | ||
| Прибыль до налогового участия | 4000 | ||
| 15% рабочих | 600 | ||
| +3400 | |||
| 25% подоходный налог | 850 | ||
| Чистая прибыль получена | 2550 | ||
| ALEXISMAYO SA | ||||||||||||
| БАЛАНС ЛИСТ | ||||||||||||
| По состоянию на 31 декабря 2004 г. | ||||||||||||
| Пассивы | 105,700.00 | |||||||||||
| АКТИВЫ | Провайдеры | 5,650.00 | ||||||||||
| Текущий активный: | Долги, чтобы заплатить | 5,000.00 | ||||||||||
| Банки Коробка | 20,000.00 | Резервы к оплате | 23,200.00 | |||||||||
| Задолженность на счетах | 26,000.00 | Налоги и рабочие х платят | 1,450.00 | |||||||||
| Авансы поставщикам | 8,600.00 | Всего текущих обязательств | 35,300.00 | |||||||||
| Предоставление безнадежных счетов | -1,200.00 | |||||||||||
| Товарно-материальные запасы | 25,400.00 | НЕ ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА | ||||||||||
| Всего текущих активов | 78,800.00 | Документы х оплатить LP | 32,000.00 | |||||||||
| Пенсионный резерв | 6,800.00 | |||||||||||
| Основные средства | Добровольный отказ от бронирования | 31,600.00 | ||||||||||
| Покупка основных средств | 154,000.00 | Всего долгосрочных обязательств | 70,400.00 | |||||||||
| (-) Накопленная амортизация | -10,400.00 | |||||||||||
| Всего основных средств | 143,600.00 | НАСЛЕДИЕ | 116,700.00 | |||||||||
| Социальный капитал | 57,600.00 | |||||||||||
| ВСЕГО АКТИВОВ | 222,400.00 | Правовой резерв | 31,400.00 | |||||||||
| Капитал Резерв | 19,150.00 | |||||||||||
| Доход за предыдущие годы | 6,000.00 | |||||||||||
| Прибыль от учений | 2,550.00 | |||||||||||
| ВСЕГО ОБЯЗАТЕЛЬСТВ И КАПИТАЛА | 222,400.00 | |||||||||||
| Финансовая причина | формула | 2002 | 2003 | 2004 | Средний по отрасли | оценка | ||||||
| ЛИКВИДНОСТИ | ||||||||||||
| Причина обращения | Текущие активы | 2,04 | 2,08 | 2,23 | 2,05 | Ладно | ||||||
| Текущие обязательства | ||||||||||||
| Кислотный тест | Текущие активы - Запасы | 1,32 | 1,46 | 1,51 | 1,10 | Ладно | ||||||
| Текущие обязательства | ||||||||||||
| Соотношение денежных средств | Денежные средства | 1,5 | 1.2 | 0,57 | 0,80 | Бедных | ||||||
| Текущие обязательства | ||||||||||||
| Рабочий капитал | Активы C - Обязательства C. | 49000 | 50000 | 43500 | 10000 | Ладно | ||||||
| УПРАЖНЕНИЕ | ||||||||||||
| Ротация инвентаря | Стоимость вены | 5,1 | 5,7 | 6,69 | 6,6 | Ладно | ||||||
| Товарно-материальные запасы | ||||||||||||
| Период сбора | Задолженность на счетах | 43,9 дня | 45 дней | 40 дней | 44,3 дня | Ладно | ||||||
| Чистые продажи | ||||||||||||
| Период оплаты | Долги, чтобы заплатить | 75,8 дней | 60 дней | 63 дня | 66,5 дней | Ладно | ||||||
| Покупки | ||||||||||||
| Ротация совокупных активов | Продажи | 0,94 | 1.2 | 1,89 | 0,75 | Ладно | ||||||
| Всего активов | ||||||||||||
| ДОЛГ | ||||||||||||
| Общая задолженность | Полностью пассив | 36,80% | Четыре пять% | 48% | 40% | Бедных | ||||||
| Всего активных | ||||||||||||
| Процентное покрытие | Заработок перед чертенком | 5,60% | 6% | 5% | 4,3 | Ладно | ||||||
| интересы | ||||||||||||
| Текущий долг | Текущие обязательства | 30% | 35% | 32% | 32% | Ладно | ||||||
| Всего активных | ||||||||||||
| ЭФФЕКТИВНОСТЬ СТОИМОСТИ | ||||||||||||
| Валовая прибыль | Валовая прибыль | 31,40% | 38% | 60% | 30% | Ладно | ||||||
| Продажи | ||||||||||||
| Маржа операционной прибыли | Операционный доход | 14,60% | 15,60% | 12% | одиннадцать% | Ладно | ||||||
| Продажи | ||||||||||||
| Рентабельность по чистой прибыли | Чистая прибыль | 8,20% | 9,50% | 5% | 6,20% | Бедных | ||||||
| Продажи | ||||||||||||
| Прибыль на акцию | Чистая прибыль | 3,26 | 3,5 | 3% | 2,26 | Ладно | ||||||
| Количество действий | ||||||||||||
| Рентабельность активов | Чистая прибыль | 7,80% | 9% | 6% | 4,60% | Ладно | ||||||
| Всего активов | ||||||||||||
| Вернуться на капитал | Чистая прибыль | 13,70% | 14% | 9% | 8,50% | Ладно | ||||||
| Акционерный капитал | ||||||||||||
| РЫНОК | ||||||||||||
| Соотношение цена / прибыль | Рыночная цена за акцию | 10,5 | 12 | 10,00 | 12,5 | Ладно | ||||||
| Прибыль на акцию | ||||||||||||
| Рыночная стоимость по балансовой стоимости | Рыночная цена за акцию | 1,25 | 1,6 | 1,00 | 1,3 | Ладно | ||||||
| Балансовая стоимость на акцию | ||||||||||||
Подробнее в Лоуренс Дж. Гитман "Принципы финансового менеджмента" 65-68
Скачать оригинальный файл
