Теоретические основы анализа финансовой отчетности

Финансовые отчеты

Подготовка финансовой отчетности не является первым шагом в процедуре бухгалтерского учета, но она является отправной точкой для экономического и финансового анализа. Финансовая отчетность - это средство, с помощью которого предоставляется краткая информация о прибыльности и финансовом положении бизнеса.

Основная финансовая отчетность предназначена для отчета о финансовом положении компании на определенную дату, а также о результатах ее деятельности и движении денежных средств за определенный период. Основная финансовая отчетность должна служить:

Принимать инвестиционные и кредитные решения, что также требует знания возможностей компании по росту, ее стабильности и доверия. Оценка платежеспособности и ликвидности компании, а также ее способности генерировать средства. Зная происхождение и характеристики ее ресурсы для оценки финансовых возможностей роста.Сформировать суждение о финансовых результатах администрации с точки зрения рентабельности, платежеспособности, генерирования средств и потенциала роста.

Баланс

Баланс, или также известный как отчет о положении, показывает в денежных единицах финансовое положение компании или экономического субъекта на данную дату. Его цель - показать характер экономических ресурсов компании, а также права кредиторов и участие владельцев.

В отношении своей важности бухгалтерский баланс является основным и считается основным финансовым отчетом. Если он сравнительный, он также показывает изменения в характере ресурсов, прав и участия от одного периода к другому. Для лучшего изучения и понимания информация, которую она содержит, классифицируется или группируется по трем основным категориям или группам: активы, обязательства и капитал.

Отчет о доходах

Отчет о прибылях и убытках показывает влияние деятельности компании и ее итоговой суммы в форме прибыли или убытка. Когда измеряется чистая прибыль, полученная компанией, измеряются ее экономические показатели, успехи или неудачи в компании; владелец, менеджеры и основные кредиторы хотят знать последние отчеты о доходах, чтобы они могли судить о том, как компания работает. Если бизнес организован как акционерное общество, акционеры и потенциальные инвесторы также заинтересованы в систематическом получении отчета о прибылях и убытках.

С объективной точки зрения отчет о прибылях и убытках показывает сводку значительных событий, которые привели к увеличению или уменьшению капитала предприятия в течение определенного периода.

Отчет о прибылях и убытках является динамичным и экономичным, потому что он кумулятивно отражает показатели доходов, затрат и расходов, которые возникают в результате определенного периода, а также потому, что он показывает цифры, выраженные в денежных единицах более или менее короткого времени (один год)., в котором колебания покупательной способности валюты относительно невелики и, следовательно, аналогичны по экономическому содержанию.

Состояние происхождения и использования средств / оборотный капитал

Основной целью управления оборотным капиталом является управление каждым из текущих активов и обязательств компании таким образом, чтобы поддерживать его приемлемый уровень.

Основными текущими активами, на которые следует обратить внимание, являются денежные средства, рыночные ценные бумаги и временные инвестиции, дебиторская задолженность и товарно-материальные запасы, поскольку именно они могут поддерживать рекомендуемый и эффективный уровень ликвидности без сохранения большого числа акций каждого, в то время как наиболее релевантными обязательствами являются кредиторская задолженность, финансовые обязательства и накопленные обязательства, поскольку они являются источниками краткосрочного финансирования.

Рабочий капитал

Оборотный капитал можно определить как часть оборотных активов, которая финансируется за счет долгосрочных ресурсов, а его расчет представляет собой разницу между текущими активами и обязательствами компании. Можно сказать, что компания имеет чистый оборотный капитал, когда ее текущие активы превышают краткосрочные обязательства, это означает, что если организационная организация хочет начать какую-либо коммерческую или производственную деятельность, она должна управлять минимумом оборотного капитала, который Это будет зависеть от активности каждого.

Столпы, на которых основано управление оборотным капиталом, поддерживаются в той степени, в которой хорошее управление может осуществляться на уровне ликвидности, поскольку чем больше разница между текущими активами организации и ее Текущие обязательства тем больше способность покрывать краткосрочные обязательства, однако, существует серьезный недостаток, потому что, когда существует разная степень ликвидности, связанная с каждым ресурсом и каждым обязательством, когда невозможно преобразовать наиболее ликвидные текущие активы в деньги, следующие активы должны будут заменить их, так как чем больше из них у них есть, тем больше вероятность того, что кто-либо из них получит и конвертирует их для выполнения взятых обязательств.

Происхождение и потребность в оборотном капитале

Происхождение и потребность в оборотном капитале основаны на условиях денежных потоков компании, которые могут быть предсказуемыми, они также основаны на знании сроков погашения обязательств перед третьими сторонами и условий кредитования с каждым, но В действительности, то, что является существенным и сложным, - это предсказание будущих притоков денежных средств, поскольку такие активы, как дебиторская задолженность и запасы, являются статьями, которые в краткосрочной перспективе трудно конвертировать в денежные средства, это показывает, что между чем более предсказуемым будет приток денежных средств в будущем, тем меньше оборотных средств понадобится компании.

Рентабельность против риск

Говорят, что чем выше риск, тем выше доходность, это основано на управлении оборотным капиталом в момент, когда доходность рассчитывается как прибыль после расходов по сравнению с риском, который определяется несостоятельностью, которую компания, возможно, должна оплатить по своим обязательствам., Концепция, которая набирает обороты, заключается в том, как получать и увеличивать прибыль, и теоретически обоснованно известно, что для увеличения этих показателей существует два основных способа достижения этого: первый - увеличение доходов за счет продаж и Во-вторых, благодаря уменьшению затрат за счет меньших платежей за сырье, заработную плату или предоставляемые услуги этот постулат необходим для понимания того, как взаимосвязь между прибыльностью и риском связана с эффективностью управления капиталом и его реализации. работы.

«Чем больше объем оборотного капитала у компании, тем меньше риск ее несостоятельности», это основано на том факте, что соотношение между ликвидностью, оборотным капиталом и риском таково, что если первое увеличивается или второе третье уменьшается в эквивалентной пропорции.

Рассмотрев предыдущие пункты, необходимо проанализировать ключевые моменты, чтобы отразить правильное управление оборотным капиталом в условиях максимизации прибыли и минимизации рисков.

Характер компании: необходимо определить местонахождение компании в контексте социального и продуктивного развития, поскольку развитие финансового управления в каждом из них имеет разный подход.

Емкость активов: компании всегда стремятся по своей природе зависеть от своих основных средств в большей пропорции, чем от текущих активов, чтобы получать свою прибыль, поскольку именно те, которые фактически генерируют операционную прибыль.

Затраты на финансирование: компании получают ресурсы через текущие обязательства и долгосрочные фонды, где первые дешевле, чем вторые.

Следовательно, управление оборотным капиталом имеет очень важные переменные, которые были проанализированы ранее быстрым, но лаконичным образом, причем каждый из них является ключевым моментом для администрирования, осуществляемого менеджерами, директорами и лицами, отвечающими за управление финансами.

Это государство имеет две основные цели:

Отчет об изменениях в финансовой структуре предприятия, показывающий получение ресурсов от операций за период. Раскрыть полную финансовую информацию об изменениях в финансовой структуре организации, которые не отражают баланс и отчет о прибылях и убытках.,

О движении денежных средств

В этом финансовом отчете приводятся данные, предлагаемые другими государствами, в которых отражаются притоки и оттоки денежных средств за определенный период времени, что обеспечивает элементы финансового состояния корпорации.

В этом финансовом отчете показаны денежные средства, полученные и использованные в операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Для этого необходимо определить изменения в статьях баланса, которые влияют на денежные средства.

Отчет о движении денежных средств должен содержать подробную информацию о денежных средствах, полученных или выплаченных в течение отчетного периода, классифицированных по видам деятельности:

Операция: то есть те, которые влияют на отчет о прибылях и убытках. Инвестиции: изменения в активах, отличных от операционного Финансирование: относится к изменениям в обязательствах и капитале, отличных от операционных статей.

Цели отчета о движении денежных средств:

Цель этого заявления состоит в том, чтобы представить соответствующую и краткую информацию относительно кассовых сборов и выплат экономического субъекта за период, с тем чтобы пользователи финансовой отчетности имели дополнительные элементы для:

Изучить способность экономического субъекта генерировать будущие денежные потоки. Оценить способность экономического субъекта погашать свои обязательства, выплачивать дивиденды и определить необходимое внутреннее или внешнее финансирование. Анализировать изменения в денежных средствах, полученных от операционной деятельности, инвестиций. и финансирование. Установление различий между чистым доходом и связанными с этим сборами и выплатами денежных средств.

Существует два способа или метода представления операционной деятельности в отчете о движении денежных средств: прямой метод и косвенный метод. Использование того или другого метода является необязательным. В этой работе использовался косвенный метод.

Инструменты анализа

Метод финансовых коэффициентов: теоретическая поддержка

Анализ финансовых показателей компании, как правило, был первым шагом в финансовом анализе. Его функция как метода финансового анализа сводится к тому, чтобы служить в качестве вспомогательного средства для изучения и интерпретации бизнес-показателей, указывая, где можно найти возможные слабые места.

Некоторые из причин, наиболее известных своей полезностью, обсуждаются в этой статье. Далее будут раскрыты четыре основные группы причин и рассматриваемые причины, которые рассматриваются в этом расследовании.

Четыре фундаментальные группы причин:

Коэффициенты ликвидности Коэффициенты активности Коэффициенты долга Коэффициенты рентабельности.

Коэффициенты ликвидности: они измеряют возможность компании выполнить свои краткосрочные обязательства. Тесты на ликвидность относятся к сумме и составу текущих обязательств, а также их взаимосвязи с текущими активами; то есть источником ресурсов, которые компания должна выполнить для выполнения обязательств, заключенных в течение финансового цикла.

Основная цель коэффициентов ликвидности состоит в том, чтобы определить финансовые условия, в которых предприятие в данный момент должно выполнять платежи, произведенные его циклом эксплуатации; это его финансовый цикл.

Причины задолженности или платежеспособности. Ситуация с задолженностью компании указывает сумму сторонних денег, которые компания использует для получения прибыли. Они указывают, в какой степени компания финансируется за счет активов третьих лиц, понимаемых посредством долгов; Они также показывают способность компании брать на себя долгосрочные обязательства и покрывать связанные с этим расходы.

Инвесторы обращают особое внимание на уровень задолженности компании, принимая во внимание, что, чем выше этот уровень, компания не сможет платить своим кредиторам, и, если она добьется лучшего управления этими средствами, она может получить большую выгоду после оплаты долговых услуг (процентов). Финансовый рычаг - это степень, в которой компания использует долговое финансирование. Важность финансового рычага дается, когда компания способна генерировать прибыль для выплаты процентов по долгу и получения прибыли. Платежеспособность означает способность компании покрывать как свои долгосрочные обязательства, так и сопутствующие им расходы и интересы.

Коэффициенты рентабельности: показывает совокупное влияние ликвидности, управления активами и управления долгом на результаты деятельности. Эти причины

они связывают прибыль компании с продажами, совокупными активами и акционерным капиталом.

Причины деятельности или управления активами: набор причин, которые измеряют эффективность, с которой компания управляет своими активами; Эти причины были разработаны для того, чтобы ответить на такие вопросы, как: может ли общая сумма каждого актива казаться разумной, слишком высокой или слишком низкой, как показано в описании ситуации.

Эти четыре группы одновременно делятся на два типа анализа (экономический и финансовый). К

Мы предложим этот анализ ниже.

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Изучите хозяйствующий субъект в его динамическом аспекте. Наблюдайте за эволюцией различных компонентов результатов и полей; Также анализируется средний срок погашения компании, факторная производительность и эффективность бизнеса. Их исследование подтверждается отчетом о доходах и балансом.

Экономическая прибыльность. Он измеряет получение выгод как следствие активов без учета способа их финансирования. Относится к операционной прибыли (прибыль до вычета процентов и налогов, что исключает влияние различных форм финансирования, и, кроме того, можно сравнивать компании, на которые распространяются различные налоговые режимы), с которыми должен возмещаться весь капитал сделал доступным для вас. Это дает меру эффективности инвестиций. Он рассчитывается следующим образом:

Доход до вычета процентов и налогов

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬНОСТЬ =

Всего чистых активов

Р е н т б я л я д д Comercial : Показывает прибыль, полученная для каждой продажи веса. Этот показатель показывает способность продаж генерировать прибыль, его расчет можно применять как к валовой, так и к чистой прибыли.

Доход до вычета процентов и налогов

КОММЕРЧЕСКАЯ ПРИБЫЛЬНОСТЬ =

Продажи

Ro т ас я или п от общей суммы чистых активов: показывает количество проданных каждым инвестированы в активной массы и экспрессов, следовательно, относительная эффективность, с которой компания использует свои активы для получения доходов. Речь идет о получении максимальных продаж с наименьшими инвестициями.

Продажи

ВСЕГО ВРАЩЕНИЯ АКТИВОВ =

Всего активных

Ro т ас я или п активов: Этот индекс измеряет эффективность, с которой компания с использованием завода и производственного оборудования. Его расчетной базой является отношение продаж к основным средствам.

Продажи

ВРАЩЕНИЕ ФИКСИРОВАННЫХ АКТИВОВ =

Чистые основные средства

Ro т ас я или п текущий актив: Указывает, сколько раз оборотные активы вращаются в течение периода исследования; рассчитывается следующим образом:

Продажи

ВРАЩЕНИЕ ЦИРКУЛЯЦИОННЫХ АКТИВОВ =

Текущие активы

Ро т ас я или п Инвентарный: определяется как отношение объема продаж от существующих товарно -материальных запасов или стоимости товаров, продаваемых в среднем инвентаризации. Высокий оборот в принципе положителен, потому что запасы занимают меньше времени, чтобы стать ликвидным, а текущие обязательства, необходимые для их финансирования, будут меньше. Медленное вращение вредит прибыльности.

Продажи

ИНВЕНТАРНОЕ ВРАЩЕНИЕ =

инвентарь

Ro т ас я или п дебиторский: Используется для определения того, насколько эффективно лечения и кредитные продажи компаний обрабатываются. Это показатель активности, который влияет на ликвидность. Чем выше, тем лучше, тем выгоднее, но все зависит от кредитной политики, принятой учреждением. Это определяется следующим образом:

Продажа в кредит

ВРАЩЕНИЕ СЧЕТОВ, ПОЛУЧЕННЫХ =

Задолженность на счетах

Ro т ас я или п кредиторская задолженность: измеряет эффективность, с которой производится закупка.

Покупки

ВРАЩЕНИЕ СЧЕТОВ, ВЫПЛАТЫВАЕМЫХ =

Долги, чтобы заплатить

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ

Изучает эволюцию доходности инвестиций и собственных ресурсов, а также стоимости используемых финансовых ресурсов. Он отвечает за оценку компании в целом, поддерживается балансовым отчетом, отчетом о прибылях и убытках и отчетом о происхождении и использовании средств, основанных, среди прочего, на наличных или оборотных средствах. Для проведения этого анализа будет использована следующая схема, учитывающая только несколько элементов:

R е н т б Ил d d финансовые: Измеряет способность компании вознаградить владелец акций. Для них это представляет собой альтернативную стоимость капитала, который они вложили в компанию; он используется много раз для сравнения доходности капитала, если он был размещен на другие инвестиции. Он рассчитывается следующим образом:

Прибыль после уплаты налогов

ФИНАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Акционерный капитал

Финансовая доходность пропорциональна экономической доходности; Важно, чтобы экономическая рентабельность была хорошей для акционера, чтобы получить адекватное вознаграждение.

R в оборотной зоне: его расчет основан на разделении между текущими активами и текущими обязательствами. Он используется для измерения ликвидности экономической организации в краткосрочной перспективе и

указывает, в какой степени права кредиторов покрываются активами, которые станут ликвидными в период, аналогичный сроку погашения обязательств, заключенных организацией.

Текущие активы

ЦИРКУЛЯЦИОННАЯ ПРИЧИНА =

Текущие обязательства

Результат этого коэффициента будет указывать, сколько раз текущие обязательства находятся в пределах текущих активов. Он выражает сумму песо, которая доступна в краткосрочной перспективе для погашения каждого песо долга, причитающегося за тот же период. Хотя соотношение 2,0 считается наиболее удовлетворительным, поддерживается до 1,5. Наиболее благоприятная пропорция будет варьироваться от одной промышленной деятельности к другой, а в компаниях, подверженных сезонным колебаниям, в течение самого года в соответствии с индексом, рассчитанным для сезона наибольшей или наименьшей активности. Важно указать, что слишком большая ликвидность в компании или компании не подходит.

Коэффициент кислотности или кислотный тест: также известный как немедленный платеж, он аналогичен предыдущему с той разницей, что при этом запасы вычитаются для его расчета. Только активы с самой высокой степенью конвертации денежных средств принимаются.

Текущие активы - инвентарь

КИСЛОТНЫЙ ТЕСТ =

Текущие обязательства

Пе г í спосо или коллекции: Также известен как дни неоплаченных продаж (DSO) или платежный цикл; Он используется для оценки дебиторской задолженности. Он указывает средний период, в течение которого компания должна ждать получения денежного платежа после совершения продажи в кредит.

Он рассчитывается так:

Дни периода

СРЕДНИЙ СРОК КОЛЛЕКЦИИ =

Ротация дебиторской задолженности

Пе ри оды или платить: Обычно называют средний период оплаты, измеряют средний период проходящего с момента получения товаров, сырья и материалов с согласованной датой оплаты. Он рассчитывается следующим образом:

Дни периода

СРЕДНИЙ ПЛАТЕЖНЫЙ ПЕРИОД =

Ротация кредиторской задолженности

R в ЗОНЫ общей платежеспособности: Это соотношение является широко изучен, чтобы измерить способность компании удовлетворять все задолженности по этим обязательствам, как они падают из - за.

Всего активных

ОБЩАЯ ПРИЧИНА РАСТВОРИМОСТИ =

Полностью пассив

R к ЗОНАМ задолженности: меры доля внешних ресурсов, в том числе полного финансирования компании. Чем ниже, тем лучше для кредиторов. Потому что чем он ниже, тем больше его поддержка от потерь в случае ликвидации. С другой стороны, акционеры могут извлечь выгоду из левереджа, потому что это увеличивает прибыль, хотя и указывает на больший риск для них.

Полностью пассив

ПРИЧИНА ДОЛГА =

Всего активных

Р или т с е н т с J и долга краткость: Это соотношение представляет собой долю краткосрочных - долговых обязательств в общем объеме долга компании. Это связано с тем, что краткосрочная задолженность является более нестабильной и должна постоянно обновляться, и, предпочтительно, каждый год она также представляет большую степень неопределенности.

Короткий долг

ПРОЦЕНТ КРАТКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ =

Общая задолженность

Ограничения причин:

Они всегда нуждаются в эталоне, сами по себе они ничего не говорят, отсюда и необходимость сравнения внутри компании или внутри компании. Многие крупные компании имеют различные подразделения в совершенно разных отраслях, и в таких случаях сложно разработать значимый набор Средние значения. Большинство компаний хотят быть лучше, чем в среднем, поэтому достижение среднего показателя не обязательно является удовлетворительным. Опора на лидеров отрасли предпочтительнее: применение методов бухгалтерского учета другого характера может исказить точность сравнений. Методы инвентаризации и амортизации могут повлиять на финансовую отчетность и, таким образом, исказить точность сравнений.

Диаграмма Дюпона

Это метод, в котором анализ финансовых коэффициентов суммируется. Он состоит из того, чтобы исходить из причины, которая считается обобщенной или важной, и разбивать ее на как можно больше причин, которые связаны друг с другом и влияют на результаты этой причины. Этот график предназначен для отображения взаимосвязи между рентабельностью инвестиций, оборотом активов, рентабельностью и левереджем.

Использование пирамиды или дерева причин, как это часто называют, представляет собой применение метода, который облегчает процесс упорядоченной интерпретации информации, даже облегчает процесс ее представления, избегая путаницы из-за присутствия нескольких чисел., Чтобы применить эту технику представления и интерпретации финансовых коэффициентов, мы начнем с анализа поведения финансовой прибыльности, того, как факторы, которые ее обуславливают, повлияли на ее изменение. Затем следует окупаемость инвестиций компании с разбивкой, чтобы определить причины, влияющие на эффективность (оборачиваемость всех активов) и результативность (рентабельность продаж).

Метод горизонтального анализа

Этот метод также известен как метод динамического анализа, он используется для изучения двух или более финансовых отчетов одной и той же компании в разные даты, текущих данных с расчетами или информации, сделанной в предыдущие годы. Он включает процедуры увеличения и уменьшения или изменения, он состоит из сравнения аналогичных концепций финансовой отчетности отдельных дат с получением различий между сравниваемыми цифрами. Он также состоит из сравнения индексов или процентов финансовой отчетности двух или более периодов.

Анализ тренда, как его часто называют, выполняется с использованием периода в качестве ориентира и следуя ранее отмеченной хронологии. Чем больше сравниваемый временной ряд, тем большую ясность приобретает аналитик для оценки ситуации. Хотя сегодняшняя компания может сильно отличаться от компании через 5 лет.

Метод вертикального анализа

Он применяется для анализа финансовой отчетности, соответствующей определенной дате, и выявляет состав одного элемента в другом. Этот анализ отвечает на такие вопросы, как: как составляется каждый вес продаж или каждый общий вес финансирования?

Этот анализ выполняется путем вычисления интегральных процентов, то есть разделения содержимого финансовой отчетности на его составные части, определения доли каждого из элементов по отношению к общей сумме.

Графический метод

Графический метод представляет собой представление информации, выбранной из финансовой отчетности и представленной графически. Когда информация отображается с помощью этого метода, аналитик или человек, заинтересованный в исследовании, имеет возможность лучшего визуального и непосредственного восприятия.

Графика, такая как диаграммы и статистика, позволяет материально оценивать состояние бизнеса без усталости от большой умственной концентрации, которая иногда не имеет четких элементов, которые приводят к принятию правильных решений.

Графические носители могут быть таблицами, таблицами относительных или общих чисел, диаграммами или диаграммами, сформированными с рисунками или рисунками, которые обеспечивают большую видимость.

Библиография

Анжела Деместре, Сезар Кастельс, Антонио Гонсалес. Методы анализа финансовой отчетности. Второе расширенное издание. Publicentro Редакционная группа, 2002.

Анжела Деместре, Сезар Кастельс, Антонио Гонсалес. Финансовая культура, бизнес нужен. Первое издание. Publicentro Редакционная группа, 2003.

Бакер, М. Якобсен, Л. и другие. Административный подход к принятию решений. Второе издание. Редакция Мадрида. 1998.

Бернсдейн Л. Основы финансового анализа. Четвертое издание. Редакция Мадрида.

1997.

Основы финансирования бизнеса. Четвертое издание. МЕСЯЦ Том I и II.

Основы финансового управления. Десятое издание. МЕСЯЦ Глава II и IX.

http://www.Contactopyme.gob.mx. По состоянию на 30 января 2006 г.

http://www.eafit.edu.co. По состоянию на 30 января 2006 г.

http://www.mecon.gob.ar Автор: 30 января 2006 г.

Минцберг, Генри. Структурирование организаций. Третье издание.

Журнал Центрального банка Кубы. "Куба экономических показателей периода 1995-2000". Апрель-июнь 2000 г.

Сеттер Очоа, Гваделупская Анжелика. Финансовое управление. Издательство Аламбра.