В данной работе раскрываются элементы, позволяющие реализовать предложение по разработке процедуры оценки экономической целесообразности инвестиционного процесса при производстве штампованных бетонных столбов.
За этим мы в основном следовали (Gitman Albert, L. 1990. Основы финансового управления. Том I), где определены этапы, инструменты анализа и методы для достижения предлагаемой цели исследования.
Описание процедуры оценки экономической целесообразности инвестиционного процесса.
1. Исследовательский анализ инструментов.
Теоретические элементы процедуры.
Они позволяют объяснять факты и углубляться в фундаментальные отношения и качества процессов, вовлеченных в систему. (Родригес Сандиас, А. 2001. Анализ и оценка проектов. Кафедра финансовой экономики. Университет Сантьяго-де-Куба.), Применяя:
За этим мы в основном следовали (Gitman Albert, L. 1990. Основы финансового управления. Том I), где определены этапы, инструменты анализа и методы для достижения предлагаемой цели исследования.
Анализ - это интеллектуальная операция, которая позволяет мысленно разложить сложное целое на его части и качества, позволяя разделить умственное целое на множество взаимосвязей и компонентов; в то время как синтез - обратная операция, которая мысленно устанавливает союз между ранее проанализированными частями, позволяя обнаружить связи и общие характеристики между элементами реальности.
Анализ и синтез не существуют независимо друг от друга. В действительности, анализ производится посредством синтеза, в котором анализ элементов проблемной ситуации осуществляется путем их соотнесения друг с другом и связывания их с проблемой в целом. В свою очередь, синтез производится на основе результатов, ранее полученных в результате анализа, которые основаны на двух фундаментальных методах: техническом и рыночном изучении и финансовом изучении.
Это было выявлено в результате анализа рекомендованной библиографии по предмету и обобщения рассматриваемых аспектов, что было полезно и, прежде всего, для разработки теоретической основы и характеристики объекта исследования.
Индукция - дедукция.
Это два теоретических метода, имеющих фундаментальное значение для исследования.
Индукцию можно определить как форму рассуждения, посредством которой человек переходит от знания конкретных вещей к более общему знанию, которое отражает то, что является обычным в отдельных явлениях. Большое значение имеет то, что он устанавливает обобщения, основанные на изучении единичных явлений, что позволяет ему играть существенную роль в процессе эмпирического подтверждения гипотезы.
Дедукция - это форма рассуждения, которая передается от общего знания другому с более низким уровнем общности. Он начинается с принципов, законов и аксиом, которые отражают общие, устойчивые, необходимые и фундаментальные отношения между объектами и явлениями реальности, потому что дедуктивное мышление берет за основу знание общего, чтобы понять частное.
В определенный момент исследования тот или иной метод может преобладать в зависимости от характеристик задачи, выполняемой исследователем. Индукция и дедукция дополняют друг друга в процессе развития научного знания.
В индукции есть аспекты, которые позволили перейти от общего к частному, и дедукция элементов, найденных в ходе исследовательского процесса, что было необходимо для интерпретации взаимосвязи между ними, сделав возможным эмпирическое подтверждение гипотезы.
Аннотация-бетон.
Это позволяет выделить стабильные и необходимые свойства, отношения, качества, закономерности, чтобы понять все концепции данной оценки.
Эмпирические методы:
Благодаря этому исследователь находится в непосредственном контакте со своим объектом исследования, где он будет пытаться собрать как можно больше данных для достижения целей исследования. Они в научных исследованиях выполняют определенные функции:
Знание (описание фактов или явлений и их категоризация).
Валидация других методов (сходящаяся валидность) определяется степенью сходства результатов применения одного метода по отношению к результатам применения другого.
Прогностическая (прогнозирующая достоверность), относящаяся к способности метода
прогнозировать или предсказывать будущее поведение явления; Конечно,
прогноз зависит от глубины расследования. Возможность сделать это - одно из самых важных достижений следственного процесса, и чтобы его достичь, вам предстоит пройти долгий путь прогресса и неудач.
Преобразование (возможность метода изменить характеристики явления), только когда исследователю удается узнать и направить каким-либо образом преобразование факта или явления, которые он исследует.
Учитывая, что многие факторы сильно различаются по времени и являются очень сложными, их необходимо создавать и использовать, поскольку они позволяют решать эти проблемы с адекватным уровнем надежности и достоверности.
Эмпирический метод считается надежным, если при применении в разное время к выборке из определенной вселенной или популяции получены аналогичные результаты. (Берри Колвер, М. 1999. Исследования в компаниях. Противостояние французского и американского опыта исследований в области управления, в экономической реальности, № 165. Буэнос-Айрес, IADE: 125-143).
С другой стороны, он действителен, когда он измеряет или оценивает то, что пытается измерить или оценить.
2. Методологические последовательности развития исследования.
Оценка идеи проекта является ключевой, поскольку в этом процессе необходимо ответить на такие вопросы, как:
- Есть ли гарантия технологического успеха?
- Это уместно и рекомендовано экологическими стандартами?
- Есть ли возможности финансирования?
- Есть ли потенциал для устойчивости в базовом блоке и на рынке?
Речь идет не только о технологиях, которые будут использоваться, но и о том, какие методы управления следует применять при реализации проекта, как будут гарантированы поставки, отношения с клиентом, какие могут быть источники финансирования, которые будут использоваться для покрыть инвестиционные затраты и начальный оборотный капитал, какие системы контроля качества следует и можно использовать и какую подготовку должны получить человеческие ресурсы для реализации проекта.
Группа экспертов или специалистов, со своей стороны, будет отвечать за поддержание прямой связи для поиска технических, коммерческих, финансовых и производственных критериев осуществимости для предприятия. (Санчес Искиердо, р. 2003. Докторская диссертация по экономическим наукам. Социально-экономический подход к оценке инвестиционных проектов).
Относительные затраты, с другой стороны, должны соответствовать качественному уровню дохода, который организация ожидает получить, и будут иметь два выражения в зависимости от того, используется ли она для финансово-экономической оценки или для ее включения в план экономии.
Стоимость инвестиций включает в себя стоимость технической документации, строительных и монтажных работ, поставок, приобретения патентов, оборудования и техники, затрат на сырье, материалы и рабочую силу для проведения технологических испытаний перед пуском, капитальных затрат. начальные работы, маркетинговые расходы и др., необходимые для ее подготовки, выполнения, тестирования и ввода в эксплуатацию. (Ногейра Ривера, Д. 2001. Пути совершенствования производственной логистики.) Для включения в план стоимость изучения этих инвестиций будет разбита по их технологической структуре, в соответствии с ее характеристиками, на составляющие:
- Команды. Он включает в себя стоимость всего оборудования и техники отечественного или импортного производства, независимо от того, требуют ли они монтажных работ или нет, включая расходы на перевозку и страхование для наземного транспорта до рабочей зоны.
- Строительство и монтаж. Он включает в себя работы, которые выполняются на уже существующих объектах, и включает снос работ или их частей, необходимых при строительных работах. Он также включает в себя комплекс операций, направленных на нахождение, крепление и соединение технологического оборудования с его принадлежностями; и в то же время рассматривает работы, связанные с установленным оборудованием, таким как электрические установки, водоснабжение; изоляция; а также покраска оборудования и труб.
- Прочие расходы. Этот компонент будет включать в себя оставшиеся инвестиционные расходы, которые не классифицированы в ранее объясненных (оборудование, строительство и сборка), такие как: сырье, материалы и рабочая сила для проведения технологических испытаний перед вводом в эксплуатацию.; связанные с администрацией, пока инвестиции не завершены; тех из технической документации и других необходимых экономических технических исследований, исследований, технических услуг и проектов, а также инструментов и инструментов, необходимых для первоначального разрешения инвестиций.
Шаги для применения процедуры, подлежащей оценке.
Шаг I: Характеристика объекта исследования.
Определите основные вопросы, которые подтверждают способность объекта исследования к его анализу. Поэтому предлагается определить его в контексте социального и продуктивного развития, углубляясь в установление его причины существования, которая конкретизируется в его миссии, видении и корпоративной цели.
Шаг II: Методы и методы для технико-экономического обоснования.
Как только объект исследования определен, проблема, которая вызывает исследовательский интерес, определена.
Техническое и маркетинговое исследование. Это позволяет узнать об установлении договорных отношений по проектным, строительным и поставочным работам, а также о размере и структуре текущего рыночного спроса, чтобы оценить степень проникновения на рынок, которая может быть достигнута.
В любой системе рыночной экономики для выполнения своих функций она опирается на свободную игру спроса и предложения и, как следует из ее названия, имеет дело с функционированием рынка. (Amago Fernández, S. 2000. Логистика и географический маркетинг. Ибероамериканский институт
Логистика. Marge Designe Editors, Барселона, Интермодальный логистический центр).
Его механизм отвечает на три основных вопроса, которые ставит перед собой каждая экономическая система: что производить? Как производить? И для кого это производится?
Говоря о рынке, вы одновременно думаете об игре спроса и предложения. Взаимодействие обоих определяет цены, которые являются сигналами, которые управляют распределением ресурсов, теми, которые выполняют две фундаментальные задачи: предоставление информации и предоставление стимулов различным агентам, так что, действуя в своих собственных интересах, они создают что вся система работает эффективно. Хотя вполне возможно разработать экономику, которая реагирует на чисто рыночную модель при принятии фундаментальных решений перед лицом определенного типа экономической проблемы.
Рынок - это социальный институт, в котором товары и услуги, а также факторы производства свободно обмениваются. (Изменения и стратегии, стоящие перед новой продуктивной парадигмой. Работа, представленная на семинаре по государственной реформе, административной реформе и обучению в провинциальных государственных администрациях, организованном INAP и UNNE. 1996. Гавана).
При определении цены покупатели и продавцы согласовывают цену товара таким образом, что произойдет обмен определенных количеств этого товара на определенное количество денег. Устанавливая цены на все товары, рынок позволяет координировать действия покупателей и продавцов.
В случае технического исследования, оно состоит из анализа и предложения различных проектных альтернатив для производства желаемого товара, проверки технической осуществимости каждой из альтернатив. Он включает в себя следующие аспекты:
Идентификация продуктов. Цель состоит в том, чтобы идентифицировать продукты, как те, которые получены стабильным способом, так и те, которые получены в меньшем объеме и / или меньшей частоте, с подробным описанием их основных технических характеристик.
Спрос и предложение. Это относится к количественной оценке и прогнозированию будущего спроса на продукт; необходимость определения данных, относящихся к объему и составу, по продуктам прошлого и текущего спроса, а также указание происхождения использованной информации и процедур, используемых в прогнозах. (Kotler Amstrong, P. 1996. Удовлетворенность клиентов качеством и маркетингом Prentice Hall, Мексика).
Для применения этого утверждения, исторические ряды и статистика будут приняты во внимание.
Для достижения этой цели предлагается показать спрос основных национальных потребителей и продемонстрировать их поведение в отношении предложения, где их годовой спрос будет определяться продуктом, а также будет подготовлена историческая серия поведения продажи продуктов.
Цена на продукцию. Это важный фактор, который влияет на объем продаж и доход от таких продаж, это цена продукта, которая должна быть обоснованной, чтобы не делать прогнозы, которые приводят к искажению результатов.
Основами для установления цен должны считаться издержки производства и структура рынка, а также политика государства, основанная на планах народного хозяйства.
Элементы, необходимые для оценки цены покупки и продажи, будут представлены с описанием каждого из продуктов и соответствующей им единицей измерения в анализируемом периоде.
Коммерциализация. Необходимо провести оценку коммерциализации всех продуктов с помощью существующих механизмов, что необходимо объяснить.
Важно учитывать конкретные механизмы продвижения, а также особые условия, при которых товары поставляются покупателям.
Проектная мощность. Речь идет об оценке начальной и средней производительности производственных мощностей, а также производственных мощностей, влияющих на то, как предполагаются необходимые средства транспортировки и подъема; Причина, по которой проводится анализ на основе установленной и использованной мощности проекта, и результаты, которые разработаны в следующих пунктах, суммированы.
Установленная мощность. В нем необходимо указать в соответствии с характеристиками продуктов, объемы, которые должны быть собраны и обработаны. Для этого анализа предлагается определить начальную емкость и полную емкость продукта, который можно собирать и обрабатывать, через процентное содержание каждого из них по отношению к общему количеству, а также анализировать в текущем анализируемом году и последнем прогнозируемом году. для изучения дневной и годовой суммы.
Используемая емкость. Процент использования мощностей проекта зависит от ежегодного роста, определяемого увеличением процесса восстановления компании, где будет анализироваться процентная доля используемой мощности за год, от анализируемого текущего года до последнего прогнозируемого года. с целью определения среднего процента используемой мощности в год.
Соответствие производства и продаж. Подробная информация о продуктивности, полученной в рамках проекта, должна быть предоставлена. Будет подготовлен производственный отчет, который определит реальные годовые объемы по продуктам; а также на основе вышеизложенных планов производства и установленных цен составляется отчет о продажах, в котором, как и в плане производства, будут определены прогнозируемые объемы.
Процесс и технология. При определении масштаба проекта требуется раскрыть основные эксплуатационные и технические характеристики его производственной базы, где определяются необходимые технологические процессы, тип и количество оборудования и механизмов, а также другие аспекты, способствующие достижению цели. (Orozco Silva, E. 2004. Бизнес-стратегия).
В описании производственного процесса необходимые шаги должны объясняться продуктами, начиная от первоначальной координации с поставщиками и заканчивая продажей.
Существующие машины, оборудование и инструменты. При этом необходимо провести оценку существующих машин, оборудования и инструментов, детализировать их характеристики, техническое состояние и уровень морального износа.
Должно быть сделано краткое описание характеристик приобретаемых средств, а также стоимости, которую они будут представлять. Для этого необходимо соблюдать следующее:
Описание приобретаемого технологического оборудования, машин и средств, необходимых для надлежащего функционирования производственного процесса.; описание объектов, необходимых для производственного процесса; потребность в персонале и стоимость (структура и рабочая сила) производственного процесса.
Финансовое исследование. Это представляет собой этап, на котором величина выгод, полученных в результате выполнения проекта, перевешивает понесенные расходы и издержки. Анализ прибыльности будет основан на обновленных и финансовых методах, при которых финансирование проекта должно быть доступно на это будет соответствовать величине необходимого капитала. (Санчес Гарсия, I. 2005. Финансовая оценка инвестиционных проектов. Университет Гуаякиля. Эквадор).
Источники финансирования. Важно, чтобы исследование содержало финансовый анализ. Причина заключается в том, что обязательным и основополагающим условием для формулирования, анализа и принятия решений в отношении инвестиций является наличие достаточных финансовых ресурсов, как для их осуществления до его запуска, так и для оборотного капитала. (начальное и соответствующее увеличению, которое происходит в течение срока полезного использования проекта.) Для оценки финансовых потребностей анализ основан на предложениях и другой информации от возможных поставщиков, а также на финансовых отчетах, главным образом в Отчет о чистой прибыли и прогноз прогноза ликвидности.
Целью данного исследования является анализ доступных альтернатив финансирования, чтобы выбрать наиболее подходящий, демонстрируя, что источник доступен и что его возможности связаны с реальными характеристиками проекта.
Средства для финансирования инвестиционного проекта могут быть в основном для государственного бюджета, банковского кредита и собственных ресурсов (собственного или социального капитала) инвестирующей организации, полученных в результате амортизации и продажи незанятых активов.
В качестве источников внешних кредитов могут быть представлены следующие возможности:
- Банковский кредит или ссудный капитал. Соответствует средним и долгосрочным кредитам в денежной форме, которые могут иметь национальное или иностранное происхождение и которые запрашиваются из банковских источников или на рынке капитала. Эти источники оценят заявку и предоставят ее на основании определенных финансовых условий, если будут выполнены требования организации, предоставляющей кредит. Коммерческие кредиты, которые обычно являются типом транзакции. Есть другие финансовые методы, которые сегодня продвигаются банковскими властями и другими финансовыми институтами, которые также могут быть проанализированы.
Государственные кредиты. Это те, которые предоставляются государству иностранными учреждениями и международными организациями для осуществления инвестиций и которые непосредственно передаются государственному органу, ответственному за его исполнение и эксплуатацию. В этом случае двусторонние или многосторонние соглашения включены.
Другие возможные источники финансирования, внешние по отношению к организации: могут быть явно проекты, представляющие государственный интерес. Из них финансирование будет осуществляться через центральный бокс и резерв.
Критерии оценки. Экономико-финансовая оценка проекта, выполненная в соответствии с критериями, сравнивающими потоки выгод и затрат, позволяет определить, удобно ли осуществлять проект, выгодно ли это, и если это удобно, целесообразно ли выполнять его в это время или оно может быть отложено. дома, в дополнение к предоставлению элементов, чтобы выбрать наиболее подходящий размер растения.
При наличии различных инвестиционных альтернатив оценка является полезным средством установления порядка приоритетов среди них, выбора наиболее прибыльных проектов и исключения тех, которые не являются таковыми.
Рыночные, технические и экономические исследования предоставляют необходимую информацию для оценки ожидаемых доходов и потоков затрат, которые будут происходить в течение срока реализации проекта по каждой из возможных альтернатив.
Сравнение этих потоков выгод и затрат должно быть связано с проектом. При принятии решения о его исполнении прошлые потоки и существующие инвестиции не должны приниматься во внимание.
Поэтому на этапе оценки это соответствует определению:
- Базовая ситуация или «ситуация без проекта», чтобы сравнить ее с каждой из альтернатив предлагаемого проекта.
-Определение и денежная оценка различных элементов, которые представляют выгоды и затраты, относящиеся к анализируемому проекту.
При оценке инвестиционных проектов для принятия решения о том, осуществлять их или нет, необходимо не только определять, оценивать и оценивать их затраты и выгоды, но и критерии оценки, чтобы выбирать наиболее выгодные инвестиционные возможности и, следовательно, удобнее.
Наиболее часто применяемые критерии оценки проекта состоят в точном сравнении потоков доходов с потоками затрат, классифицируя их на две основные категории, которые представляют собой методы анализа рентабельности инвестиций (с учетом и без финансирование) и методы финансового анализа.
Обновленные методы, такие как чистая приведенная стоимость (NPV) и внутренняя норма доходности (IRR), относятся к первой категории, а анализ ликвидности - ко второй.
Чистая приведенная стоимость (NPV). Он измеряет в текущих деньгах степень большего богатства, которое инвестор будет иметь в будущем, если он предпримет проект. Он определяется как обновленное значение потока чистого дохода, полученного в течение срока полезного использования проекта в результате определения в год притока и оттока денежных средств, с момента возникновения первых инвестиционных расходов в течение этого процесса до завершения годы эксплуатации или эксплуатации инвестиций.
Эти годовые сальдо, которые могут быть положительными или отрицательными и которые создаются в разное время, недопустимо сравнивать их напрямую, поскольку денежная единица, какой бы она ни была, в течение определенного количества лет не будет иметь того же значения, что и в настоящее время, она будет меньше поскольку его покупательная способность снижается с учетом инфляционного эффекта. Вот почему, чтобы сравнить денежную единицу в разное время, остатки обновляются в нулевой момент инвестиций; в год, в котором первые расходы были понесены при выполнении проекта, с использованием частоты обновления или ставки дисконтирования, которая установлена по умолчанию и которая гомогенизирует сальдо, полученные в разное время, сводя их к общей единице.
Для расчета этой ставки обычно используется существующая процентная ставка по долгосрочным кредитам на рынке капитала, и она должна отражать альтернативную стоимость капитала, которая выражает гарантию минимальной доходности капитала, требуемой для проекта. Другими словами, ставка, аналогичная той, которая была бы получена в любой другой инвестиционной альтернативе с таким же риском или просто депонировала ее в банке с фиксированной годовой процентной ставкой. Это удобно уточнить и в финансовых организациях. Если инвестированный капитал заимствован, ставка обновления должна быть выше, чем процентная ставка по кредиту.
Значение в настоящее время (нулевой год) потока чистого дохода, полученного за годы жизни проекта, рассчитывается из:
В котором: - Первый денежный поток или выплаты (инвестиции).
C0: Инвестиции (начальные выплаты).
Cj: Денежный или денежный поток.
n: срок полезного использования актива (указанный период).
K норма прибыли (альтернативная стоимость или стоимость капитала).
Критерии принятия решения. Когда чистая приведенная стоимость используется для принятия или отклонения решений, это следующее: если они GO ≥0, принять проект; GO <0, отклонить проект. Если NPV больше или равно нулю, компания получает доход, равный или превышающий требуемый доход или стоимость капитала.
Внутренняя норма доходности или доходности (IRR). Он представляет общую доходность проекта и является доходностью обновления или дисконта, при которой текущая стоимость потока денежных доходов идентична текущей стоимости оттока денежных средств. Другими словами, говорится, что IRR соответствует процентной ставке, которая сводит NPV проекта к нулю, сводя на нет его доходность.
Таким образом, можно узнать, до какого уровня может расти ставка дисконтирования, и даже проект все еще финансово выгоден.
Его расчет аналогичен расчету NPV, оценивая различные частоты обновления, которые максимально приближают NPV к нулю в результате итеративного процесса, пока NPV не станет отрицательным. IRR будет между этими двумя скоростями, и чем ближе приближение к нулю, тем выше полученная точность, и разница между скоростями должна находиться в диапазоне не более ± 2%, если необходимо достичь хорошего приближения. IRR получается путем решения:
Где K равно IRR, когда NPV становится 0.
Метод проб и ошибок.
Где: K1: частота обновления, при которой NPV является положительной.
NPV +: это положительное значение, наиболее близкое к или
K2: частота обновления, при которой NPV является отрицательной.
: Отрицательный модуль VAN
Критерий отбора. Он будет соответствовать тем проектам, которые имеют более высокий IRR, и это всегда должно быть больше или равно частоте обновления, которая гарантирует минимальный возврат капитала для предлагаемых инвестиций.
Использование критерия IRR имеет преимущество для независимых проектов, позволяя получить представление о прибыльности, что приводит к уровню, позволяющему сравнивать проекты. При наличии нехватки капитала применение IRR помогает выбрать наиболее выгодные проекты.
Средняя норма прибыли. Использование средней нормы прибыли является довольно популярной системой оценки капитальных затрат проектов.
Ниже приводится наиболее распространенное определение средней нормы прибыли:
Средняя прибыль после уплаты налогов: рассчитывается путем сложения ожидаемой прибыли после уплаты налогов за каждый год жизни проекта и деления результата на количество лет.
Инвестиция: представляет общую стоимость инвестиций.
Период восстановления капитала (PR). Этот показатель измеряет количество лет, прошедших с момента запуска инвестиций, для восстановления капитала, вложенного в проект, за счет его чистой прибыли, а также с учетом износа и финансовых затрат. Другими словами, говорят, что это период между началом эксплуатации и получением первого положительного сальдо или периода восстановления инвестиций. Фактический период восстановления капитала или инвестиций определяется путем точного расчета того, сколько времени требуется для восстановления чистых инвестиций, то есть компания учитывает момент получения каждого притока денежных средств (денежные потоки), оценивая их позже для определить реальное время возврата инвестиций.
Период окупаемости используется только в качестве дополнения к анализу доходности инвестиций и базовым показателям, таким как NPV и IRR. Это особенно полезно в условиях высокого риска, так как быстрое восстановление капитала особенно важно, поскольку интересно знать, сколько времени требуется для возврата инвестиций.
Соотношение затрат и выгод (RCB). Также известный как индекс рентабельности, он не сильно отличается от метода NPV. Единственная разница заключается в том, что RCB рассчитывает приведенную стоимость относительной доходности по инвестированной сумме, тогда как система приведенной стоимости дает разницу между приведенной стоимостью притока денежных средств и чистых инвестиций. Соотношение затрат и выгод определяется:
Доходность по сумме вложенных средств:
Критерии принятия решения. Когда для принятия решений о принятии или отклонении используются причины B / C, это происходит следующим образом: если RCB ≥1, принять проект; RCB <1, отклонить проект. Когда RCB больше или равен 1, VAN больше или равен 0. Следовательно, методы VAN и RCB дают одно и то же решение для принятия или отклонения решений.
Финансовый анализ.
- Индекс платежеспособности.
Индекс 2 является приемлемым, но (Гитман Альберт, Л. 1986. Экономико-финансовое исследование инвестиционного проекта) говорит, что точное определение приемлемого индекса во многом зависит от области, в которой работает компания, позже указав, что «Приемлемость индекса платежеспособности в значительной степени зависит от того, каким образом можно прогнозировать денежные потоки».
Он также считает, что индекс платежеспособности компании, деленный на 1, результирующий коэффициент, вычтенный из 1 и умноженный на 100, представляет собой процент, в котором текущие активы компании могут быть уменьшены без того, чтобы это не позволило ей выполнить свои обязательства по короткий срок.
- Немедленная проверка на ликвидность или кислотность.
Это похоже на платежеспособность за исключением того, что первый не включает запасы в текущих активах. Для этого он основан на том факте, что данный товар является наименее ликвидным из текущих активов. Для этого индекса рекомендуется значение 1 или выше, как и индекс платежеспособности. Говорят, что это соотношение обеспечивает лучшую оценку общей ликвидности только в том случае, если товарные запасы фирмы не могут быть легко конвертированы в денежные средства. Если инвентарь легко продается, коэффициент платежеспособности является предпочтительной мерой общей ликвидности.
- Денежный коэффициент или доступная ликвидность.
Сосредоточив внимание на наиболее ликвидных активах, отсутствие нехватки денежных средств не должно иметь значения, если компания сможет заимствовать средства в краткосрочной перспективе. (Гитман Альберт, Л. 1986. Основы финансового управления. Том I).
Что касается преимуществ этого анализа, обоснование, предоставленное для темы для широкого использования результатов, предложенных по причинам, изложенным выше, является:
-Они измеряют степень, в которой текущие активы покрывают текущие обязательства, то есть чем больше гарантия платежа, тем выше она.
-Они показывают буфер, который обеспечивает превышение оборотных активов над текущими обязательствами по сравнению с убытками, которые могут возникнуть при ликвидации текущих активов, кроме казначейства, что свидетельствует о лучшей ситуации для кредиторов, тем более существенным является этот буфер.
-Они измеряют краткосрочный резерв активов над текущими имеющимися обязательствами как запас прочности, против неопределенностей и аварийных ситуаций, которые он доступен, как запас прочности, против неопределенностей и чрезвычайных ситуаций, к которым относятся денежные потоки компания, например, чрезвычайные убытки.
- экономическая рентабельность.
В котором: RE: Экономическая рентабельность.
РВ: Рентабельность продаж или маржа чистой прибыли от продаж.
РА: Ротация активов, измеренная как чистая выручка от общего объема активов.
Экономическая рентабельность является функцией чистой маржи, полученной по результатам управления компанией, и степени оборачиваемости активов.
С этой точки зрения можно затем установить, что компания, заинтересованная в повышении своей экономической рентабельности, должна в первую очередь работать с целью увеличения своих продаж или доходов в качестве общего элемента для обоих индексов и в качестве второго аспекта, над которым она должна работать:
• Сокращение его расходов с целью получения большей прибыли за период и, таким образом, показывает высокий показатель чистой маржи.
• Увеличьте оборачиваемость активов вашей компании, что выражается в увеличении веса продаж по весу активов или, что то же самое, в достижении увеличения продаж при меньшем объеме активов.
- Финансовая прибыль.
В котором: РФ: финансовая рентабельность.
РВ: Рентабельность продаж или маржа чистой прибыли от продаж.
РА: Ротация активов, то есть чистые продажи среди общих активов.
E: Задолженность, измеренная как внешнее финансирование среди собственного финансирования.
С помощью этого расчета можно диагностировать влияние чистой прибыли на проценты, начисленные на долги в среднесрочной и долгосрочной перспективе, в дополнение к налогам на прибыль. Бухгалтерия и финансовый отдел должны углубить анализ финансовой рентабельности, поскольку, когда желаемые значения не получены, компания должна без колебаний вернуть капитал, в противном случае это приведет к экономическим потерям.
Шаг III: Общая оценка проекта.
Он достигает цели иметь портфель проектов, которые, в зависимости от наличия ресурсов, отдают предпочтение выполнению наиболее жизнеспособных и прибыльных, отбрасывая те, которые не являются таковыми.
Технико-экономическое обоснование является неотъемлемой частью инвестиционного процесса и является кульминацией предынвестиционных исследований и, следовательно, разработки и подготовки проекта, составляющих основу решения относительно его исполнения.
На этом этапе будут подробно объяснены результаты, полученные в расчетах, которые требуют определения целесообразности инвестиций, а также рекомендации, которые мы считаем уместными в этом отношении. Таким образом, проблема должна быть решена.
Это основано на предположениях, прогнозах и оценках, поэтому степень подготовки информации и ее достоверность зависят от глубины, с которой проводятся как технические, так и рыночные исследования и финансовые исследования. На этом этапе должны быть указаны все те аспекты и переменные, которые могут улучшить проект, то есть оптимизировать его.
Может случиться так, что обзор уже проведенного исследования можно было бы посоветовать о результате расследования, что его начало следует отложить с учетом оптимального момента начала и даже отклонить его.
Выводы
Были подняты некоторые из конкретных соображений, которые необходимо учитывать при изучении экономической целесообразности инвестиционного процесса, инструментов анализа исследований и шагов, которые необходимо предпринять для применения оцениваемой процедуры.
Это позволило прогнозировать объем ожидаемых достижений путем диагностики состояния предприятия в окружающей среде, что позволило сделать следующие выводы:
Стремление реализовать осуществимость инвестиционного проекта заключается в сочетании технико-экономических элементов, основанных на создании группы экспертов или специалистов, и анализе инвестиций на основе количественных и качественных критериев.
Инвестор, отвечающий за подготовку графиков выполнения инвестиций, будет иметь участие строителя, проектировщика и поставщиков в каждом из необходимых этапов разработки работы до успешного завершения объекта работы.
Необходимо провести анализ доступных альтернатив финансирования, чтобы выбрать наиболее подходящий, демонстрирующий, что предлагаемый источник финансирования доступен и что его возможности связаны с реальными характеристиками проекта.
Экономико-финансовый коэффициент позволяет оценивать инвестиции на основе количественных и качественных критериев оценки проектов для принятия инвестиционных решений, то есть чистой приведенной стоимости (NPV), внутренней нормы прибыли (IRR) и периода восстановления (PR).), принимая во внимание стоимость денег с течением времени, поэтому она становится дисконтированным периодом восстановления (PRD) и соотношением затрат и выгод (RCB).
Скачать оригинальный файл
