Риск завершения проекта: Строительство проекта не завершено, затраты превышают предусмотренные в бюджете, или запланированные технические стандарты не выполнены и технически завершены и финансово завершены.
оценка-оф-проектов финансирования и-рискиМодули оценки проекта
- Частная (финансовая) оценка Экономическая оценка Распределительная оценка Оценка риска
Цели интегрального анализа проектов
- Убедитесь, что проект финансово и экономически устойчив. Убедитесь, что проект с высокой вероятностью окажет положительное экономическое влияние. Определите источники, масштабы риска и стратегии управления им. Разработайте соответствующие контракты, структуры сбора и обязательства. Определите заинтересованные стороны, которые могут повлиять на инвестиционное решение или выполнение проекта
Причины, почему финансирование проектов отличается
- Финансирование проекта превышает финансовые возможности разработчика проекта. Традиционное финансирование недоступно или есть трудности с преодолением ограничений.
Общие источники финансирования
• Долг
• Вклад партнеров
• Смешанный
- Преференциальные акции
- Конвертируемые облигации
Типы финансирования
Различные типы финансирования используются для разных этапов проекта
- Вклад партнеров: обычно используется для технико-экономических обоснований и разработки проекта
- Вращающиеся линии краткосрочные: они обычно используются на этапе строительства проекта
- Лизинг: для приобретения оборудования или линий банков развития: для долгосрочного финансирования
. Цель состоит в том, чтобы добиться наиболее экономичного сочетания для проекта
коммерческого банковского обслуживания.
• Обычно 5 или 10 лет и с плавающей процентной ставкой
• Наиболее распространенным является синдицированный кредит с ведущим банком и многими другими банками-партнерами.
• Преимущества:
- более быстрая доступность - более широкие возможности
принятия решений со стороны пользователя
- у него нет коммерческих связей
• недостатки:
- процентные ставки обычно выше и плавающий
- Термин обычно короче
- Административные расходы могут быть высокими Фондовый
рынок
• Выпуск облигаций
- Может быть достигнут в долгосрочной перспективе и процентные ставки более выгодны, чем коммерческое банковское дело
- Доступно только для эмитентов с высоким рейтингом и должно быть для большие суммы
• Частные размещения
- меньшие административные расходы и меньшее раскрытие информации
- использование Редкое и инвесторы обычно имеют ограничения на их способность инвестировать
официальная помощь
• Преимущества:
- Обычно это происходит в очень льготных условиях: сроки, процентные ставки, несколько коллатералей
• Недостатки:
- Медленный административная процедура
- это, как правило, сопровождается коммерческими связями
- Они, как правило, имеют заранее определенные цели
Основные источники финансирования
• Вклад партнеров:
- Устанавливает контроль над проектом
- Это самое рискованное участие в проекте, потому что партнеры являются последними, кто претендует на права на него
- Чтобы снизить этот риск, это характерно для вклада осуществляется в оборудовании, технологии, патентах или ноу-хау.
Важность стратегического партнера
• Вы можете получить средства для вашей кредитоспособности
• Вы можете предложить прямую гарантию поставщикам средств проекта
• Вы можете предложить косвенную гарантию через контракты на покупку производства или поставку ресурсов
Основные риски проекта
• Участники проекта
• Рынок
• Неспособность завершить проект
• Форс-мажорные обстоятельства
• Поставка
• Входных данных обменного курса
• Политический
• Производственный процесс
• Отказ от
риска проекта
• Участниками проекта
- это происходит из-за финансовой слабости любого из участников проекта
• Способы контроля:
- Включите проект в качестве своей собственной организации.
- Создайте положения о совместной ответственности между менеджерами, участвующими в проекте.
- Сделайте так, чтобы каждый участник отвечал только за свой вклад в проект.
Риски проекта
Риск завершения проекта:
• Строительство проект не завершен, затраты превышают те, которые были заложены в бюджет, или запланированные технические стандарты не выполнены
• Технически завершены и финансово завершены
• Способы контроля: партнерский вклад, фиксированный вклад кредиторов, установление кредитных линий, финансирование покупателей продукции, государственное финансирование; условия погашения, даже если проект не завершен, передать ответственность менеджерам, пока проект не завершен.
Риски проекта
• Рыночный риск:
- Спрос на продукт может не поддерживаться в достаточном количестве и в ценах
- Пути контролировать его: анализ рыночных прогнозов, запрос на технико-экономическое обоснование третьими сторонами, обзор затрат по проекту
- подписка контрактов на предварительную продажу
Риски проекта
Риск при поставке ресурсов
• Обычно это происходит в проектах по эксплуатации природных ресурсов или энергоснабжению.
• Способы контроля: требовать, чтобы проект рассматривал альтернативные источники по сравнению с тем, который предполагается предоставить для ресурсов, соглашения с производителем для поставки ресурсов, оценка потенциала. поставщика ресурсов.
Риски проекта
Производительный риск,
• что проект сталкивается с эксплуатационными трудностями, которые мешают ему генерировать запланированный денежный поток
• способы его контроля: с использованием проверенных технологий и надежного технического персонала
риски проекта
• форс-мажорные обстоятельства
- они вышли из-под контроля от менеджеров или кредиторов. Обычно это стихийные бедствия.
- Обычно это является частью риска, который берет на себя кредитор
Риски проекта
Риски для соответствующего регулирования
• Регулирование может повлиять на денежный поток проекта. Изменения в бухгалтерском и налоговом режимах; регулирование тарифов.
• Способы контроля: с помощью продвинутых контрактов или обязательств. Риски
проекта
Политический риск
• Наиболее важными рисками являются война, революция, терроризм, национализация, валютный контроль, лицензии на импорт, стабильность работы, обязательное участие национальных ресурсов.
• Почти невозможно защитить проект от этих рисков. Чаще всего используются правительственные обязательства.
Риски проекта
• Риск
оставления - Происходит, когда менеджеры покидают проект до того, как кредиторам платят.
- Выпускаются положения о том, что менеджеры продолжают работать, пока обновленные доходы превышают обновленные затраты.
- Это может быть очень ограничивающим для менеджеров.
Риски проекта
• Риски финансовый
- риски не получить кредит в ожидаемых условиях
- несоответствующий срок платежа
- несоответствие между условиями работы и схемой платежа по кредиту
- очень деликатные условия несоблюдения
Общие способы снижения рисков
• Уменьшить его посредством соглашений или контрактов
• Получить его через соглашения или контракты с поставщиками или клиентами.
• Диверсификация их, на основе стратегий
Критические факторы в финансировании
• Процентная ставка: уровень, фиксированные или плавающие
• комиссии и других расходов
• периодов оплаты и термины
оплаты валюты •
• Наличие средств
• Коммерческие коллатералей и «заветы»
вкладчики ресурсов
Всемирный банк
• Условия оплаты, как правило, длиннее.
• Процентная ставка, как правило, ниже.
• Усиливает возможность использования кредитного плеча.
- Обычно он имеет обширный процесс утверждения.
- Кредиты обычно предоставляются в иностранной валюте, что удорожает стоимость кредита.
Вкладчики ресурсов
Центральное правительство
• Прямые действия могут гарантировать проект, предоставлять кредиты по низким ставкам или предоставлять налоговые льготы, субсидировать затраты на энергию, транспортировку
• Косвенные действия могут улучшить или понизить уровень жизни, построить инфраструктуру, предоставить услуги
Участники ресурсы
подрядчиков
• их наибольший вклад обычно префикс затрат на строительство проекта
• Иногда их сборы могут стать вкладом в проект, как правило, небольшая часть
• Они могут давать советы по финансированию методов работы с поставщиками и т.д. Поставщики
ресурсов
Поставщики оборудования
• Они обычно предоставляют кредиты для облегчения приобретения своего оборудования.
• Другими критериями, которые необходимо принимать во внимание, являются надежность оборудования и его техническая поддержка.
Участники, выделяющие ресурсы.
Клиенты, которым необходим продукт проекта.
• Эти организации могут быть очень заинтересованы в поддержке проекта. особенно через обязательства по закупкам, которые обычно помогают с задолженностью.
• Они могут также предоставить прямое финансирование с обязательством оплачивать его производством.
Вкладчики ресурсов.
Поставщики ресурсов проекта.
• Их интерес заключается в развитии рынка для их продукта.
• Их помощь обычно оказывает прямую помощь. для строительства проекта или косвенного, гарантирующего задолженность проекта
Вкладчики ресурсов
Государственные учреждения
• Их поддержка обычно заключается в прямых займах или в гарантировании долга по проекту.
• Получение, как правило, обременительно.
• Кредиты обычно коммерчески связаны, а оборудование не является наиболее подходящим.
• Обслуживание оборудования может быть дорогостоящим и дорогостоящим. быть привязанным только к одному поставщику.
Потребность в операционном финансировании.
• Обычно приобретать товарно-материальные запасы, прежде чем они могут быть проданы.
• Необходимо иметь товарно-материальные запасы, чтобы лучше обслуживать клиентов.
• Обычно кредиты предоставляются клиентам.
• Растущие компании стремятся увеличить свои товарные запасы и дебиторская задолженность
оценка
социальных цен
Цели всестороннего анализа
проекта
• Обеспечить финансовую и экономическую устойчивость проекта.
• Обеспечить высокую вероятность того, что проект окажет положительное экономическое влияние.
• Определить источники, масштабы риска и стратегии управления им.
• Разработать контракты, структуры сбора и Адекватные обязательства
• Определите заинтересованные группы, которые могут повлиять на инвестиционное решение или результаты проекта.
Цели распределительного анализа
• Расчет чистой или финансовой чистой текущей стоимости не завершен
• Он определяет «личность» проекта
• Он определяет бенефициаров и затронутый проектом
• Определите налоговые эффекты
• Это позволяет воспринимать риски, связанные с чистыми выгодами, полученными заинтересованными группами.
Общие черты
распределительного анализа
• Использовать одно и то же число в экономическом и социальном анализе
• Различия между экономическим и социальным анализом определяют распределительный эффект
• Помните: социальная ценность = Экономическая ценность + сумма распределительных эффектов
VANECOeco = VANFINeco + VANEXTeco
Классификация продуктов и
входных данных товарных товаров проекта Товар может быть продан,
когда увеличение спроса (предложения), вызванное проектом, не влияет на количество, требуемое внутренними потребителями.
Увеличение спроса на ВАЖНЫЕ товары хорошего качества приводит к увеличению спроса на импорт
. Увеличение спроса на ЭКСПОРТНЫЕ товары хорошего качества приводит к сокращению экспорта.
Когда проект производит товар, который может быть продан, результатом является сокращение импорта. или увеличение импорта
ввоз благо включает в себя как импорт и товаров отечественного производства, которые являются близкими заменителями для импортируемых товаров
экспортируемым товара включает экспорт, а также близкие заменители экспортируемых товаров
неторгуемым добра
Товар или услуга не могут быть проданы, если их внутренняя цена определяется внутренним спросом и предложением. В этом случае увеличение спроса (или предложения) на проект может повлиять на количество, требуемое местными потребителями и произведенное другими участниками.
Вывод на валютный рынок - спрос на
экономическую стоимость иностранной валюты, если существуют импортные тарифы и экспортные субсидии.
