Финансовые спекуляции и экономическое развитие Перу

Идеология ультралиберализма воплощает мечту либертарианцев, выступавших за исчезновение государства. Действительно: рынок разрушает государство. Игнасио Рамонет

1. Введение

Финансовая система с точки зрения экономической конкурентоспособности имеет решающее значение для эффективного предоставления ресурсов производственным компаниям, поскольку она является привлекательным получателем потоков прямых иностранных инвестиций для продуктивного развития и поставщиком эффективных инфраструктурных услуг для содействия. внешней торговли.

Под конкурентоспособностью мы понимаем способность общества повышать уровень своего благосостояния и, следовательно, качество жизни своих жителей и сталкиваться с проблемой конкуренции в условиях глобализации экономики. Поэтому крайне важно внедрить глобальные механизмы контроля за финансовым трафиком.

2. История финансовой системы

Мы попытаемся описать происхождение финансовой системы в свете плотной истории. В 1368 - 1399 годах нашей эры появились конвертируемые бумажные деньги, сначала в Китае, а затем в средневековой Европе, где они широко использовались ювелирами и их клиентами. Будучи ценным золотом, ювелиры надежно хранили его в сейфах. Поскольку эти сейфы были большими, ювелиры сдавались в аренду ремесленникам и другим помещениям для хранения их золота; взамен им была выдана квитанция, которая дала вкладчику право требовать его при виде. Эти квитанции стали циркулировать в качестве платежного средства для покупки имущества или других товаров, чьей поддержкой было золото, хранящееся в сейфе ювелира. В этом процессе ювелир понял, что его сейф был полон золота в заключении, и родилась блестящая идея,предоставлять людям «золотые депозитные квитанции», начисляя проценты за их услуги; золото останется под стражей и доставит только бумагу, в которой будет указана сумма займа; принимая в качестве меры предосторожности, чтобы не выдавать квитанции, превышающие их резервные емкости. Он осознал, что посредничая между ремесленниками, способными экономить золото, и теми, кто в нем нуждался, он мог заработать много денег. Так родился нынешний рынок капитала, основанный на очень простой финансовой системе, посреднического характера.Он осознал, что посредничая между ремесленниками, способными экономить золото, и теми, кто в нем нуждался, он мог заработать много денег. Так родился нынешний рынок капитала, основанный на очень простой финансовой системе, посреднического характера.Он осознал, что посредничая между ремесленниками, способными экономить золото, и теми, кто в нем нуждался, он мог заработать много денег. Так родился нынешний рынок капитала, основанный на очень простой финансовой системе, посреднического характера.

Развитие рынка капитала и технологическое развитие человечества включают использование таких терминов, как «глобализация», «включение в мировую экономику», «экономическая свобода»; понятия, которые непостижимы для большинства бедных.

3. Является ли поведение рынка капитала проблемой этических или финансовых спекуляций?

Сначала опишем сценарий мира финансов. Во всех странах в основном два рынка: первый - это продукты и услуги, предлагаемые разными людьми и компаниями в стране; второй - рынок капитала, на котором торгуется излишек капитала.

На рынке капитала мы выделяем трех основных агентов экономики: правительство, компании и семьи, которые приходят инвестировать свои ресурсы или получать финансирование.

В основном существует два способа перевода ресурсов из сбережений в инвестиции: первый - через посредничество финансовой системы, а второй - через передачу ценных бумаг, управление которыми берет на себя фондовый рынок.

Будучи необходимыми для концептуализации предмета, давайте вспомним Франсиско Умпьеррес Санчес, который дает нам следующее определение: «Финансовый рынок - это мир банков, ссуд, ипотеки, векселей, текущих счетов и т. Д. Это также мир фондового рынка, акций, государственного долга и вообще ценных бумаг. И это также мир вкладчиков и инвесторов, финансовых олигархий и внезапного и непропорционального обогащения. Это, наконец, мир денег и интересов… ».

В то же время мы обратились к словарю Королевской академии, чтобы определить этику как: «… набор моральных норм, регулирующих поведение человека»; В свете этого определения и реальных случаев мы попытаемся расшифровать поведение владельцев и руководителей глобальной финансовой системы.

Во-вторых, мы приводим некоторые случаи торговли людьми, с которыми мы репетируем ответы на заданный вопрос.

В первой упомянутой работе Деннис Левин, Мартин Сигел, Иван Боэски, Майкл Милкен и другие разоблачают манипуляции на рынке мусорных облигаций1 в 1980-х годах; В то время классифицировался как крупнейший преступный заговор в мире финансов. Drexel Burnham Lambert, EF Hutton, Salomon Brothers, Merryll Linch… некоторые из спорных имен того времени; Известное дело банка BCCI, закрытое по решению суда в 62 странах в июле 1991 года, также заслуживает внимания.

Во втором случае раскрываются следующие случаи: 233-летний английский банк Barings PLC, обанкротившийся из-за спекуляций на японском фондовом рынке через фьючерсный рынок; в Сингапуре Barings потеряла 1,3 млрд долларов в торговле деривативами; эта потеря вытерла весь акционерный капитал компании, и ее пришлось закрыть 26 февраля 1995 года. В 2001 году ведущая энергетическая компания ENRON упала с 90 до менее 0,24 долларов США. чуть более года; На Уолл-стрит пропало более 30 миллиардов долларов акций компании.

Наконец, в 2002 году мы узнали о случае WorldCom Inc., второй компании междугородной телефонной связи в США; Инвесторы в облигации WorldCom потеряли за ночь более 7,3 млрд долларов; векселя и облигации упали до 14 центов за доллар от их номинальной стоимости, ранее оцененной в 78 центов. Эти облигации имели общую стоимость 28 000 млн. Долларов США и сейчас стоят примерно 4 200 млн. Долларов США.

Ко всему этому мы добавляем случай с недобросовестными правителями и государственными чиновниками, которые грабят экономики своих стран, накапливают огромные состояния и оставляют их без какого-либо контроля в глобальной финансовой системе, которая является генератором так называемых "финансовых райдов".

Модальность нынешнего финансового менеджмента в сочетании с отсутствием этических принципов со стороны людей и учреждений делают обычными и актуальными как случаи скандальных опросов, так и те, которые из-за меньших сумм перестают быть ежедневными новостями.

В заключение скажем: это обычные случаи на рынке капитала. В нынешнем мировом экономическом порядке эти случаи не являются странными или удивительными, они присущи глобализированному рынку капитала; Это не просто этическое поведение руководителей, это умозрительная модель.

Руководители действуют по приказу и работают естественно в условиях, где спекуляция является основным ингредиентом. Во всех приведенных случаях есть что-то общее, финансовая политика - это спекуляция, а мораль лежит в основе высшей цели - «ренты» любой ценой.

Следовательно, нынешний глобальный финансовый порядок с неэтичным духом из-за его решающего влияния на экономическую жизнь стран и, в основном, в слаборазвитых странах, препятствует экономическому развитию из-за его спекулятивного характера. Учитывая эту реальность, глобальное внедрение механизмов контроля необходимо для предотвращения спекуляций, незаконного оборота ресурсов и ростовщичества.

4. Компонент риска

Риск (один из трех компонентов процентной ставки), или степень изменчивости и непредвиденности для возврата инвестиций, произвольно манипулируется. Риск - это субъективный элемент, основанный на предпосылке, которую вы будете платить или не платить? Например, в Перу, если одна из компаний конгломерата - читай владельцев - банка, запрашивает кредит по телефону, он предоставляется немедленно, без дальнейших формальностей, по годовой ставке 9%.

Принимая во внимание, что если заявитель на получение кредита (для гораздо меньшего мотоцикла) является независимым бизнесменом, расположенным в районе с высокой плотностью населения или популярным, банк требует от вас соблюдения всех требований и подтверждающих документов для личных активов и активов вашего бизнеса., Более того, он сокращает сумму, запрашиваемую в качестве кредита, и взимает ежегодный ЧАЙ в среднем 69,59%. Что случилось ?, банк предполагает, что у конгломератной компании нулевой риск и операционные расходы, в то время как мелкий предприниматель представляет высокие риски и по той же причине увеличивает операционные расходы.

Кредиторы и финансовые транснациональные корпорации, как часть спекуляции, создали так называемый «страновой риск» (разница в доходности по облигациям страны и норме доходности по казначейским облигациям США), введенную в одностороннем порядке. в большинство стран Латинской Америки (Аргентина, Бразилия, Колумбия, Эквадор, Мексика, Панама, Перу и Венесуэла) и некоторые страны Восточной Европы и Африки (Болгария, Южная Корея, Марокко, Нигерия, Филиппины, Польша и Россия.).

Риск подразумевает возможность того, что кредитор может заплатить с постоянной задержкой или просто не платить; но в случае кредитора, который своевременно оплатил свои обязательства, страшный риск не возник, и, следовательно, эквивалент уплаченной ставки риска должен быть компенсирован или возмещен с учетом стоимости денег с течением времени.

5. Перуанская финансовая система

Компания или отрасль (крупная, средняя, малая или микропредприятие) являются конкурентоспособными, когда они способны адекватно противостоять конкуренции на рынках, для которых финансовые ресурсы должны идти с темпами и сроками для продуктивного развития. На самом деле это не так. Глобальная финансовая система, отраженная в Латинской Америке и в Перу, действует спекулятивно. Предоставление кредита в Перу основано на индивидуальной оценке, восстановлении кредита, посещениях семьи и / или экономической единицы клиента; оценивая совокупность его свойств, доходов и расходов. Осудить применение политики, способствующей финансированию продуктивных проектов; привилегирование имущества заемщика, но не проекта, связанного с кредитной линией.

Периодические ставки колеблются от 2,2% до 4,5% в месяц; то есть эффективные годовые ставки (TEA) составляют 28,94% и 69,59% соответственно. В случае кредитных карт супермаркетов и крупных коммерческих магазинов, работающих с Банком, ставка составляет 5,5% в месяц, то есть, ЧАЙ 90,12%, который увеличивается до более чем 105%, с фиктивной страховкой, вагон leonine и ежевика на день отсрочки платежей.

Теперь представьте себе следующий сценарий: банк предоставляет 1000 миллионов денежных единиц в распоряжение большого количества заемщиков по годовой ставке 54% (в Перу это реальная рыночная ставка), подлежащей выплате в течение 12 месяцев; Компонент риска этой ставки составляет порядка 30%. Анализируя общую сумму займа в качестве единого платежа, мы получаем, что проценты, составляющие один миллиард, составляют 695 881 400 денежных единиц, и эта сумма 30% соответствует компоненту риска, то есть 208 764 420 денежных единиц. Давайте также представим, что должники выплачивают кредит на 100%, без задержек; Учитывая такое ответственное отношение должников, что делает банк? Он остается с 208 764 420.

5.1. Изменения в финансовой системе Перу

1990-е годы ознаменовали начало изменений в финансовой системе Перу, ее «либерализацию»; Центральный резервный банк (БКР) лишен своей регулирующей функции номинальной ставки, считая, что процентная ставка корректируется «рынком». Компании коммунального обслуживания, такие как телефония и электричество, среди многих других, приватизируются по заниженным ценам. В период 1997-1998 годов кризисы в Азии и России оказали разрушительное воздействие на страны с высокой степенью финансовых спекуляций (например, в Аргентине); в дополнение к «течению ребенка». В 1999 году девальвация в Бразилии и приватизация перуанской пенсионной системы произошли с помощью Всемирного банка, породив администраторов пенсионных фондов - AFP.

Последствиями этих «изменений» были: увеличение иностранных инвестиций за счет участия в существующих учреждениях и в новых банках; чрезмерный рост банка SPREAD3 из-за восприятия высокого риска в период с 1997 по 2001 год; злоупотребление компонентом риска процентной ставки; практика свободного рынка как поддержка нерегулирования и контроля; Множественное и потребительское банковское обслуживание без этической основы, процентные ставки на ростовщических уровнях; организованный кризис для ликвидации государственных банков и взаимной поддержки сбережений и кредитов, глубокий кризис и крах сберегательно-кредитных кооперативов, что привело к ликвидации социальных институтов с более широким доступом к микрокредитам и микрофинансированию.

С девяностых годов, как уже было объяснено, новые банки со стратегиями размещения денег на рынке труда входят в Перу, активно работая с потребительскими кредитами (размещая наличные или посредничая между дочерними магазинами и потребителями), Ставки этих банков на «свободном рынке» изначально превышали 100% TEA, с чрезмерной задолженностью и штрафами за несвоевременную оплату часов и дней.

По этому вопросу необходимо указать, что финансовая система Перу состоит из: 14 банков, 6 финансовых, 12 сельских сберегательных и кредитных банков, 14 муниципальных сберегательных и кредитных банков, 7 финансовых лизинговых компаний, 14 EDPYMES, 4 администраторов коллективных фондов AFP., 17 страховых компаний и 4 сберегательных касс и разливов. Эти учреждения работают с высокими процентными ставками, которые препятствуют экономическому развитию страны; Банковская процентная ставка SPREAD остается неизменной и остается выше, чем во многих соседних странах. Перу является одной из стран - пропорционально - с наибольшим иностранным присутствием в своем финансовом секторе.

С 90-х годов "крупные бизнесмены" и чиновники в сфере экономики говорят о "больших успехах" в экономической сфере. Элементарное рассуждение учит, что любое изменение должно привести к результатам. В нашем случае результаты очевидны: по сути, мы все еще страна 90-х годов; Перу - это отличная ярмарка магазинов и супермаркетов, игровых автоматов, казино, хостелов, уличных торговцев и таксистов с профессиональными званиями. За последние 15 лет широко рекламируемые иностранные инвестиции размещаются в первичном и третичном секторах, таких как горнодобывающая промышленность, магазины розничной сети и телекоммуникации.

Аналогичным образом, текущий рост ВВП на 4% и положительное сальдо торгового баланса не приносят пользу большинству перуанцев; Разрыв между богатыми и бедными растет, он не уменьшается. Интеллектуальный средний класс был экономически перемещен на прожиточный минимум, бедные превышают 54%, а крайне бедные (ниже черты бедности) превышают 20% от общей численности населения. Результат такой же, как и всегда, богатые становятся богаче, а бедные - беднее.

5.2. Перуанский рынок труда

Чтобы проиллюстрировать перуанский рынок труда, на который финансовые учреждения направляют свои потребительские кредитные продукты и на котором работают ОВП, мы будем использовать данные из документа «Подготовка статистики по микро- и малым предприятиям» экономиста Сесилии Левано Росси. Экономически активное население (ПЭА), прогнозируемое на 2005 г., составляет 12 070 072, что соответствует прогнозируемому INEI в 2005 г. 12 000 139. Из этой вселенной неофициальное Перу соответствует малым предприятиям 7,2%, микропредприятиям 52,6%, квалифицированным независимым 1,4%, городским независимым неквалифицированным 14,2%, сельским независимым неквалифицированным 5,3% и домашним работникам 3,4%; следовательно, неофициальный Перу представляет 84% (10 138 860) рабочих. Для сравнения, «официальный» Перу, образованный крупной компанией, соответствует 4,9%,поскольку в нем работают только 591 302 (это те работники, которые могут потреблять в больших магазинах). 3,2% (873 687) работников соответствуют компании среднего размера.

Наконец, государство охватывает 7,8% (940 261) работников. Большая часть перуанцев из Перу, неофициальные, 84% от EAP, живут за чертой бедности, со средними доходами, равными или меньшими, чем минимальный жизненный доход, составляющий приблизительно 130 долларов в месяц (S / 460).

6. Выводы

1. Финансовые корпорации стали вершиной планетарной экономической активности.

2. Финансовые спекуляции технически противоположны экономическому развитию, направленному на повышение качества жизни большинства граждан страны.

Я согласен с Франсиско Умпиерресом Санчесом в том, что нельзя защищать право бедных, если в то же время мы не раскрываем прожорливость финансовых олигархий, которые присваивают огромные объемы работы других людей.

3. Страновой риск, является субъективным элементом, ориентирует инвестиции на спекулятивную деятельность.

4. Современные термины, упомянутые в цифре (2), носят идеологический характер, реализация которых не соответствует форме или условиям жизни большинства жителей бедных стран.

Спекулятивные облигации, мусорные облигации или мусорные облигации. В финансовом выражении США - высокодоходное обеспечение с фиксированным доходом, выпущенное компаниями, чья кредитоспособность не является первоклассной. Спекуляция - это коммерческая операция, осуществляемая с товарами, ценными бумагами или публичными эффектами, с целью получения прибыли. Разброс процентных ставок - это разница между пассивной ставкой (ставкой, которую банки платят за вклады вкладчикам) и активной ставкой (которую банки взимают за ссуды или займы). Чтобы легче понять, мы объясним, как банк получает активную ставку, все, что мы сделаем, это вычтем пассивную ставку, и мы получим спред.

Библиография c «Библиографические ссылки« tc «»

Болит Гусман Цезарь. (2004). Финансовая математика для принятия деловых решений. Prociencia y Cultura SA - Перу Справочная библиотека Microsoft, Encarta 2003. © 1993-2002 Microsoft Corporation. Уайт Т. Леланд и Тарквин Дж. Энтони. (1999). Экономическая инженерия - IV издание. Эдитора Эмма Ариса Х. - Колумбия Мур Дж. Х. (1972). Финансовое руководство по математике. UTEHA - МексикаПареха Велес, Игнасио. (2005). Инвестиционные решения. Доступно по адресу Decisiones / book_on_line / content.htmlParkin Michael. (тысяча девятьсот девяносто пятый год). Макроэкономика. Аддисон - Уэсли Ибероамерикана С.А., Уилмингтон, Делавэр, EUParkin Michael. (тысяча девятьсот девяносто пятый год). Микроэкономика. Addison - Wesley Iberoamericana SA, Уилмингтон, Делавэр, США, Абино Карлос, (2005). Словарь по экономике и финансам. Доступно по адресу: http://www.eumed.net/cursecon/dic/Van Horne, James C. (1995).Финансовое управление. Десятое издание. Редакционный зал Прентис, Мексика

URL ссылки

www.worldbank.org/depweb/beyond/beyondsp/glossary.html

www.ujaen.es/huesped/xiiconfe/

Comunicaciones / Jose_Luis_Fernandez_Fernandez.pdf