Хайме является кредитным директором финансового учреждения. У него мало времени в Институте, где он работает, и он не совсем уверен в актуальности некоторых финансовых коэффициентов и их максимальных лимитов для предоставления кредитов.
Например, отношение, вызывающее огромные сомнения, - это отношение долга к капиталу в результате отношения общих обязательств к чистому капиталу, которое определяется как «раз, когда капитал компании передается перед ее кредиторами». Для лучшей иллюстрации давайте рассмотрим следующий случай:
Общая сумма обязательств (PT): S /. 10000
Собственный капитал (P): S /. 10000
Задолженность по акциям (PT / P): 1 (или 100%)
Где видно, что «активы компании на 100% преданы ее кредиторам».
В связи с этим Хайме задается вопросом:
- « Почему вы должны сравнивать совокупные обязательства с капиталом? »,« Разве общие активы не более актуальны? ».
- «Было бы не лучше сравнивать совокупные обязательства с совокупными активами, что действительно важно в случае исполнения обеспечения», - добавляет он.
Чтобы ответить на вопрос Хайме, давайте вернемся к предыдущему случаю:
Всего активов (AT): S /. 20000
Общая сумма обязательств (PT): S /. 10000
Собственный капитал (P): S /. 10000
Задолженность по активам (PT / AT): 0,5 (или 50%)
Где видно, что «общие активы компании на 50% преданы кредиторам». Информация, по-видимому, более актуальна, чем факт высказывания: «Активы компании на 100% преданы ее кредиторам». Тем более, что существует маржа в размере 50% от общего объема активов, финансируемых за счет собственного капитала, а не переданных кредиторам.
Чтобы углубиться в тему, давайте рассмотрим следующий случай:
Всего активов (AT): S /. 20000
Общая сумма обязательств (PT): S / 15,000
Собственный капитал (P): S /. 5000
Задолженность по активам (PT / AT): 0,75
Задолженность по акциям (PT / P): 3 (или 300%)
Если принять во внимание, что хотя родовая задолженность составляет 3 раза, совокупные активы составляют только 75%, переданных кредиторам.
Следовательно, решение о выдаче кредитов, по-видимому, должно быть больше склонено к максимальному пределу совокупных активов, переданных кредиторам (например, 75%), чем к максимальному пределу капитала, переданного кредиторам (например: 300%). Очень интересная и более реалистичная точка зрения, но с учетом следующего:
- Состав активов (оборотные и внеоборотные) и качество оборотных активов (торговая дебиторская задолженность и запасы) и внеоборотных активов (рыночная стоимость).
- Наличие или отсутствие залогового удержания в совокупных активах.
И, самое главное, проверка платежеспособности компании, путем расчета коэффициентов покрытия (Net Cash Flow, среди прочего) и наличия ликвидности, необходимой для выполнения обязательств (Cash Flow Statement),
