Финансовые причины деятельности позволяют узнать, в какой степени компания использует свои ресурсы; Когда аналитик хочет определить, насколько хорошо фирма распределяет свои ресурсы, он сравнивает эти причины с отраслевыми стандартами. Их также называют коэффициентами управления активами, потому что они показывают, насколько хорошо организация работает в отношении того, как она управляет своими активами в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Эти показатели, также известные как показатели эффективности, связывают баланс (активы) с отчетом о прибылях и убытках (объем продаж), то есть они показывают способность компании использовать свои активы для генерирования продаж. По словам Мойера и соавт. (стр.74): Если удастся достичь надлежащего сочетания денежных средств, дебиторской задолженности, запасов, заводов, недвижимости и оборудования, структура активов компании будет более эффективной в получении дохода от продаж.
Что такое деятельность
Основная категория бюджета, которая объединяет действия, которые способствуют эксплуатации и обслуживанию существующих государственных или административных услуг. Представляет производство товаров и услуг, которое предприятие осуществляет в соответствии со своими полномочиями в рамках текущих процессов и технологий. Он является постоянным и непрерывным с течением времени и отвечает целям, которые можно качественно или количественно измерить с помощью его компонентов и целей. (Блас, с.33)
Что такое эффективность
Эффективность - это способность максимально эффективно использовать имеющиеся средства для достижения желаемого результата. Говорят, что компания эффективна, когда она достигает максимальной производительности, полностью используя имеющиеся инвестиции или ресурсы. (Спенсер, с.15)
Необходимо прочитать: финансовые причины для финансового анализа
Причины активности или эффективности
Финансовые коэффициенты активности или эффективности измеряют скорость, с которой различные счета конвертируются в продажи или денежные средства, то есть в входы или выходы. (Гитман и Цуттер, стр. 68). Коэффициенты активности позволяют финансовому аналитику, среди прочего, ответить на следующие вопросы: насколько эффективна компания в преобразовании своих запасов в готовую продукцию? Сколько времени фирме требуется, чтобы собрать свои долги? Сколько времени занимает компания, чтобы заплатить то, что она должна? Или какова способность организации генерировать ресурсы из своих активов?
Индексы активности, которые наиболее часто используются в финансовом анализе:
Ротация инвентаря
Это показатель инвентарной активности компании, то есть он показывает, сколько раз общая сумма запасов была обновлена за определенный период времени, и рассчитывается следующим образом:
Получаемый оборот имеет смысл только по сравнению с оборотом других компаний в той же отрасли или с прошлым оборотом запасов фирмы. (Гитман и Цуттер, с.118)
Многие считают, что чем выше товарооборот компании, тем эффективнее управление ее запасами. Это верно до некоторой степени, после которой высокий товарооборот может вызвать проблемы. Например, один из способов увеличения товарооборота состоит в том, чтобы сохранить запасы на низком уровне. Однако такая стратегия может привести к большому количеству дефицита запасов, что приведет к недостаточным потерям продаж, что, в свою очередь, может повредить будущим продажам компании. В каждой отрасли существует диапазон товарооборота, который можно считать удобным. Значения ниже этого диапазона могут указывать на неликвидность или неактивные запасы, в то время как значения выше этого предела могут указывать на недостаточные запасы. (Гонсалес, стр. 50)
Процедура расчета основных запасов для нормальной работы компании - полезного запаса - состоит в том, чтобы разделить себестоимость продаж за год на средний показатель оборота за предыдущие годы. Полученная таким образом стоимость нормального запаса и его сравнение с фактическим запасом позволяет определить, является ли он нормальным, недостаточным или чрезмерным. (Рубио, с.44)
Некоторые авторы считают, что для расчета оборачиваемости запасов не следует учитывать показатель запасов, который отображается в годовом балансе, но следует использовать средний запас, который, следуя Moyer et al. (стр.75), он может быть рассчитан различными способами; Например, если компания испытывает значительный и непрерывный рост ритма продаж, средний запас может быть рассчитан путем сложения начальных и конечных показателей запасов в течение года и деления их на два. Однако, если продажи носят сезонный характер или подвержены значительным колебаниям, было бы лучше добавить остатки запасов на конец месяца за весь год и разделить их на двенадцать.
Оборот запасов может быть переведен в другой коэффициент активности, известный как средний возраст запасов, также называемый запасом в днях, который показывает среднее количество дней, необходимое для продажи запасов, и рассчитывается следующим образом:
365 = количество дней в году
Средний срок погашения
Это среднее количество дней, в течение которых дебиторская задолженность остается неоплаченной, другими словами, оно представляет собой средний период времени, в течение которого компания должна ждать получения денежных средств после совершения продажи, и имеет смысл только в том случае, если оно связано с условиями кредитования. компании. Он рассчитывается следующим образом:
Мойер и соавт. (стр.75) раскрыть, что для финансового анализа компании, в целом, средний период сбора, который значительно выше нормального в секторе, не желателен, так как это может указывать на слишком либеральную кредитную политику. В конечном итоге, руководители компаний должны определить, достаточно ли либеральная кредитная политика увеличивает продажи и прибыль достаточно, чтобы оправдать увеличение затрат. Напротив, средний период восстановления значительно ниже нормального для сектора может указывать на то, что условия кредитования компании слишком строги и что они наносят ущерб продажам, ограничивая кредит только лучшими клиентами. Хотя клиенты с медленной или умеренной оплатой могут показаться проблематичными в индивидуальном порядке, они могут быть прибыльными как группа,и слишком строгая кредитная политика может привести их к конкурирующим компаниям.
Другая точка зрения на средний период инкассации - ротация дебиторской задолженности, соотношение которой представлено ниже:
Гонсалес (с.51) отмечает, что чем выше оборот дебиторской задолженности компании, тем она выгоднее. Компания может увеличить оборот своей дебиторской задолженности с очень ограничительной кредитной политикой, но эта стратегия не рекомендуется, потому что это может привести к убыткам от продаж. Финансовый аналитик должен особенно подвергать сомнению очень высокие чередования дебиторской задолженности, поскольку это может свидетельствовать о плохой кредитной политике.
Вы должны прочитать: Каковы финансовые причины прибыльности?
Средний срок оплаты
Указывает среднее время, необходимое организации для оплаты счетов.
Wild и соавт. (стр.434) заявляют, что операционные оборотные активы, такие как запасы, в основном финансируются за счет кредиторской задолженности. Такая кредиторская задолженность, как правило, представляет собой беспроцентное финансирование и, следовательно, дешевле, чем использование заемных средств для финансирования запасов или производственных закупок. Следовательно, компании используют бизнес кредит при любой возможности. Это называется опорой на провайдеров.
Отношение, аналогичное среднему периоду сбора, представляет собой так называемый коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, который рассчитывается следующим образом:
Продолжая с Wild et al. (стр.434), как и запасы, кредиторская задолженность отражается по себестоимости, а не по розничным ценам. Таким образом, в целях соответствия знаменателю, стоимость проданных товаров (не продаж) используется в числителе. Если другие факторы не задействованы, компании предпочитают использовать этот дешевый источник финансирования в максимально возможной степени и, следовательно, имеют более низкую ставку оборачиваемости кредиторской задолженности (что подразумевает более высокий уровень кредиторской задолженности). Чтобы снизить уровень оборачиваемости кредиторской задолженности, отсрочка платежа поставщикам задерживается, и эта задержка платежа наносит ущерб отношениям с поставщиком, если используется чрезмерно. Следовательно, кредиторская задолженность должна тщательно контролироваться.
Низкий уровень оборачиваемости кредиторской задолженности соответствует высокому среднему периоду оплаты.
Вам следует прочитать: Каковы показатели финансовой ликвидности?
Ротация совокупных активов
Он показывает, были ли операции компании финансово эффективными, другими словами, он показывает эффективность, с которой фирма использует все свои ресурсы для генерирования продаж, и рассчитывается следующим образом:
Вакерано (с.66) объясняет, что результат этого индекса предоставляет информацию финансовому аналитику и другим людям, заинтересованным в знании финансового положения компании, об уровне относительной эффективности, с которой компания использует свои ресурсы для генерации Производство. Следует отметить, что ценность или результат, обеспечиваемые этим соотношением, будут варьироваться в зависимости от типа изучаемой компании. Так, например, супермаркет будет иметь гораздо более высокий оборот своей продукции по сравнению с компанией, которая производит и продает бытовую технику.Также следует отметить, что коэффициент оборачиваемости общих активов является функцией продукта эффективности, с которой он они управляют различными компонентами совокупных активов бизнеса; то есть: а.Эффективность в управлении дебиторской задолженностью, как показывает средний период сбора. б. Эффективность управления запасами, о чем свидетельствует оборот товарно-материальных запасов. с. Эффективность в обороте основных средств, о чем свидетельствует поток производства через завод или отношение объема продаж к чистым основным средствам.
Вы должны прочитать: Каковы финансовые причины задолженности?
Чтобы дополнить ваш учебный процесс, мы оставляем вас с профессором Эйнаром Морено из Университета Лас-Америкас, Пуэбла, который объясняет в следующем видео-уроке тему финансовых причин для деятельности, как они получены и почему важно их использовать в качестве показателей в рамках финансового анализа.
Библиография
- Блас Хименес, Педро Э., Словарь администрации и финансов. Ed. Palibrio, 2014. Gitman, JL and Zutter, CJ Принципы финансового менеджмента. Образование Пирсона, 2012. Гонсалес Урбина, Педро. Анализ и интерпретация финансовой отчетности. Редакционный союз печати Университета Перуана Unión, 2013. Мойер, ЧР, Макгиган Дж. Р. и Кретлоу В. Дж. Современное финансовое управление. International Thomson Editores, 1999. Rubio Domínguez, P.: (2007) Руководство по финансовому анализу, бесплатное электронное издание. Полный текст на www.eumed.net/libros/2007a/255/Spencer, Милтон Х. Современная экономика. Ed. Reverté, 1993. Van Horne, James C. Financial Administration. Образование Пирсона, 2002. Вакерано Амая, Хосе Адан. Основополагающий материал финансового анализа. Универсидад Centroamericana Хосе Симеон Каньяс, 2007. Wild, Джон Дж.,Субраманям К.Р. и Халс Роберт Ф. Анализ финансовой отчетности. McGraw-Hill Interamericana Editores, 2007.
