В большинстве случаев вы рассматриваете финансовый лизинг с чисто теоретической точки зрения, но иногда необходимо показать его математическую и финансовую коннотацию, которая имеет большое значение для принятия решений.
Как известно, одной из форм финансирования, которую может использовать компания, является финансовый лизинг, который позволяет им использовать средства производства, которые не принадлежат им, но были переданы им в аренду, с возможностью покупка по истечении срока аренды.
Как правило, в договоре лизинга капитальные товары, необходимые третьим сторонам, приобретаются и доставляются по цене, которая периодически оплачивается арендной платой.
функциональность
Во многих случаях гораздо лучше приобретать капитальные товары посредством аренды, чем приобретать их полностью
Обычно в лизинг арендатора включаются следующие пункты в пользу арендатора:
- Возможность приобретения объекта основного средства контракта по истечении срока его действия по цене, которая почти всегда определяется до подписания контракта, и по стоимости ниже рыночной стоимости. Продление контракта на дополнительное время с Арендная плата ниже, чем первоначально согласованная. Возврат основного актива арендодателю по истечении срока действия договора. Распоряжение активом в пользу третьего лица.
Арендная плата может быть уплачена за просроченный период или ранний период, поэтому существует два способа с математической и финансовой точки зрения, которые будут проанализированы ниже.
Лизинг оплачен в просроченные периоды
Если заключен договор финансового лизинга, в котором стоимость имущества определяется в долларах США и по которому арендатор соглашается платить ежемесячную арендную плату в размере R долларов США в течение n месяцев и по истечении срока действия договора Арендатор имеет возможность приобрести недвижимость за $ S. Если арендодатель хочет заработать ставку i. Значение уравнения будет математически:
C = R an¬i + S (1 + i) -n
Вышесказанное можно четко увидеть, подготовив таблицу для лизинга для такой ситуации.
пример
Стоимость основного актива составляет 800 000 долл. США, сроком на шесть месяцев и стоимостью опциона на покупку по истечении срока действия контракта, что эквивалентно 10% стоимости. Примите ставку 4%, действующую ежемесячно, и что арендная плата просрочена.
Решение
Значение уравнения определяется как:
800 000 = R a6−4% + 80 000 (1 + 0,04) -6
R = 140 548,57
Платеж, произведенный компанией за финансовый лизинг активов, представляет собой расходы и, следовательно, не облагается налогом, что дает налоговую выгоду
Таблица лизинга равна таблице амортизации:
|
N |
Вариант покупки |
Интерес |
каньон |
амортизационный |
|
0 |
800000 |
|||
|
один |
691,451.43 |
32000 |
140,548.57 |
108,548.57 |
|
два |
578,560.92 |
27,658.06 |
140,548.57 |
112,890.51 |
|
3 |
461,154.79 |
23,142.44 |
140,548.57 |
117,406.13 |
|
4 |
339,052.41 |
18,446.19 |
140,548.57 |
122,102.38 |
|
5 |
212,065.94 |
13,562.10 |
140,548.57 |
126,986.47 |
|
6 |
80000 |
8,482.64 |
140,548.57 |
132,065.93 |
Лизинг оплачен заранее
Если заключен договор финансового лизинга, в котором стоимость имущества определяется в долларах США и по которому арендатор соглашается платить ежемесячную арендную плату в размере долларов США в течение n месяцев, подлежащих выплате в начале каждого месяц. По истечении срока действия договора арендодатель может приобрести недвижимость за S. Если арендодатель хочет заработать ставку i.
необходимо учитывать, что в случае авансового платежа за первый платеж будет произведен нулевой период; то есть охватывает период от 0 до 1, а последний платеж производится за n - 1 и соответствует периоду, который начинается с n - 1 и заканчивается на n. Кроме того, поскольку n соответствует истечению срока действия контракта, именно здесь находится опция покупки за $ S.
Тогда значение уравнения будет математически:
C = R ¬n¬i + S (1 + i) -n
C = R an¬i (1 + i) + S (1 + i) -n
Столкнувшись с этим типом лизингового платежа и применив его к предыдущему примеру, арендная плата будет:
800 000 = R a6−4% (1 + 0,04) + 80 000 (1 + 0,04) -6
R = 135 142,86
В нулевой период таблица начинается с варианта покупки:
S = 800 000 - 135 142,86
S = 664 857,14
Таким образом, осталось заплатить только пять лизингов, плюс окончательный вариант покупки:
|
N |
Вариант покупки |
Интерес |
каньон |
амортизационный |
|
0 |
664,857.14 |
|||
|
один |
556,308.57 |
26,594.29 |
135,142.86 |
108,548.57 |
|
два |
443,418.05 |
22,252.34 |
135,142.86 |
112,890.52 |
|
3 |
326,011.91 |
17,736.72 |
135,142.86 |
117,406.14 |
|
4 |
203,909.53 |
13,040.48 |
135,142.86 |
122,102.38 |
|
5 |
76,923.05 |
8,156.38 |
135,142.86 |
126,986.47 |
|
6 |
0 |
3,076.95 |
80000 |
76,923.05 |
Арендатор не может рассчитать IRR в договоре лизинга, поскольку для расчета IRR требуется наличие доходов и расходов, а у арендатора - только расходы; однако, если принять во внимание доход, полученный таким товаром, то можно рассчитать IRR.
В случае арендодателя, если IRR лизинга может быть рассчитан, поскольку его расходы - это стоимость приобретаемого товара, а его доход - арендная плата за аренду, которую он получает, плюс возможность покупки.
Из вышеизложенного следует, что, если арендатор желает оценить инвестиционные альтернативы, где один из них является лизингом, использование VPN может быть более целесообразным, чем IRR.
